春節(jié)期間煤炭供應(yīng)保障有力，電廠存煤較為充足

具體行業(yè)中，春節(jié)期間煤炭供應(yīng)保障有力，電廠存煤較為充足，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比下降2.2%國(guó)際原油價(jià)格上行，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲，其中石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格上漲4.5% 中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，受主要發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)放緩、全球需求趨弱影響，全球大宗商品價(jià)格預(yù)計(jì)將整體回落但春節(jié)后工業(yè)建筑業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，增量政策漸進(jìn)顯效，市場(chǎng)供需關(guān)系將得到邊際修復(fù)，有望推動(dòng)中國(guó)工業(yè)品價(jià)格回升，預(yù)計(jì)PPI同比降幅將有所收窄。

原料

【財(cái)聯(lián)社】高股息煤炭股成2024“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?，明年動(dòng)力煤走勢(shì)或窄幅震蕩

方正證券數(shù)據(jù)顯示，煤炭板塊以5.6%的近12個(gè)月平均股息率，在全行業(yè)獨(dú)占鰲頭，遠(yuǎn)超銀行、紡織服裝、家用電器等板塊 展望2025年，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為明年動(dòng)力煤供需雙強(qiáng)，價(jià)格在區(qū)間內(nèi)波動(dòng)運(yùn)行 高股息煤炭股獲投資者青睞 2024年以來(lái)，動(dòng)力煤結(jié)構(gòu)性短缺逐漸緩和，煤炭價(jià)格波動(dòng)下行，漲跌空間逐步收窄受煤價(jià)下行影響，今年前三季度，煤炭“四大天王”中國(guó)神華、陜西煤業(yè)（601225.SH）、中煤能源（601898.SH）和兗礦能源（600188.SH）業(yè)績(jī)普遍下滑。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（20240729）

市場(chǎng)方面，目前期螺價(jià)格有所反彈，廣東貨場(chǎng)出貨意愿下降，多數(shù)基地開(kāi)始捂貨短期來(lái)看，若成材價(jià)格有所上漲，廢鋼價(jià)格或在近期有小幅反彈 二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、今日又有10家股份制銀行下調(diào)存款利率，活期存款普遍降至0.15% 2、央行公開(kāi)市場(chǎng)本周有9847.5億元逆回購(gòu)到期 3、打造世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群 上海1000億母基金正式來(lái)了 產(chǎn)業(yè)消息 1、湖南：上半年光伏發(fā)電裝機(jī)1519萬(wàn)千瓦 2、內(nèi)蒙古：重點(diǎn)建設(shè)呼包鄂硅晶新材料及光伏制造等先進(jìn)制造業(yè)集群 3、1-6月全國(guó)煤炭采選業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15586.2億元 。

日?qǐng)?bào)

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：3月信貸社融增速同比回落，資金面趨于寬松

“不過(guò)，國(guó)內(nèi)具備定價(jià)主導(dǎo)權(quán)的煤價(jià)和鋼價(jià)均有下跌，生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)也略有走低我們預(yù)計(jì)，3月PPI同比增速降幅或與上月持平為-2.7%”蔡含表示 中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，從國(guó)際方面來(lái)看，3月以來(lái)，受中東局勢(shì)不穩(wěn)及世界經(jīng)濟(jì)需求改善影響，全球大宗商品價(jià)格整體走高，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走升國(guó)內(nèi)方面，上下游價(jià)格分化較為明顯 “從流通領(lǐng)域的主要價(jià)格來(lái)看，上游能源產(chǎn)品中，石油價(jià)格上漲，天然氣、煤炭回落；黑色金屬下跌，有色金屬上漲。

國(guó)內(nèi)

[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲VCM受到工廠檢修供應(yīng)緊張推動(dòng)，而由于PVC市場(chǎng)疲軟，亞洲VCM推漲可能會(huì)受到限制 國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，乙二醇（EG）、鐵礦、玻璃、甲醇漲超1%，焦炭、焦煤、玉米、20號(hào)膠（NR）漲近1%跌幅方面，白糖、棕櫚油、豆一、燃油跌近1% 煤炭板塊走出慢牛行情 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)行業(yè)今年盈利前低后高 應(yīng)對(duì)LPR最大幅度降息 多家中小銀行下調(diào)存款利率 美聯(lián)儲(chǔ)副主席：今年晚些時(shí)候降息是合適的 但要警惕政策過(guò)度寬松 。

