廣發(fā)期貨：焦煤建議逢低做多

【焦煤】 邏輯：煤炭產(chǎn)地減產(chǎn)預期升溫，下游鋼廠補庫需求回暖，煤礦庫存下降，現(xiàn)貨跟隨期貨波動 數(shù)據(jù)：焦煤主力2605合約跌2.39%；汾渭88家煤礦精煤產(chǎn)量450.57萬噸（周+8.11萬噸），庫存114.69萬噸（周-10.27萬噸）；日均鐵水產(chǎn)量241.02萬噸（周+0.47萬噸） 觀點：期貨走反彈預期，建議逢低做多，關(guān)注產(chǎn)地減產(chǎn)落地情況。

機構(gòu)

9月18日天津利達鋼管集團利達牌焊管、鍍鋅管、鋼塑管出廠掛牌價

鋼廠快訊：9月18日天津利達鋼管出廠價格每噸下調(diào)20元；4寸*3.5mm焊管出廠掛牌價為3670元/噸；4寸*3.5mm鍍鋅管出廠掛牌價為5340元/噸；4寸*3.5mm鋼塑管出廠掛牌價為鋼冷6910元/噸，鋼熱7310/噸 以上價格為現(xiàn)款過磅含稅價格，執(zhí)行日期自2025年9月18日 。

鋼管

廣發(fā)期貨：焦煤建議逢低做多2601合約

【焦煤】 邏輯：煤炭產(chǎn)地減產(chǎn)預期升溫，下游鋼廠復產(chǎn)帶動需求，國慶前補庫；現(xiàn)貨企穩(wěn)反彈，期貨提前走反彈預期 數(shù)據(jù)：主力2601合約收1233元/噸（-1.24%）；煤礦精煤產(chǎn)量442.45萬噸（周增23.32萬噸），總庫存3575.9萬噸（周降23.6萬噸） 觀點：區(qū)間1150-1300元/噸，逢低做多2601合約，套利多焦煤空焦炭。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石逢低做多2601合約

【鐵礦石】 邏輯：鋼廠鐵水產(chǎn)量回升，補庫需求支撐；港口庫存同比低位，“反內(nèi)卷”政策或壓減鋼鐵產(chǎn)能 數(shù)據(jù)：日照港PB粉795元/噸（日降2元/噸）；主力2601合約收804.5元/噸（+0.12%）；鐵水產(chǎn)量240.55萬噸/日（環(huán)比+11.71萬噸） 觀點：區(qū)間780-850元/噸，逢低做多2601合約，套利多鐵礦空熱卷。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤逢低做多2601合約

【焦煤】 邏輯：煤炭產(chǎn)地減產(chǎn)預期升溫，鐵水產(chǎn)量回升帶動下游補庫，蒙煤報價跟隨期貨反彈，但現(xiàn)貨價格見底反彈需時間 數(shù)據(jù)：焦煤2601合約漲4.46%至1240.5元/噸，2605合約漲3.50%至1329.5元/噸；煤礦庫存增1.45萬噸，焦化廠庫存減36.5萬噸；日均鐵水產(chǎn)量240.55萬噸 觀點：逢低做多2601合約，區(qū)間1070-1300元/噸，套利多焦煤空焦炭。

機構(gòu)

廣州期貨：氧化鋁支撐不足反彈做空

美國9月步入降息確認，25個BP的降息幅度已被市場消化，大幅超預期降息在美聯(lián)儲現(xiàn)階段分歧較大的情況之下可能性較小，警惕宏觀利多被提前交易后事件落地給市場帶來壓力 市場交易礦端擾動，實際從幾內(nèi)亞海漂庫存水平及國內(nèi)氧化鋁廠內(nèi)原料庫存?zhèn)鋷焐峡?，對中游氧化鋁冶煉影響不大，氧化鋁國內(nèi)庫存保持高位，期貨倉庫持續(xù)累增，下游需求穩(wěn)定但增量有限，價格短期反彈至3000-3100位置，建議逢高做空，氧化鋁主力合約參考運行區(qū)間2900-3100元/噸。

期貨公司評論

財政部于9月16日開展了國債做市支持操作

財政部于2025年9月16日開展了國債做市支持操作操作方向為隨賣，操作券種為2025年記賬式附息（十一期）國債、2025年記賬式附息（十四期）國債，中標價格分別為98.68元、99.69元，收益率分別為1.82%、1.62%

