[隆眾聚焦]：終端需求向好 助力聚丙烯制品訂單跟進(jìn)

巴以、俄烏沖突持續(xù)，地緣局勢不穩(wěn)給予原油支撐，國際油價(jià)小幅上漲，PP期貨區(qū)間調(diào)整，現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有落，石化方面亦多偏穩(wěn)運(yùn)行，成本面給予底部支撐，聚丙烯制品行業(yè)主流價(jià)格多數(shù)走穩(wěn)，少數(shù)回調(diào)百元受聚丙烯傳統(tǒng)旺季影響，制品終端行業(yè)存好轉(zhuǎn)預(yù)期，國內(nèi)部分地區(qū)秋收來臨，農(nóng)業(yè)及建筑工程方面對化肥、水泥等需求提升，助力塑編、管材及注塑等行業(yè)需求；外賣平臺“三足鼎立”之勢再競逐，餐飲包裝及休閑食品等需求利好推動(dòng)PP無紡布、PP透明、日用注塑、BOPP、CPP等；除行業(yè)季節(jié)需求變化與發(fā)展外，國家一攬子政策刺激消費(fèi)者消費(fèi)動(dòng)力，以舊換新、生育補(bǔ)貼不僅推動(dòng)汽車、家電、玩具等PP改性行業(yè)消費(fèi)量，還擴(kuò)大消費(fèi)市場，間接促進(jìn)GDP增長。

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[隆眾聚焦]：聚丙烯下游行業(yè)分化運(yùn)行，旺季預(yù)期點(diǎn)亮市場前景

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[隆眾聚焦]：旺季預(yù)期兌現(xiàn)困難 聚丙烯市場何去何從

塑編方面，化肥袋、水泥袋等需求小幅好轉(zhuǎn)，行業(yè)開工率略有提升隨著金九銀十需求旺季來臨，聚丙烯制品行業(yè)訂單多數(shù)呈現(xiàn)走高趨勢，但是整體需求不及預(yù)期預(yù)計(jì)短期內(nèi)下游各行業(yè)開工或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅上揚(yáng)趨勢，對市場價(jià)格支撐有限 六、聚丙烯市場價(jià)格走勢偏弱 圖5 2023-2025 PP主要品種價(jià)格走勢對比圖（元/噸） 全球央行會議釋放九月降息預(yù)期，外盤股市大幅上漲，降息周期開啟給商品市場帶來利好，PP盤面連續(xù)上行。

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[塑編周評]：政策利好與供應(yīng)增加博弈 塑編市場價(jià)格穩(wěn)定（20250822-0828）

國際油價(jià)低位震蕩，成本支撐一般，大榭石化二期二線45萬噸/年裝置投產(chǎn)，疊加檢修裝置陸續(xù)開車，供應(yīng)壓力飆升，本周聚丙烯市場價(jià)格弱勢整理原料端價(jià)格下跌，給予塑編市場支撐松動(dòng)，塑編價(jià)格穩(wěn)定建筑和農(nóng)業(yè)活動(dòng)有反彈跡象，化肥袋、水泥袋等需求小幅好轉(zhuǎn)，行業(yè)開工率提升訂單方面，新單窄幅跟進(jìn)，中大型企業(yè)訂單天數(shù)多集中在8-10天左右 3.市場影響因素分析 1）上游原料 本周聚丙烯市場寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間在6960-7100元/噸。

周評

[隆眾聚焦]：需求回暖遇政策助力 聚丙烯制品行情開啟上行通道

導(dǎo)語：2025年全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩，供需矛盾持續(xù)凸顯，中國聚丙烯制品行業(yè)在政策引導(dǎo)與市場博弈的雙重作用下穩(wěn)步前行。

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[隆眾聚焦]：政策指引與行業(yè)主導(dǎo) 助力聚丙烯制品行業(yè)需求提升

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[塑編周評]：原料端市場偏強(qiáng)整理 塑編受弱需求拖累開工下滑（20250725-0731）

國際油價(jià)連續(xù)上漲，煤價(jià)走高，成本支撐強(qiáng)勁，盡管需求端呈疲軟態(tài)勢，供需矛盾仍存，聚丙烯市場在成本面帶動(dòng)下偏強(qiáng)整理塑編行業(yè)淡季氛圍濃厚，下游需求呈下滑態(tài)勢，房地產(chǎn)行業(yè)低迷，建筑用水泥袋需求減少，塑編企業(yè)開工率走跌 3.市場影響因素分析 1）上游原料 具體來看，本期聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格漲后回調(diào)，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7135-7167元/噸。

