導(dǎo)語(yǔ)：2025年春節(jié)前夕，國(guó)內(nèi)硫酸銨市場(chǎng)持續(xù)走高，截止1月28日山東地區(qū)硫酸銨價(jià)格為860元/噸，而12月底時(shí)山東主流成交價(jià)為805元/噸，一個(gè)月上漲6.8%。今年春節(jié)期間，下游廠商多以執(zhí)行節(jié)前合同訂單為主，國(guó)際市場(chǎng)需求相對(duì)旺盛，同時(shí)國(guó)內(nèi)供應(yīng)趨緊仍是價(jià)格上漲的主要利好。對(duì)于今年春節(jié)期間硫酸銨市場(chǎng)的具體表現(xiàn)，下文進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

一、2025年春節(jié)假期期間硫酸銨市場(chǎng)行情分析

表1 2020-2024年春節(jié)假期前后硫酸銨價(jià)格漲跌趨勢(shì)

單位：元/噸

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來(lái)源：隆眾資訊

回顧過(guò)去五年春節(jié)假期期間的硫酸銨市場(chǎng)表現(xiàn)，可以看出，以代表性的山東市場(chǎng)為例，硫酸銨價(jià)格在春節(jié)后漲跌均有，近兩年均出現(xiàn)先漲后跌的情況，由于多數(shù)廠商對(duì)節(jié)后市場(chǎng)比較樂(lè)觀，因此節(jié)后補(bǔ)庫(kù)操作積極，拉動(dòng)價(jià)格走高，但隨著需求跟進(jìn)有限，未達(dá)預(yù)期水平，春節(jié)后一個(gè)月，價(jià)格回落。

歷史上春節(jié)假期期間及節(jié)后硫酸銨價(jià)格的漲勢(shì)特征，主要來(lái)自兩方面的利好支撐，一是春節(jié)假期前后，下游部分廠商對(duì)于節(jié)后春耕內(nèi)需釋放期望較高，補(bǔ)倉(cāng)積極；二是節(jié)后歸來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)需求預(yù)期增加。

今年春節(jié)來(lái)看，春節(jié)假期前山東地區(qū)焦化硫酸銨價(jià)格為860元/噸，而截止2月2日，焦化硫酸銨穩(wěn)定在860元/噸。由于硫酸銨作為副產(chǎn)品，多數(shù)廠家節(jié)前已經(jīng)提前通過(guò)拍賣(mài)等形式商定節(jié)日價(jià)格，因此從歷年春節(jié)假期價(jià)格我們也可以看出，春節(jié)假期硫酸銨價(jià)格維持穩(wěn)定為主。

二、2025年春節(jié)期間供應(yīng)變化不大

據(jù)隆眾調(diào)研，2025年春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)焦企開(kāi)工負(fù)荷均有下降，而己內(nèi)級(jí)硫酸銨企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷處于相對(duì)高位，與節(jié)前開(kāi)工變化不大。

供應(yīng)方面來(lái)看，歷年第一季度國(guó)內(nèi)焦企開(kāi)工率處于年內(nèi)較低水平，今年也同樣延續(xù)低位表現(xiàn)。據(jù)隆眾調(diào)研獨(dú)立焦企全樣本，產(chǎn)能利用率為72.62%減0.79%，較去年同期上漲1.52個(gè)百分點(diǎn)，均處于近三年來(lái)的偏低位水平。而己內(nèi)酰胺企業(yè)近兩年一季度開(kāi)工率較前幾年有所提升，2023年和2024年一季度開(kāi)工率在76.37%和89.44%。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)硫酸銨供應(yīng)維持相對(duì)平穩(wěn)。節(jié)后隨著煤礦復(fù)產(chǎn)，原料端焦煤供應(yīng)面臨寬松局面，焦煤還有小幅下調(diào)可能，焦炭成本支撐削弱下，焦炭仍有下調(diào)預(yù)期，因此焦企開(kāi)工暫無(wú)明顯提升意向，預(yù)計(jì)仍將保持低位。而己內(nèi)酰胺企業(yè)在利潤(rùn)有所修復(fù)下開(kāi)工仍將保持高位，且在國(guó)際市場(chǎng)需求良好下，己內(nèi)酰胺企業(yè)生產(chǎn)積極性也受到提振，因此整體己內(nèi)級(jí)硫酸銨供應(yīng)仍在較高水平。

下游需求來(lái)看，自進(jìn)入1月以來(lái)，國(guó)際硫酸銨市場(chǎng)需求活躍度提升，特別是土耳其、墨西哥以及部分巴西遠(yuǎn)期需求，因此國(guó)內(nèi)部分顆粒廠商對(duì)硫酸銨采買(mǎi)積極性大大提高，節(jié)前備貨積極。據(jù)隆眾調(diào)研春節(jié)期間部分顆粒廠家減產(chǎn)，購(gòu)銷(xiāo)清淡，多執(zhí)行前期合同為主。預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)際市場(chǎng)需求依然保持良好的發(fā)展勢(shì)頭。

三、2025年春節(jié)假期后市場(chǎng)趨勢(shì)展望

截至2025年2月2日，對(duì)國(guó)內(nèi)15家硫酸銨上下游樣本企業(yè)2月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，2月市場(chǎng)觀點(diǎn)：67%看漲，13%看穩(wěn)，20%看跌?？礉q者心態(tài)為：國(guó)際市場(chǎng)需求旺盛，顆粒廠家仍將持續(xù)補(bǔ)庫(kù)。看穩(wěn)者心態(tài)為：當(dāng)前價(jià)格處于相對(duì)高位，價(jià)格可能窄幅波動(dòng)?？吹咝膽B(tài)為：2月節(jié)日氣氛影響下交投氛圍冷清，且部分顆粒廠商節(jié)前已有大量補(bǔ)庫(kù)，節(jié)后需求有限。

整體來(lái)看，市場(chǎng)業(yè)者對(duì)后市價(jià)格的看漲心態(tài)略占上風(fēng)，受?chē)?guó)際市場(chǎng)需求拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)顆粒廠商對(duì)硫酸銨仍存剛需，因此硫酸銨價(jià)格仍存上漲動(dòng)力。

綜上所述，在供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定的背景下，國(guó)際市場(chǎng)需求增加必將對(duì)國(guó)內(nèi)硫酸銨市場(chǎng)形成利好支撐，預(yù)計(jì)春節(jié)假期后硫酸銨市場(chǎng)仍存探漲可能，現(xiàn)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺特征。