熊超：2025年煤焦市場分析與展望

下游采購方面，焦化行業(yè)產(chǎn)能“內(nèi)卷”一時難以緩解，上半年鋼廠平均利潤100元/噸以上，焦化平均利潤為負30元/噸鋼廠利潤好主要是由于上半年原料端焦煤價格大幅下跌，以及出口需求旺盛，維持了鋼廠的高利潤焦化自身產(chǎn)能過剩導致了其無法承接焦煤下跌帶來的利潤，最終成本下移的利潤都去了鋼廠 對于2026年行情展望，他首先分析了中國煤炭產(chǎn)能變化，2024年全國煤礦總產(chǎn)能達到約53億噸，煤礦3,275座，其中動力煤占主導地位。

會議報道

鋼材行業(yè)：警惕情緒降溫帶來的波動

“反內(nèi)卷”對鋼鐵行業(yè)將產(chǎn)生哪些深遠影響？中國商業(yè)經(jīng)濟學會副會長宋向清分析認為，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革通過行政手段推動鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，實現(xiàn)了供需再平衡與利潤率顯著改善，而本輪“反內(nèi)卷”更強調(diào)以市場機制與行業(yè)自律為抓手，推動電爐煉鋼占比提升，通過設備更新與智能化改造實現(xiàn)效率升級，進而促進技術(shù)迭代與綠色轉(zhuǎn)型 新湖期貨研究所副所長李明玉表示，當前黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配失衡問題突出，鋼廠利潤過度依賴煤炭等原材料的低價讓利，但煤炭企業(yè)在經(jīng)歷連續(xù)3年價格下跌后，部分已陷入虧損，進一步讓利空間有限。

鋼材

Mysteel周報：京津冀一周產(chǎn)經(jīng)—區(qū)域內(nèi)鋼廠產(chǎn)量持穩(wěn)，下游需求好于預期

河北省有序削減煤炭消費總量，綜合采取非電行業(yè)節(jié)煤、煤電行業(yè)減煤、清潔能源替代等系列措施，全省煤炭消費占比持續(xù)降低全力推進大型風電、光伏基地建設，科學發(fā)展抽水蓄能，加快實施新型儲能、海上風電、海上光伏項目，打造氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，推進源網(wǎng)荷儲一體化和多能互補融合發(fā)展，目前全省風電光伏裝機達1.23億千瓦 據(jù)Mysteel調(diào)研得知，本周京津冀建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)線開工狀態(tài)和上周保持一致，截止發(fā)稿，有個別產(chǎn)線復產(chǎn)，因為預計下周產(chǎn)量或有所增加。

周報

Mysteel：焦鋼持續(xù)博弈，焦炭漲價受阻

產(chǎn)地煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，煤炭供應高企近日煉焦煤價格止跌回升，擠占焦企一定利潤空間，但近期由于價格上行預期較強，焦企端現(xiàn)出貨情況尚可，市場情緒有所修復，部分市場參與者出手買貨，鋼廠端接貨意愿尚可，廠內(nèi)庫存維持中高位，焦企出貨順暢多維持低庫存運行目前焦企在仍存利潤的情況下減產(chǎn)意愿不強，現(xiàn)市場整體供應量仍較強于需求量，預計短期內(nèi)焦炭生產(chǎn)節(jié)奏保持現(xiàn)有開工微幅調(diào)整 需求端，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.46%，環(huán)比上周減少0.36個百分點，同比去年增加0.65個百分點 ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.29%，環(huán)比上周減少0.54個百分點 ，同比去年增加1.21個百分點；鋼廠盈利率59.31%，環(huán)比上周持平，同比去年增加14.72個百分點；日均鐵水產(chǎn)量 240.85萬噸，環(huán)比上周減少1.44萬噸，同比去年增加1.53萬噸。

煤焦熱點

重慶鋼鐵：2025年出口目標30萬噸

二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級提高品種鋼比例雖然有挑戰(zhàn)，但這也正是寶武集團擅長的，有了這一資源支持，公司品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化、品種鋼比例提升幅度在國內(nèi)鋼鐵企業(yè)中變化最快，近三年品種鋼比例從 10%提升到 50%左右，并且還在不斷上升 三是實施近地化戰(zhàn)略以前進口礦占比和沿海鋼廠一樣，在2/3 以上，受美元價格影響產(chǎn)生匯兌損益；加之公司地處西南，庫存周期長，采購進口礦對利潤影響較大；同時，受限于重慶地區(qū)煤炭廠關(guān)停，公司從山西、安徽等地購煤，遠距離運輸，噸煤運費 200 元以上，增加成本。

