Mysteel：2025年上半年商品市場(chǎng)回顧——AI與關(guān)稅不確定性強(qiáng)化結(jié)構(gòu)性分化

【核心觀點(diǎn)】 2025年上半年，大宗商品價(jià)格延續(xù)2024年的下行趨勢(shì)，整體走勢(shì)疲軟，反映出全球宏觀不確定性升級(jí)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下的需求重估Mysteel大宗商品價(jià)格指數(shù)多次下探低位，顯示出傳統(tǒng)需求支柱動(dòng)能不足，尤其是中國(guó)房地產(chǎn)鏈條持續(xù)收縮，對(duì)黑色等傳統(tǒng)工業(yè)品構(gòu)成系統(tǒng)性壓制 盡管整體承壓，品種間價(jià)格分化進(jìn)一步加劇，形成“黃金領(lǐng)漲、有色上行、黑色探底”的三分格局。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：連盤豆油9-1正套結(jié)構(gòu)強(qiáng)化 關(guān)注今日拍賣結(jié)果（20250715）

一、現(xiàn)貨市場(chǎng)回顧 昨日天津現(xiàn)貨基差為09+170元/噸，滄州現(xiàn)貨基差為09+170元/噸；盤錦現(xiàn)貨基差為09+130元/噸，日照現(xiàn)貨基差為09+130元/噸，董家口現(xiàn)貨基差為09+120元/噸，岳陽(yáng)現(xiàn)貨基差為09+380元/噸，武漢現(xiàn)貨基差為09+290元/噸，張家港現(xiàn)貨基差為09+200元/噸，福州現(xiàn)貨基差為09+200元/噸，東莞現(xiàn)貨基差為09+190元/噸，欽州現(xiàn)貨基差為09+140元/噸，成都現(xiàn)貨基差為09+500元/噸，重慶現(xiàn)貨基差為09+380元/噸。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，鋼結(jié)構(gòu)原材料價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

晚評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：成本支撐強(qiáng)化 唐山管帶價(jià)格同步上行

一、市場(chǎng)總結(jié) 今日期貨盤面高位震蕩運(yùn)行，355系列帶鋼市場(chǎng)價(jià)格午前上漲30元/噸，但隨著現(xiàn)貨成交欠佳，午后價(jià)格回落10元/噸；唐山焊管漲30元/噸、鍍鋅管價(jià)格漲10元/噸市場(chǎng)方面，盤面震蕩走高市場(chǎng)情緒相對(duì)回暖，但整體市場(chǎng)現(xiàn)貨成交活躍度表現(xiàn)一般，午后部分現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所暗降 二、今日價(jià)格 145帶鋼出廠3330元/噸，較昨漲40元/噸。

日?qǐng)?bào)

潮州將用三年時(shí)間對(duì)“散亂污?！惫I(yè)企業(yè)集中攻堅(jiān)，將強(qiáng)化不銹鋼等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群質(zhì)量監(jiān)管

近日，《潮州市整頓“散亂污危”工業(yè)企業(yè)推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)三年行動(dòng)方案》（下稱《方案》）印發(fā)，提出自2025年8月至2028年8月，用三年時(shí)間對(duì)“散亂污?！惫I(yè)企業(yè)集中攻堅(jiān)，關(guān)停取締一批、集聚搬遷一批、規(guī)范改造一批、提升發(fā)展一批，進(jìn)一步整頓規(guī)范市場(chǎng)秩序，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效，支持守法經(jīng)營(yíng)企業(yè)做強(qiáng)做大、集聚發(fā)展 其中，在質(zhì)量品牌方面，《方案》重點(diǎn)提及衛(wèi)浴、不銹鋼等行業(yè)。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

寶鋼股份初軋產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化改造項(xiàng)目開坯線熱負(fù)荷試車一次成功

