干散貨市場承壓，煤炭分化成為航運(yùn)市場關(guān)鍵變量

今年以來，全球干散貨市場迎來結(jié)構(gòu)性調(diào)整根據(jù)國際船舶經(jīng)紀(jì)公司Banchero Costa的報告，今年前7個月的全球海運(yùn)煤炭貿(mào)易量呈現(xiàn)“總量收縮、區(qū)域分化”態(tài)勢中國作為最大進(jìn)口國的需求回調(diào)成為關(guān)鍵變量，而東南亞新興市場與歐盟的逆勢增長則重塑著全球煤炭貿(mào)易格局 進(jìn)出口市場均呈分化態(tài)勢 數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，不包含國內(nèi)運(yùn)輸在內(nèi)，全球海運(yùn)煤炭裝載量同比下降6.3%至7.322億噸。

船舶

焦煤供應(yīng)過剩格局暫未扭轉(zhuǎn)

但經(jīng)過分析，我們認(rèn)為，蒙煤通關(guān)量短期繼續(xù)下滑的空間有限當(dāng)前蒙煤進(jìn)口主要由長協(xié)和蒙交所線上競拍兩部分構(gòu)成，除四大貿(mào)易商主導(dǎo)的長協(xié)部分外，線上競拍的實(shí)際成交量較為有限數(shù)據(jù)顯示，2025年1—5月蒙古國礦產(chǎn)品交易所累計成交礦產(chǎn)品490萬噸，包含約200萬噸煤炭其中，5月份僅成交15.2萬噸礦產(chǎn)品，創(chuàng)歷史新低這表明當(dāng)前蒙煤進(jìn)口主要依賴長協(xié)支撐，而這部分進(jìn)口量相對堅挺此外，蒙古國煤炭出口高度依賴中國市場，而蒙煤對中國而言并非不可替代。

原料

[PVC]：隆眾早訊-周一版

16日《提振消費(fèi)專項行動方案》正式對外發(fā)布，針對性解決制約消費(fèi)的突出矛盾問題政策包含七大行動：城鄉(xiāng)居民增收促進(jìn)行動、消費(fèi)能力保障支持行動、服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動、大宗消費(fèi)更新升級行動、消費(fèi)品質(zhì)提升行動、消費(fèi)環(huán)境改善提升行動、限制措施清理優(yōu)化行動 本周，全球金融市場將迎來備受矚目的“超級央行周”，美國、日本、英國等全球主要央行將陸續(xù)召開貨幣政策會議 “好房子”標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范確立工作有序推進(jìn) 或成穩(wěn)樓市有生力量 有序發(fā)展低空旅游！低空消費(fèi)被納入提振消費(fèi)行動方案 華泰證券：促消費(fèi)專項方案落地 看好消費(fèi)重估機(jī)會 高盛下調(diào)國際油價和原油需求增速預(yù)測 美國務(wù)卿：美國將在征收關(guān)稅后與各貿(mào)易伙伴進(jìn)行雙邊談判 　據(jù)海關(guān)發(fā)布，近期，部分網(wǎng)絡(luò)平臺傳播“海關(guān)將自4月1日起對進(jìn)口煤炭進(jìn)行延遲檢查，或?qū)?dǎo)致通關(guān)時間延長，進(jìn)口量減少的可能性進(jìn)一步加大”，經(jīng)海關(guān)確認(rèn)，此信息不實(shí)。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20250102）

本周市場商談價格上漲，原油、煤炭價格上漲，成本端支撐上移，供應(yīng)量小幅增加，然進(jìn)口到港量少，下游聚酯開工負(fù)荷雖有下降，但仍處高位需求穩(wěn)定，供需矛盾尚不突出，乙二醇主港庫存歷史低位利好，業(yè)者心態(tài)轉(zhuǎn)換，市場參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多，貿(mào)易商出貨一般多看空，下游聚酯庫存低位心態(tài)偏強(qiáng) 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊發(fā)布的中國乙二醇下周市場心態(tài)調(diào)研包含30個樣本，其中上游工廠10個，貿(mào)易商10個，下游工廠10個。

心態(tài)調(diào)查分析

進(jìn)口銅精礦混礦業(yè)務(wù)“前移”

