鋼市大家談：焦炭第三輪提降落地，鋼價反彈高度或有限

《鋼市大家談》直播簡介： （1）傳遞一手信息解讀行情趨勢Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的周度市場行情和熱點(diǎn)信息，同時對短期走勢作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷、中厚板等7個主要品種 （3）每個工作日的周五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

Mysteel：焦炭連續(xù)上漲，反彈高度如何

回顧近期焦炭價格走勢，在經(jīng)歷7-8月份連續(xù)下跌8輪后終于迎來反彈，焦炭分別于9月19日，26日上漲兩輪，目前焦炭提漲第三輪、第四輪，第三輪漲價目前已經(jīng)招標(biāo)，預(yù)計10月1日落地目前在宏觀利好的刺激下，鋼材價格開始持續(xù)迅猛的反彈，黑色系盤面普漲，焦炭也順勢開始連續(xù)反彈，那么本輪反彈持續(xù)性如何？焦炭何時見頂？ 一、短期內(nèi)供需仍維持平衡 從節(jié)前供需關(guān)系來看，本周Mysteel統(tǒng)計獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為69.65% 增 0.60%；焦炭日均產(chǎn)量63.55 增 0.36 ，焦炭庫存75.86 減 2.12 ，焦企在價格聯(lián)系上漲，而煤價反彈幅度略少于焦炭的情況下，焦企利潤有明顯修復(fù)，并且伴隨著焦炭上漲預(yù)期走強(qiáng)，焦企復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏逐漸開始加快，焦企供應(yīng)開始逐步恢復(fù)，而同時，伴隨著鋼材價格的快速反彈，鐵水也在復(fù)蘇，據(jù)Mysteel27日統(tǒng)計，日均鐵水產(chǎn)量 224.86萬噸，環(huán)比增加1.03萬噸，同比減少24.13萬噸，鐵水產(chǎn)量也在緩慢復(fù)蘇，但經(jīng)過近期漲價的催動，鋼廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏也會有相應(yīng)加快預(yù)期，預(yù)計鐵水有望在10月份恢復(fù)230以上水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦炭漲價預(yù)期下，晉中入爐煤反彈高度如何？

回顧往期市場，焦炭受到終端需求不佳，鋼廠盈利較差等因素一直承壓下行，經(jīng)過前期連續(xù)8輪降價之后，降幅累計達(dá)到800-880元/噸此后鋼廠通過降低原料價格利潤已得到恢復(fù)，加之建材成交表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，加快了鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，鐵水產(chǎn)量上升帶動雙焦剛需恢復(fù)，焦炭迎來首輪提漲，并于4月17日落地執(zhí)行同時上游煉焦煤市場情緒得到提振，在焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫同時，貿(mào)易商進(jìn)場拿貨，市場交投氛圍火熱，煉焦煤價格得到快速上漲，單品種反彈達(dá)到300-400元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：焦炭第6輪提降開啟，或抑制反彈高度

①20日0時，石家莊、天津、邢臺等地部分鋼廠對焦炭實(shí)行了第6輪提降，幅度為濕熄焦炭價格提降100元/噸、干熄焦提降110元/噸，主流焦剛企業(yè)并未回應(yīng)，但若此輪全面落地，焦炭累計降幅將達(dá)到600-660元/噸焦化利潤虧損將繼續(xù)擴(kuò)大，目前獨(dú)立焦企全行業(yè)限產(chǎn)50%-70%，暫無提產(chǎn)意愿需求方面，鐵水日均產(chǎn)量繼續(xù)逆季節(jié)性回落，陸續(xù)鋼廠由于虧損公布了停產(chǎn)檢修的計劃，年后的高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，需求支撐較弱。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：焦炭市場存上漲機(jī)會 但后續(xù)上漲高度有限

今年上半年，國內(nèi)冶金焦價格一路下跌，1月至今焦價累計下跌850元/噸，焦炭綜合指數(shù)從2816.5點(diǎn)跌至1888.1點(diǎn)自進(jìn)入6月以來，焦炭市場止跌企穩(wěn)，情緒面開始修復(fù)，焦炭市場于今日完成了首輪漲價，幅度50-60元/噸 一、焦化整體利潤收縮成提漲直接因素 縱觀今年焦炭市場，盡管上半年焦炭價格一路下跌，但2月以后，在原料端率先開始降價后，整體焦企利潤始終保持一定盈利水平。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦炭反彈高度有限，建議暫且觀望

【利潤】截至5月4日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利25元/噸，利潤周環(huán)比減少33元，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利94元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利64元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-102元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利95元/噸焦化利潤有所回落，但是根據(jù)我們的測算當(dāng)前焦化廠仍有一定利潤 【供給】截至5月4日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.3萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量69萬噸，環(huán)比下降1萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：需求高度有限，焦炭逢高空對待

【利潤】截至2月16日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利7元/噸，利潤周環(huán)比回升73元，山山西準(zhǔn)一級焦平均盈利58元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利3元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利9元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利31元/噸隨著配煤價格的不斷走低，焦化廠開始扭虧為盈 【供給】截至2月16日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.41萬噸，環(huán)比增加0.25萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.71萬噸，環(huán)比增加0.24萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：需求高度有限，焦炭逢高空對待

【利潤】截至2月9日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-66元/噸，利潤周環(huán)比回升23元，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-22元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利-57元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-76元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利-28元/噸焦企利潤進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，但是仍在虧損中，后市隨著煤價的逐步回落，焦企利潤仍有改善空間，但是幅度不會太大，如果焦化廠利潤大幅走強(qiáng)，鋼廠第三輪提降會快速落地 【供給】截至2月9日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.16萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.4萬噸，環(huán)比持平。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：需求高度有限，焦炭逢高空對待

