下半年煤炭價(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

分析師認(rèn)為，從上半年進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，今年全年的進(jìn)口量肯定難達(dá)到去年5.4億噸的高位我國煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、澳大利亞和蒙古國，但除了澳煤外，進(jìn)口俄煤、蒙古煤、印尼煤同比減量較多，主要原因是進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱除了價(jià)差外，我國新能源發(fā)電占比明顯上升，也對(duì)火電需求有所擠壓 不過，從上半年煤價(jià)運(yùn)行節(jié)奏來看，價(jià)格波動(dòng)依然明顯，且整體呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)年初，受冬季傳統(tǒng)需求旺季影響，煤炭價(jià)格一度小幅上揚(yáng)，但隨著國內(nèi)先進(jìn)產(chǎn)能持續(xù)釋放，進(jìn)口煤量維持高位，供應(yīng)逐漸寬松，煤炭價(jià)格迅速回落，到了三四月份，價(jià)格觸及階段性低點(diǎn)。

原料

3000萬噸 | 黑岱溝露天煤礦商品煤生產(chǎn)完成年進(jìn)度計(jì)劃的97%

進(jìn)入冬季后，設(shè)備防寒越冬是關(guān)鍵，該礦不斷加強(qiáng)設(shè)備點(diǎn)檢維護(hù)、設(shè)備例行保養(yǎng)、司機(jī)規(guī)范化操作培訓(xùn)等工作，確保設(shè)備按計(jì)劃正常作業(yè)認(rèn)真做好生產(chǎn)道路和生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)防滑工作，提前與生產(chǎn)服務(wù)中心就防凍液的儲(chǔ)備數(shù)量、噴灑方式及噴灑路徑進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，加大道路防凍液、抑塵劑噴灑量，做好冬季防塵防滑防凍，加快自營和外委剝離管理力度，加快底部煤炭的揭露速度，擴(kuò)大揭露面積，確保煤炭生產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定

原料

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20241220-20241226）

整體來看，需求端中長線壓力延續(xù)，因此本周國際油價(jià)上漲，油制利潤修復(fù)產(chǎn)地方面，動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)個(gè)別煤礦完成本年度生產(chǎn)任務(wù)陸續(xù)停產(chǎn)檢修，疊加部分煤礦因前段時(shí)間銷售情況不佳，為避免壘庫從而減產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)有所收緊由于目前下游終端庫存仍處高位，且今年冬季氣溫較往年偏高，短期內(nèi)需求端暫無較大規(guī)模釋放，煤制利潤修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 原油市場(chǎng)依然缺乏足夠利好指引，需求疲弱和強(qiáng)勢(shì)美元繼續(xù)對(duì)油價(jià)形成抑制，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)有小跌空間、維持窄幅震蕩。

利潤

Mysteel日評(píng)：6日動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行

下游方面，當(dāng)前終端電廠不急于采購市場(chǎng)煤，以目前的日耗水平來看，庫存可用天數(shù)較為樂觀，足以支撐消耗；非電行業(yè)由于秋冬季限產(chǎn)以及煤炭成本問題，對(duì)現(xiàn)貨需求均有所減弱據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1034.3萬噸，日耗61萬噸，可用天數(shù)17天 進(jìn)口方面，當(dāng)前國內(nèi)多數(shù)電廠庫存水平較高，補(bǔ)庫積極性偏低，再加上內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格持續(xù)走弱，進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格相比內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所減弱，部分熱值煤種甚至再次出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，抑制了終端采購積極性。

日評(píng)

Mysteel：煤炭產(chǎn)量高位 動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走弱

受國際資源緊張及價(jià)差影響，1-11月份，中國累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤1.95億噸，較上年同期下降17.64% 11月國際煤價(jià)呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的局面，11月上半月由于北半球多數(shù)國家當(dāng)?shù)貧鉁鼐愿哂谕昃担率估涠A(yù)期落空，疊加前期冬儲(chǔ)資源充裕，冬季用煤旺季推遲下半月，澳大利亞受到持續(xù)降雨天氣影響，煤炭產(chǎn)運(yùn)受阻，澳煤價(jià)格觸底反彈，印尼則由于大型煤礦今年年底前的貨源多已售空，即期資源有限，煤炭價(jià)格企穩(wěn)回升，2022年11月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量為2582.0萬噸，環(huán)比增長16.0%。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：需求提振乏力 聚乙烯市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)