鋼材

Mysteel晚餐：習近平在河南考察，央行降息10個基點

◎中國煤炭工業(yè)協(xié)會：2025年1-4月排名前10家企業(yè)原煤產(chǎn)量合計為7.8億噸，同比增加4727萬噸，占規(guī)模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量的49.4%詳情>> ◎近日，由首鋼工程總體設計的哈薩克斯坦永鋼鋼鐵集團300萬噸短流程綜合鋼廠項目開工儀式在哈薩克斯坦江布爾州吉別克喬利經(jīng)濟特區(qū)舉行。

資訊

河南能源集團銷售總公司黨委書記、總經(jīng)理蔡翔一行蒞臨上海鋼聯(lián)參觀交流

2024年，完成商品煤銷量4161萬噸，實現(xiàn)銷售收入247億元 銷售總公司通過委托銷售方式，對河南能源下屬永煤公司、焦煤公司、鶴煤公司、義煤公司本部和新疆公司煤炭產(chǎn)品（占河南能源集團總銷量的61%）實施集中銷售煤炭種類豐富，擁有14類煤種中的9類，以無煙煤、貧瘦煤、長焰煤和焦煤為主，主要產(chǎn)品包括無煙噴吹煤、煉焦精煤、化工塊煤和末混煤其中無煙噴吹煤主要用于鋼廠高爐噴吹和燒結(jié)，煉焦精煤主要用于鋼廠和焦化廠煉焦，化工塊煤主要用于固定床造氣、有色金屬冶煉和民用，末混煤主要用于電廠發(fā)電和化工企業(yè)作燃料煤使用。

日評

【華夏時報】焦炭價格九連跌！累計降幅超450元/噸，行業(yè)何時觸底？

鋼廠擁有絕對話語權(quán) 焦炭價格走低的背后，是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多重壓力據(jù)了解，焦炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括煉焦煤和設備供應商，焦煤為生產(chǎn)焦炭的原材料，占焦炭生產(chǎn)成本近八成產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為焦炭的生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈下游主要應用于鋼鐵、化工、鑄造、有色金屬冶煉、電力等領域 對于焦炭價格持續(xù)下行，劉璐璐主要從四點進行總結(jié)：一是國內(nèi)焦炭產(chǎn)量增加，供應充足；二是下游鋼鐵行業(yè)進入消費淡季，高爐檢修增加，焦炭消耗量減少；三是2024年國內(nèi)煤炭供應寬松，煤價重心下滑明顯，焦炭成本面支撐減弱；四是2025年2月份關(guān)稅政策對鋼材出口的影響導致市場悲觀情緒較濃。

媒體報道

Mysteel：2025上海鋼聯(lián)新春團拜會—建筑鋼材南京站

2024年開始，原燃料價格下跌后，供應寬松而鋼鐵版塊經(jīng)營量下降后僅為50萬噸，優(yōu)特鋼和板帶材占比大于建筑鋼材目前建筑材經(jīng)營難度逐漸加大現(xiàn)貨流動性減弱、期現(xiàn)結(jié)合仍有風險，需要增加與同行合作及學習的機會2025年進一步提升目標計劃煤炭力保2500萬噸的貿(mào)易量，并加強與兄弟單位的合作鋼材業(yè)務方面，2025年首先，鋼廠和貿(mào)易商面臨新一階段的合作與改變，品種結(jié)構(gòu)調(diào)整其次，介于鋼廠與下游之間，貿(mào)易商在供應環(huán)節(jié)將面臨嚴峻的形勢。

主編視角

“雙焦”重挫，向下空間有多大？

全球其他主要煉焦煤產(chǎn)出國供應較為充足“鐵礦石走勢偏強，鋼廠利潤持續(xù)收窄，焦化廠處于持續(xù)虧損狀態(tài)，焦煤和焦炭需求短期難有明顯好轉(zhuǎn)未來幾個月，供過于求格局將延續(xù)”劉慧峰說 記者注意到，2月4日，國務院關(guān)稅稅則委員會宣布，自2月10日起對進口美國煤炭加征15%關(guān)稅卓桂秋告訴記者，2024年我國進口美國煤炭1213萬噸，同比增長77.7%其中，煉焦煤約1067萬噸，占2024年我國煉焦煤總進口量的8.7%；動力煤約146萬噸，占2024年我國動力煤總進口量的0.4%。

原料

【山西群利】預計節(jié)后山西建筑鋼材價格 仍具進一步上漲動力

并且在河南南陽設有一個滿負荷容量再1萬噸的室內(nèi)倉庫主營建邦、建龍、立恒、高義、宏達等晉南各大鋼廠建筑用鋼 我公司現(xiàn)有員工90余名，其中大學本科以上學歷者占70%，具有五年以上鋼鐵行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的占80%我公司是集鋼鐵、煤炭、礦粉、倉儲、物流等多元化的貿(mào)易公司，我們已經(jīng)形成了一條從鋼廠原材料到成品，再到倉儲，最后到貨物運輸?shù)耐暾墓滙w系業(yè)務范圍覆蓋華北、華中、華東、西北、西南等地山西群利也是臨汾市鋼鐵商會的會長單位、山西建邦集團的戰(zhàn)略合作企業(yè)，山西建龍戰(zhàn)略合作企業(yè)，中國鋼貿(mào)企業(yè)50強。

