期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

護(hù)航山西煤焦產(chǎn)業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn) 上市十多年來，焦煤、焦炭期貨始終平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)功能有效發(fā)揮近年來，大商所立足服務(wù)產(chǎn)業(yè)大局，堅(jiān)持“一品一策”，推動(dòng)焦煤期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)效不斷提升，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性、套保效率保持在80%以上，為鋼鐵、煤炭企業(yè)提供了有效反映遠(yuǎn)期供需變化、市場(chǎng)預(yù)期的價(jià)格信號(hào)，有力服務(wù)于基礎(chǔ)煤炭資源供應(yīng)安全和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定 在受訪人士看來，焦煤期貨上市十多年來，為山西煤焦產(chǎn)業(yè)帶來了積極變化。

原料

期貨市場(chǎng)助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

期貨價(jià)格助力完善貿(mào)易定價(jià)機(jī)制 除了為產(chǎn)業(yè)企業(yè)直接提供風(fēng)險(xiǎn)管理場(chǎng)所，期貨市場(chǎng)還呈現(xiàn)了多期限的期貨價(jià)格，反映出相關(guān)商品未來的供求變化趨勢(shì)和市場(chǎng)預(yù)期近年來，焦煤、焦炭期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性保持在90%以上，期貨價(jià)格較好地反映了山西等國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格，為山西煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易提供了公開、透明的價(jià)格參考 “傳統(tǒng)焦煤貿(mào)易主要通過買賣雙方協(xié)商出來的‘一口價(jià)’進(jìn)行定價(jià)，這種方式存在諸多弊端。

原料

Mysteel：化工煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行 尿素企業(yè)剛需采購

固定床企業(yè)原料用煤以無煙塊煤為主，采購區(qū)域主要是山西晉城、陽泉近期坑口多數(shù)煤礦出貨狀況良好，基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，庫存呈較低水平，煤價(jià)經(jīng)一輪普漲后，市場(chǎng)交投氛圍有所降溫，現(xiàn)價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易企業(yè)及洗煤廠等中間環(huán)節(jié)謹(jǐn)慎操作，采購多以銷定進(jìn)，按訂單拿貨，囤貨意愿暫無·下游方面，多數(shù)化工企業(yè)裝置正常運(yùn)行，開工負(fù)荷基本穩(wěn)定，煤炭庫存呈中位，疊加個(gè)別企業(yè)裝置有檢修計(jì)劃，用煤需求或?qū)⑿》陆?，現(xiàn)僅以剛需采購為主。

煤焦熱點(diǎn)

鋼市開工需求偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈壓力向煤焦上游傳導(dǎo)

此前受山西部分煤企減產(chǎn)傳言消息影響，焦煤價(jià)格及部分上市煤企股價(jià)出現(xiàn)價(jià)格異常波動(dòng)，冀中能源、淮北礦業(yè)等焦煤類上市公司股價(jià)連續(xù)拉漲，創(chuàng)下歷史新高 根據(jù)山西省能源局25日會(huì)議內(nèi)容，要求2024全省能源行業(yè)要在堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，統(tǒng)籌做好各項(xiàng)工作的同時(shí)，重點(diǎn)抓好堅(jiān)持以煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供為基礎(chǔ)，高站位兜底保障能源安全等六個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)業(yè)內(nèi)對(duì)煤炭整體減產(chǎn)顧慮明顯緩解多家山西地區(qū)焦煤類上市公司人士也告訴財(cái)聯(lián)社記者：“并沒有聽說減產(chǎn)消息。

爐料

Mysteel：建筑原材料周報(bào)（11.13-11.17）

基本面方面，由于廢鋼價(jià)格未像鐵礦價(jià)格漲幅明顯，電爐廠仍實(shí)現(xiàn)較高盈利，增長(zhǎng)復(fù)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，而長(zhǎng)流程方面由于螺紋期現(xiàn)價(jià)格不斷攀升，鋼廠利潤(rùn)不斷向上修復(fù)，產(chǎn)量周環(huán)比有所上升，庫存周環(huán)比小幅下降，下降速度有所放緩，整體基本面矛盾仍不凸顯宏觀方面雖然中美關(guān)系仍有不確定性，但市場(chǎng)對(duì)于鋼市穩(wěn)好的宏觀基礎(chǔ)依然堅(jiān)定，市場(chǎng)期漲的情緒也沒有明顯消退，疊加上周山西煤礦發(fā)生事故，成本端存在支撐，整體價(jià)格走勢(shì)趨強(qiáng)綜合來看，上周螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)主要是受期貨盤面表現(xiàn)偏強(qiáng)、宏觀預(yù)期向好以及煤炭成本上升所致。

觀點(diǎn)

Mysteel：氧化鋁期現(xiàn)背離 套利窗口打開

8月份山西、河南及山東氧化鋁企業(yè)采購價(jià)格紛紛上調(diào)而且9月份價(jià)格有望延續(xù)上漲最后，雖然隨著高溫天氣逐漸減少，電廠日耗有所降低，煤炭采購節(jié)奏放緩，但近日港口報(bào)價(jià)小幅探漲，整體去庫速度加快，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，少數(shù)煤礦根據(jù)拉運(yùn)情況小幅上調(diào)價(jià)格 在國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格趨弱調(diào)整之際，國(guó)內(nèi)氧化鋁期貨價(jià)格演繹震蕩上行行情，導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大近期國(guó)內(nèi)鋁價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，企業(yè)盈利能力不斷提升，鋁企對(duì)于原材料上漲成本壓力的傳導(dǎo)和消化能力有所增強(qiáng)，而且伴隨著氧化鋁期貨金融屬性能力逐步提升，鋁價(jià)對(duì)氧化鋁期貨價(jià)格影響有所體現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel有色早讀：上海出臺(tái)惠企紓困政策 夜盤有色集體下跌

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，自5月1日起，煤炭中長(zhǎng)期交易價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格均有了合理區(qū)間，秦皇島港下水煤（5500千卡）、山西煤炭、陜西煤炭、蒙西煤炭、蒙東煤炭（3500大卡）現(xiàn)貨價(jià)格若每噸分別超過1155元、855元、780元、690元、450元，如無正當(dāng)理由，一般可認(rèn)定為哄抬價(jià)格發(fā)改委表示，當(dāng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格超出合理區(qū)間時(shí)，將立即進(jìn)行提醒約談，必要時(shí)通過調(diào)查、通報(bào)等手段，引導(dǎo)煤炭價(jià)格回歸合理區(qū)間，對(duì)于存在涉嫌哄抬價(jià)格行為的，將移送有關(guān)部門依法查處。

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