馬凱悅 隆眾資訊 聚乙烯市場(chǎng)分析師 聯(lián)系電話：0533-7026216 郵箱：lzpe@oilchem.net.cn 公司網(wǎng)址：www.oilchem.net 綜述 沙特重申 OPEC+減產(chǎn)立場(chǎng)不動(dòng)搖，俄羅斯也隨時(shí)可能出臺(tái)針對(duì)西方價(jià)格上限的反制舉措，伊朗問題雖伊方釋放積極信號(hào)但出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)難度較大。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需博弈下 聚乙烯延續(xù)偏弱震蕩

綜述 伴隨美國通脹壓力的緩和，美聯(lián)儲(chǔ) 12 月會(huì)議加息力度如期降至 50 個(gè)基點(diǎn)，緩和了市場(chǎng)此前對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的焦慮。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：下游需求無實(shí)質(zhì)性改善，預(yù)計(jì)聚乙烯走勢(shì)延續(xù)下跌

地膜需求淡季，個(gè)別企業(yè)有一定招標(biāo)訂單，開工一般，其他企業(yè)零星開機(jī)或停機(jī)為主目前生產(chǎn)企業(yè)仍面臨需求市場(chǎng)疲軟，膜企物流運(yùn)輸環(huán)節(jié)受阻等不確定因素，因此12月中下旬膜企開工維持相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，有小幅提高預(yù)期綜合來看，下游產(chǎn)能利用率綜合預(yù)期下滑 成本：原油方面，市場(chǎng)對(duì)于歐美經(jīng)濟(jì)即將陷入衰退基本達(dá)成共識(shí)，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息政策的不確定性仍有擔(dān)憂，繼續(xù)拖累需求預(yù)期，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)或承壓偏弱運(yùn)行；煤炭方面，寒潮來襲，取暖用煤需求上升，將有利于動(dòng)力煤價(jià)格回升，而冬季保供穩(wěn)價(jià)的抑制作用，預(yù)計(jì)價(jià)格反彈幅度有限。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇月評(píng)]：11月國內(nèi)甲醇市場(chǎng)內(nèi)地與沿海價(jià)差走擴(kuò)（月評(píng)2022年11月）

國內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

薛靜：新型電力系統(tǒng)與電力市場(chǎng)建設(shè)

從國際環(huán)境來看：（1）全球化產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，導(dǎo)致我國生活生產(chǎn)品出口訂單大增；（2）全球貨幣超發(fā)，令美元貶值、大宗商品價(jià)格飛漲傳導(dǎo)至能源價(jià)格水漲船高；（3）北半球部分國家風(fēng)電出力不理想，使其能源電力清潔轉(zhuǎn)型安全風(fēng)險(xiǎn)加大，電價(jià)大漲；（4）期貨市場(chǎng)助力能源期貨價(jià)格脫軌飛漲，并通過期貨國際交易，使煤炭期貨成為傳導(dǎo)國際國內(nèi)能源實(shí)物價(jià)格飛漲的通道 從國內(nèi)環(huán)境來看：不論是冬季寒潮和夏季高溫、水災(zāi)與旱災(zāi)地區(qū)不均衡的輪番出現(xiàn)，還是水電全年出力不足、風(fēng)電乏力、煤炭產(chǎn)能不足的現(xiàn)象；不論是東部地區(qū)、新興產(chǎn)業(yè)較大的用電需求，還是“雙控”壓力對(duì)工商業(yè)用電增速的抑制；都體現(xiàn)了靠天吃飯的高比例清潔能源電力系統(tǒng)難以應(yīng)對(duì)極端天氣和應(yīng)急環(huán)境這一特點(diǎn)。

