瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)

隔夜J2205合約探低回升焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行部分地區(qū)二輪提漲落地焦企開工率上升，場(chǎng)內(nèi)維持低位庫存，即產(chǎn)即銷，但隨著原料煤價(jià)格繼續(xù)上漲，焦化利潤大幅回落，不少又重新陷入虧損，短期焦炭供應(yīng)難有回升冬奧會(huì)結(jié)束，環(huán)保政策逐漸寬松，鋼廠高爐繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦炭補(bǔ)庫節(jié)奏加快短期焦炭價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng) 技術(shù)上，J2205合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線走勢(shì)偏強(qiáng)操作建議，短期偏多交易為主。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：建議單邊主力合約焦炭價(jià)格在2550-3550區(qū)間操作

核心觀點(diǎn)：李克強(qiáng)再提避免采取運(yùn)動(dòng)式措施，夜盤黑色集體反彈 主要邏輯：1.近期策略及邏輯：（1）單邊區(qū)間操作主要邏輯在于供需緊張格局好轉(zhuǎn)，目前期現(xiàn)共振下跌近期黑色現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)業(yè)鏈重塑，雙焦受煤炭供應(yīng)成本坍塌、需求房地產(chǎn)走弱鋼材消費(fèi)下降等因素影響，現(xiàn)貨開啟降價(jià)模式，目前處于期現(xiàn)共振下跌階段目前市場(chǎng)已給出雙焦下跌預(yù)期，焦炭7-8輪降價(jià)預(yù)期，但考慮到后期鋼廠貨進(jìn)行適當(dāng)冬儲(chǔ)行為，雙焦不宜過度悲觀。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鋼企提焦炭首輪降價(jià)，煤炭現(xiàn)貨價(jià)格走弱 

主要邏輯：1.動(dòng)力煤:價(jià)格逐步合理回歸政策方面動(dòng)力煤仍有向下驅(qū)動(dòng)，基本面看市場(chǎng)由緊張逐步過渡為緊平衡，后期需求變化情況或有小幅反彈，反彈空間由庫存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空為主 2.雙焦:焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)弱，部分焦企考慮原料成本支撐或趨弱，且自身廠內(nèi)仍有焦炭庫存待消化，目前有降價(jià)拋貨的意愿，下游鋼廠方面，河北唐山限產(chǎn)升級(jí)，部分燒結(jié)礦緊缺致使鋼廠高爐有臨時(shí)性休風(fēng)或者限產(chǎn)的情況，剛需回落，且廠內(nèi)庫存中高位，對(duì)焦炭控制到貨的現(xiàn)象增多，短期看在成本支撐轉(zhuǎn)弱以及鋼廠利潤急劇下滑且成材成交較差的背景下，焦炭市場(chǎng)面臨下行的壓力，后期市場(chǎng)需實(shí)時(shí)關(guān)注政策對(duì)上下游的影響。

策略研究

中州期貨：焦企提漲第十輪焦炭價(jià)格，焦化利潤短期有一定修復(fù)

1.焦企提漲第十輪200元/噸山東地區(qū)環(huán)保形勢(shì)嚴(yán)峻，燜爐焦企陸續(xù)增加，其余焦企也多有50%以上的限產(chǎn)，另外，西北地區(qū)由于環(huán)保以及成本等原因，多有不同程度減產(chǎn)，隨著焦炭社會(huì)庫存持續(xù)回落，焦炭供應(yīng)端依然呈現(xiàn)收緊態(tài)勢(shì)，并有進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)下游鋼廠低庫存運(yùn)行，且增庫吃力，其中南方地區(qū)鋼廠受運(yùn)河受阻及山東減產(chǎn)影響，到貨情況較差，補(bǔ)庫需求強(qiáng)烈短期焦炭供需面延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，焦企提漲第十輪200元個(gè)/噸，后續(xù)關(guān)注政策對(duì)供應(yīng)端的影響以及鋼廠補(bǔ)庫情況。

