[PP周評]：供需與成本抗衡 聚丙烯市場單邊方向不明（20250912-0918）

1. 本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）生產(chǎn)：本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量76.70萬噸，相較上周的78.67萬噸減少1.97萬噸，跌幅2.50%；相較去年同期的69.02萬噸增加7.68萬噸，漲幅11.13%。

周評

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)交投為主，少量單邊逢低回補(bǔ)，基差穩(wěn)定偏弱，成交尚可

場外衍生品分析

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)報(bào)盤為主，單邊低位采買積極，基差穩(wěn)定偏強(qiáng)，成交一般

場外衍生品分析

廣發(fā)期貨：單邊建議逢低做多鐵礦2601合約

【現(xiàn)貨】截至9月15日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-5.0至789.0元/噸，卡粉+0.0至906.0元/噸 【期貨】截至下午收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，鐵礦主力2601合約-3.5（-0.44%），收于796.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2605合約-3.0(-0.39%)，收于774.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉單成本分別為828.6元/噸、837.0元/噸、833.0元/噸和847.8元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：單邊建議逢低做多焦煤2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期震蕩反彈走勢，截至9月15日收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約上漲43.（0+3.76%）至1187.5，焦煤遠(yuǎn)月2605合約上漲59.0（+4.81%）至1284.5，1-5價(jià)差走弱至-97.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1200元/噸，環(huán)比持平，基差12.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1120元/噸（對標(biāo)），環(huán)比+21.0，蒙5倉單基差-67.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)遞盤為主，單邊逢高出貨積極，基差走弱，成交尚可

場外衍生品分析

中美雙方將在西班牙會(huì)談，討論美單邊關(guān)稅措施、TikTok等問題

9月12日，商務(wù)部新聞發(fā)言人就中美在西班牙舉行會(huì)談事答記者問 有記者問：美方消息稱，美國財(cái)長貝森特近日將在西班牙馬德里與國務(wù)院副總理何立峰舉行會(huì)談，請問商務(wù)部可否確認(rèn)該消息？ 答：經(jīng)中美雙方商定，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰將于9月14日至17日率團(tuán)赴西班牙與美方舉行會(huì)談雙方將討論美單邊關(guān)稅措施、濫用出口管制及TikTok等經(jīng)貿(mào)問題

聚焦

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)報(bào)盤為主，單邊低位點(diǎn)價(jià)偏多，基差穩(wěn)定，成交尚可

場外衍生品分析

[苯乙烯]：基本面暫無單邊驅(qū)動(dòng)，宏觀或影響空單存減倉心態(tài)

綜述 國內(nèi)部分苯乙烯工廠進(jìn)入計(jì)劃內(nèi)檢修，國產(chǎn)供應(yīng)階段性下降，而下游需求高位穩(wěn)定，甚至有小幅增加，苯乙烯整體供需進(jìn)入階段性緊平衡狀態(tài)，港口庫存也有持續(xù)下降表現(xiàn)，碼頭高庫存壓力暫時(shí)緩解。

相關(guān)產(chǎn)品

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)買氣活躍，單邊高拋低吸，基差走強(qiáng)，成交尚可

場外衍生品分析

SAIL為Rourkela鋼鐵廠訂購又一座普銳特?zé)犸L(fēng)爐

印度鋼鐵管理局有限公司(SAIL)再次與普銳特冶金技術(shù)簽訂合同，這次是為其印度Rourkela鋼鐵廠(RSP)訂購第4座熱風(fēng)爐來自SAIL的第二份訂單鞏固了普銳特冶金技術(shù)作為熱風(fēng)爐技術(shù)領(lǐng)先供應(yīng)商的地位增加第4座熱風(fēng)爐將使Rourkela鋼鐵廠能夠在工廠生產(chǎn)水平保持不變的前提下對現(xiàn)有熱風(fēng)爐依次進(jìn)行維修 新的內(nèi)燃式熱風(fēng)爐將以總承包項(xiàng)目的方式提供，普銳特冶金技術(shù)將為此而承擔(dān)基本設(shè)計(jì)、詳細(xì)設(shè)計(jì)、設(shè)備供貨、安裝施工和全面調(diào)試。

鋼材

廣發(fā)期貨：焦煤單邊建議空單止盈

【焦煤】 邏輯：煤礦復(fù)產(chǎn)去庫，供應(yīng)增加，需求端鐵水產(chǎn)量降，政策整治無序競爭 數(shù)據(jù)：焦煤主力2601合約收于1117.0元/噸；精煤庫存254.5萬噸，周環(huán)比減13.6萬噸；產(chǎn)能利用率82.7%，周環(huán)比增6.9% 觀點(diǎn)：現(xiàn)貨震蕩偏弱，單邊建議空單止盈，區(qū)間參考1070-1170元/噸

機(jī)構(gòu)

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)買氣較好，單邊逢高出貨積極，基差走強(qiáng)，成交尚可

場外衍生品分析

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)商談為主，單邊高拋低吸，基差總體穩(wěn)定，成交一般

場外衍生品分析

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)報(bào)盤為主，成交集中，單邊逢低接貨積極，基差走強(qiáng)穩(wěn)定，成交尚可

場外衍生品分析

[乙苯]：單邊驅(qū)動(dòng)不足 乙苯市場維持窄盤格局

[導(dǎo)語]：三季度內(nèi)，中國乙苯市場多空僵持，主體市場小幅震蕩整理主因是多數(shù)時(shí)間低供需僵持博弈主導(dǎo)市場，宏觀支撐提振受限，原料支撐和壓制并存，未能對乙苯市場形成持續(xù)有效驅(qū)動(dòng) 三季度內(nèi)，消息看中國乙苯主要市場：華南市場送到價(jià)，此期間價(jià)格高點(diǎn)在6700元/噸，低端在6400元/噸，高低差300元/噸，周期內(nèi)市場價(jià)格起于6700元/噸，截至9月初市場價(jià)格維持在6700元/噸，周期內(nèi)整體看先跌后漲。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)報(bào)盤為主，單邊逢低接貨積極，基差走強(qiáng)，成交活躍

場外衍生品分析

中州期貨：單邊建議鐵礦石多單持有

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海熱卷漲10，上海螺紋維穩(wěn)青島港PB粉漲10，超特粉漲10，卡粉漲10昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比增22.9%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交增4.75%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬噸減11.29萬噸47港鐵礦石庫存1.4426億噸增37.7萬噸唐山大部分高爐已于4日復(fù)產(chǎn)，下周鐵水預(yù)計(jì)大幅回升 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

MCS甲醇日報(bào)：期現(xiàn)商談為主，單邊高拋低吸，基差穩(wěn)定，成交一般

場外衍生品分析

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊區(qū)間震蕩看待

【現(xiàn)貨】截至9月3日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+6.0至775.0元/噸，卡粉+8.0至887.0元/噸 【期貨】截至下午收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，鐵礦主力2601合約+5.5（+0.71%），收于777.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2605合約+4.5(+0.60%)，收于754.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉單成本分別為807.7元/噸、821.6元/噸、823.4元/噸和826.3元/噸。

機(jī)構(gòu)