[PPO月評(píng)]：原料反彈 利潤(rùn)下降（202508）

截止8月28日，國(guó)內(nèi)PPO主流均價(jià)在26000元/噸，較上月價(jià)格持平華東地區(qū)是主要的供應(yīng)區(qū)域，主流價(jià)格在25000元/噸；華北地區(qū)訂單多以出口為主，主流價(jià)格在27000元/噸下游MPPO市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)域分化特征東莞市場(chǎng)價(jià)格受下游電子電器需求拉動(dòng)影響，報(bào)價(jià)穩(wěn)中有升；余姚市場(chǎng)則因汽車零部件訂單集中交付，價(jià)格波動(dòng)幅度較小主流廠家如南通星辰、大連中沐等通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，有效對(duì)沖了原料苯酚價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品毛利率維持在18%-22%區(qū)間。

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[聚苯醚]:一季度PPO市場(chǎng)供應(yīng)壓力不大 利潤(rùn)情況良好

市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，價(jià)格上漲，廠家生產(chǎn)利潤(rùn)得以保障第二，主要生產(chǎn)原料苯酚價(jià)格大幅下跌，跌幅在7.5%左右，苯酚占聚苯醚原料成本的七八成，因此苯酚價(jià)格的大幅落價(jià)對(duì)生產(chǎn)利潤(rùn)影響較大 三、預(yù)計(jì)后市PPO供需持續(xù)呈緊平衡狀態(tài) 后市來(lái)看，聚苯醚行業(yè)短期內(nèi)供應(yīng)極速增長(zhǎng)的可能性不大，供需仍持續(xù)呈緊平衡狀態(tài)。

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[聚苯醚]：供應(yīng)持續(xù)緊張 行情居高不下

市場(chǎng)供不應(yīng)求，據(jù)了解，需提前一個(gè)月下訂單才能訂到貨主要因10月中旬南通星辰山西芮城分公司裝置停工檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)長(zhǎng)近一個(gè)月，加劇市場(chǎng)供貨緊張情緒11月中旬以來(lái)，雖已恢復(fù)供應(yīng)，但停工時(shí)沒(méi)有交付的訂單加上新訂單，廠家供貨壓力仍存據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截止11月29日，國(guó)內(nèi)PPO原粉均價(jià)在25667元/噸，較10月底上漲0.65% 二、聚苯醚利潤(rùn)較為可觀 利潤(rùn)方面，進(jìn)入11月份，主要原料苯酚行情低位反彈，港口庫(kù)存下降，場(chǎng)內(nèi)貨源供應(yīng)壓力不大，供方高報(bào)情緒不減。

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[PPO月評(píng)]：原料降價(jià) 利潤(rùn)反彈（202410）

本月原料苯酚價(jià)格每噸下跌千元，國(guó)內(nèi)苯酚產(chǎn)量增加，下游需求面平淡，庫(kù)存壓力顯現(xiàn)，隨著內(nèi)貿(mào)貨物低價(jià)預(yù)售現(xiàn)象凸顯，下游入市采買(mǎi)腳步放緩，趨于剛需，供方出貨不暢而讓利，重心下行但聚苯醚供應(yīng)面偏緊，山西芮城工廠停工檢修，產(chǎn)量減少，供應(yīng)端無(wú)庫(kù)存壓力，報(bào)價(jià)持穩(wěn)據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截止10月底，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24500-26500元/噸聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25500元/噸，較上月均價(jià)小幅上漲0.64% 3. 下月市場(chǎng)預(yù)測(cè) 受原材料降價(jià)影響，本月聚苯醚行業(yè)理論利潤(rùn)環(huán)比大漲，成本下降，或刺激生產(chǎn)廠家提高開(kāi)工負(fù)荷。

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[PPO周評(píng)]：季節(jié)性需求陸續(xù)好轉(zhuǎn) 行情看漲（20240823-0830）

本周原料苯酚價(jià)格上漲125元/噸，華東苯酚商談價(jià)格參考在8725-8750元/噸場(chǎng)內(nèi)貨緊局勢(shì)利好，持貨商出貨壓力不大，隨行就市高報(bào)操作本周原料苯酚價(jià)格漲幅1.5%，甲醇上漲2%；甲苯下跌1.4%，聚苯醚理論利潤(rùn)下降了10.2個(gè)百分點(diǎn)利潤(rùn)下降趨勢(shì)下，廠家有上調(diào)意向截止8月30日，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24500-26500元/噸，聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25333元/噸，較上周持平 3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，原料價(jià)格繼續(xù)上漲，導(dǎo)致聚苯醚生產(chǎn)企業(yè)成本增加；下游季節(jié)性需求陸續(xù)好轉(zhuǎn)之際，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)聚苯醚行情趨勢(shì)看漲。