建筑鋼材

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場詢盤問價聲清冷

【進口煤炭】25日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR203.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場需求基本面延續(xù)疲態(tài)，下行趨勢仍存，市場參與者看跌情緒仍存俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，遠期市場價格仍有下行趨勢，貿(mào)易商接貨意愿一般，采購較為謹慎中間環(huán)節(jié)接貨意愿不強 進口港口方面，25日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行供應端，市場下行階段，港口整體去庫速率較弱，為中和前期成本及搶占冬儲補庫預期，遠期仍有貨源預到港，整體庫存仍處年內(nèi)相對高位；需求端，部分鋼廠對焦炭發(fā)起第五輪提降，港口現(xiàn)貨詢盤問價聲清冷，多觀望焦炭落地后市場反應；情緒端，部分貿(mào)易商年前清庫意愿增強，為避免虧損加劇，報價多讓利，整體成交下浮10-100元/噸不等。

盤點

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格偏弱運行（20241030）

綜合來看，今日成品材價格變化不大，周邊地區(qū)鋼廠漲少跌多， 但考慮期螺價格午后回升，盤終窄幅收于高位，河南鋼廠繼續(xù)壓價概率不大，預計明日河南廢鋼價格或窄幅盤整運行 二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價匯總 三、熱點消息 宏觀新聞 1、三部門：鼓勵地方出臺支持新材料大數(shù)據(jù)中心建設和運營的配套政策 2、黑龍江省前三季度GDP為10777.8億元，同比增長2.3% 3、國臺辦：將研究出臺促進閩臺融合放寬市場準入特別措施 產(chǎn)業(yè)消息 1、上海：到2026年全市煤炭消費占一次能源消費比重保持在30%以下 2、六部門：大力實施可再生能源替代行動 3、帝科股份：前三季度凈利潤2.93億元，同比增長0.07% 。

日報

Mysteel：美國煤炭企業(yè)調(diào)研活動報告

在美國眾多的煤炭資源中，肥煤占比約為35%，主要分布在阿巴拉契亞煤田總體來說美國煤炭出口并不算多，但近兩年呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，尤其美國的Leer肥煤和百麗肥煤受到中國沿海貿(mào)易商的高度青睞，對此Mysteel組織美國煤炭企業(yè)調(diào)研活動，深入了解實際情況，以下為主要調(diào)研企業(yè)內(nèi)容： 企業(yè)A：煤炭貿(mào)易企業(yè)，位于美國賓夕法尼亞州拉特羅布，主要從事美國、澳洲、印尼、蒙古等原產(chǎn)冶金煤、動力煤的市場營銷業(yè)務，用于全球綜合鋼廠冶煉、電廠發(fā)電、以及水泥產(chǎn)品制造等。

煤焦熱點

Mysteel: 8月22日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：22日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯噴吹煤供應緊缺，8月可售資源以售空產(chǎn)地發(fā)往港口煤炭價格持續(xù)倒掛，貿(mào)易商發(fā)運意愿低，港口煤庫存較少，市場對于“金九銀十”現(xiàn)象各持己見需求方面，今日焦炭第六輪提降開啟，個別鋼廠對七八輪提降仍有預期，但鋼廠目前利潤有所修復，8月減產(chǎn)檢修計劃接近尾聲，期盤連續(xù)兩日飄紅，即將止跌反彈港口動力煤倒掛嚴重，貿(mào)易商發(fā)運積極性偏低，可售貨源占比較小成交活躍度不高。

日評

機構(gòu)人士：鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整后將趨好

此外，五大材雖為鋼材主要消費品種，但近幾年消費占比持續(xù)下降，鋼材消費結(jié)構(gòu)已出現(xiàn)明顯變化，冷軋板卷、中厚板已成為消費增長主力”司衛(wèi)朋說 他進一步表示，鋼鐵行業(yè)是中游行業(yè)，整條產(chǎn)業(yè)鏈是自下而上傳導，即下游需求影響鋼鐵產(chǎn)量，進而影響上游原料的需求另外，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品差異化不大，以及競爭優(yōu)勢不明顯、附加值不足這導致鋼鐵企業(yè)的議價權(quán)相比下游客戶處于弱勢地位，采購權(quán)在買方市場手中鋼廠議價權(quán)薄弱的同時，煤炭、鐵礦石行業(yè)不斷擠壓鋼鐵行業(yè)毛利率水平，造成近兩年鋼鐵和煤炭、鐵礦石毛利率分位值的差距不斷拉大。

