煤炭三季報盤點：10家公司凈利潤同比翻倍

煤炭可以說是今年表現最好的行業(yè)，煤炭開采板塊成為年內漲幅最大的板塊其中，山煤國際和兗礦能源年初至今漲幅翻倍，陜西煤業(yè)大漲近9成 從三季報預告業(yè)績上限前十排名來看，煤炭公司表現不俗，占據三席其中，陜西煤業(yè)以287億元的凈利潤上限排名第四，兗礦能源和中煤能源分別以271億和203億元的凈利潤上限排名第五和第九 據財聯(lián)社不完全梳理煤炭行業(yè)三季報（包括預告和業(yè)績快報），蘭花科創(chuàng)、兗礦能源、陜西煤業(yè)、平煤股份、神火股份、盤江股份、山西焦煤、永泰能源、廣匯能源和冀中能源等十家公司前三季度凈利實現同比翻倍，但三季度凈利環(huán)比表現出現分化，只有永泰能源和廣匯能源環(huán)比實現正增長。

聚焦

多家上市公司公布2025年計劃煤炭產量

同時發(fā)布的季報顯示，2025年一季度，蘭花科創(chuàng)實現營業(yè)總收入21.92億元，同比下降3.08%；歸母凈利潤3337.32萬元，同比下降75.26% 經營數據顯示，一季度煤炭產量368.29萬噸，同比增長18.14%；銷量288.74萬噸，同比增長21.18%；銷售收入15.55億元，同比增長3.32%尿素產量19.61萬噸，同比下降11.31%；銷量20.64萬噸，同比增長6.72%；銷售收入3.15億元，同比下降19.8%。

原料

煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

陜西煤業(yè)公布三季報后，市值均超千億的煤炭四大天王三季報已披露完畢今年以來煤價下行，煤炭上市公司業(yè)績普遍下滑，但Q3單季度業(yè)績表現分化：“煤炭一哥”中國神華Q3凈利同環(huán)比雙增；中煤能源和兗礦能源Q3凈利環(huán)比均實現增長；陜西煤業(yè)盡管Q3凈利環(huán)比下降，但同比表現突出 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內普遍認為磨底后有望回暖，但上漲幅度有限有分析人士對財聯(lián)社記者表示，預計今冬電力行業(yè)消費環(huán)比將表現為正增長、煤價將保持相對穩(wěn)定，僅在區(qū)間范圍內震蕩運行。

聚焦

【財聯(lián)社】煤炭“四大天王”前三季凈利整體下滑，“一哥”神華Q3凈利同環(huán)比雙增

昨日晚間陜西煤業(yè)公布三季報后，市值均超千億的煤炭四大天王三季報已披露完畢今年以來煤價下行，煤炭上市公司業(yè)績普遍下滑，但Q3單季度業(yè)績表現分化：“煤炭一哥”中國神華（601088.SH）Q3凈利同環(huán)比雙增；中煤能源（601898.SH）和兗礦能源（600188.SH）Q3凈利環(huán)比均實現增長；陜西煤業(yè)（601225.SH）盡管Q3凈利環(huán)比下降，但同比表現突出 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內普遍認為磨底后有望回暖，但上漲幅度有限。

媒體報道

【證券日報】多家火電上市公司前三季度業(yè)績報喜，盈利能力持續(xù)提升

” 巨豐投顧高級投資顧問司東海向《證券日報》記者表示，目前影響火電企業(yè)盈利能力的主要因素在于煤炭價格隨著即將進入冬季取暖旺季，煤炭價格有望階段性走強，或將一定程度擠壓火電企業(yè)第四季度利潤 加快布局綠色能源 值得關注的是，多家火電上市公司在披露三季報的同時，也發(fā)布了關于新能源項目的投資公告。

媒體報道

塔牌集團：前三季度凈利潤3.81億元，同比減少37.98%

10月24日，塔牌集團披露三季報，公司2024年前三季度實現營業(yè)收入29.30億元，同比減少28.81%；凈利潤3.81億元，同比減少37.98%；基本每股收益0.33元其中，公司第三季度凈利潤1.55億元，同比增長20.34% 2024年前三季度，受水泥需求持續(xù)下降和競爭加劇的影響，公司水泥銷售價格同比下降18.27%，受煤炭等原燃材料采購價格和人工成本等下降的影響，水泥銷售成本同比下降11.96%，成本降幅小于售價降幅，使得水泥主業(yè)盈利水平同比有所下滑；受季末股指回暖上升的影響，公司所持證券投資公允價值變動收益增加，增厚了業(yè)績，減緩了公司業(yè)績下降幅度。