9月15日，在寶鋼投產(chǎn)四十周年這一具有特殊意義的日子里，寶鋼股份初軋產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化改造項(xiàng)目迎來了又一關(guān)鍵性節(jié)點(diǎn)——開坯線熱負(fù)荷試車取得圓滿成功！從“85.9”到“25.9”，寶鋼精神薪火相傳，初軋廠在四十年后的同一天煥新啟航！ 作為寶鋼一期的核心產(chǎn)線，初軋廠的產(chǎn)線定位和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)始終緊隨行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和寶鋼發(fā)展步伐不斷升級(jí)。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

[硝酸鈉、亞硝酸鈉]：湖北華強(qiáng)化工兩鈉價(jià)格快訊

隆眾資訊9月16日?qǐng)?bào)道：湖北華強(qiáng)化工有限公司4萬(wàn)噸/年硝酸鈉裝置、6萬(wàn)噸/年亞硝酸鈉裝置開工一般，現(xiàn)工業(yè)級(jí)硝酸鈉出廠報(bào)價(jià)執(zhí)行1600元/噸，工業(yè)級(jí)亞硝酸鈉出廠報(bào)價(jià)執(zhí)行在1950元/噸，出貨平穩(wěn)，實(shí)際成交可商談

硝酸鈉

16日泰州靖江振興鋼結(jié)構(gòu)廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格調(diào)整信息

16日泰州靖江振興鋼結(jié)構(gòu)廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格調(diào)整，執(zhí)行價(jià)：鋼板料、圓鋼頭、模具鋼2350，鋼板加工料2310，馬蹄鐵2300-2310，工字鋼、槽鋼、鋼筋頭、優(yōu)重2280-2310，重廢2250-2280，剪切料毛料2100-2120，矽鋼片2290，鍍鋅沖子2220，六角油片、油沖子2120，汽配料2210，冷板料2230，激光板2240，鍍鋅打包料沖皮2200，打包鋼筋2220，輕鋼龍骨、舊鍍鋅圈2080-2120，舊家電鐵皮、超市貨架、生活雜料2050-2050，彩鋼瓦團(tuán)子、鐵絲、彩鋼瓦1970-2000，各種生鐵設(shè)備、熟鐵大件加工料2230，鋼絲繩1840，汽車生鐵模具2230。

企業(yè)采購(gòu)價(jià)

天山鋁業(yè)項(xiàng)目首臺(tái)電解槽上部結(jié)構(gòu)吊裝成功

9月10日，由十一冶新疆石河子項(xiàng)目部承建的天山鋁業(yè)140萬(wàn)噸電解鋁綠色低碳能效提升-預(yù)焙陽(yáng)極電解槽制作安裝工程迎來重大節(jié)點(diǎn)——首臺(tái)電解槽上部結(jié)構(gòu)吊裝作業(yè)圓滿完成，標(biāo)志著項(xiàng)目正式進(jìn)入核心設(shè)備安裝階段

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅片報(bào)價(jià)再度上調(diào) 結(jié)構(gòu)性分化制約落地

9月15日，Mysteel硅片N型M10價(jià)格在1.3-1.35元/片，較上一工作日上漲0.025元/片；硅片N型G10L價(jià)格在1.3-1.35元/片，較上一工作日上漲0.025元/片；硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.4-1.45元/片，較上一工作日上漲0.025元/片；硅片N型G12價(jià)格在1.65-1.7元/片，較上一工作日上漲0.025元/片 硅片環(huán)節(jié)價(jià)格小幅波動(dòng)據(jù)Mysteel調(diào)研了解，今日頭部硅片企業(yè)將報(bào)價(jià)再次上調(diào)5分，183N/210RN/210N報(bào)價(jià)漲至1.35/1.45/1.7元/片。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廠內(nèi)出貨尚可，鋼結(jié)構(gòu)原材料價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

晚評(píng)

[隆眾聚焦]：順酐產(chǎn)能驅(qū)動(dòng)下 與原料正丁烷關(guān)聯(lián)性強(qiáng)化

導(dǎo)語(yǔ)：在國(guó)家“雙碳”背景下綠色低碳賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2020年號(hào)稱史上最嚴(yán)“限塑令”帶動(dòng)可降解材料的快速發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)了順酐潛在需求的提升，順酐裝置的不斷擴(kuò)建帶動(dòng)了對(duì)原料正丁烷的需求，二者相關(guān)性也從弱相關(guān)逐步過渡到強(qiáng)相關(guān)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：順酐產(chǎn)能驅(qū)動(dòng)下 與原料正丁烷關(guān)聯(lián)性強(qiáng)化

