Mysteel解讀：雙焦現(xiàn)貨價格拐點將至，但供應(yīng)擾動對旺季煤價影響有限

首先，若按照統(tǒng)計局數(shù)據(jù)計算全國原煤產(chǎn)量，假設(shè)政策推進導致8-12月保持控產(chǎn)，日均原煤產(chǎn)量與7月份持平，則全年原煤產(chǎn)量將同比減少6000萬噸以上這一減量幅度在同期歷史最高減量規(guī)模，也將成為近十年首次出現(xiàn)原煤產(chǎn)量大規(guī)?？s減的年份，減量幅度甚至超15-16年 因此，按照整體煤炭板塊從“增產(chǎn)保供”到“穩(wěn)產(chǎn)保供”的方向轉(zhuǎn)變來看，大量收縮產(chǎn)量風險同樣較高，因此即便預計對煤炭的產(chǎn)量控制降繼續(xù)推進，但年底繼續(xù)加大實際控產(chǎn)規(guī)模的預期并不強烈，但市場普遍認為產(chǎn)量控制的預期并未證偽，且后續(xù)有較多不確定性，因此遠月價格漲幅更加明顯。

觀點

國家能源集團發(fā)布《中國能源展望2025-2060》研究成果

能源消費結(jié)構(gòu)將長期保持綠色低碳化轉(zhuǎn)型，從當前以煤炭為主時代逐步轉(zhuǎn)入多元化發(fā)展時代，隨著風、光、水、核等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，非化石能源消費占比到2035年將提升至35%左右，遠期來看到2060年將達到80%左右 煤炭消費短期內(nèi)受火電、化工行業(yè)需求增長的牽引，仍將高位爬坡，預計“十五五”前中期進入49.5億-51億噸的峰值平臺期，2035年前仍維持在46億噸以上高位水平未來，煤炭消費達峰后，隨著部分老舊礦區(qū)陸續(xù)退役，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能也將逐步收縮，預計未來二十年內(nèi)煤炭整體供需仍將保持基本平衡。

原料

[隆眾聚焦]：2021-2025年P(guān)VC市場價格分析及后市行情預測

熱點聚焦

【華夏時報】十余家煤企揭曉半年成績單！產(chǎn)品量價齊跌，利潤集體承壓

從出口創(chuàng)匯到煤炭進口，進口煤逐漸成為我國煤炭市場的組成部分相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1980年至2001年，我國煤炭進口量除1996年達到320萬噸外，一直穩(wěn)定在100萬噸至250萬噸之間2002年，我國進口煤炭超過1050萬噸，隨后保持增長態(tài)勢2003年，我國一舉創(chuàng)下9402萬噸的出口最高紀錄2009年，我國開始轉(zhuǎn)變?yōu)?em class='keyword'>煤炭凈進口國，當年凈進口量超過1億噸2002年—2011年，中國經(jīng)濟高速發(fā)展帶動煤炭需求快速增長，煤炭供給增加節(jié)奏相對滯后，供需缺口拉動煤炭價格上漲，煤炭產(chǎn)業(yè)迎來高景氣度的黃金十年。

媒體報道

黃金將在澳洲新財年閃耀！有望取代煤炭成為當?shù)氐诙蟪隹谏唐?/a>

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.5.27）

截止5月16日，美國煤炭運輸總量累計1140816車，同比增長6.5% 三、其他動態(tài)： 1.澳大利亞 據(jù)澳大利亞廣播公司（ABC）5月26日報道，澳大利亞新南威爾士州政府已批準該國最大煤礦之一——位于該州中西部馬吉附近的烏蘭煤礦（Ulan Coal Mine）擴大地下開采規(guī)模該項目獲批后可在原基礎(chǔ)上新增1880萬噸煤炭開采量，并將礦區(qū)運營期限延長兩年至2035年，未來二十年總開采許可量達近3.3億噸。

日評

Mysteel朝聞鋁市： 特朗普再次向鮑威爾施壓 預計鋁價短期維持區(qū)間震蕩

主要原因是煤炭產(chǎn)品價格同比下降，而鋁產(chǎn)品的主要原材料氧化鋁價格上漲，導致公司主營產(chǎn)品盈利能力減弱 4月21日，天山鋁業(yè)發(fā)布關(guān)系活動記錄表，天山鋁業(yè)近日在電話會議上表示，從行業(yè)周期來看，氧化鋁及鋁土礦市場正處于近十年來最顯著的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，2024年受供需錯配等多重因素影響，氧化鋁價格單邊上行，然而進入2025年后，隨著廣西、山西等地新增產(chǎn)能集中釋放，市場迅速轉(zhuǎn)為過剩格局，氧化鋁價格快速下跌，目前已經(jīng)擊穿很多氧化鋁廠的成本線，氧化鋁價格是否繼續(xù)走低有待觀察，主要取決于各生產(chǎn)廠家后續(xù)產(chǎn)能的檢修和停產(chǎn)情況。