早間提示

[隆眾聚焦]：2023年年底將至 2024年P(guān)P無(wú)紡布市場(chǎng)如何

【導(dǎo)語(yǔ)】2023年上半年主要大宗商品普遍經(jīng)歷了先漲后跌的走勢(shì)，和年初國(guó)內(nèi)衛(wèi)生事件的放開(kāi)帶來(lái)的利好預(yù)期及隨后歐美金融風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)帶來(lái)的壓力有關(guān)2023年上半年P(guān)P無(wú)紡布市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷了衛(wèi)生事件放開(kāi)的小幅走高，春節(jié)假期以后市場(chǎng)進(jìn)入低位震蕩期，加之原料端支撐下滑影響，PP無(wú)紡布價(jià)格一直呈現(xiàn)低位震蕩趨勢(shì)，企業(yè)訂單不暢，企業(yè)成品不斷壘庫(kù)，到達(dá)近幾年來(lái)的高位 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 從原料方面來(lái)看，2023年聚丙烯呈現(xiàn)V字型走勢(shì)，上半年宏觀強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實(shí)，疊加海外銀行暴雷事件，商品市場(chǎng)普遍下跌，原油價(jià)格偏弱震蕩，國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格大幅下滑，PP市場(chǎng)出現(xiàn)較為明顯的跟跌。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)恢復(fù)不及預(yù)期 內(nèi)貿(mào)船燃年均價(jià)下跌15%

此階段頁(yè)巖油、水上油等稀料價(jià)格與180CST價(jià)格相關(guān)性最高 2月中旬到7月初，180CST價(jià)格在成本需求雙重拖拽下走跌3月份美國(guó)硅谷銀行危機(jī)發(fā)酵，原油大跌引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，燃混兌原料價(jià)格大幅下行，而船燃終端航運(yùn)市場(chǎng)需求始終偏弱，多數(shù)時(shí)期下游剛需壓價(jià)補(bǔ)貨，批發(fā)供應(yīng)商則頻繁降價(jià)拋售，令價(jià)格持續(xù)下行，7月初180CST價(jià)格跌至年內(nèi)低點(diǎn)4543元/噸 7-9月，原油走勢(shì)再度偏強(qiáng)，9月原油價(jià)格刷新年內(nèi)高位，同時(shí)國(guó)內(nèi)成品油出口利潤(rùn)破千元，支撐船用油混兌主料渣油/瀝青料價(jià)格上漲，船燃成本上行，同時(shí)終端航運(yùn)市場(chǎng)受夏季煤炭運(yùn)輸及“金九”提振，采購(gòu)需求攀升至年內(nèi)最高水平，助推船用油價(jià)格走高。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行（20230914）

相關(guān)品種黑色期貨窄幅震蕩運(yùn)行，廢鋼價(jià)格變化較小綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蒙古市場(chǎng)廢鋼價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 三、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 四、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、住建部：進(jìn)一步加強(qiáng)建設(shè)工程企業(yè)資質(zhì)審批管理工作 2、美國(guó)8月CPI同比上漲3.7%，漲幅較上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn) 3、中小銀行密集跟進(jìn)下調(diào)定存掛牌利率，有村鎮(zhèn)銀行最高降45BP 產(chǎn)業(yè)消息 1、 黑色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：焦煤漲2.93%，中信期貨增持1.2萬(wàn)手螺紋鋼多單 2、國(guó)家發(fā)改委進(jìn)一步規(guī)范煤炭行政處罰行為 3、建龍集團(tuán)與力拓集團(tuán)首次實(shí)現(xiàn)人民幣跨境結(jié)算 。

每日分析

7月份PPI同環(huán)比降幅均收窄，業(yè)界看好后續(xù)修復(fù)進(jìn)程

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，7月國(guó)際大宗商品價(jià)格整體上漲，受發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期上升和沙特減產(chǎn)影響，國(guó)際原油漲幅較大，炎熱天氣下天然氣小幅上漲，主要金屬價(jià)格多數(shù)反彈但國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格受供給穩(wěn)定、國(guó)際價(jià)格傳導(dǎo)滯后等因素影響略弱于國(guó)際價(jià)格 國(guó)內(nèi)煤炭、鋼材供應(yīng)充足，需求有所增加，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比分別下降2.0%、0.1%，降幅分別收窄4.4個(gè)、2.1個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)