【利潤】截至2月2日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-98元/噸，利潤周環(huán)比持平，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利-68元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利-80元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-99元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利-31元/噸焦企小幅虧損，但是幅度沒有進(jìn)一步擴(kuò)大，隨著煤礦的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤價下跌或?qū)⒏纳平蛊罄麧?【供給】截至2月2日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.4萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤決定原料高度，焦炭建議波段為主

受到環(huán)保因素影響，產(chǎn)地部分區(qū)域焦企開工受限，供給有收緊跡象，疊加煤價的大幅反彈使得焦化廠再度陷入虧損，后市供給或進(jìn)一步回落下游鋼廠經(jīng)過前期補(bǔ)庫后，目前庫存表現(xiàn)適中，但是鋼廠利潤微薄，市場心態(tài)仍有分化因此節(jié)前關(guān)注成材走勢，焦炭上方空間取決于螺紋，操作上建議波段為主

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠利潤決定原料高度，焦炭短期偏強(qiáng)運(yùn)行

鋼材需求恢復(fù)增疊加鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)，焦炭剛需支撐較強(qiáng)，且在焦煤支撐下，焦企成本抬升且有提漲意愿，但是鋼廠利潤微薄，市場心態(tài)仍有分化，焦炭后市上漲高度取決于鋼廠利潤情況，若鋼廠利潤走闊，焦炭仍有上漲空間

機(jī)構(gòu)

地產(chǎn)政策持續(xù)收緊，焦炭上行高度有限

10月15日黑色系迎來集體下跌，鐵礦石跌逾2%，玻璃、熱卷、動力煤跌逾1% 青松講盤分析師向期貨日報記者表示，今年9月以來國內(nèi)房地產(chǎn)政策持續(xù)收緊8月20日，住建部、人民銀行等召開座談會研究進(jìn)一步落地房地產(chǎn)長效機(jī)制，形成重點(diǎn)房企資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則，特別是房地產(chǎn)企業(yè)融資的“345新規(guī)”和“三道紅線”，對房地產(chǎn)企業(yè)的有息負(fù)債規(guī)模限制極大。

爐料

Mysteel：9月8日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

8日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，上周部分鋼廠開啟對焦炭首輪提降，降幅為50-55元/噸，本周主流鋼廠或?qū)⒄袠?biāo)，焦炭首輪降價落地概率較大，焦炭市場進(jìn)入下行周期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動 價格方面：準(zhǔn)一級干熄冶金焦報1575-1585元/噸，一級干熄冶金焦報1655-1695元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅 。

日評

Mysteel：9月12日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

12日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行周一河北、山東等地主流鋼廠招標(biāo)下調(diào)焦炭采購價格，幅度50-55元/噸，于9月8日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭首輪提降正式落地市場方面，隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有望恢復(fù)前期水平然目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭市場進(jìn)入下行周期，仍有2輪降價預(yù)期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動。

日評

Mysteel：9月11日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

11日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行周一河北、山東等地主流鋼廠招標(biāo)下調(diào)焦炭采購價格，幅度50-55元/噸，于9月8日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭首輪提降正式落地市場方面，隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有望恢復(fù)前期水平然目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭市場進(jìn)入下行周期，仍有2輪降價預(yù)期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動。

日評

Mysteel：9月10日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

10日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行周一河北、山東等地主流鋼廠招標(biāo)下調(diào)焦炭采購價格，幅度50-55元/噸，于9月8日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭首輪提降正式落地市場方面，隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有望恢復(fù)前期水平然目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭市場進(jìn)入下行周期，仍有2輪降價預(yù)期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動。

日評

Mysteel：9月11日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

11日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行周一河北、山東等地主流鋼廠招標(biāo)下調(diào)焦炭采購價格，幅度50-55元/噸，于9月8日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭首輪提降正式落地市場方面，隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有望恢復(fù)前期水平然目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭市場進(jìn)入下行周期，仍有2輪降價預(yù)期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動。

日評

Mysteel：9月10日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

10日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行周一河北、山東等地主流鋼廠招標(biāo)下調(diào)焦炭采購價格，幅度50-55元/噸，于9月8日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭首輪提降正式落地市場方面，隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有望恢復(fù)前期水平然目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭市場進(jìn)入下行周期，仍有2輪降價預(yù)期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動。

日評

Mysteel：9月9日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

9日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行昨日河北、山東等地主流鋼廠招標(biāo)下調(diào)焦炭采購價格，幅度50-55元/噸，于9月8日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭首輪提降正式落地市場方面，隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有望恢復(fù)前期水平然目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭市場進(jìn)入下行周期，仍有2輪降價預(yù)期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動。

日評

Mysteel：9月9日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

9日呂梁市場冶金焦價格偏弱運(yùn)行昨日河北、山東等地主流鋼廠招標(biāo)下調(diào)焦炭采購價格，幅度50-55元/噸，于9月8日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭首輪提降正式落地市場方面，隨著限產(chǎn)解除，且鋼材仍有盈利，下游鋼廠高爐陸續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量有望恢復(fù)前期水平然目前鋼廠焦炭庫存基本在中位水平，考慮鋼材需求處于淡旺季轉(zhuǎn)換期間，庫存仍在累庫周期，鋼廠原料采購積極性有限，基本維持按需采購，焦炭基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭市場進(jìn)入下行周期，仍有2輪降價預(yù)期，后期需關(guān)注焦企復(fù)產(chǎn)高度以及鋼材庫存變動。

日評