Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對中國進(jìn)口煤炭市場影響簡析

Mysteel解讀： 概述：俄羅斯作為世界第三大煤炭出口國，煤炭儲量豐富，種種類齊全據(jù)統(tǒng)計(jì)，俄羅斯煤炭資源儲備量達(dá)1622億噸，位居世界第三2022年煤炭產(chǎn)量4.42億噸，同比微降0.2%；其中煤炭出口量2.21億噸，同比下降7.5%，出口量位居世界第三位2023年1-8月份中國進(jìn)口俄羅斯煤炭7031.5萬噸，同比增長73%俄羅斯作為中國第二大煤炭來源國，在進(jìn)口煤炭市場有著十分關(guān)鍵的地位。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：11月供需緊平衡下 動力煤價(jià)重心或延續(xù)高位

俄羅斯方面，由于韓國、印度市場需求強(qiáng)勁，中國市場雖有補(bǔ)庫需求，但俄煤價(jià)格優(yōu)勢微弱，性價(jià)比較低，因而進(jìn)口量呈現(xiàn)下降趨勢蒙古國方面，在中國煤炭主產(chǎn)地供應(yīng)不穩(wěn)定，煤價(jià)在需求推動下持續(xù)上漲，部分周邊電廠開始采購中卡蒙煤，進(jìn)口量單月呈現(xiàn)激增 六、總結(jié) 回顧10月，動力煤價(jià)格整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

月評

Mysteel解讀：2025年前三季度進(jìn)口動力煤2.51億噸 印尼煤同比增長1%

澳大利亞方面，主要煤炭出口港擁堵現(xiàn)象導(dǎo)致煤炭出口效率下降，加之國內(nèi)工業(yè)用電不及預(yù)期，高卡煤采購繼續(xù)減量俄羅斯方面，由于韓國、印度市場需求強(qiáng)勁，中國市場雖有補(bǔ)庫需求，但俄煤價(jià)格優(yōu)勢微弱，性價(jià)比較低，因而進(jìn)口量呈現(xiàn)下降趨勢蒙古國方面，在中國煤炭主產(chǎn)地供應(yīng)不穩(wěn)定，煤價(jià)在需求推動下持續(xù)上漲，部分周邊電廠開始采購中卡蒙煤，進(jìn)口量單月呈現(xiàn)激增 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、前三季度累計(jì)進(jìn)口動力煤2.51億噸 同比降幅5% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-9月累計(jì)進(jìn)口動力煤2.51億噸，同比下降5%；前9個(gè)月單月進(jìn)口均值為2785.6萬噸，比去年月均值3219.3萬噸，減量433.7萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：中國增加美國船只靠港費(fèi)后的遠(yuǎn)期煉焦煤運(yùn)行態(tài)勢

此外，美國船舶港務(wù)費(fèi)相關(guān)政策進(jìn)一步加劇美國煉焦煤價(jià)格競爭力的弱化態(tài)勢，進(jìn)而導(dǎo)致中美煤炭國際航線的運(yùn)輸需求縮減，市場份額有限下，該政策整體影響相對有限展望后市，美煉焦煤在關(guān)稅政策及船舶費(fèi)影響下，進(jìn)口中國可能性依舊較低，若后續(xù)無具體政策影響，其在中國煉焦煤進(jìn)口市場的份額或維持低位震蕩，短期內(nèi)難以對俄羅斯、蒙古等主流供應(yīng)來源形成影響 從其它國家進(jìn)口來看，澳大利亞方面，其煉焦煤目前多以FOB形式出口，靠港政策出臺后，中澳航線好望角型散船（Capesize bulk carrier）上調(diào)幅度明顯約為3-5美金，巴拿馬型散貨船（Panamax bulk carrier）上調(diào)約為0.5美金附近，同時(shí)，部分買家對其船運(yùn)方進(jìn)行美國股份等進(jìn)行排查，避免國內(nèi)制裁，以上均不同程度增加了買方成本。

煤焦熱點(diǎn)

干散貨市場承壓，煤炭分化成為航運(yùn)市場關(guān)鍵變量

值得注意的是，今年以來，中國海運(yùn)煤炭的進(jìn)口來源國結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化：印尼份額維持在48.9%的絕對主導(dǎo)地位，澳大利亞重新成為中國第二大供應(yīng)國，占比達(dá)21.3%，俄羅斯則以18.4%的份額穩(wěn)居第三 具體來說，印尼仍是迄今為止中國最大的煤炭供應(yīng)國，2025年前7個(gè)月對中國的煤炭供應(yīng)量同比下降21.8%至9600萬噸，去年同期該數(shù)值為1.22億噸同期澳大利亞向中國供應(yīng)了4180萬噸煤炭，較2024年同期的4360萬噸下降4.2%。