策略研究

中州期貨：蒙煤有望恢復(fù)通關(guān)，焦企第八輪提漲焦炭價(jià)格

1.蒙煤有望恢復(fù)通關(guān)，焦煤邊際好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨漲幅放緩產(chǎn)地焦煤煤礦開工邊際好轉(zhuǎn)，8月30日甘其毛都口岸蒙5原煤價(jià)格上漲50元/噸，當(dāng)日開始對(duì)蒙方司機(jī)進(jìn)行核酸檢測(cè)，8月31日蒙煤有望恢復(fù)入境通車下游焦企由于原料不足和環(huán)保檢查影響，部分區(qū)域限產(chǎn)3成左右，對(duì)煉焦煤需求減少漲價(jià)節(jié)奏較前兩周有所放緩，此外，因煉焦煤價(jià)格普遍漲至高位，部分焦企對(duì)高價(jià)煤觀望情緒增多，下游簽單節(jié)奏略有放緩尤其是主焦煤和肥煤等高價(jià)煤種漲幅收窄。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦企提漲第三輪焦炭價(jià)格，煤焦震蕩偏強(qiáng)

1.焦炭市場(chǎng)漲后偏強(qiáng)運(yùn)行，受煤價(jià)大幅上漲影響，焦企成本不斷走高，焦化利潤繼續(xù)保持極低水平，且煤源緊張已影響到部分焦企生產(chǎn)，多有降低品質(zhì)或減產(chǎn)的現(xiàn)象，焦炭供應(yīng)仍然比較緊張，部分焦企提漲焦炭價(jià)格第三輪120元/噸；焦煤方面，因供應(yīng)緊張，產(chǎn)地價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，其中臨汾安澤主焦煤（S0.5G85Mt14）最高競拍成交價(jià)上調(diào)至現(xiàn)匯3085元/噸，受市場(chǎng)情緒提振，當(dāng)?shù)孛旱V近期也均有大幅上調(diào)計(jì)劃進(jìn)口蒙煤方面，因短盤司機(jī)較少，運(yùn)費(fèi)持續(xù)走高，近日通關(guān)有所回落，10日甘其毛都進(jìn)關(guān)143車。

策略研究

中州期貨：首輪焦炭價(jià)格上漲落地，煤焦震蕩運(yùn)行

1.焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，首輪焦炭漲價(jià)隨華東主流鋼廠接受逐步落實(shí)鋼廠整體焦炭庫存表現(xiàn)一般，主要是受臺(tái)風(fēng)強(qiáng)降雨等不可抗力因素、期現(xiàn)貿(mào)易商分流貨源、煤源緊張影響焦企產(chǎn)量等多重因素影響，另外隨著近期疫情反彈，部分企業(yè)開始要求核酸報(bào)告出入廠區(qū)，一定程度或影響焦炭的周轉(zhuǎn)速率及鋼廠到貨量，鋼廠短期增庫顯吃力，焦企方面，場(chǎng)內(nèi)庫存繼續(xù)下降，入爐煤成本繼續(xù)攀升，短期看焦炭市場(chǎng)供需格局呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢(shì)，鋼廠多積極增庫為主；焦煤方面，煉焦煤供應(yīng)緊張格局延續(xù)，下游焦企由于原料煤庫存低位，多積極補(bǔ)庫，煤價(jià)進(jìn)一步推漲，近期主焦煤和配焦煤均出現(xiàn)不同程度漲幅，其中山東地區(qū)主流煤企煉焦煤價(jià)格上調(diào)80-120元/噸，長治地區(qū)在主流大礦價(jià)格上調(diào)之后，地方礦貧瘦煤價(jià)格跟漲50元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中或有回調(diào)