近日，海關(guān)總署綜合業(yè)務(wù)司副司長林少濱表示，此次出臺的《進(jìn)一步優(yōu)化口岸營商環(huán)境 促進(jìn)企業(yè)通關(guān)便利十六條措施》包含支持?jǐn)U大進(jìn)口的措施，針對能礦等大宗商品進(jìn)口，重點(diǎn)推出了穩(wěn)步擴(kuò)大進(jìn)口礦產(chǎn)品目的地檢驗(yàn)范圍，穩(wěn)妥推進(jìn)進(jìn)口銅精礦“保稅混礦”試點(diǎn)，復(fù)制推廣進(jìn)口煤炭檢驗(yàn)結(jié)果采信等措施。

行業(yè)快訊

Mysteel周報：銅價偏弱運(yùn)行 滬粵升水價差收窄明顯(12.13-12.20)

下周來看，臨近年底，料下游企業(yè)仍存資金壓力，采購需求難有回升空間，但目前冶煉廠年度長單談判博弈，國產(chǎn)品牌貨源到貨亦增量有限，因此現(xiàn)貨升水或維持區(qū)間運(yùn)行為主 五、一周熱點(diǎn) 1.進(jìn)口銅精礦混礦業(yè)務(wù)“前移” 12月5日，海關(guān)總署綜合業(yè)務(wù)司副司長林少濱表示，此次出臺的《進(jìn)一步優(yōu)化口岸營商環(huán)境 促進(jìn)企業(yè)通關(guān)便利十六條措施》包含支持?jǐn)U大進(jìn)口的措施，針對能礦等大宗商品進(jìn)口，重點(diǎn)推出了穩(wěn)步擴(kuò)大進(jìn)口礦產(chǎn)品目的地檢驗(yàn)范圍，穩(wěn)妥推進(jìn)進(jìn)口銅精礦“保稅混礦”試點(diǎn)，復(fù)制推廣進(jìn)口煤炭檢驗(yàn)結(jié)果采信等措施。

周報

進(jìn)口銅精礦混礦業(yè)務(wù)“前移”

近日，海關(guān)總署綜合業(yè)務(wù)司副司長林少濱表示，此次出臺的《進(jìn)一步優(yōu)化口岸營商環(huán)境 促進(jìn)企業(yè)通關(guān)便利十六條措施》包含支持?jǐn)U大進(jìn)口的措施，針對能礦等大宗商品進(jìn)口，重點(diǎn)推出了穩(wěn)步擴(kuò)大進(jìn)口礦產(chǎn)品目的地檢驗(yàn)范圍，穩(wěn)妥推進(jìn)進(jìn)口銅精礦“保稅混礦”試點(diǎn)，復(fù)制推廣進(jìn)口煤炭檢驗(yàn)結(jié)果采信等措施開展進(jìn)口銅精礦保稅混礦業(yè)務(wù)，可以實(shí)現(xiàn)將現(xiàn)有海外混礦業(yè)務(wù)向國內(nèi)口岸“前移”，即國內(nèi)企業(yè)可以根據(jù)自身需求，混配符合標(biāo)準(zhǔn)的銅精礦，既能有效降低進(jìn)口銅精礦的采購成本，又將物流時間大幅縮短，提升配送效率，促進(jìn)銅產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：2024年江浙地區(qū)動力煤港口及電廠調(diào)研報告

擁有兩個6萬噸級泊位，占地超1000畝，堆場最大堆存180萬噸2023年港口吞吐量為2500萬噸，主要以煤炭和鐵礦為主，進(jìn)口煤占比約為20%-30%，俄羅斯煤月均到港量接近15萬噸目前港口煤炭以市場煤為主，占比超過80% 港口C：隸屬于蘇州港集團(tuán)擁有9個泊位，其中包含兩個7萬噸級海輪泊位，港口年吞吐量接近1900萬噸，其中煤炭占比超過90%，少部分為礦石和石英砂，場地極限靜態(tài)堆存可達(dá)200萬噸，今年夏季場地煤炭堆存接近190萬噸，幾乎達(dá)到滿庫狀態(tài)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：美國煤炭企業(yè)調(diào)研活動報告