企業(yè)動態(tài)

廣發(fā)證券：煤價延續(xù)回升，估值彈性可期

廣發(fā)證券研報表示，近期動力煤、焦煤價格延續(xù)回升近期重點關注（1）國內政策面：礦山領域安全仍是重點監(jiān)管對象，6月將迎來安全生產月，往年二季度煤炭行業(yè)產量也不高；（2）年報一季報匯總：2023年經營穩(wěn)健，2024年一季度量價回落，后期盈利或趨穩(wěn)；（3）國內供需面：國內供給延續(xù)低位，需求預期改善；（4）國際供需面：2024年新興市場需求向好，供給增量主要來自印度、印尼和蒙古

爐料

【華夏時報】煤炭千億分紅盛宴！哪家“紅包”最強？中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源超百億，蘇能股份分紅比例達117.87%

公司同時披露了一季報，2024年第一季度實現營業(yè)收入404.49億元，同比下降9.73%；凈利潤46.52億元，同比下降32.69% 潞安環(huán)能4月18日公布稱，2023年實現營收431.37億元，同比下降20.55%；歸母凈利潤79.22億元，同比下降44.11%2024年一季度，潞安環(huán)能實現營收86.59億元，同比減少27.19%；歸母凈利潤12.88億元，同比減少61.9% 除個別企業(yè)外，2023年煤炭企業(yè)業(yè)績也出現不同程度下滑。

媒體報道

遼寧能源：一季度實現凈利潤8253.38萬元，同比降71.25%

遼寧能源披露一季報，2024年第一季度實現營業(yè)收入15.74億元，同比下降20.26%；實現凈利潤8253.38萬元，同比下降71.25%，主要是煤炭產品售價同比下降，影響凈利潤同比減少

爐料

神火股份：一季度實現凈利潤10.9億元，同比降29.47%

神火股份發(fā)布一季報，公司2024年一季度實現營業(yè)收入82.23億元，同比下滑13.57%；凈利潤10.91億元，同比下降29.47%一季度，公司煤炭產品產銷量、價格大幅下降，盈利能力下降

爐料

Mysteel解讀：2024年低品供應或有新格局

2023年三季度季報中力拓表示，隨著下一批礦山產能置換項目完成，預計SP10產品的供應在未來幾年中仍然會保持相對高位，所以2024年SP10粉發(fā)運量預計仍有增長空間 表1-力拓分產品季度發(fā)運情況（單位：萬噸） 值得注意的是2024年低品鐵礦石新增產能，一是寶武連同合作伙伴澳大利亞礦產資源有限公司（MRL）韓國浦項鋼鐵公司（POSCO）美國金屬煤炭公司（AMCI）共同開發(fā)的鐵礦項目的昂斯洛鐵礦石項目（Onslow Iron Ore Project），二是印度的粉礦。

主編視角

Mysteel周報：鎳價再創(chuàng)新低,鉻系市場暫穩(wěn)運行

鎳的參考價格載于印度尼西亞共和國能源和礦產資源部關于 2023 年 11 月參考金屬礦產價格和參考煤炭價格的第 394.K/MB.01/MEM.B/2023 號法令中 【海外鎳企季報】英帕拉(Implats)：2023年三季度精煉鎳產量同比增加9.04% 10月31日，英帕拉公司發(fā)布2023年三季度產量報告，企業(yè)共生產精煉鎳（鎳豆）4331噸，其產量環(huán)比增加14.94%，同比增加9.04%。

周報

Mysteel：韋丹塔鋁產能擴張有序推進 電解鋁成本將進一步下降

印度韋丹塔（Vedanta）最新發(fā)布的財報顯示，24財年二季度（2023年7-9月）公司電解鋁生產成本同比下降25%至1814美元/噸，較上一季度下降6%，主要受氧化鋁成本下降的影響；二季度公司氧化鋁生產成本325美元/噸，同比下滑20%，環(huán)比下滑13%隨著后期自備煤炭、鋁土礦和氧化鋁產能的提高，韋丹塔氧化鋁和電解鋁的生產成本將進一步下降 圖1 韋丹塔氧化鋁季度成本 數據來源：企業(yè)季報，Mysteel 圖2 韋丹塔電解鋁季度成本 數據來源：企業(yè)季報，Mysteel 從韋丹塔后期對鋁產業(yè)鏈的規(guī)劃來看，公司將繼續(xù)提高自備礦的產能，以支撐鋁土礦下游產能的繼續(xù)擴張，進一步降低成本。