船舶

Mysteel：9月10日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：9月10日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國125美元/噸，較上期降1.5美元/噸今日國內(nèi)噴吹大礦價(jià)格下跌50元/噸，產(chǎn)地競拍價(jià)格繼續(xù)下跌，流拍率居高不下，進(jìn)口噴吹煤市場冷清，報(bào)盤成交較為稀少，下游鋼廠打壓煤炭價(jià)格或是短期獲利主要手段，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)偏弱運(yùn)行 。

日評

Mysteel：9月9日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：9月9日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國126.5美元/噸，較上期持平近日市場情緒繼續(xù)走弱，產(chǎn)地競拍價(jià)格繼續(xù)下跌，流拍率居高，進(jìn)口噴吹煤市場冷清，報(bào)盤成交較為稀少，下游鋼廠打壓煤炭價(jià)格或是短期獲利主要手段，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)偏弱運(yùn)行 。

日評

Mysteel：9月4日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：9月4日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國127.5美元/噸，較上期持平近日市場情緒逐漸轉(zhuǎn)冷，產(chǎn)地競拍價(jià)格開始走弱，流拍率升高，進(jìn)口噴吹煤市場冷清，成交較為稀少，下游鋼廠利潤轉(zhuǎn)負(fù)，打壓煤炭價(jià)格或是短期獲利主要手段，可接受價(jià)格較差. 。

日評

Mysteel解讀： 2025年6月中國進(jìn)口動力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

澳大利亞由于洪水沖擊導(dǎo)致主要煤炭出口港發(fā)運(yùn)效率下降，而俄羅斯則由于礦方生產(chǎn)成本壓力，更傾向于兌現(xiàn)長協(xié)訂單，市場交易較少整體來看，雖主要煤炭出口國由于煤價(jià)下跌導(dǎo)致生產(chǎn)虧損，從而出口減量，但 中國進(jìn)口減量關(guān)鍵影響因素是需求下降所導(dǎo)致的必然結(jié)果 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國內(nèi)動力煤供給充裕 上半年進(jìn)口動力煤同比減量14% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-6月進(jìn)口動力煤累計(jì)1.6億噸，同比減少2519.2萬噸，降幅14%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場采購情緒高漲

【進(jìn)口煤炭】24日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR190.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場交投氛圍較好，海外多等待中國市場的需求進(jìn)一步變化，多數(shù)市場參與者仍在等待新的成交以判斷后續(xù)價(jià)格走勢水平俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，中間環(huán)節(jié)及下游對后續(xù)遠(yuǎn)期貨物采買意愿提升，礦山多觀望國內(nèi)需求走勢，等待后市的進(jìn)一步明朗 進(jìn)口港口方面，24日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺

【進(jìn)口煤炭】23日煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR190.0美金/噸，日環(huán)比上漲2.0美金澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場情緒有所提振，市場對中國及印度季風(fēng)后采買補(bǔ)庫意愿前期看好，多等待新成交以判斷后續(xù)價(jià)格水平、俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，礦山對后續(xù)遠(yuǎn)期貨物存在看漲預(yù)期，報(bào)價(jià)水平提升，但下游接貨較為謹(jǐn)慎，對高價(jià)貨物接受意愿一般 進(jìn)口港口方面，23日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨強(qiáng)勢運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel：國際市場動力煤價(jià)格分化格局持續(xù) 但煤價(jià)反彈高度受限

背景：2025年7月初全球煤炭市場延續(xù)“低卡強(qiáng)、高卡弱”的分化格局，進(jìn)口低卡動力煤價(jià)格出現(xiàn)上浮，而高卡用煤需求相對平穩(wěn)，致使整體價(jià)格波動有限印尼市場因國內(nèi)下游階段性采購放量發(fā)運(yùn)活躍度有所提升；澳大利亞市場面臨國內(nèi)水泥等非電端下游進(jìn)入淡季，當(dāng)前貿(mào)易商詢貨積極性表現(xiàn)一般；俄羅斯在日韓等市場季度性采購開啟背景下發(fā)運(yùn)重心稍有傾斜，中國買方向礦山詢價(jià)優(yōu)勢不足致使近期發(fā)運(yùn)量分流現(xiàn)象較為明顯。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.7.2）

