圖1 尿素期貨主力合約價(jià)格走勢(shì)圖

4月上半月，國(guó)內(nèi)尿素期貨市場(chǎng)整體走勢(shì)向上。受清明假期影響，上半月交易天數(shù)相對(duì)較少，僅有9天；節(jié)后首日，主力合約轉(zhuǎn)換，09合約成為新的主力。主力09合約整體走勢(shì)先跌后漲，換月初期盤面低開(kāi)，且隨著后市現(xiàn)貨行情的松動(dòng)、國(guó)際方面等消息，期貨盤面下滑明顯；進(jìn)入本周，基于俄烏局勢(shì)膠著，國(guó)際 原油價(jià)格上漲，加之國(guó)常會(huì)兩次提出“適時(shí)運(yùn)用貨幣政策工具”，宏觀面的消息刺激了期貨商的心態(tài)，盤面開(kāi)始出現(xiàn)上揚(yáng)。尤其是今日盤面上揚(yáng)較為明顯，一方面是基于宏觀面的消息，另一方面是，隨著05進(jìn)入交割月，05和09合約都處于修復(fù)基差的階段，現(xiàn)貨面行情的堅(jiān)挺，導(dǎo)致期貨商紛紛向上修正，導(dǎo)致期貨盤面上揚(yáng)明顯，尿素期現(xiàn)基差縮小。?

圖2 河南地區(qū)尿素期現(xiàn)基差走勢(shì)圖

圖2主要展示了河南地區(qū)樣本廠庫(kù)的期現(xiàn)價(jià)格及基差情況。以河南樣本廠庫(kù)為例，4月6日基差為187元/噸，4月15日基差為77元/噸。本月現(xiàn)貨市場(chǎng)行情相對(duì)堅(jiān)挺，樣本廠庫(kù)現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整區(qū)間僅在30元/噸附近；而期貨方面，主力09合約先跌后漲，上半月結(jié)算價(jià)高低價(jià)差在163元/噸，4月11日期貨價(jià)格跌至上半月低點(diǎn)，尿素期現(xiàn)基差達(dá)到250元/噸，之后隨著近幾日期貨向上修正，尿素期現(xiàn)基差下降明顯。

圖3 尿素主力合約交易及持倉(cāng)量走勢(shì)圖

交易量方面來(lái)看，4月上半月盤面交投活躍度一般，日均交易量在6.62萬(wàn)手。主力合約換月前后，盤面交易量有一定分化，導(dǎo)致交易量相對(duì)較低；之后多數(shù)時(shí)間交易量在6-8萬(wàn)手之間，僅個(gè)別時(shí)段低于5萬(wàn)手。持倉(cāng)量方面，上半月因?yàn)閾Q月的原因，主力合約09持倉(cāng)量整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)；05合約由月初的5.85萬(wàn)手減至1.96萬(wàn)手。倉(cāng)單方面；截至4月15日，尿素期貨倉(cāng)單640張，主要集中在中農(nóng)控股430張、安陽(yáng)萬(wàn)莊156張。