周評

[數(shù)據(jù)分析]:中國塑編樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)分析（20250730）

塑編市場淡季仍濃厚，雨水高溫天氣，水泥袋、化肥袋等用量不佳，需求端缺乏增量驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)下周塑編企業(yè)逢低拿貨補(bǔ)庫，原料庫存或延續(xù)跌勢 三、樣本庫存趨勢與產(chǎn)品價(jià)格對比 截至本周，中國塑編樣本企業(yè)原料庫存延續(xù)跌勢，企業(yè)采購意愿一般，聚丙烯拉絲價(jià)格在成本上漲帶動(dòng)下走高，塑編市場價(jià)格穩(wěn)定。

庫存

[隆眾聚焦]：需求增長遭遇高擴(kuò)能 聚丙烯旺季需求能否實(shí)現(xiàn)

導(dǎo)語：截至2025年6月，中國聚丙烯表觀消費(fèi)量：334.86萬噸，較上期2025年5月328.24萬噸增加6.62萬噸，環(huán)比增長2.02%，同比2024年6月291.16萬噸增長15.01%。

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[塑編周評]：原料小幅反彈 塑編需求仍呈疲軟態(tài)勢（20250718-0724）

生產(chǎn)企業(yè)停車檢修密集，供應(yīng)壓力暫緩，疊加丙烯上市交易提振市場情緒，炒作氛圍濃厚，業(yè)者心態(tài)積極，聚丙烯市場價(jià)格小幅反彈原料端向上，給予塑編支撐增強(qiáng)，但塑編行業(yè)淡季氛圍仍濃厚，中大型企業(yè)訂單天數(shù)多集中在7-10天左右，小型企業(yè)多零星接單，本周市場價(jià)格穩(wěn)定高溫雨水影響下，農(nóng)業(yè)和建筑行為放緩，水泥袋、化肥袋、飼料袋等需求下滑，本周塑編行業(yè)開工延續(xù)跌勢 3.市場影響因素分析 1）上游原料 具體來看，本期聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在7099-7141元/噸。

周評

[數(shù)據(jù)分析]:中國塑編樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)分析（20250723）

塑編市場淡季仍濃厚，雨水高溫天氣，水泥袋、化肥袋等用量不佳，需求端缺乏增量驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)下周塑編企業(yè)逢低拿貨補(bǔ)庫，原料庫存或延續(xù)跌勢 三、樣本庫存趨勢與產(chǎn)品價(jià)格對比 截至本周，中國塑編樣本企業(yè)原料庫存延續(xù)跌勢，企業(yè)拿貨積極性不高，聚丙烯拉絲價(jià)格在丙烯上市帶動(dòng)下小幅反彈，塑編市場價(jià)格穩(wěn)定。

庫存

[隆眾聚焦]：外圍利好提振情緒 價(jià)格重心上移

目前市場仍處于季節(jié)性淡季，終端訂單持續(xù)走弱，業(yè)者觀望情緒依舊高溫天氣導(dǎo)致紙尿褲等衛(wèi)生領(lǐng)域 PP無紡布需求同比下滑，透氣性差引發(fā)的濕疹問題加劇消費(fèi)端抵觸而建筑行業(yè)受房地產(chǎn)低迷影響，水泥袋、PP 管材需求同比下降展望后期，終端消費(fèi)淡季效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯，聚丙烯制品需求仍將延續(xù)疲軟態(tài)勢 綜合來看，近期市場價(jià)格走高，多主要由情緒發(fā)酵，套保商之間的交易居多，終端下游因訂單、高溫等因素，跟進(jìn)較為遲緩，整體消化能力仍偏弱，對市場有一定的壓制。

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[塑編周評]：淡季氛圍仍濃厚 塑編開工延續(xù)跌勢（20250711-0717）

新增檢修量縮減及新增擴(kuò)能預(yù)期增強(qiáng)，市場供應(yīng)端增量預(yù)期影響市場操盤節(jié)奏全球經(jīng)濟(jì)疲軟態(tài)勢下，終端企業(yè)訂單多數(shù)縮量，內(nèi)需及外貿(mào)均有承壓，難以消耗目前過多聚丙烯資源預(yù)計(jì)下周聚丙烯偏弱震蕩為主，成本與供需端相互博弈尋找新平衡 塑編方面，終端消費(fèi)淡季氛圍仍濃厚，高溫雨水影響下，農(nóng)業(yè)和建筑行為放緩，水泥袋、化肥袋等用量不佳，中大型企業(yè)訂單天數(shù)多集中在7-10天左右，小型企業(yè)多零星接單，原料采購維持剛需，預(yù)計(jì)下周塑編需求延續(xù)疲軟格局，價(jià)格或圍繞9800-10000元/噸之間震蕩。

