中州期貨：焦炭入場區(qū)間參考2260-2300

①焦炭開啟第5輪提漲，此前4輪提漲累計上漲幅度為400-440元/噸焦化廠利潤逐漸修復，尤其對于自帶煤礦的焦化企業(yè)，整體利潤恢復情況較好，本月將會進行持續(xù)性的復產需求方面，鐵水持續(xù)復產，四月底日均鐵水產量已恢復至230萬噸，原料需求進一步走強焦煤由于其國內一季度供應減量的幅度較大，并且?guī)齑嬉渤掷m(xù)低位，所以在鐵水逐漸回升的過程中，焦煤的彈性充足，并且受到安監(jiān)影響，礦山復產速度不容樂觀，但是鐵水復產速度較快，或造成階段性供需錯配。

機構

中州期貨：焦炭入場區(qū)間參考2300-2340

①焦炭昨日如期開啟第5輪提漲，此前4輪提漲累計上漲幅度為400-440元/噸焦化廠利潤逐漸修復，尤其對于自帶煤礦的焦化企業(yè)，整體利潤恢復情況較好，本月將會進行持續(xù)性的復產需求方面，鐵水持續(xù)復產，四月底日均鐵水產量已恢復至230萬噸，原料需求進一步走強焦煤由于其國內一季度供應減量的幅度較大，并且?guī)齑嬉渤掷m(xù)低位，所以在鐵水逐漸回升的過程中，焦煤的彈性充足，并且受到安監(jiān)影響，礦山復產速度不容樂觀，但是鐵水復產速度較快，或造成階段性供需錯配。

機構

瑞達期貨：焦炭短線參考2410-2460元/噸

隔夜J2405合約高開低走，焦炭市場暫穩(wěn)運行焦鋼利潤不佳，鋼材淡季消費特征明顯，焦企減限產情況增多，焦炭供應減少，下游維持按需補庫，部分焦企出貨不暢，有累庫情況，但焦炭三輪提降預期有所減弱雖然冬儲需求仍存，但市場預期普遍不高，港口貿易集港情緒一般，市場維持弱穩(wěn)運行策略建議：隔夜J2405合約高開低走，一小時BOLL指標開口擴大，操作上建議維持震蕩思路對待，短線參考2410-2460元/噸，請投資者注意風險控制。

機構

瑞達期貨：焦炭回調擇機做多，止損參考2385

焦炭市場暫穩(wěn)運行原料方面，受煤礦安全生產，焦煤存產量下滑預期供需面來看，前期煤價漲幅較大，疊加需求不佳，焦炭二輪提降落地后噸焦虧損明顯擴大，焦企基本陷入全面虧損狀態(tài)，疊加鋼廠盈利率26.84%，環(huán)比減3.46%，延續(xù)微利，接貨意愿不佳，控制到貨，部分焦企有累庫情況，廠內庫存增加，雖然冬儲需求仍存，但市場預期普遍不高，鐵水產量下滑，港口集港情緒偏弱，貿易商觀望心態(tài)明顯策略建議：J2405合約減倉反彈，日BOLL指標顯示開口縮小，k線于下軌獲得支撐，操作上建議，回調擇機做多，止損參考2385。

機構

瑞達期貨：焦炭建議區(qū)間交易，參考2595-2740

隔夜J2401合約探底回升，焦炭市場暫穩(wěn)運行原料方面，焦煤延續(xù)供需偏緊，煤價易漲難跌，原有成本較低的煤種逐漸消耗殆盡，焦企生產壓力高位供應方面，噸焦利潤有所修復，但焦炭漲幅遠小于原料焦煤，多數焦企仍處虧損，目前產能整體持穩(wěn)，開工意向較差，焦炭供應增量不多需求方面，鐵水產量緩慢下降，成材淡季成交疲軟，鋼廠利潤進一步壓縮，對焦炭第三輪提漲抵觸情緒較強，焦鋼間博弈激烈港口方面，內貿有出貨情緒，外貿詢單情況一般。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3230元/噸附近嘗試短空，止損參考3260元/噸

隔夜J2201合約探低回升焦炭市場偏強運行，第十一輪提漲基本落地供應呈現區(qū)域分化，山西地區(qū)焦企開工小幅下滑，各地市環(huán)保限產力度稍有增加，焦企銷售情況良好，廠內庫存仍處低位；華東地區(qū)焦企嚴格限產，山東、江蘇地區(qū)焦企均燜爐、保溫或者限產，焦炭供應減少中下游鋼廠因壓減粗鋼產量要求，焦炭需求緩慢下降中，且鋼廠對頻繁的價格上調已有抵觸，需謹防市場回調風險 技術上，J2201合約探低回升，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線或有下行壓力。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3330元/噸附近短多，止損參考3300元/噸