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[聚苯醚]：“金九銀十”來(lái)臨 聚苯醚行情能否再上一個(gè)新臺(tái)階？

雖然主要原料苯酚價(jià)格上漲，但是因廠家多為長(zhǎng)期合約訂單，主流訂單維持穩(wěn)定為主據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截止8月底，國(guó)內(nèi)PPO原粉均價(jià)在25333元/噸，較7月底持平6月中旬漲價(jià)以來(lái)，聚苯醚行情堅(jiān)挺，居高不下，基本無(wú)庫(kù)存壓力，下游采購(gòu)心態(tài)積極，市場(chǎng)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài) 原料方面，內(nèi)貿(mào)船貨抵港延遲，江陰苯酚港口庫(kù)存下降，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)偏緊利好，持貨商推漲熱情不減，不斷試探高報(bào)截止8月末，華北市場(chǎng)苯酚價(jià)格在8725元/噸，較7月末上漲2.3%；華東市場(chǎng)苯酚價(jià)格在8750元/噸，較7月末上漲4.8%。

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[PPO]：PPO市場(chǎng)一周前瞻（20240819）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、8/16:中東局勢(shì)暫未進(jìn)一步升級(jí)，疊加需求憂慮仍存，國(guó)際油價(jià)下跌。

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[PPO周評(píng)]：原料價(jià)格大漲 PPO 利潤(rùn)下降（20240816-0823）

本周原料苯酚價(jià)格上漲300元/噸，華東苯酚商談價(jià)格參考在8600-8650元/噸港口庫(kù)存略降，場(chǎng)內(nèi)貨緊局勢(shì)仍顯利好本周原料苯酚價(jià)格漲幅3.6%，甲醇上漲1.1%；甲苯下跌2.8%，聚苯醚理論利潤(rùn)下降了17.4個(gè)百分點(diǎn)在傳統(tǒng)需求旺季“金九銀十”到來(lái)之際，訂單需求良好，后市不乏漲價(jià)可能截止8月23日，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24500-26500元/噸，聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25333元/噸，較上周持平. 3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，原料價(jià)格大漲，導(dǎo)致聚苯醚生產(chǎn)企業(yè)成本增加；下游市場(chǎng)需求有望好轉(zhuǎn)之際，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)聚苯醚原粉廠家維持合約用戶為主，挺價(jià)為主。

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[PPO]：PPO市場(chǎng)一周前瞻（20240812）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、8/9:市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所緩解，疊加中東局勢(shì)的緊張氣氛有增無(wú)減，國(guó)際油價(jià)上漲。

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[PPO周評(píng)]：原料跌價(jià) 利潤(rùn)好轉(zhuǎn)（20240726-0802）

本周原料苯酚市場(chǎng)重心走弱，價(jià)格下調(diào)，月初交投雙方參與度一般，終端入市買(mǎi)興不高，持貨商出貨不暢而謹(jǐn)慎讓利本周聚苯醚利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，反彈13.2%受下游需求良好、出口暢銷支撐，預(yù)計(jì)后市聚苯醚價(jià)格堅(jiān)挺，若原料持續(xù)上漲，成本壓力增加，后市或有漲價(jià)可能截止8月2日，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24500-26500元/噸，聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25333元/噸，較上周持平 3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周聚苯醚價(jià)格挺價(jià)為主，市場(chǎng)供需緊平衡，無(wú)庫(kù)存壓力，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)聚苯醚原粉廠家維持合約用戶為主，報(bào)盤(pán)穩(wěn)定。

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[隆眾聚焦]：高回彈聚醚震蕩上行

聚醚,行情,動(dòng)態(tài)

熱點(diǎn)聚焦

[PPO]：PPO市場(chǎng)一周前瞻（20240708）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、7/5:雖然供應(yīng)趨緊的利好支撐仍在，但交易商在高點(diǎn)獲利回吐，國(guó)際油價(jià)下跌。

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[PPO周評(píng)]：利潤(rùn)好轉(zhuǎn) 價(jià)格持穩(wěn)（20240628-0705）

市場(chǎng)供應(yīng)端持穩(wěn)，然下游需求進(jìn)入淡季，廠家難全面提價(jià)，合同訂單維穩(wěn)為主本周原料苯酚行情窄幅偏弱，價(jià)格下跌，場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)壓力不大，重心走勢(shì)略弱，交投跟進(jìn)有限市場(chǎng)利多因素不足，行情走勢(shì)平穩(wěn)運(yùn)行截止7月5日，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24500-26000元/噸，聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25333元/噸，較上周持平 3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，聚苯醚整體供需緊平衡，價(jià)格得以守穩(wěn)。

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2024丙二醇半年度分析：上半年行業(yè)虧損承壓 下半年市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望

