【導(dǎo)讀】本周PVC期貨05合約突破6000元/噸關(guān)口，布倫特國(guó)際油價(jià)反彈突破85美元/桶關(guān)口，利好化工大宗商品期貨，疊加4月份PVC生產(chǎn)企業(yè)集中檢修，支撐PVC期貨盤面反彈。

圖一、國(guó)內(nèi)PVC期貨05合約走勢(shì)圖

來源：博易大師

國(guó)際油價(jià)維持偏強(qiáng)趨勢(shì)

圖二、布倫特國(guó)際原油期貨走勢(shì)圖

來源：博易大師

上周末布倫特國(guó)際原油期貨突破85美元/桶關(guān)口，本周維持反彈行情。一方面，巴以仍未實(shí)現(xiàn)真正?；?，俄羅斯煉廠和油庫等設(shè)施頻頻遭襲，地緣因素對(duì)原油支撐力度有所增強(qiáng)；另一方面，本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議雖未對(duì)降息路徑做出明確指引，但是釋放了未來將縮減縮表規(guī)模以及停止縮表信號(hào)，后期貨幣政策仍有寬松預(yù)期；再者OPEC+延長(zhǎng)減產(chǎn)期限結(jié)果略超市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)近期國(guó)際油價(jià)偏強(qiáng)震蕩，對(duì)化工大宗商品期貨有一定利好支撐。

PVC生產(chǎn)企業(yè)4月開始集中檢修

表一、國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修統(tǒng)計(jì)

來源：隆眾資訊

4月份PVC生產(chǎn)企業(yè)開始集中檢修，一直持續(xù)至5月份，涉及產(chǎn)能接近600萬噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的22%左右，預(yù)計(jì)生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)會(huì)有下降。

PVC社會(huì)庫存持續(xù)上升

圖三、國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫存走勢(shì)圖

來源：隆眾資訊

截至3月22日，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫存在60.07萬噸，環(huán)比增加0.74%，其中華東地區(qū)在53.25萬噸，環(huán)比增加0.53%，華南地區(qū)在6.82萬噸，環(huán)比增加2.4%。

3月倉單面臨集中注銷

圖四、PVC期貨03合約倉單統(tǒng)計(jì)

來源：大連商品交易所

PVC期貨03合約倉單臨近注銷，目前仍有超過2萬手倉單，超過10萬噸現(xiàn)貨，預(yù)計(jì)3月底至4月初現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)有上升風(fēng)險(xiǎn)。

綜合來看，3月PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修力度偏弱，內(nèi)外貿(mào)市場(chǎng)需求改善乏力，導(dǎo)致PVC社會(huì)庫存持續(xù)上升，以及3月倉單集中注銷，市場(chǎng)供應(yīng)壓力偏大，利空PVC期貨盤面，不過國(guó)際油價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，美聯(lián)儲(chǔ)仍有降息預(yù)期，利好化工大宗期貨，4月PVC生產(chǎn)企業(yè)開始集中檢修，內(nèi)外貿(mào)市場(chǎng)新增利空偏少，PVC有去庫預(yù)期，預(yù)計(jì)近期PVC期貨盤面下跌空間不大，維持偏強(qiáng)運(yùn)行。