2019年該企業(yè)向世界各地共出口了約2900萬噸美國及澳洲原產(chǎn)煤，包含有焦煤、電煤及無煙煤，其中美國煤炭2100萬噸，澳洲煤炭800萬噸該企業(yè)的亞洲市場占全球銷售的70%以上，2021年向中國客戶提供美國優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源近500萬噸（約占中國自美進(jìn)口焦煤產(chǎn)品數(shù)量50%），銷售額達(dá)10.2億美元。

煤焦熱點(diǎn)

重慶公布2024年市級重點(diǎn)項目清單，總投資約4.4萬億元

基建

信達(dá)點(diǎn)礦（廈門）礦業(yè)有限公司確認(rèn)參加2024年第十屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇

企業(yè)注冊資本1億元公司是由廈門信達(dá)股份有限公司（51%）和上海點(diǎn)鋼電子商務(wù)有限公司（49%）成立的合資企業(yè)主營業(yè)務(wù)非金屬礦及制品批發(fā)，金屬及金屬礦批發(fā)，煤炭及制品批發(fā)，建材批發(fā)，貿(mào)易代理，經(jīng)營各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口 公司以大宗商品貿(mào)易為載體，持續(xù)聚焦以和黑色大宗商品為核心的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)體系，堅持全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展思路貿(mào)易模式包含進(jìn)口貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易等公司通過推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，積極拓展區(qū)域市場，與優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略伙伴合作，進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈縱深發(fā)展，營業(yè)規(guī)模穩(wěn)步上升，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)向好。

日評

中國煉焦行業(yè)協(xié)會：10月市場簡述與焦化行業(yè)運(yùn)行動態(tài)

但石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（包含煉焦）利潤總額同比仍下降了27%面對相互依存的產(chǎn)業(yè)而言，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈深度融合，有效調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)制，努力規(guī)范市場競爭秩序，力求市場供需動態(tài)平衡，才能使各產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，持續(xù)經(jīng)營 二、焦炭進(jìn)出口貿(mào)易情況 10月份，焦炭出口量為82.98萬噸，同比增長65.04%，環(huán)比下降3.74%；焦炭出口平均價格為241.29美元/噸，同比下降31.19%，環(huán)比上漲1.93%；10月份進(jìn)口我國焦炭前三名的國家是印度尼西亞、馬來西亞和巴西，合計進(jìn)口焦炭42.16萬噸，占總量的50.81%，印度、墨西哥和越南分列4至6名，前六名合計進(jìn)口我國焦炭61.41萬噸，占焦炭出口總量的74.01%，其余19個國家和地區(qū)進(jìn)口我國焦炭21.57萬噸，占出口總量的25.99%。

爐料

Mysteel：2023年煉焦煤進(jìn)口——總量激增下的結(jié)構(gòu)變化

此項決議表明后續(xù)口岸絕大多數(shù)貿(mào)易商從蒙古國ETT礦進(jìn)口煤炭只能通過在蒙古國證券交易所競拍獲得蒙古此舉將對國內(nèi)大部分貿(mào)易商產(chǎn)生不利影響：一方面公開拍賣價格通常高于坑口長協(xié)價，且通過線上電子平臺交易使得價格過于透明，抬升了國內(nèi)貿(mào)易商的采購成本；另一方面，轉(zhuǎn)變?yōu)檫吘辰灰缀?，國?nèi)貿(mào)易商在原來坑口模式下于外蒙投資的堆場、自主運(yùn)營的車隊和設(shè)施將會被擱置，新的蒙煤采購價格將包含短盤運(yùn)費(fèi)和關(guān)稅，截止10月17日蒙煤短盤運(yùn)費(fèi)報價225元/噸，貿(mào)易商后續(xù)利潤進(jìn)一步被壓縮的可能性加大。

觀點(diǎn)

日本連續(xù)7個月實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項目順差

日本財務(wù)省10月10日公布的國際收支初步統(tǒng)計報告顯示，8月日本經(jīng)常項目順差約為去年同期的3倍，至2.28萬億日元（1美元約合149日元），連續(xù)7個月實(shí)現(xiàn)順差 數(shù)據(jù)顯示，國際能源價格下降導(dǎo)致進(jìn)口額減少，貿(mào)易逆差縮小是8月日本經(jīng)常項目順差的主要原因 當(dāng)月，包含貨物及服務(wù)的整體貿(mào)易收支逆差1.52萬億日元，同比縮小2.68萬億日元貨物貿(mào)易收支實(shí)現(xiàn)逆差7495億日元，同比大降1.71萬億日元，煤炭、原油、液化天然氣等進(jìn)口額下降是主要影響因素。