隔夜J2201合約沖高回落焦炭市場偏強運行供應呈現區(qū)域分化，山西地區(qū)焦企開工小幅下滑，各地市環(huán)保限產力度稍有增加，焦企銷售情況良好，廠內庫存仍處低位；華東地區(qū)焦企嚴格限產，山東、江蘇地區(qū)焦企均燜爐、保溫或者限產，焦炭供應減少中下游鋼廠因壓減粗鋼產量要求，焦炭需求緩慢下降中，且鋼廠對頻繁的價格上調已有抵觸，需謹防市場回調風險 技術上，J2201合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，關注均線支撐。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3300元/噸附近短空，止損參考3335元/噸

隔夜J2201合約大幅下跌焦企開始新一輪焦價上調，焦炭市場供應呈現區(qū)域分化山西部分焦企環(huán)保限產力度稍有增加，焦企銷售情況良好，廠內庫存仍處低位；華東地區(qū)焦企嚴格限產，除山東地區(qū)限產外，江蘇地區(qū)也開始限產下游鋼廠因壓減粗鋼產量要求，焦炭需求緩慢下降中，且鋼廠對頻繁的價格上調已有抵觸，需謹防市場回調風險 技術上，J2201合約大幅下跌，日MACD指標顯示綠色動能柱擴大，短線下行壓力較大。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3700元/噸附近短多，止損參考3665元/噸

隔夜J2201合約高開低走焦炭市場偏強運行，第十輪焦炭提漲部分落地山西除臨汾地區(qū)個別企業(yè)限產外，多正常開工焦企銷售情況良好，廠內低庫存或無庫存狀態(tài)山東地區(qū)焦化限產趨嚴，供應較前期下降明顯下游鋼廠因壓減粗鋼產量要求，部分鋼廠高爐也有所減產，但目前幵未出現大規(guī)模集中限產現焦炭價格已達到歷史高位，鋼廠對頻繁的價格上調也有抵觸，需謹防市場回調風險 技術上，J2201合約高開低走，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅縮窄，關注下方支撐。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3700元/噸附近短多，止損參考3665元/噸

隔夜J2201合約大幅上漲焦炭市場高位運行焦企銷售情況良好，廠內庫存低位目前山東地區(qū)焦化限產趨嚴，且市場對于山東焦化限產還有加嚴預期；山西區(qū)域內焦企有主動限產部分區(qū)域鋼廠9月有檢修減產預期，但短期對焦炭需求仍在 技術上，J2201合約大幅上漲，日MACD指標顯示紅色動能柱擴大，關注下方支撐操作建議，在3700元/噸附近短多，止損參考3665元/噸

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3560元/噸附近短多，止損參考3525元/噸

隔夜J2201合約回調整理焦炭市場穩(wěn)中偏強運行焦企銷售情況良好，廠內庫存低位目前山東地區(qū)焦化限產趨嚴，且市場對于山東焦化限產還有加嚴預期；山西區(qū)域內焦企有主動限產部分區(qū)域鋼廠9月有檢修減產預期，但短期對焦炭需求仍在 技術上，J2201合約回調整理，日MACD指標顯示紅色動能柱變化不大，關注下方支撐操作建議，在3560元/噸附近短多，止損參考3525元/噸

晨報速遞

瑞達期貨：建議焦炭在3560元/噸附近短多，止損參考3525元/噸

隔夜J2201合約高開高走焦炭市場偏強運行，主流鋼廠已接受第九輪提漲山東地區(qū)環(huán)保督察行動力度較大，山西地區(qū)部分焦企有主動限產隨著后期環(huán)保督察持續(xù)深入，原料煤價格繼續(xù)保持大幅上漲，影響焦化利潤持續(xù)低位，不排除部分焦企因虧損而繼續(xù)加大減產的可能部分鋼廠因環(huán)保督查高爐開工略有回落，但整體影響有限，焦炭剛需較好 技術上，J2201合約高開高走，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)擴大，短線走勢較強。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3270元/噸附近短多，止損參考3230元/噸

上周J2201合約震蕩上行上周焦炭市場偏強運行，焦企開啟第九輪提漲200元/噸，下游鋼廠暫無明確回復山西個別地區(qū)因環(huán)保檢查增加，焦企開工略有波動；山東環(huán)保檢查趨嚴，當前濟寧菏澤地區(qū)焦化企業(yè)限產30%-50%左史焦企廠內庫存低位，市場心態(tài)樂觀下游鋼廠高爐產能利用率保持穩(wěn)定，焦炭庫存也有增多，近期多繼續(xù)維持按需采購由于多輪提漲鋼廠對于焦企提價有所抵觸，但是由于煤價不斷上漲，焦企成本支撐也比較大短期焦炭價格依舊穩(wěn)中偏強。