周評

[隆眾聚焦]：?PP制品上半年供需博弈承壓筑底 下半年旺季引擎賦能開工攀升

2025年上半年BOPP與聚丙烯市場走勢偏離，塑編市場多受終端需求變動(dòng)引起的訂單量影響，水泥袋、飼料袋等下游產(chǎn)品季節(jié)性淡旺季明顯，成本端影響相對較弱，呈區(qū)間震蕩之勢，波動(dòng)范圍有限，因此塑編與聚丙烯價(jià)格相關(guān)性偏低。

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[數(shù)據(jù)分析]:中國塑編樣本企業(yè)原料庫存周數(shù)據(jù)分析（20250604）

CPP,天津華恒,價(jià)格

庫存

[隆眾聚焦]：傳統(tǒng)淡季下業(yè)者憂慮情緒升溫 聚丙烯市場弱勢下挫

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價(jià)格

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[塑編周評]：終端需求尚可 塑編開工小幅走高（20250516-0522）

從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)觀察，當(dāng)前市場呈現(xiàn)"弱原料、穩(wěn)需求、強(qiáng)競爭"的格局，聚丙烯原料價(jià)格未對成品價(jià)格形成有效傳導(dǎo)；需求端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，化肥袋、水泥袋等工業(yè)用袋需求維持穩(wěn)健，海外關(guān)稅政策邊際放松對出口形成短期提振，但行業(yè)內(nèi)部矛盾依然突出，國內(nèi)塑編企業(yè)同質(zhì)化競爭加劇，價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致行業(yè)整體利潤偏低；另一方面，產(chǎn)能過剩背景下，中小企業(yè)通過降低開工率來維持現(xiàn)金流預(yù)計(jì)近期在缺乏實(shí)質(zhì)性利好刺激的情況下，塑編市場或?qū)⒀永m(xù)窄幅震蕩走勢。

周評

[隆眾聚焦]：關(guān)稅放緩政策下 聚丙烯下游行業(yè)發(fā)展如何

【導(dǎo)語】近期PP期貨盤中震蕩下滑，前期利好逐步消化，原油震蕩下滑，對市場支撐有限，業(yè)者情緒相對謹(jǐn)慎。

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[隆眾聚焦]：終端緩慢復(fù)蘇&供應(yīng)增速放緩 聚丙烯行情或能迎春向暖

部分建筑項(xiàng)目啟動(dòng)，水泥袋訂單明顯升溫，大型企業(yè)訂單天數(shù)在10-15天左右，小型企業(yè)零星接單當(dāng)前業(yè)者心態(tài)向好，市場整體交投氣氛活躍；BOPP樣本訂單天數(shù)較9天左右成本面給予支撐乏力，膜企出廠價(jià)格多數(shù)走穩(wěn)，下游觀望氣氛濃郁，且貿(mào)易商方面反饋近期新單跟進(jìn)乏力，補(bǔ)貨意向偏弱，膜企新單成交多維持小單；PP無紡布平均訂單天數(shù)8.5天近期紙尿褲、醫(yī)療用品需求放緩，其他行業(yè)無紡布訂單持穩(wěn)，行業(yè)整體訂單變動(dòng)不大總體來看，聚丙烯下游需求溫和復(fù)蘇，部分行業(yè)訂單好轉(zhuǎn)，一定程度托底原料行情走勢。

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[訂單]：中國塑編樣本企業(yè)訂單天數(shù)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250314-0320）

本周（20250314-0320）中國塑編樣本企業(yè)（50家）平均訂單天數(shù)較上周+1.77%據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，周內(nèi)油因地緣局勢不穩(wěn)，供應(yīng)潛在風(fēng)險(xiǎn)上升，油價(jià)止跌回升，聚丙烯市場變動(dòng)不大，給到塑編成本支撐不足需求端來說，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，塑編行業(yè)迎來金三旺季，終端農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)等市場需求驟增，當(dāng)前春耕帶動(dòng)，農(nóng)業(yè)施肥帶動(dòng)化肥袋銷量大量建筑項(xiàng)目啟動(dòng)，水泥袋訂單升溫價(jià)格上行。

制品企業(yè)調(diào)研