此外，科爾若夫指出，煤炭產(chǎn)量收縮將推動下半年煤價(jià)改善："當(dāng)前價(jià)格已觸底中國鋼鐵產(chǎn)能利用率降至85%，且對俄煤征收進(jìn)口關(guān)稅抑制需求，全球約20%煤企處于虧損"他分析供需格局稱，俄羅斯國內(nèi)動力煤/褐煤減產(chǎn)及東部焦煤出口萎縮將加劇供應(yīng)緊張，"產(chǎn)量下降通常推升價(jià)格" 盡管關(guān)稅取消前景不明，但科爾若夫強(qiáng)調(diào)關(guān)鍵匯率波動等因素"理論上將推動三四季度形勢逆轉(zhuǎn)"，并斷言"價(jià)格不可能更低，當(dāng)前已接近成本底線"。

日評

[隆眾聚焦]：中東沖突升級 但暫未引發(fā)MTO裝置異動

上游動態(tài)

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.6.4）

2025年1-4月，日本累計(jì)煤炭進(jìn)口5350.22萬噸，同比下降2.98%；其中，動力煤累計(jì)進(jìn)口3497.66萬噸，同比增長5.84% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社（TASS）5月30日報(bào)道稱，俄羅斯總理米哈伊爾-米舒斯金在煤炭工業(yè)會議上表示，俄羅斯在煤炭出口方面位居前三位他列舉了俄羅斯原材料的最大買家，包括中國、印度和土耳其他指出，"俄羅斯是三大出口國之一。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.5.23）

在2022年6月之前，超過3300公里的煤炭運(yùn)輸適用0.4的降低系數(shù)，出口運(yùn)輸適用0.895的降低系數(shù)；考慮從聯(lián)邦預(yù)算中向壟斷企業(yè)劃撥補(bǔ)貼，以彌補(bǔ)鐵路公司收入的不足；俄羅斯鐵路公司與哈卡斯煤炭公司達(dá)成協(xié)議，保證2025年向東出口煤炭；在VEB.RF基礎(chǔ)上制定煤炭行業(yè)企業(yè)重組、恢復(fù)和救助工具；對部分行業(yè)企業(yè)可給予延期繳納稅費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)；建議啟動國際談判，提議取消俄羅斯煤炭運(yùn)往中國和印度的進(jìn)口關(guān)稅 此外，據(jù)俄羅斯能源部初步估計(jì)，如果沒有及時(shí)干預(yù)和國家支持，2025年俄羅斯的煤炭產(chǎn)量將下降到3.996億噸，同比將下降9.9%，出口量將下滑到1.665億噸，同比將下降15%。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250523-0529）

利潤

Mysteel解讀： 2025年一季度中國進(jìn)口動力煤累計(jì)0.83億噸 同比下降4%

其次印尼方面，月初雖由于出口定價(jià)政策轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致煤炭船只離岸受限，但隨政策逐步完善，煤炭出口秩序恢復(fù)正常；由于貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)繼續(xù)倒掛，且對于沿海電廠而言仍有一定優(yōu)勢，因此繼續(xù)維持采購環(huán)比增長顯著最后澳大利亞、俄羅斯煤炭在中高卡維持小幅價(jià)差下，沿海用戶剛需采購，單月進(jìn)口量環(huán)比微增 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國內(nèi)高庫存壓力，一季度同比減量符合預(yù)期 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度中國進(jìn)口動力煤8305.4萬噸，同比下降4%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】27日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場供應(yīng)緊張局面有所緩解，終端用戶積極尋求平替煤種，市場參與者采購謹(jǐn)慎，觀望居多俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船，截標(biāo)日期2025.4.25，裝船期5月8日至5月18日，截標(biāo)價(jià)格107.0美金/噸，落貨中國北方港口，截標(biāo)數(shù)量21000噸。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場成交氛圍好

【進(jìn)口煤炭】23日煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.5美金/噸，日環(huán)比上漲2.3美金/噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤GYC（貢耶拉）準(zhǔn)一線煉焦煤資源成交價(jià)FOB192.20美金/噸，裝船期2025.06.01-2025.06.10，成交噸數(shù)共7.5萬噸俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船，截標(biāo)日期2025.4.21，截標(biāo)價(jià)格107.0美金/噸，落貨中國北方港口，截標(biāo)數(shù)量21000噸。

盤點(diǎn)