Mysteel解讀：美聯(lián)儲降息周期中貴金屬及金銀比表現(xiàn)分析與展望

黃金和白銀等貴金屬作為一種具有特殊投資價值的商品，兼具金融、貨幣、商品等多方面數(shù)據(jù)，其價格受多種因素影響其中關鍵的因素之一便是美元利率及宏觀經濟周期波動本文通過對近半個世紀以來歷次美聯(lián)儲降息周期中金銀價格變化進行研究分析，試圖為當前降息周期再度開啟后，黃金白銀的表現(xiàn)作出預判 自1989年至2020年的近半個世紀間，美聯(lián)儲共進行了7次降息，同時經歷了4次經濟衰退因此通過結合經濟周期表現(xiàn)，市場通常將這些降息周期分為“突發(fā)型降息”和“預防型降息”。

主編視角

Mysteel周報：全國熱軋板卷價格小幅上行 整體成交一般（2025.9.12-9.19）

華東市場方面：截止發(fā)稿，1500mm普碳熱卷主流報價3400-3420元/噸，1800寬卷報價3470-3490元/噸，1500mm低合金主流報價3500-3520元/噸，1800mm低合金報價3570-3600元/噸 本周整體來看，供應端來看，上海熱軋板卷庫存微增隨著降息預期兌現(xiàn)，其對市場的短期刺激告一段落，價格隨之進入震蕩調整階段，市場關注點重新回歸產業(yè)基本面從數(shù)據(jù)上看，鋼廠產量微增，社會庫存消化速度較慢，供需改善有限，但鑒于國慶節(jié)前終端補庫需求，加之成本支撐，預計下周全國熱軋板卷價格窄幅上調。

周報

Mysteel周報：華東熱軋板卷價格小幅上漲（9.12-9.19）

概述：本周華東市場熱軋板卷價格小幅上漲，幅度在10至20元/噸 一、本周回顧 【價格方面】 二、下周預測 隨著降息預期兌現(xiàn)，其對市場的短期刺激告一段落，價格隨之進入震蕩調整階段，市場關注點重新回歸產業(yè)基本面。

周報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀9月19日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩上漲價格表現(xiàn)焦煤>焦炭>鐵礦石>螺紋>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲25元/噸，盤面利潤-45.2元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水73，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲20元/噸，盤面利潤41.1元/噸，近月強于遠月，期貨貼水47，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲7.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水5.5，基差收窄。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：全國熱軋板卷庫存增加 市場價格小幅上漲

熱軋板卷：本周（9.12-9.19）國內熱軋板卷市場價格小幅上漲全國24個主要市場4.75mm熱軋板卷均價為3444元/噸，較9月12日上漲6元噸 (一)上海市場庫存趨勢分析 2025年9月19日對上海市場熱軋板卷庫存情況進行調查統(tǒng)計，本周熱軋板卷全體倉庫熱軋庫存為40.94萬噸，較上周增加0.34萬噸，較上月增加0.86萬噸 ，較去年（公歷）同期減少18.46萬噸。

普鋼

Mysteel日報：京津冀熱軋板卷價格盤整運行 預計下周區(qū)間震蕩

一、市場總結 今日全國主要城市熱軋板卷4.75mm普卷均價3444元/噸，較上一交易日持平今日京津冀熱軋板卷價格窄幅震蕩，成交一般原料方面，今日唐山遷安地區(qū)普方坯資源出廠含稅較上一交易日上調10元/噸，報3050元/噸 二、今日價格 京津冀地區(qū)熱軋板卷價格窄幅震蕩，其中唐山、石家莊、北京市場價格穩(wěn)，天津市場價格下跌10元/噸，邯鄲市場價格上漲10元/噸。

日報

Mysteel日報：稀土氧化物金屬價格漲跌分化

一、今日價格 二、現(xiàn)貨概述 氧化物：氧化物市場價格早盤持穩(wěn)運行，午盤后受磁材招標補庫影響價格小幅拉漲。

日報

Mysteel調研：19日對下周鋼材市場趨勢調查之熱軋板卷

19日，Mysteel對下周國內部分鋼材品種之熱軋板卷市場趨勢調查結果如下： 圖1、流通商、鋼廠、下游、業(yè)內分析人士對熱軋板卷后市看法 圖2、貿易商對熱軋板卷后市看法 圖3、鋼廠對熱軋板卷后市看法 圖4、下游用鋼企業(yè)對熱軋板卷后市看法 圖5、分析人士對熱軋板卷后市看法 圖6、市后對比 調查說明： 1、本調查是每周五對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析。

情緒指數(shù)