【導(dǎo)語(yǔ)】：2024年丙二醇行業(yè)處于集中擴(kuò)能期，上半年國(guó)內(nèi)外新增產(chǎn)能26.125萬(wàn)噸/年，增長(zhǎng)31.3%，丙二醇市場(chǎng)供應(yīng)充足。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：端午節(jié)安康 PPO市場(chǎng)也“安康”

本周聚苯醚廠家報(bào)盤(pán)持穩(wěn)，因原粉供應(yīng)面偏緊，無(wú)庫(kù)存壓力；同時(shí)因5月原料苯酚價(jià)格上漲，導(dǎo)致本月生產(chǎn)成本增加，利潤(rùn)減少，后市價(jià)格或有上漲趨勢(shì) 截止6月7日，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24000-26000元/噸，聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25000元/噸，較上周持穩(wěn) 原料方面，6月份以來(lái)，苯酚持貨商推漲情緒明顯，然終端買(mǎi)興一般，維持剛需補(bǔ)貨，重心上行幅度有限。

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[PPO周評(píng)]：行情持穩(wěn) 利潤(rùn)好轉(zhuǎn)（20240603-0607）

本周聚苯醚廠家報(bào)盤(pán)持穩(wěn)，因原粉供應(yīng)面偏緊，無(wú)庫(kù)存壓力；本周原料苯酚價(jià)格較上月均價(jià)下降0.3%，甲醇下降4%，聚苯醚利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，主流持穩(wěn)，調(diào)整不大 截止6月7日，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24000-26000元/噸，聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25000元/噸，較上周持穩(wěn) 3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，端午節(jié)后聚苯醚市場(chǎng)供應(yīng)面變化不大，庫(kù)存低位，下游訂單良好，供需緊平衡狀態(tài)或難打破，行情維穩(wěn)，上漲概率或不大。

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[PPO]：PPO市場(chǎng)早間提示（20240510）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、5/9:巴以?；饏f(xié)議談判仍無(wú)突破性進(jìn)展，且市場(chǎng)對(duì)亞洲需求前景的展望略有改善，國(guó)際油價(jià)上漲。

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[PPO周評(píng)]：原料降價(jià) PPO還能挺多久？（20240506-0510）

因原料苯酚價(jià)格跌幅較大，市場(chǎng)觀望情緒增加廠家庫(kù)存不高，維持合理水平，但后市新增供應(yīng)預(yù)期的壓力下，預(yù)計(jì)聚苯醚行情挺價(jià)壓力較大據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24000-26000元/噸聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25000元/噸，較五一節(jié)前行情平穩(wěn) 3. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 本周受主要原料苯酚價(jià)格降價(jià)影響，聚苯醚行業(yè)理論利潤(rùn)增長(zhǎng)7%，但是行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷已經(jīng)飽和，供應(yīng)端難有大幅提升。

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[五一專題]：小長(zhǎng)假期間庫(kù)存預(yù)期增加 PPO節(jié)前報(bào)盤(pán)下調(diào)

4月份原料苯酚漲價(jià)明顯，擠壓聚苯醚生產(chǎn)利潤(rùn)因此4月份聚苯醚整體行情挺價(jià)為主，價(jià)格波動(dòng)不大臨近五一小長(zhǎng)假，廠家生產(chǎn)正常，但采購(gòu)、物流環(huán)節(jié)放假，庫(kù)存預(yù)期有累積的情況下，價(jià)格下調(diào)以刺激下游節(jié)前拿貨截止4月30日，華東市場(chǎng)PPO主流報(bào)盤(pán)價(jià)格在24000-26000元/噸聚苯醚全國(guó)均價(jià)為25000元/噸，較上月末下降了1.3% 二、聚苯醚生產(chǎn)毛利下滑 來(lái)源：隆眾資訊 4月份，聚苯醚生產(chǎn)平均毛利在3010元/噸，較上月均價(jià)下滑了4.2%。

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[軟泡聚醚周評(píng)]：價(jià)窄漲，量再縮（20240408-0411）

截至目前山東商談9000-9250元/噸現(xiàn)匯出廠，華東/華南商談9100-9300元/噸現(xiàn)匯送到 本周原料面上移，約束廠商周內(nèi)環(huán)丙山東氯醇法裝置重啟但華東HPPO裝置停車檢修中，且再有華東裝置提前降負(fù)，現(xiàn)貨市場(chǎng)維持偏緊并且形成少量北貨南下，支撐廠商較齊挺市心態(tài)，本周初開(kāi)始 環(huán)丙逐步拉升，重回9300元/噸北方現(xiàn)匯出廠附近，明顯對(duì)于外采環(huán)丙聚醚廠家成本形成施壓，低價(jià)盤(pán)全面收斂，雖軟泡-環(huán)丙北方價(jià)差仍在（-250）-(-100)元/噸，但與華東/華南主消費(fèi)區(qū)，北貨難南下。

周/月評(píng)