周報回顧

瑞達期貨：建議焦炭在3320元/噸附近短多，止損參考3290元/噸

隔夜J2201合約高開高走焦炭市場價格高位上行，第八輪提漲全面落地近日焦煤價格繼續(xù)頻繁上調，導致焦炭利潤再度壓縮目前除臨汾地區(qū)維持前期限產外，新一輪環(huán)保督察對山西焦企還未產生明顯影響；山東菏澤地區(qū)限產較明顯全國范圍內高爐限產及檢修消息頻出，實際落實情況還需進一步考察，焦炭需求短期還將維持 技術上，J2201合約大幅上漲，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅擴大，下方均線支撐較強。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3230元/噸附近短多，止損參考3200元/噸

隔夜J2201合約高開高走焦炭市場穩(wěn)中偏強運行第八輪提漲范圍擴大，隨煤價上漲噸焦成本依舊上移近期督察組已入駐山東部分地區(qū)，部分焦企執(zhí)行限產中部分區(qū)域鋼廠9月有檢修減產預期，短期鋼廠采購需求仍沒有較大變化 技術上，J2201合約高開高走，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅縮窄，下方均線支撐較強操作建議，在3230元/噸附近短多，止損參考3200元/噸

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3130元/噸附近短多，止損參考3100元/噸

隔夜J2201合約沖高回落焦炭市場穩(wěn)中偏強運行，部分焦企已開啟第八輪提漲由于煤價暫無明顯放緩，噸焦成本依舊上移近期督察組已入駐山東部分地區(qū)，部分焦企執(zhí)行限產中部分區(qū)域鋼廠9月有檢修減產預期，當前鋼廠焦炭庫存偏低，短期對焦炭需求旺盛，對焦炭以適當增庫為主短期焦炭市場穩(wěn)中偏強運行 技術上，J2201合約沖高回落，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)縮窄，關注下方支撐操作建議，在3130元/噸附近短多，止損參考3100元/噸。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3155元/噸附近短多，止損參考3125元/噸

隔夜J2201合約高開低走焦炭市場偏強運行，焦炭主流市場第七輪提漲全面落地雖粗鋼壓減預期較高，但粗鋼需求仍未全面回歸，目前鋼廠仍主動補庫，焦炭需求總體平穩(wěn)焦煤供應緊張，有少許焦化廠被動限產 技術上，J2201合約高開低走，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)縮窄，關注下方支撐操作建議，在3155元/噸附近短多，止損參考3125元/噸

策略研究

瑞達期貨：焦炭在3050元/噸附近短多，止損參考3010元/噸

上周J2201合約強勢上漲上周焦炭市場偏強運行，第六輪提漲落地執(zhí)行，第七輪提漲開啟上周焦企產能利用率穩(wěn)中略有下降，隨著焦價的上漲，焦炭利潤得到修復，焦企多數維持正常生產，山西運城地區(qū)有焦企因焦煤庫存不多，小幅減產焦企當前以出貨為主，發(fā)運順暢，焦炭庫存繼續(xù)下降，多數廠內維持無庫存狀態(tài)下游鋼廠高爐開工小幅增加，焦炭采購需求較為穩(wěn)定港口貿易商集港意向不強，港口可售資源較少 技術上，上周J2201合約強勢上漲，周MACD指標顯示紅色動能柱大幅擴大，短期技術性回調，但是偏強格局仍在。

機構

瑞達期貨：焦炭在3120元/噸附近短空，止損參考3150元/噸

隔夜J2201合約低開低走焦炭市場延續(xù)強勢，第六輪提漲基本落地執(zhí)行，第七輪提漲已開啟山西地區(qū)除臨汾部分焦企因環(huán)保原因限產10%-50%不等，其余地區(qū)焦企暫無限產目前焦炭采購需求不減，部分對應鋼廠焦炭庫存仍處低位，而近期鋼廠高爐限產檢修信息頻出，后期鐵水產量或有一定程度下降 技術上，J2201合約低開低走，日MACD指標顯示紅色動能柱縮窄，前幾日漲幅較大，短線呈現回調整理操作建議，在3120元/噸附近短空，止損參考3150元/噸。

機構

瑞達期貨：建議焦炭在3230元/噸附近短多，止損參考3200元/噸

隔夜J2201合約震蕩上行焦炭市場偏強運行，第六輪提漲已經開啟，市場心態(tài)偏強焦企提漲是由于焦煤漲價幅度大于焦炭，焦企利潤受到擠壓短期焦煤供應短缺的問題難以解決，成本端對焦炭價格的支撐將持續(xù)近期鋼材供需兩旺，作為原料的鐵礦石價格下跌也給了鋼廠較高的利潤空間，鋼廠權衡之下選擇接受焦炭漲價以避免焦企減產，影響自身生產 技術上，J2201合約震蕩上行，日MACD指標顯示紅色動能柱擴大，關注下方支撐。

策略研究