國內(nèi)

9月16日天津利達鋼管集團利達牌焊管、鍍鋅管、鋼塑管出廠掛牌價

鋼廠快訊：9月12日天津利達鋼管出廠價格每噸上調(diào)40元；4寸*3.5mm焊管出廠掛牌價為3710元/噸；4寸*3.5mm鍍鋅管出廠掛牌價為5380元/噸；4寸*3.5mm鋼塑管出廠掛牌價為鋼冷6950元/噸，鋼熱7350/噸 以上價格為現(xiàn)款過磅含稅價格，執(zhí)行日期自2025年9月16日 。

鋼管

廣發(fā)期貨：建議逢低做多焦炭2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨強勢反彈走勢，焦炭主力2601合約上漲63.0（+3.88%）至1688.5，遠月2605合約上漲65.5（+3.72%）至1828.0，1-5價差走弱至-140.09月15日主流鋼廠第二輪提降落地，幅度為50/55元/噸，降價后呂梁準一級濕熄冶金焦出廠價格報1240元/噸（第2輪提降價格），日環(huán)比-50，對應廠庫倉單1510元/噸，基差-178.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1390元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1538元/噸（對標），基差-150.5。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：單邊建議逢低做多鐵礦2601合約

【現(xiàn)貨】截至9月15日，主流礦粉現(xiàn)貨價格：日照港PB粉-5.0至789.0元/噸，卡粉+0.0至906.0元/噸 【期貨】截至下午收盤，以收盤價統(tǒng)計，鐵礦主力2601合約-3.5（-0.44%），收于796.0元/噸，鐵礦遠月2605合約-3.0(-0.39%)，收于774.5 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉單成本分別為828.6元/噸、837.0元/噸、833.0元/噸和847.8元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：單邊建議逢低做多焦煤2601合約

【期現(xiàn)】昨日焦煤期震蕩反彈走勢，截至9月15日收盤，以收盤價統(tǒng)計，焦煤主力2601合約上漲43.（0+3.76%）至1187.5，焦煤遠月2605合約上漲59.0（+4.81%）至1284.5，1-5價差走弱至-97.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1200元/噸，環(huán)比持平，基差12.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1120元/噸（對標），環(huán)比+21.0，蒙5倉單基差-67.5元/噸。

機構(gòu)

Mysteel快訊：天津大邱莊鍍鋅管市場價格持穩(wěn) 成交尚可

15日天津大邱莊鍍鋅管市場價格持穩(wěn)，當日成交氛圍較前一日有所好轉(zhuǎn)截至發(fā)稿，天津友發(fā)4寸×3.75mm主流報價4150元/噸，遷安正大同規(guī)格報價4110元/噸，衡水華岐同規(guī)格報價4090元/噸 今日開市，大邱莊市場現(xiàn)貨商家維持謹慎出貨策略，報價整體盤整運行盤中隨著黑色系期貨走強，部分鋼管廠家上調(diào)出廠價格，市場情緒得到提振，進一步帶動成交放量下游工地采購積極性提升，低價資源成交順暢，全天成交量得以增加。

每日分析

中歐應在百年變局中做出正確選擇

當?shù)貢r間2025年9月13日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在盧布爾雅那同斯洛文尼亞副總理兼外長法永會談后共同會見記者 王毅表示，雙方的會談全面深入，取得廣泛共識我們談到了友誼中國是第一批同斯洛文尼亞建交的國家中國外交一以貫之的傳統(tǒng)，就是大小國家一律平等30多年來，無論國際風云如何變幻，中方保持外交政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，始終同斯洛文尼亞平等相待，友好合作，互利共贏，成為不同大小、不同社會制度國家相處的典范。

國內(nèi)

專訪太鋼集團董事長吳小弟：改營銷、強創(chuàng)新、沖高端！做全球不銹鋼行業(yè)引領(lǐng)者

改革：打破壁壘，讓資源圍繞市場“配置” “改革的核心，就是離用戶更近” 在專訪中，董事長吳小弟的這句話，道出了這家鋼鐵巨頭轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵邏輯面對行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇、市場需求深度調(diào)整的挑戰(zhàn)，吳小弟正帶領(lǐng)太鋼，以大刀闊斧的改革魄力與聚焦差異化創(chuàng)新的戰(zhàn)略定力，重構(gòu)營銷體系、錨定高端賽道，朝著“全球不銹鋼引領(lǐng)者”的目標堅定前行。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