Mysteel日報：全國熱軋板卷價格持穩(wěn) 市場心態(tài)謹慎

一、市場總結 今日熱軋板卷全國主要城市價格持穩(wěn)，截止發(fā)稿時3.0mm熱軋板卷全國均價3502元/噸，較上一交易日持穩(wěn)；4.75mm熱軋板卷全國均價3445元/噸，較上一交易日持穩(wěn) 二、今日價格 其中主要城市價格為上海3420元/噸，沈陽3350元/噸，天津3320元/噸，樂從3380元/噸，武漢3430元/噸，成都3530元/噸，西安3510元/噸。

日報

Mysteel快訊：全國熱軋板卷主要城市價格一覽表（2025年9月19日

日報

Mysteel周報：東北市場熱軋板卷價格小幅上漲 預計下周窄幅震蕩運行(9.12-9.19)

概述：據(jù)了解，本周全國主要市場熱軋板卷價格窄幅震蕩運行，截至發(fā)稿，4.75mm普卷全國均價3442元/噸，較上周下跌2元/噸本周東北市場熱軋板卷價格上漲20-40元/噸，成交一般，具體來看： 一、本周回顧 【價格方面】 截至發(fā)稿，現(xiàn)沈陽熱軋卷板4.75*1500mm*C價格為3350元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸；鞍山熱軋開平板4.75*1500*6000mm價格為3390元/噸，周環(huán)比上漲40元/噸；大連熱軋卷板4.75*1500mm*C價格為3380元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸。

周報

Mysteel數(shù)據(jù)：全國熱軋板卷鋼廠周生產情況調查統(tǒng)計（2025年9月19日）

【Mysteel】：2025年9月17日監(jiān)測的37家熱軋板卷生產企業(yè)總計64條產線實際開工條數(shù)52條，整體開工率為81.25%，周環(huán)比持穩(wěn)；本周鋼廠產能利用率為83.41%，周環(huán)比上升0.34%；本周因產線檢修影響的日均生產量為0.73萬噸，周環(huán)比減0.77萬噸；因不飽和生產而影響的日均產量為2.87萬噸，周環(huán)比減少1.36萬噸；本周鋼廠實際產量為326.49萬噸，周環(huán)比增加1.35萬噸；鋼廠廠內庫存為81.30萬噸，周環(huán)比上升0.42萬噸。

熱軋

Mysteel：9月19日東北地區(qū)熱軋板卷市場簡報

日報

Mysteel周報：京津冀熱軋板卷價格窄幅調整 預計下周價格趨弱運行（9.12-9.19）

周報

Mysteel：廣東熱軋板卷三季度回顧與四季度展望

概述：進入9月，一方面，在情緒降溫及傳統(tǒng)旺季需求不及預期下，商品定價開始回歸基本面另一方面，雖然鋼廠上半年整體利潤情況表現(xiàn)尚可，但高爐利潤卻開始環(huán)比微降，成材漲幅不及原料綜上，情緒與成本支撐雙雙減弱 一、價格走勢 2025年廣東熱軋第三季度受原料端帶動及政策預期影響，整體運行先揚后抑，價格先漲后回落，均價環(huán)比上漲3.86%，同比上漲0.92%。

市場分析

[PE]：茂金屬價格（20250919）

市場

[茂金屬]：國內茂金屬聚乙烯裝置匯總（20250919）

裝置動態(tài)

9月19日SHFE基本金屬倉單變化情況

【銅倉單日報】銅倉單減少631噸至31838噸； 【鋁倉單日報】鋁倉單減少2506噸至71959噸； 【鋅倉單日報】鋅倉單減少1710噸至52531噸； 【鉛倉單日報】鉛倉單減少2086噸至47289噸； 【鎳倉單日報】鎳倉單減少23噸至25843噸； 【錫倉單日報】錫倉單減少356噸至6558噸。

國內資訊

茂金屬：2025年9月19日南亞及東南亞市場價格快訊

美金市場

19日江陰夏港碼頭（拓之邦金屬）采購信息

19日江陰夏港碼頭（拓之邦金屬）廢鋼采購執(zhí)行價格：鍍鋅沖皮2200元，鍍鋅邊絲2200元，鍍鋅護圈2160元，冷熱軋2240元(厚度2mm以上)，08鋁汽車切片2240元，打包帶2100元，新噴涂板2100元，電柜貨架園方管1950-2080元，純龍骨棉花包2120元，純空調洗衣機棉花包2030元，微波爐家電殼2000元，家電小壓塊2050元，黃白馬口散料2100元(整卷)，花馬口鐵2060元，鋼笆網(wǎng)片1950元，純鐵絲(2mm以上)1970元，鋼絲床1850元，鍍鋅小料2180元(40公分以內)（量大加價）請注意油漆桶油污件、密封件鋼絲繩拒收。

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