導(dǎo)語(yǔ)：在國(guó)家“雙碳”背景下綠色低碳賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2020年號(hào)稱史上最嚴(yán)“限塑令”帶動(dòng)可降解材料的快速發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)了順酐潛在需求的提升，順酐裝置的不斷擴(kuò)建帶動(dòng)了對(duì)原料正丁烷的需求，二者相關(guān)性也從弱相關(guān)逐步過渡到強(qiáng)相關(guān)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：鋼結(jié)構(gòu)原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.5-9.12）

概述： 上周鋼結(jié)構(gòu)原材料方面，鋼結(jié)構(gòu)原材料主要品種漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)情緒偏中性，期貨價(jià)格盤整運(yùn)行周終盤面有所起色，但受限于市場(chǎng)需求不佳，成交表現(xiàn)較差，關(guān)注后續(xù)庫(kù)存去化情況 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場(chǎng)分析 1. 價(jià)格與成交 熱軋板卷： 市場(chǎng)情況：市場(chǎng)表現(xiàn)為當(dāng)前鋼廠接單情況良好，自身挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，這一情緒直接作用于現(xiàn)貨市場(chǎng)，形成 “價(jià)格易漲難跌” 的支撐格局。

一周回顧

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：下階段要強(qiáng)化宏觀政策調(diào)節(jié)，有效釋放內(nèi)需潛力

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉9月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，總的來看，8月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)但也要看到，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定不確定因素較多，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供強(qiáng)需弱，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難下階段，要全面貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，強(qiáng)化宏觀政策調(diào)節(jié)，有效釋放內(nèi)需潛力，深化改革開放，做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展

國(guó)內(nèi)

[硝酸鈉、亞硝酸鈉]：湖北華強(qiáng)化工兩鈉價(jià)格快訊

隆眾資訊9月15日?qǐng)?bào)道：湖北華強(qiáng)化工有限公司4萬(wàn)噸/年硝酸鈉裝置、6萬(wàn)噸/年亞硝酸鈉裝置開工一般，現(xiàn)工業(yè)級(jí)硝酸鈉出廠報(bào)價(jià)執(zhí)行1600元/噸，工業(yè)級(jí)亞硝酸鈉出廠報(bào)價(jià)執(zhí)行在1950元/噸，出貨平穩(wěn)，實(shí)際成交可商談

硝酸鈉

【聚焦周末】供需結(jié)構(gòu)分化 鋼價(jià)或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)857.24噸，周環(huán)比下降3.41萬(wàn)噸，降幅0.4%。

主編視角

[隆眾聚焦]：配額意見稿落地：HCFCs加速退場(chǎng)，HFCs凍結(jié)下的結(jié)構(gòu)性調(diào)整

【導(dǎo)語(yǔ)】：本周《關(guān)于征求2026年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方案意見的函》征求意見稿落地，2026年度我國(guó)HCFCs生產(chǎn)和使用量將分別削減基線值的71.5%和76.1%2026年度R245fa及R41生產(chǎn)配額分別增量3000噸及50噸，均用于內(nèi)用生產(chǎn)配額，且HFCs不同產(chǎn)品間的調(diào)配幅度由之前的10%調(diào)整至30%。

隆眾分析

Mysteel周報(bào)：降息預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化 銀價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破萬(wàn)元關(guān)口（9.6-9.12）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為9710-10065元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為9822元/千克，較上周均價(jià)上漲44元/千克截至9月29日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加6239張至74466張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少3218張至18543張凈頭寸增加9457張至55923張截至9月12日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少18.840噸至1246.569噸。

周報(bào)

[原油]：2025年國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口量回暖，來源國(guó)結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)定

熱點(diǎn)聚焦