鋼材

Mysteel：蒙古煉焦煤價格暫穩(wěn)運行，那達慕對國內(nèi)上漲驅(qū)動不足

口岸大戶維持正常銷售，有意炒作供應緊缺預期，但下游保持按需采購，并未出現(xiàn)搶購熱潮，各煤種以質(zhì)論價，價格平穩(wěn)反而是西北某大型鋼廠連續(xù)招標下，蒙5#精煤價格小幅下跌，貿(mào)易企業(yè)出貨減倉心態(tài)占據(jù)上風 策克口岸本周日均通車675車，環(huán)比下降10.95%那林蘇海圖煤田馬克礦（西礦）因自身開采原因，于2024年7月4日至7月31日暫停煤炭銷售，8月1日起恢復正常，預計停止銷售1個月左右本周馬克西1/3焦原煤供應出現(xiàn)短缺，市場剛需采購支撐下價格上漲40元/噸至1050元/噸，預計本月下旬價格將進一步上漲。

煤焦熱點

Mysteel調(diào)研：2024寧夏硅錳生產(chǎn)企業(yè)實地拜訪紀要

擁有廢渣利用礦巖棉生產(chǎn)線6條，年產(chǎn)能18萬噸現(xiàn)已取得自主研發(fā)技術(shù)專利27項 交流紀要：銷售模式：主要以鋼廠長協(xié)訂單為主，月銷往鋼廠量占比生產(chǎn)總量約三分之二，其余量對接期現(xiàn)貿(mào)易商生產(chǎn)情況：6臺爐滿產(chǎn)，配礦結(jié)構(gòu)較之前變化不明顯，氧化礦配比參考澳塊和加蓬塊價差，若二者價差小于3元/噸度優(yōu)先考慮用澳礦 第五站：平羅縣陽光焦化有限公司 平羅縣陽光焦化有限公司是一家位于寧夏平羅工業(yè)園區(qū)的公司，經(jīng)營范圍包括危險化學品生產(chǎn)、危險化學品經(jīng)營、煤炭及制品銷售、煉焦、化工產(chǎn)品生產(chǎn)、化工產(chǎn)品銷售、常用有色金屬冶煉、鐵合金冶煉、金屬礦石銷售、非金屬礦及制品銷售、有色金屬合金制造、有色金屬合金銷售、金屬材料銷售、住房租賃、土地使用權(quán)租賃、汽車租賃、非居住房地產(chǎn)租賃、輪胎銷售、水泥制品銷售等。

研究報告

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格偏強運行（20240423）

二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價匯總 三、熱點消息 宏觀新聞 1、沈陽一季度地區(qū)生產(chǎn)總值同比增長6.2% 2、人社部：加快研究出臺新一輪失業(yè)保險援企穩(wěn)崗政策 3、俄外貿(mào)銀行：2024年底人民幣將占俄羅斯人外匯儲蓄三分之一 產(chǎn)業(yè)消息 1、大有能源：一季度商品煤產(chǎn)量225.58萬噸，同比降19.75% 2、中國煤炭工業(yè)協(xié)會：將持續(xù)加強煤炭市場供需形勢調(diào)研工作，維護煤炭市場平穩(wěn)運行大局 3、鑌鑫鋼鐵新建廢鋼加工配送中心工程EPC總承包合同簽訂 。

日報

Mysteel：4月16日西南市場噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：16日西南主要市場噴吹煤價格偏穩(wěn)運行供應方面，云南區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，曲靖片區(qū)煤礦產(chǎn)量庫存量及市場供應量整體變化不大，出貨情況正常價格方面，因本地鋼廠鋼材利潤不佳，鋼材產(chǎn)能過剩，噴吹原料需求減少等原因，鋼廠到廠價格偏弱，后期煤礦對煤價下行趨勢抵制情緒偏強，供貨鋼廠情緒偏弱，當前鋼廠到廠價格暫穩(wěn)，暫無繼續(xù)下調(diào)；昭通片區(qū)調(diào)研煤廠生產(chǎn)情況不穩(wěn)定，煤炭市場供應量一般，當前無煙噴吹煤價格暫穩(wěn)；貴州區(qū)域內(nèi)主流大礦生產(chǎn)供應正常，貧瘦噴吹煤長協(xié)價格目前暫穩(wěn)；四川區(qū)域內(nèi)主流煤企維持正常生產(chǎn)銷售，瘦煤噴吹煤月度長協(xié)有補跌預期，市場偏弱運行；下游方面，當?shù)?em class='keyword'>鋼廠鋼材利潤情況不佳，長期處于虧損狀態(tài)，仍需向成本端尋求利潤，部分鋼企實行降庫存策略，采購量較低，整體維持合理化庫存，持續(xù)考慮性價比拿貨，對原料持續(xù)壓價采購，市場悲觀情緒占據(jù)主導地位。

日評