行情簡評

Mysteel早讀：美國PPI意外降溫但未能緩解通脹 有色金屬漲跌不一

1. 銅礦：僅西藏地區(qū)預測資源超億噸，有望成為世界級銅資源基地西藏巨龍新增資源量1978萬噸，多龍新增資源量784萬噸黑龍江銅山銅礦深部新增資源量365萬噸，礦山后備資源接續(xù)能力進一步增強2. 鋁土礦：貴州汪家寨礦區(qū)新探獲全隱伏大型鋁土礦資源量5300萬噸，山西孝義新發(fā)現(xiàn)我國最大單體鋁土礦，預計新增資源量1.08億噸（自然資源部） ◎【自然資源部：2024年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個，創(chuàng)近十年來歷史新高】自然資源部例行新聞發(fā)布會上，自然資源部地質(zhì)勘查管理司司長熊自力介紹，2024年，首次向地方下達探礦權(quán)出讓計劃，設(shè)定探礦權(quán)出讓數(shù)量底線，全年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個，創(chuàng)近十年來歷史新高，重點圍繞油氣、鋰、銅、金、鐵、煤炭、鋁土礦、鉀鹽等礦種，投放在新疆、甘肅、河南、廣西、湖北、內(nèi)蒙古、江西、河北、山東、四川等省份。

有色聚焦

[隆眾聚焦]：供應(yīng)意外減少 企業(yè)庫存降低 甲醇止跌反彈

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場適度反彈。

熱點聚焦

【華夏時報】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬元，相關(guān)上市公司股價連漲3年，翻了近7倍

1月30日，有一名IP屬地山西的吧友在潞安環(huán)能股吧發(fā)帖，表示2023年潞安年終獎有6萬多元，2022年潞安的年終獎也有3萬多元 煤炭股股價飆升 2013年，潞安集團旗下煤礦去學校招聘，張倩由此進入了現(xiàn)在的煤礦上班不過剛來的時候煤礦效益并不好，煤炭市場在經(jīng)歷了2002年到2012年的“黃金十年”后，價格開始下降，煤炭企業(yè)利潤大幅降低。

媒體報道

【華夏時報】春節(jié)煤炭充足，能源保供給力！節(jié)后煤價、油價或?qū)⑦@樣走

節(jié)后煤價、油價怎么走？ “預計節(jié)內(nèi)價格穩(wěn)中偏弱，節(jié)后價格有小幅下降空間”上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師秦海嘯告訴《華夏時報》記者，“比較近十年歷史數(shù)據(jù)，秦港5500卡價格節(jié)后8次小幅下降，降幅5-30元/噸不等，僅2019、2020年價格小幅上行，從歷史維度看，價格沒有提漲慣性。

媒體報道

[今日原油]：國際油價在連續(xù)六個交易日走低后反彈

原油 國際市場 評論分析

早間提示

2023（第十二屆）中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會暨中國鋼鐵原燃料產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會鋼鐵燃料論壇圓滿落幕

長期來看，印尼焦化投產(chǎn)逐步增加，全球貿(mào)易流向會發(fā)生轉(zhuǎn)變未來十年，印度及東南亞地區(qū)需求仍具增長力，是焦炭/焦煤未來除中國外的主要需求國 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦高級分析師熊超先生首先為我們回顧了2023年煤炭運行走勢，從需求端粗鋼平控預期、四季度煤焦需求先減后增、供應(yīng)端進口將維持寬松、產(chǎn)地方面增量有限等角度對于四季度煤焦市場的行情走勢作出判斷最后總結(jié)認為，2023年全年供需矛盾不大，但整體供應(yīng)是區(qū)域?qū)捤傻?，全年煉焦煤價格重心將逐步下移。

主題大會

Mysteel參考丨焦煤價格驅(qū)動成因探討及前瞻

焦煤是全球性商品，焦煤價格的漲跌，與全球焦煤供需格局有較大關(guān)系 過去十年為控制全球氣溫升高，全球開啟了轟轟烈烈的去碳運動，導致碳產(chǎn)能急劇收縮，碳元素供給彈性及供給能力大幅減弱，為焦煤價格飆升埋下伏筆近年來，多國承諾積極控制二氧化碳排放，降低化石能源結(jié)構(gòu)，投資煤炭意味著面臨著越來越大的風險，煤炭項目融資難度大、意愿低，產(chǎn)能急劇收縮產(chǎn)量方面，全球原煤產(chǎn)量自2013年達到峰值之后，呈快速下行趨勢。

