國元期貨：螺紋鋼供需面有望改善

雙焦方面，焦煤進(jìn)口窗口關(guān)閉，焦炭第七輪提降開啟國內(nèi)煤礦原煤產(chǎn)量及蒙煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)下降，供應(yīng)邊際收縮自2025年1月起，印度正式實(shí)施對全球低灰分冶金焦進(jìn)口數(shù)量限制，雙焦上下驅(qū)動有限 鋼材供需偏弱1月樣本鋼廠五大品種鋼材周均產(chǎn)量為820.71萬噸，較上月減少3.88%，同比下降5.34%其中，螺紋鋼周均產(chǎn)量為199.57萬噸，環(huán)比下降8.83%；熱軋卷板周均產(chǎn)量為308.94萬噸，環(huán)比下降1.69%。

鋼材

瑞達(dá)期貨：焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行

需求方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，唐山主流樣本鋼廠平均虧損383元/噸，鋼廠檢修計(jì)劃仍在持續(xù)擴(kuò)大，成材成交尚未出現(xiàn)明顯改善，市場看跌氛圍濃，山東市場部分鋼廠對焦炭采購價下調(diào)55元/噸，準(zhǔn)一級干熄冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，全水≤0.5，8月20日0時起執(zhí)行策略建議：隔夜J2501合約窄幅震蕩，日MACD指標(biāo)顯示綠色動能柱擴(kuò)散，操作上建暫以弱震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：3月8日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

8日呂梁市場冶金焦價格弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地多煤種價格下跌，焦企入爐煤成本下移，焦企利潤雖有修復(fù)但多生產(chǎn)積極性一般，目前各焦企多保持限產(chǎn)狀態(tài)，限產(chǎn)幅度大多在10%-50%，焦炭產(chǎn)量明顯收縮，焦炭產(chǎn)量緩慢去化中；下游方面，本周唐山主流樣本鋼廠平均虧損133元/噸，周環(huán)比減少23元/噸，鋼廠利潤雖有一定修復(fù)，但近期成材表現(xiàn)不佳，鋼價承壓下行，價格連跌對市場情緒有一定影響，疊加高爐開工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，鐵水產(chǎn)量低位震蕩，對焦炭剛需偏弱，部分鋼廠后期或有提降計(jì)劃，而近日多家焦企通過發(fā)函以求抵制焦炭價格再度下跌，焦鋼博弈進(jìn)一步加劇，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭價格弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel：1月24日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

24日呂梁市場冶金焦價格持穩(wěn)運(yùn)行隨著原料端焦煤價格企穩(wěn)，部分煤種小幅反彈，焦炭成本支撐走強(qiáng)，多數(shù)焦企考慮利潤倒掛以及需求弱勢等主動提產(chǎn)意愿不強(qiáng)，多數(shù)維持前期限產(chǎn)幅度，供應(yīng)端產(chǎn)量繼續(xù)受限鋼廠方面同樣維持偏低開工水平，年前暫無大面積復(fù)產(chǎn)預(yù)期，剛需維持較低水平，考慮到后市價格多持穩(wěn)運(yùn)行，本周控制到貨的鋼廠數(shù)量也逐步減少，目前看焦炭供需格局逐步向好，焦炭上游段累積庫存逐步向下轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)呂梁市場焦炭價格將持穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel：內(nèi)蒙古焦炭市場價格全面完成三輪下跌 虧損嚴(yán)重焦企整體開工率63.5%

以上均為出廠承兌含稅價焦企方面，產(chǎn)能利用率整體有降，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為72.0%較上周減1.8%；焦炭日均產(chǎn)量61.5較上周減1.5內(nèi)蒙古全境30家獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率為63.5%較上周減1.5%，14日日產(chǎn)合計(jì)8.28萬噸，日均產(chǎn)量0.276萬噸，精煤堆存100.7萬噸，冶金焦堆存29.05萬噸因煤焦雙弱，焦企采購謹(jǐn)慎，對精煤存量控制在3-5天水平焦煤方面，14日山西地區(qū)煉焦精煤平均下跌100-150元/噸，競拍也有200-300元/噸不等的回落。