熱點分析

上下游擠壓主業(yè)低迷，山西焦化三季報靠投資的煤廠盈利

下游鋼鐵行業(yè)的低迷，上游煤炭市場的高位運行，雙重壓力下焦化行業(yè)今年經營情況較差，山西焦化三季報收入同比下降三成左右，公司焦化主業(yè)依然延續(xù)虧損，公司盈利主要來自對中煤華晉的投資收益 23日晚間，山西焦化披露公司三季報業(yè)績，報告期內公司實現營業(yè)收入65.17億元，同比下降30.67%歸屬于上市公司股東的凈利潤12.81億元，同比下降52.68% 值得注意的是，公司盈利全部來自投資收益，而主營業(yè)務虧損繼續(xù)擴大，前三季度公司主營業(yè)務虧損6.15億元，較上半年的5.06億元虧損相比，虧損繼續(xù)增加，但單季度環(huán)比略有縮窄。

爐料

Mysteel早讀：中央匯金再度出手，黑色期貨夜盤止跌

本次控股子公司豫煤交易中心投資設立豫蒙能源，是打通煤炭“產運儲配銷用”全產業(yè)鏈，提高煤炭采購的穩(wěn)定性和經濟性的重要舉措 ◎山西焦化公布三季報，第三季度營業(yè)收入20.61億元，同比下降27.4%，實現凈利潤3.64億元，同比下降40.93% ◎中國海油宣布，在鄂爾多斯盆地東緣2000米地層發(fā)現我國首個深煤層千億方氣田—神府深煤層大氣田，探明地質儲量超1100億立方米。

資訊

Mysteel晚餐：唐山鋼坯下調30元，鐵礦石到港量減少

◎根據中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計與信息部統(tǒng)計數據顯示，排名前10家企業(yè)原煤產量合計為17.7億噸，同比增加5794萬噸，占規(guī)模以上企業(yè)原煤產量的51.5% ◎山西焦化公布三季報，第三季度營業(yè)收入20.61億元，同比下降27.4%，實現凈利潤3.64億元，同比下降40.93%。

資訊

Mysteel：硫化鎳新開項目增多 二季度海外鎳產量同比持平 ——海外上市鎳企二季度生產情況匯總

由于一季度鎳鐵廠電力供應量的減少，二季度產量一度受到威脅，不過在實際生產的過程中并未收到過多的影響詳情請見埃赫曼2023第二季度季報： 【海外鎳企季報】埃赫曼印尼WB礦場表現異常出色 本期鎳礦產量巨幅攀升 （六） 英美資源 Anglo American 英美資源（Anglo American）是一家跨國礦業(yè)公司，公司業(yè)務除了生產有色金屬、銅、鎳外，還經營煤炭、鐵礦石等產品。

鎳頭條

Mysteel：俄羅斯庫茲巴斯州煤炭庫存2090萬噸 2023財年BHP煉焦煤產量2902萬噸

原因在于：雖然持續(xù)的良好作業(yè)天氣以及礦山運輸效率的改善，使部分礦山總產量有所提高，但布羅德梅多礦更換開采工作面，產量減少幅度較大，抵消了增長量，故總量同比持平 南32第二季度煤炭產量為175.3萬噸 據南32發(fā)布的最新季報顯示，2023年4-6月，該公司煤炭產量為175.3萬噸，同比增長11%，；煤炭銷量為169.7萬噸，同比下降10%。

日評

永安期貨：股指以時間換空間

出口端，4月以美元計價的出口額同比增長8.5%，相較于越南和韓國的出口慘淡表現尚可，但未來海外經濟增速放緩導致我們對進出口數據不能給予太高期待 A股一季報也印證了經濟溫和復蘇但不均衡的狀態(tài)以滬深300指數為例，按申萬分類的28個行業(yè)中，16個行業(yè)凈利潤增速為正，包括非銀金融、電氣設備、美容、食品、家電等；12個行業(yè)凈利潤增速為負，包括有色、石油、煤炭、計算機、建筑材料等滬深300市場整體凈利潤增速達到6.4%。

市場播報

山西：加快煤礦智能化建設，搭建煤炭工業(yè)互聯(lián)網平臺

（三）開展示范推廣總結智能化示范煤礦建設經驗，凝練出可復制的智能化建設模式、技術裝備、管理方式等，向類似條件煤礦進行推廣應用同時要借鑒省內外先進的智能化技術和成熟案例，通過開展煤礦智能化培訓講座、組織召開現場會和觀摩先進典型等形式，加強學習交流，加快成果推廣 （四）做好督導推進建立工作調度和季報制度，對各單位工作開展情況進行調度、通報各級、各有關部門和各省屬國有重點煤炭集團公司要全面掌握智能化建設進展情況，加快推進。

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