交通運輸部壓實責任固化措施持續(xù)做好強降雨防御應對工作

中央氣象臺9月12日發(fā)布暴雨藍色預警預計，9月12日8時至13日8時，江蘇北部和西部、安徽中部、湖北南部東北部、湖南北部、四川盆地中東部和南部、重慶、貴州北部和西部、云南北部等地部分地區(qū)有大到暴雨，其中，湖南西北部、四川盆地東部和南部、重慶中部、貴州東北部、云南北部等地局地有大暴雨交通運輸部調(diào)整強降雨防御響應等級為四級12日，交通運輸部調(diào)度湖南、四川、重慶、貴州、云南、江蘇、安徽、湖北?。ㄊ校┙煌ㄟ\輸主管部門，要求慎終如始做好極端天氣防范應對工作，全面壓實政治責任，系統(tǒng)復盤、總結(jié)經(jīng)驗，固化形成制度規(guī)范和工作機制。

國內(nèi)

藍佛安：財政部門將做好政策儲備，主動靠前發(fā)力

財政部部長藍佛安9月12日在國新辦“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會上表示，下一步財政部門將繼續(xù)保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，增強靈活性、預見性，加強對形勢的前瞻研判，做好政策儲備，主動靠前發(fā)力，為經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展貢獻財政力量

國內(nèi)

國務(wù)院安委會辦公室部署切實做好中秋國慶假期和第四季度安全生產(chǎn)工作

日前，國務(wù)院安委會辦公室印發(fā)通知，部署各地區(qū)、各有關(guān)部門和中央企業(yè)深入貫徹落實習近平總書記關(guān)于安全生產(chǎn)的重要指示批示精神，深刻汲取事故教訓，嚴格落實安全責任，舉一反三全面排查整治薄弱環(huán)節(jié)，落實落細安全防范措施，切實加強中秋國慶假期和第四季度安全生產(chǎn)工作，全力維護人民群眾生命財產(chǎn)安全和社會大局穩(wěn)定 通知強調(diào)，要進一步強化問題導向，堅決遏制建筑施工事故，嚴查搶工期、趕進度、冒險作業(yè)、野蠻施工行為，嚴格分包、勞務(wù)隊伍入場審核，加強隧道、起重機械、深基坑、腳手架、高支模等危大工程施工安全管理，強化高風險隧道、長大橋梁等重點工程關(guān)鍵工序?qū)嵤┣半[患排查，確保施工安全。

原料

9月12日天津利達鋼管集團利達牌焊管、鍍鋅管、鋼塑管出廠掛牌價

鋼廠快訊：9月12日天津利達鋼管出廠價格每噸下調(diào)20元；4寸*3.5mm焊管出廠掛牌價為3650元/噸；4寸*3.5mm鍍鋅管出廠掛牌價為5320元/噸；4寸*3.5mm鋼塑管出廠掛牌價為鋼冷6890元/噸，鋼熱7290/噸 以上價格為現(xiàn)款過磅含稅價格，執(zhí)行日期自2025年9月12日 。

鋼管

廣發(fā)期貨：焦炭建議逢高做空2601合約

【焦煤】 邏輯：煤礦復產(chǎn)去庫，現(xiàn)貨震蕩偏弱，反內(nèi)卷政策提及，需求端鋼廠復產(chǎn)支撐 數(shù)據(jù)：主力合約漲2.19%收1141.5；精煤庫存增1.45萬噸，煤礦產(chǎn)能利用率升4.33% 觀點：關(guān)注復產(chǎn)及需求變化，操作需謹慎 【焦炭】 邏輯：首輪提降落地，焦化利潤壓縮，仍有提降空間，供應復產(chǎn)，需求鋼廠復產(chǎn)支撐。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議逢低做多2601合約

【鐵礦石】 邏輯：供給端發(fā)運回落，需求端鐵水回升，庫存小幅累庫，鋼廠盈利支撐需求 數(shù)據(jù)：日照港PB粉790元/噸；45港到港量增24.15萬噸，疏港量增13.50萬噸 觀點：震蕩偏多，建議逢低做多2601合約

機構(gòu)