日評

Mysteel：焦炭市場行情盤點(diǎn)

【焦炭】19日焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，山西河北本周開工略有回升，山西地區(qū)運(yùn)力逐漸得到恢復(fù)，華東焦企開工小幅回升，增量有限，焦炭社會總庫存有所降低下游鋼廠受壓減粗鋼產(chǎn)量要求制約，江蘇、山東等多家華東區(qū)鋼廠高爐同樣處于停限產(chǎn)中，焦炭需求處于低位日前新增江蘇部分鋼廠收到通知，執(zhí)行停減產(chǎn)，需求進(jìn)一步降低，供應(yīng)與需求均較高點(diǎn)下降短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 19日MyCpic 冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)報4073.1較上一工作日持平，10月均價4073.1。

盤點(diǎn)

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有漲，國產(chǎn)礦漲跌互現(xiàn)

【焦炭】19日焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，山西河北本周開工略有回升，山西地區(qū)運(yùn)力逐漸得到恢復(fù)，華東焦企開工小幅回升，增量有限，焦炭社會總庫存有所降低下游鋼廠受壓減粗鋼產(chǎn)量要求制約，江蘇、山東等多家華東區(qū)鋼廠高爐同樣處于停限產(chǎn)中，焦炭需求處于低位日前新增江蘇部分鋼廠收到通知，執(zhí)行停減產(chǎn)，需求進(jìn)一步降低，供應(yīng)與需求均較高點(diǎn)下降短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 19日MyCpic冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)報4073.1較上一工作日持平，10月均價4073.1。

盤點(diǎn)

Mysteel：焦炭市場行情盤點(diǎn)

【焦炭】18日焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，山西河北本周開工率略有下降，山西地區(qū)庫存小幅上升，可以看出運(yùn)力不暢，焦煤到貨受限或焦炭出貨受限；華東焦企開工小幅回升，增量有限下游鋼廠受壓減粗鋼產(chǎn)量要求制約，江蘇、山東等多家華東區(qū)鋼廠高爐同樣處于停限產(chǎn)中，焦炭需求處于低位日前新增江蘇部分鋼廠收到通知，執(zhí)行停減產(chǎn)，需求進(jìn)一步降低，供應(yīng)與需求均較高點(diǎn)下降短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 18日MyCpic冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)報4073.1較上一工作日持平，10月均價4073.1。

盤點(diǎn)

Mysteel日報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

供應(yīng)方面，山西河北本周開工率略有下降，山西地區(qū)庫存小幅上升，可以看出運(yùn)力不暢，焦煤到貨受限或焦炭出貨受限；華東焦企開工小幅回升，增量有限下游鋼廠受壓減粗鋼產(chǎn)量要求制約，江蘇、山東等多家華東區(qū)鋼廠高爐同樣處于停限產(chǎn)中，焦炭需求處于低位日前新增江蘇部分鋼廠收到通知，執(zhí)行停減產(chǎn)，需求進(jìn)一步降低，供應(yīng)與需求均較高點(diǎn)下降短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行18日MyCpic冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)報4073.1較上一工作日持平，10月均價4073.1。

盤點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦炭市場處于焦灼博弈階段，空單繼續(xù)持有

【期現(xiàn)】截止6月9日，CCI呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報2570元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級焦報2770元/噸，環(huán)比持平，CCI日照準(zhǔn)一級冶金焦報2610元/噸，環(huán)比增30元/噸6月9日焦炭2109合約收盤價2624元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2705.5元/噸，期貨貼水81.5元/噸，貼水比例3.11%焦炭市場累降一輪后暫穩(wěn)運(yùn)行，近期山東以煤定焦以及山西汾陽環(huán)保限產(chǎn)對市場情緒有所提振，但鋼廠方面考慮自身利潤偏低及市場仍有下行預(yù)期，多按需采購，少數(shù)控制到貨，仍有提降預(yù)期，短期市場將處于焦灼博弈階段 【供給】截止6月4日，全樣本獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率（剔除淘汰）為88.92%，環(huán)比增0.45%。

策略研究