會(huì)議報(bào)道

德國將大幅增加煤電占比，以緩解天然氣短缺

在天然氣短缺，價(jià)格高企，而新的氣源未能快速到位的情況下，德國將大幅增加煤炭的使用，以在冬季到來之前確保能源供應(yīng)綜合《金融時(shí)報(bào)》、德國之聲等外媒消息，德國聯(lián)邦政府周日表示，將通過緊急法律使停產(chǎn)的煤場(chǎng)重新運(yùn)營，以滿足電力供應(yīng)德新社此前援引德國經(jīng)濟(jì)部此前的文件稱，德國將額外提供150億歐元（約合158億美元）的信貸額度，用于補(bǔ)充天然氣儲(chǔ)備此外，德國還將通過拍賣的方式對(duì)供應(yīng)工業(yè)天然氣，以激勵(lì)企業(yè)抑制消費(fèi)。

爐料

PVC走強(qiáng)概率較大

目前來看，PVC階段性供給偏緊，基建、房地產(chǎn)、海外市場(chǎng)回暖刺激PVC需求上升，PVC期貨走強(qiáng)概率較大 供應(yīng)受限 由于上游煤炭價(jià)格回落，成本支撐有走弱的跡象，但受環(huán)保巡查、冬季雨雪較多運(yùn)輸不暢、公共衛(wèi)生事件以及春節(jié)期間運(yùn)力緊張的影響，電石供應(yīng)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性偏緊的現(xiàn)象，這抑制了成本下跌向PVC的傳導(dǎo)短期內(nèi)，成本對(duì)PVC價(jià)格的影響有限。

市場(chǎng)播報(bào)

內(nèi)蒙古：為每戶農(nóng)牧民至少提供2噸平價(jià)煤

眼看天氣漸冷，而不少還在觀望煤價(jià)的群眾尚未儲(chǔ)足冬季取暖煤10月下旬，鄂爾多斯市達(dá)拉特旗、準(zhǔn)格爾旗、伊金霍洛旗、東勝區(qū)等地政府紛紛發(fā)出倡議，號(hào)召當(dāng)?shù)?em class='keyword'>煤炭企業(yè)和社會(huì)各界，為群眾提供平價(jià)煤或捐贈(zèng)免費(fèi)煤，得到數(shù)百家煤礦和社會(huì)各界，以及廣大黨員干部的積極響應(yīng) “鄂爾多斯部分旗區(qū)的做法，既緩解了群眾的‘燃煤之急’，又可起到抑制過高煤價(jià)的作用，有利于煤炭行業(yè)的良性發(fā)展。

爐料

[西部液化氣]：利好利空集中 市場(chǎng)大漲大跌（2021年10月）

液化氣，西部市場(chǎng)，月綜述

月評(píng)

發(fā)揮煤炭儲(chǔ)備作用，保障電力迎峰度夏

與此同時(shí)，還有一大批輻射范圍廣、保障能力強(qiáng)的煤炭儲(chǔ)備基地正在抓緊建設(shè)當(dāng)中，預(yù)計(jì)在冬季用煤高峰期來臨前，還會(huì)有3000萬噸左右的新增政府煤炭儲(chǔ)備能力陸續(xù)投入使用，將充分發(fā)揮保障煤炭供應(yīng)、穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)的重要作用 記者從國家發(fā)改委獲悉，在新建設(shè)的煤炭儲(chǔ)備基地管理模式上，將運(yùn)用儲(chǔ)備管理信息系統(tǒng)和儲(chǔ)備動(dòng)用投放機(jī)制，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備基地動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和調(diào)度管理“全國一張網(wǎng)”，確保在重點(diǎn)時(shí)段、關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)能夠及時(shí)有效發(fā)揮增加供應(yīng)、平抑價(jià)格、保障急需的作用。

爐料

MRI：制造業(yè)平穩(wěn)擴(kuò)張，整體延續(xù)原料制造業(yè)強(qiáng)，終端制造業(yè)弱的趨勢(shì)【2021年5月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