寶城期貨：甲醇利多因素提振

7月下旬以來(lái)，隨著煤炭期貨價(jià)格陷入短暫調(diào)整，成本邏輯驅(qū)動(dòng)力量減弱，疊加短期價(jià)格上漲，國(guó)內(nèi)甲醇期貨2309合約在上沖至2334元/噸一線后，展開(kāi)階段性回調(diào)走勢(shì)，本周一度下探至2191元/噸附近受益于國(guó)內(nèi)出臺(tái)重大經(jīng)濟(jì)利好政策刺激，甲醇期貨2309合約止跌企穩(wěn)，重整旗鼓，期價(jià)穩(wěn)步回升至2290元/噸基于后市宏觀氛圍轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，甲醇需求預(yù)期趨于改善，預(yù)計(jì)期價(jià)維持偏強(qiáng)走勢(shì) 經(jīng)歷一年多持續(xù)超常規(guī)加息措施以后，歐美國(guó)家正處在高利率環(huán)境之中，歐美銀行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，經(jīng)濟(jì)體衰退壓力增大。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel月報(bào)：4月焦價(jià)下行趨勢(shì)確定，但不必過(guò)度悲觀

回顧3月焦炭市場(chǎng)，供需保持緊平衡，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行2月底3月初受到保安全和煤礦事故等影響，部分焦企因成本煤炭較強(qiáng)支撐和下游需求回暖，對(duì)焦炭提漲100元/噸，下游鋼廠并未同意，提漲未能落地；中下旬海外銀行爆雷，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向悲觀，成材價(jià)格震蕩偏弱，鋼廠對(duì)原料采購(gòu)積極性下降，多以降庫(kù)為主；因鐵水仍在上升當(dāng)中，焦炭剛需良好，供應(yīng)處于緊平衡狀態(tài)，焦炭市場(chǎng)尚不具備降價(jià)條件，因此3月份焦炭市場(chǎng)整體保持穩(wěn)定。

月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20230325-20230331）

本周國(guó)際油價(jià)上漲，主要的利好因素為：歐美銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)平息，市場(chǎng)關(guān)注中國(guó)需求增強(qiáng)跡象及伊拉克北部供應(yīng)趨緊，且美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存大幅下降，截止3月30日，ICE布油期貨05合約79.27美元/桶；乙烷多來(lái)自美國(guó)頁(yè)巖氣，天然氣價(jià)格走跌乙烷跟跌；本周甲醇市場(chǎng)價(jià)格重心走跌，需求平穩(wěn)下、供應(yīng)預(yù)期壓力延續(xù)，原料煤炭偏弱背景下，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)彈性大壓制內(nèi)地貿(mào)易商心態(tài)，但產(chǎn)區(qū)庫(kù)存無(wú)壓阻礙著工廠的下跌速度。

利潤(rùn)分析

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周三版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)繼續(xù)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在3100元/噸，供應(yīng)充足，下游需求低迷，采購(gòu)價(jià)格區(qū)域性下調(diào) 區(qū)域內(nèi)氯堿裝置進(jìn)入檢修，供應(yīng)收縮下液堿價(jià)格繼續(xù)下行幅度或收窄 中信建投：年初煤炭進(jìn)口數(shù)量同比大幅提升 澳煤進(jìn)口量后續(xù)有望逐步恢復(fù) 美股三大指數(shù)集體收漲，汽車制造、石油股漲幅居前 歐股主要指數(shù)收盤(pán)普漲 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌 較大型船回落 高盛大宗商品全球主管：銀行業(yè)危機(jī)利好油價(jià) 。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20230311-20230317）

不過(guò)只要沒(méi)有引發(fā)局部或全局性的金融危機(jī)，油價(jià)就大概率不具備持續(xù)大幅下行動(dòng)力預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或先跌后漲，歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)短線或繼續(xù)發(fā)酵施壓，但油價(jià)存觸底反彈空間，布倫特或在71-76美元/桶的區(qū)間運(yùn)行；下周，供應(yīng)相對(duì)充裕，需求邊際變化暫時(shí)有限，關(guān)注宏觀變化及煤炭價(jià)格影響，下周甲醇市場(chǎng)或稍顯偏弱。

利潤(rùn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：江蘇建筑鋼材弱勢(shì)企穩(wěn) 成交放量

而本周外盤(pán)銀行危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，加之國(guó)內(nèi)鋼材成交欠佳、螺紋表需由增轉(zhuǎn)降，成本端煤炭價(jià)格重心下移；不過(guò)，螺紋表需仍高于近三年同期水平，鋼材庫(kù)存繼續(xù)去化、增產(chǎn)放緩，低庫(kù)存強(qiáng)需求繼續(xù)支撐鋼材市場(chǎng)，短期江蘇建材價(jià)格將跌勢(shì)放緩 【樣本說(shuō)明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、表列螺紋鋼均為HRB400材質(zhì)Ф16-25mm價(jià)格； 3、盤(pán)螺為HRB400材質(zhì)Ф16-25mm價(jià)格； 4、如遇休假日，漲跌幅為當(dāng)日與Mysteel前一出價(jià)日的比較。