上周J2105合約寬幅震蕩上周焦炭市場(chǎng)漲后維穩(wěn)，漲后焦企訂單及出貨情況較好，市場(chǎng)心態(tài)仍較為樂觀近期部分管控地區(qū)逐步解封，公路運(yùn)輸情況有所好轉(zhuǎn)，拉運(yùn)車輛較前期增加較多下游鋼廠開工繼續(xù)小幅減少，部分鋼廠廠內(nèi)庫存不高，焦炭補(bǔ)庫需求仍在；但目前鋼廠處于虧損狀態(tài)，部分鋼廠有檢修的計(jì)劃短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中或有回調(diào) 技術(shù)上，上周J2105合約寬幅震蕩，周MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注均線支撐。

研究報(bào)告

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

隔夜J2105合約小幅高開焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行十四輪上漲基本落地執(zhí)行，高利潤下焦企保持高位開工，焦企出貨陸續(xù)恢復(fù)正常中多數(shù)鋼廠庫存下降明顯，短期或有補(bǔ)庫需求短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 技術(shù)上，J2105合約小幅高開，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在2805元/噸附近短多，止損參考2775元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格或穩(wěn)中偏漲

隔夜J2105合約震蕩下跌焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，焦價(jià)第十一輪提漲基本落地主流地區(qū)焦化淘汰壓減產(chǎn)能工作進(jìn)度加快，焦企利潤較好，出貨順暢鋼廠開工維持高位，廠內(nèi)焦炭庫存多處中低位水平，焦炭需求旺盛，補(bǔ)庫積極短期焦炭價(jià)格或穩(wěn)中偏漲 技術(shù)上，J2105合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在2810元/噸附近短多，止損參考2780元/噸 。

策略研究

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

隔夜J2105合約震蕩整理焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)部分地區(qū)焦企開始第十一輪提漲100元/噸，市場(chǎng)看漲情緒高漲山西、河北、河南三地淘汰壓減過剩產(chǎn)能近4000萬噸，距離年底只剩幾天，還有近千萬噸4.3焦?fàn)t面臨關(guān)停整改焦炭整體供不應(yīng)求，需求旺盛短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 技術(shù)上，J2105合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在2820元/噸附近短多，止損參考2790元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

隔夜J2105合約震蕩整理焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)呂梁地區(qū)4.3焦?fàn)t近期有停產(chǎn)預(yù)期，焦企區(qū)域性預(yù)警限產(chǎn)延續(xù)，焦炭供應(yīng)仍偏緊下游鋼廠高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)處于高位水平，采購仍處于較積極的狀態(tài)港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行，高價(jià)有成交，集港積極性較好短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 技術(shù)上，J2105合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在2750元/噸附近短多，止損參考2720元/噸。

策略研究

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格保持穩(wěn)中偏強(qiáng)

上周J2105合約沖高回落上周焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，八輪漲價(jià)落地后，焦企出貨順暢上周山西地區(qū)焦企開工小幅下滑，部分地區(qū)受重污染天氣橙色預(yù)警影響，有一定限產(chǎn)情況，焦炭產(chǎn)量略有減少且近期各地去產(chǎn)能依舊在陸續(xù)推進(jìn)中，焦炭供應(yīng)格局更顯緊張鋼廠高爐開工率繼續(xù)下降，但廠內(nèi)焦炭庫存尚未到達(dá)高位，補(bǔ)庫需求仍在綜上，焦炭供應(yīng)偏緊局面難以緩解，短期焦炭價(jià)格保持穩(wěn)中偏強(qiáng) 技術(shù)上，上周J2105合約沖高回落，周MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，短線呈現(xiàn)回調(diào)整理。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短期價(jià)格仍穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

隔夜J2101合約震蕩整理焦炭市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行焦化去產(chǎn)能仍在推進(jìn)中，短期焦炭供應(yīng)偏緊格局難以改變鋼廠日均鐵水產(chǎn)量仍在高位，且隨著高爐新建和置換投產(chǎn)，短期對(duì)焦炭將維持高需求，但鋼廠利潤下降對(duì)焦炭可能會(huì)有壓力短期焦炭供應(yīng)偏緊格局仍未改變，預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，J2101合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示綠色動(dòng)能柱略有擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐操作建議，在2550元/噸附近短多，止損參考2520元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格仍穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