淡季不淡是2021第二季度煤炭市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，為了抑制煤價(jià)的快速上漲，發(fā)改委于4 月起便多次召開會(huì)議商討主產(chǎn)地增產(chǎn)事宜，同時(shí)5.19 日國常會(huì)上也提到“部署做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作”，自此市場(chǎng)普遍擔(dān)心保供之后煤炭價(jià)格將重現(xiàn)2 月的快速回調(diào)而5 月僅環(huán)比增加407 萬噸產(chǎn)量，且單月產(chǎn)量與2020 年冬季執(zhí)行保供增產(chǎn)后的2020.11 月(3.5 億噸)、2020.12 月(3.5 億噸) 有較大差距，主因內(nèi)蒙古地區(qū)在冬季保供后“倒查20 年”開始加碼，保供不及預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)分析

煤價(jià)進(jìn)入最后的瘋狂

5.本周，我國迎來今年最強(qiáng)寒潮，大江南北氣溫急劇下降，華東地區(qū)降雪，寒冷天氣將加速終端去庫存進(jìn)度，并刺激電煤采購剛需的釋放在政策未能有效改變市場(chǎng)格局的情況下，國內(nèi)煤炭資源仍偏緊；預(yù)計(jì)明年一月上旬，市場(chǎng)煤價(jià)還將保持上行態(tài)勢(shì) 煤價(jià)已經(jīng)進(jìn)入最后的瘋狂，一月下旬，下跌壓力加大首先，為保民生冬季用煤安全，政策保供抑價(jià)傾向加劇，并隨時(shí)影響市場(chǎng)情緒及價(jià)格走勢(shì)部分貿(mào)易商擔(dān)心政策有變，煤價(jià)會(huì)下跌，已經(jīng)開始出手，進(jìn)行交易。

爐料

《京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》印發(fā)

強(qiáng)化道路揚(yáng)塵整治，提高城市道路水洗機(jī)掃作業(yè)比例，加大各類工地、物料堆場(chǎng)、渣土消納場(chǎng)等出入口道路清掃保潔力度加強(qiáng)堆場(chǎng)、碼頭揚(yáng)塵污染控制，全面推進(jìn)主要港口大型煤炭和礦石碼頭堆場(chǎng)、干散貨碼頭物料堆放場(chǎng)所圍擋、苫蓋、自動(dòng)噴淋等抑塵設(shè)施，以及物料輸送裝置吸塵、噴淋等防塵設(shè)施建設(shè) 四、保障措施 （十八）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)各地要切實(shí)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，把秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)放在重要位置，全面分析“十三五”期間空氣質(zhì)量改善情況，樹立底線思維，完成目標(biāo)任務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)的要制定針對(duì)性措施。

鋼材

《京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》印發(fā)

強(qiáng)化道路揚(yáng)塵整治，提高城市道路水洗機(jī)掃作業(yè)比例，加大各類工地、物料堆場(chǎng)、渣土消納場(chǎng)等出入口道路清掃保潔力度加強(qiáng)堆場(chǎng)、碼頭揚(yáng)塵污染控制，全面推進(jìn)主要港口大型煤炭和礦石碼頭堆場(chǎng)、干散貨碼頭物料堆放場(chǎng)所圍擋、苫蓋、自動(dòng)噴淋等抑塵設(shè)施，以及物料輸送裝置吸塵、噴淋等防塵設(shè)施建設(shè) 四、保障措施 （十八）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)各地要切實(shí)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，把秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)放在重要位置，全面分析“十三五”期間空氣質(zhì)量改善情況，樹立底線思維，完成目標(biāo)任務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)的要制定針對(duì)性措施。

聚焦

京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案(征求意見稿）

加強(qiáng)堆場(chǎng)、碼頭揚(yáng)塵污染控制，全面推進(jìn)主要港 口大型煤炭和礦石碼頭堆場(chǎng)、干散貨碼頭物料堆放場(chǎng)所圍擋、苫蓋、 自動(dòng)噴淋等抑塵設(shè)施，以及物料輸送裝置吸塵、噴淋等防塵設(shè)施建 設(shè) 四、保障措施 （十八）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)各地要切實(shí)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，把秋冬季大 氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)放在重要位置，全面分析“十三五”期間 空氣質(zhì)量改善情況，樹立底線思維，完成目標(biāo)任務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)的要制 定針對(duì)性措施。

耐材業(yè)界