Mysteel參考

中國共產(chǎn)黨第二十次全國代表大會開幕 習近平作報告

深入推進環(huán)境污染防治，持續(xù)深入打好藍天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)，基本消除重污染天氣，基本消除城市黑臭水體，加強土壤污染源頭防控，提升環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平，推進城鄉(xiāng)人居環(huán)境整治提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性，加快實施重要生態(tài)系統(tǒng)保護和修復重大工程，實施生物多樣性保護重大工程，推行草原森林河流湖泊濕地休養(yǎng)生息，實施好長江十年禁漁，健全耕地休耕輪作制度，防治外來物種侵害積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和，立足我國能源資源稟賦，堅持先立后破，有計劃分步驟實施碳達峰行動，深入推進能源革命，加強煤炭清潔高效利用，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，積極參與應(yīng)對氣候變化全球治理。

國內(nèi)

澳大利亞礦企：氫氣等綠色替代品將在20年內(nèi)取代焦煤

當?shù)貢r間周四（8月25日），澳大利亞礦業(yè)公司South32表示，焦煤在煉鋼過程中的重要地位可能只剩下20年時間了，之后將被氫氣等綠色替代品取代 South32首席執(zhí)行官GrahamKerr在接受采訪時稱：“在未來幾十年里，鋼鐵領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)創(chuàng)新，尤其是綠色氫氣方面，我們認為這將改變冶金煤的中長期前景” 冶金煤（又稱焦煤）是鋼鐵冶煉的主要原料，每生產(chǎn)1噸鋼，大約需要消耗770公斤煤炭。

爐料

快訊：越南2025-2035年期間將增加煤炭進口

越南2025-2035年期間將增加煤炭進口 據(jù)報道，越南工業(yè)和貿(mào)易部最近提出一份發(fā)展越南煤炭工業(yè)的戰(zhàn)略草案，指出要增加煤炭進口以滿足國內(nèi)生產(chǎn)需要 根據(jù)草案內(nèi)容，在2025-2035年間，越南預計每年將進口煤炭5000-8300萬噸，此后將逐步下降，到2045年預計降至3200-3500萬噸 該部門指出，過去十年來越南煤炭消耗一直保持快速增長。

快訊

高溫讓電于民! 對維生素企業(yè)影響幾何？

去年8-9月，多地出臺限產(chǎn)限電措施，主要因用電需求大增疊加電煤供應(yīng)緊張，出現(xiàn)了供電缺口，以及多地受到“能耗雙控”政策影響而今年多地有序用電的原因則是長時間的極端性高溫及干旱天氣，受此影響，長江中下游水位較歷史同期大幅偏低，為近十年同期最少，干旱少雨影響水電出力，也在一定程度上影響后續(xù)能否持續(xù)正常供電 近年來，在“碳達峰”、“碳中和”政策下，國家努力減少煤炭和火力發(fā)電規(guī)模，減少排碳量，正在逐步努力增進水利發(fā)電，若未來極端天氣成為常態(tài)，目前長江中下游高溫干旱勢必影響正常水利發(fā)電的正常供應(yīng)，供電不穩(wěn)或?qū)掷m(xù)影響企業(yè)后續(xù)是否正常生產(chǎn)運行。

熱點聚焦

專家解讀丨我國減污降碳協(xié)同增效邁向新征程

發(fā)展階段的差異使得發(fā)展中國家更應(yīng)注重減污降碳的協(xié)同英國、歐盟等工業(yè)化國家二氧化碳達峰都在上個世紀70年代，當時并沒有專門針對碳排放控制的相關(guān)政策，環(huán)境污染物治理及同時期的煤炭轉(zhuǎn)向油氣的能源消費結(jié)構(gòu)調(diào)整起到了關(guān)鍵作用不同于工業(yè)化國家在上個世紀60年代以來先經(jīng)歷區(qū)域常規(guī)污染物治理，再從90年代后進入到全球氣候治理的進程，廣大發(fā)展中國家這兩個治理過程往往是并行的，碳污共治的時間往往長達數(shù)十年。

鋼材

[隆眾聚焦]: 五月尿素期貨月中總結(jié)

受五一假期影響，上半月尿素期貨交易天數(shù)僅有7天；5日盤面開于2947元/噸，13日收于2928元/噸，下調(diào)19元/噸，跌幅0.65%節(jié)后首周，由于對于煤炭等消息的反饋多在節(jié)前就有所釋放，加之現(xiàn)貨市場行情上揚，且場內(nèi)對于尿素出口等消息，給期貨市場帶來一定的利好，因此盤面看多情緒漸強，出現(xiàn)小幅上漲次周周初，由于周末期間對于西南氣頭減產(chǎn)、部分煤頭故障檢修等消息，供應(yīng)端略有減弱跡象；加之現(xiàn)貨市場供應(yīng)偏緊依然存在，因此現(xiàn)貨市場行情上揚明顯，市場高點逐漸突破去年的高值，突破近十年的前期高點位；且基于對農(nóng)業(yè)需求的預期、出口等方面消息，尿素期貨商看漲情緒強烈，盤面高點推至年內(nèi)高點。

熱點聚焦