隔夜J2101合約震蕩整理焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，第七輪提漲50元/噸仍在推進(jìn)中高利潤下焦企生產(chǎn)積極性高，訂單、出貨良好，廠內(nèi)庫存低位下游港口貿(mào)易商出貨積極，交投氛圍良好，鋼廠高爐高開工下需求支撐仍在，鋼廠近期利潤也有回升，或給予焦炭繼續(xù)上漲空間短期焦炭價(jià)格仍穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，J2101合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，短線呈現(xiàn)回調(diào)，關(guān)注10日線支撐操作建議，在2400元/噸附近買入，止損參考2370元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

上周J2101合約震蕩上行上周焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)看漲氛圍濃厚目前焦企開工仍在高位，高利潤、環(huán)保相對(duì)寬松下焦企多處滿產(chǎn)，部分待淘汰企業(yè)仍在觀望中焦企銷售良好，廠內(nèi)庫存低位下游鋼廠高爐高開工下，原料采購積極性旺盛預(yù)計(jì)短期焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，上周J2101合約震蕩上行，周MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線走勢(shì)仍偏強(qiáng)操作建議，在2200元/噸附近買入，止損參考2160元/噸。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

隔夜J2101合約震蕩整理焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，第五輪提漲基本落地，漲后焦企訂單及出貨情況良好山西地區(qū)有停產(chǎn)焦?fàn)t，整體開工略有下降，其他企業(yè)生產(chǎn)積極性依舊較高鋼廠高爐開工略有下調(diào)，但總體開工仍維持高位，焦炭采購需求穩(wěn)定預(yù)計(jì)焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，J2101合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅縮窄，短線走勢(shì)仍偏強(qiáng)操作建議，在2165元/噸附近短多，止損參考2135元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

隔夜J2101合約小幅上漲焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，第五輪提漲基本落地，漲后焦企訂單及出貨情況良好山西地區(qū)有停產(chǎn)焦?fàn)t，整體開工略有下降，其他企業(yè)生產(chǎn)積極性依舊較高鋼廠高爐開工略有下調(diào)，但總體開工仍維持高位，焦炭采購需求穩(wěn)定預(yù)計(jì)焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，J2101合約小幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱變化不大，關(guān)注均線支撐操作建議，在2135元/噸附近短多，止損參考2105元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格多穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

上周J2101合約小幅上漲上周焦炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，第五輪提漲基本落地，漲后焦企訂單及出貨情況良好上周山西有停產(chǎn)焦?fàn)t，整體開工略有下降，其他地區(qū)生產(chǎn)積極性依舊較高鋼廠高爐開工仍維持高位，焦炭采購需求穩(wěn)定山西地區(qū)部分4.3米焦?fàn)t本月底關(guān)停預(yù)期較強(qiáng)，焦炭供應(yīng)仍有減少的可能預(yù)計(jì)短期焦炭價(jià)格多穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 技術(shù)上，上周J2101合約小幅上漲，周MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅擴(kuò)大，短線走勢(shì)仍偏強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭價(jià)格將穩(wěn)中偏漲

隔夜J2101合約小幅上漲焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分焦企開啟第五輪50元/噸提漲焦企開工繼續(xù)維持高位，高利潤、環(huán)保寬松下企業(yè)生產(chǎn)積極性高，訂單、銷售良好，廠內(nèi)庫存低位高爐開工率中高位水平，生產(chǎn)積極性不減，對(duì)原料端采購需求旺盛，但考慮到成本壓力增大，對(duì)焦炭提漲抵觸情緒較強(qiáng)短期焦炭價(jià)格將穩(wěn)中偏漲 技術(shù)上，J2101合約小幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅縮窄，關(guān)注均線支撐操作建議，在2110元/噸附近短多，止損參考2080元/噸。

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