國際

[動力煤日評]：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 市場交投僵持（20230925）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel盤點(diǎn)：動力煤市場趨穩(wěn)運(yùn)行 市場觀望情況占主導(dǎo)

進(jìn)口方面，22日據(jù)悉俄羅斯政府頒布文件，決定從2023年10月1日起到2024年年底對多種商品實(shí)施彈性出口關(guān)稅，關(guān)稅稅率與盧布匯率掛鉤根據(jù)盧布匯率水平，該措施涉及的絕大多數(shù)種類商品出口關(guān)稅稅率為4%-7%，其中亦包含煤炭出口商品據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月中國進(jìn)口俄羅斯煤炭7031.5萬噸，占比23%此舉或?qū)⒃黾佣砹_斯煤炭進(jìn)口成本，實(shí)際影響需持續(xù)觀察 綜上所述，月底部分煤礦任務(wù)完成及安全檢查加嚴(yán)，整體煤炭供應(yīng)量縮減，現(xiàn)下游節(jié)前補(bǔ)庫基本完成，市場尋貨有所減少，目前情緒多以觀望為主。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行 市場交投僵持

進(jìn)口方面，22日據(jù)悉俄羅斯政府頒布文件，決定從2023年10月1日起到2024年年底對多種商品實(shí)施彈性出口關(guān)稅，關(guān)稅稅率與盧布匯率掛鉤根據(jù)盧布匯率水平，該措施涉及的絕大多數(shù)種類商品出口關(guān)稅稅率為4%-7%，其中亦包含煤炭出口商品。

日評

日本連續(xù)6個月實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項目順差

日本財務(wù)省9月8日公布的國際收支初步統(tǒng)計報告顯示，7月日本經(jīng)常項目實(shí)現(xiàn)順差2.77萬億日元，連續(xù)6個月實(shí)現(xiàn)順差，順差額是去年同期的3.1倍國際能源價格下降帶動貿(mào)易收支轉(zhuǎn)正，以及海外投資收益增長是經(jīng)常項目順差的主要原因 數(shù)據(jù)顯示，7月包含貨物及服務(wù)的整體貿(mào)易收支逆差額同比縮小1.53萬億日元，至4673億日元其中貨物貿(mào)易收支由去年同期的高額逆差，轉(zhuǎn)為實(shí)現(xiàn)順差682億日元，煤炭、原油、液化天然氣等進(jìn)口額下降是主要影響因素。

國際

Mysteel：2023新加坡煤焦鋼調(diào)研活動報告

調(diào)研時間：2023年5月15日—5月19日 調(diào)研地點(diǎn)：新加坡 調(diào)研方式：小型會議座談 調(diào)研對象：煤焦鋼企業(yè) 調(diào)研背景：新加坡與多國簽訂自由貿(mào)易協(xié)議，擁有亞洲最廣大的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)煤炭行業(yè)中，當(dāng)?shù)鼐奂闹?、俄羅斯礦山各大集團(tuán)銷售團(tuán)隊，其中包含BHP、Xcoal、 Square、Mechel、易大宗等等，方便企業(yè)之間有效且輕易進(jìn)軍國際市場，同時對于調(diào)研人員而言，大大縮短國與國之間距離，更加全面了解各國煤炭出口格局以及中國未來市場進(jìn)口機(jī)會。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：江浙地區(qū)動力煤港口調(diào)研報告

港口B：隸屬于蘇州港集團(tuán)擁有9個泊位，其中包含2個海輪泊位港口年吞吐量1800萬噸左右，其中煤炭占比超過90%，少部分為石英砂和礦石主要用戶為貿(mào)易客戶及終端電廠，輻射兩湖一江及安徽等地近期港口庫存較高，下游需求疲軟，日均出貨量10萬噸 港口C：該港口為民營碼頭大碼頭有3個7萬噸級泊位港口貨物種類以木材和煤炭為主2022年煤炭到港量為1000萬噸，進(jìn)口煤占比較高，印尼、俄羅斯及澳大利亞煤均有。

煤焦熱點(diǎn)