日?qǐng)?bào)

Mysteel年終盤(pán)點(diǎn)：2022年鋼鐵行業(yè)大事記

5月 5月3日，中國(guó)人民銀行增加1000億元專項(xiàng)再貸款額度，支持煤炭開(kāi)發(fā)使用和增強(qiáng)煤炭儲(chǔ)備能力本次增加的1000億元專項(xiàng)再貸款額度專門(mén)用于同煤炭開(kāi)發(fā)使用和增強(qiáng)煤炭儲(chǔ)備能力相關(guān)的領(lǐng)域 5月4日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者哄抬價(jià)格行為的公告》，明確4類行為屬于哄抬價(jià)格：捏造漲價(jià)信息、散布漲價(jià)信息、囤積居奇、無(wú)正當(dāng)理由大幅度或者變相大幅度提高價(jià)格。

資訊

百年建筑早報(bào)：建立優(yōu)質(zhì)房企“白名單”，新鄉(xiāng)華源電力轉(zhuǎn)讓水泥5.56%股權(quán)

◎銀保監(jiān)會(huì)：六大行落實(shí)“十六條”監(jiān)管政策，對(duì)于暫時(shí)遇困房企存量開(kāi)發(fā)貸款給予展期等安排 【金融】 ◎A股：滬指漲0.4%，深成指跌0.48%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.12%房地產(chǎn)、銀行、煤炭、燃?xì)獾劝鍓K漲幅居前，復(fù)合集流體、TOPCON電池、鈉離子電池、通信設(shè)備等板塊跌幅居前 ◎港股：香港恒生指數(shù)收跌0.49%，恒生科技指數(shù)跌2.31%，內(nèi)房股、煤炭股逆市大漲，銀行股、保險(xiǎn)股普遍走高，汽車股、軟件應(yīng)用板塊跌幅居前。

熱點(diǎn)文章

百年建筑早報(bào)：融創(chuàng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，中信信托及華融接盤(pán)，“超級(jí)鐵路”通蘇嘉甬高鐵開(kāi)工

◎融創(chuàng)轉(zhuǎn)讓上海董家渡項(xiàng)目公司股權(quán)，中信信托及華融接盤(pán) ◎受寒潮影響，26個(gè)省會(huì)級(jí)城市今晨氣溫創(chuàng)下半年以來(lái)新低 ◎上海農(nóng)商銀行為復(fù)地集團(tuán)等三家房企提供總額200億元意向授信額度 ◎江蘇：加強(qiáng)煤炭清潔高效利用，有序淘汰煤電落后產(chǎn)能 【金融】 ◎A股：三大指數(shù)小幅收漲，房地產(chǎn)板塊午后走低，汽車股集體大漲。

熱點(diǎn)文章

中州期貨：焦炭二輪提漲暫未落地，雙焦震蕩運(yùn)行

①焦炭第二輪提漲暫未落地，漲幅100元/噸上周六大國(guó)有銀行向17家房地產(chǎn)企業(yè)意向性授信額度已達(dá)12750億元，預(yù)計(jì)地產(chǎn)數(shù)據(jù)將會(huì)有所改善，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒又再度出現(xiàn)，但近期全國(guó)各地疫情多點(diǎn)爆發(fā)，且二十條放松不及預(yù)期，部分煤礦受疫情影響已進(jìn)行靜默管理，供應(yīng)和物流受阻蒙煤方面，近日氣溫驟降將影響煤炭開(kāi)工，預(yù)計(jì)通關(guān)量將會(huì)開(kāi)始下降此外，雖周末口岸外運(yùn)恢復(fù)，但防疫仍較為嚴(yán)格，現(xiàn)單日外運(yùn)量?jī)H5萬(wàn)噸，下游采購(gòu)較為被動(dòng)。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨飄紅，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

宏觀面：10月中國(guó)CPI同比漲幅回落，PPI同比由漲轉(zhuǎn)降；民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具延期并擴(kuò)容；四季度系統(tǒng)重要性銀行貸款投放力度或進(jìn)一步加大；內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)改委對(duì)煤炭價(jià)格涉嫌超出合理區(qū)間線索開(kāi)展核查 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，10月全國(guó)各地共開(kāi)工2828個(gè)項(xiàng)目，總投資額約16688.8億元，環(huán)比下降67.51%；據(jù)Mysteel調(diào)研，11月份湖北省建筑鋼材計(jì)劃投放總量約110.75萬(wàn)噸，較10月份到貨量計(jì)劃下降5.25%。

期評(píng)