廣發(fā)期貨：焦炭價(jià)格波動(dòng)劇烈

【焦炭】 邏輯：首輪提降落地，焦化利潤(rùn)壓縮，后期仍有提降空間，供應(yīng)恢復(fù)，需求端鐵水將回升，庫(kù)存有增有減 數(shù)據(jù)：焦炭主力2601合約漲0.34%至1603元/噸；全國(guó)平均噸焦盈利64元/噸；總庫(kù)存951.0萬噸，周環(huán)比增6.9萬噸 觀點(diǎn)：價(jià)格波動(dòng)劇烈，供應(yīng)將逐步寬松，關(guān)注回落幅度和筑底反彈驅(qū)動(dòng)

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭建議前期空單繼續(xù)持有，盤面波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏弱走勢(shì)，截至9月3日收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭主力2601合約下跌2.5（-0.16%）至1594.0，焦炭遠(yuǎn)月2605合約下跌1.0（-0.06%）至1688.0，1-5價(jià)差走弱至-948月22日主流焦化企業(yè)第七輪提漲正式落地，幅度為50/55元/噸，25日開始提漲第八輪遇阻，寧夏某鋼廠開始提降呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1340元/噸（第七輪價(jià)格），環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1610元/噸，基差+16.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1450元/噸，環(huán)比-30，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1603元/噸（對(duì)標(biāo)），基差+9.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨弱勢(shì)下跌走勢(shì)，截至8月27日收盤，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦炭近月2509合約下跌9.5（-0.59%）至1600.5，焦炭主力2601合約下跌11.5（-0.68%）至1669.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-69.022日主流焦化企業(yè)第七輪提漲正式落地，幅度為50/55元/噸，25日開始提漲第八輪，仍在博弈中呂梁準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1340元/噸（第七輪價(jià)格），環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1610元/噸，基差-59.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1490元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1646元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-23.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)，截至8月5日收盤，焦炭主力2509合約上漲50.0（+3.16%）至1634.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲67.0（+4.08%）至1708.0，9-1價(jià)差走弱至-73.54日主流焦化企業(yè)第五輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1240元/噸，環(huán)比+50，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1510元/噸，基差-105.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1320元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1460元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-155.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭后期波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨強(qiáng)勢(shì)上漲走勢(shì)，截至7月23日收盤，焦炭主力2509合約上漲63.0（+3.83%）至1707.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲44.0（+2.59%）至1743.0，9-1價(jià)差走弱至-35.5主流焦化企業(yè)第二輪提漲落地，幅度為50/55元/噸，仍有提漲預(yù)期呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1090元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1360元/噸，基差-347.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1380元/噸，環(huán)比+30，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1525元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-182.5。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭后期波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至7月10日收盤，焦炭主力2509合約上漲41.0（+2.82%）至1497.0，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲35.0（+2.35%）至1526.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-29.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅220/240元/噸，價(jià)格接近階段性底部，主流焦化企業(yè)計(jì)劃開啟首輪提漲呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-237.0；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1220元/噸，環(huán)比+20，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1351元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-146.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭后期波動(dòng)加大，注意風(fēng)險(xiǎn)

昨日焦炭期貨震蕩走勢(shì)，截至6月19日收盤，焦炭主力2509合約下跌1（-0.07%）至1374，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌1.5（-0.11%）至1401.5，9-1價(jià)差走平至-28主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計(jì)降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價(jià)20元/噸，本周仍有提降第四輪可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場(chǎng)分歧加大呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1040元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1310元/噸，基差-64；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1120元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1242元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-132。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭后期波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)

期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至6月16日收盤，焦炭主力2509合約上漲21.5（+1.59%）至1371，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲26（+1.90%）至1392.5，9-1價(jià)差走弱至-22主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計(jì)降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價(jià)20元/噸，后市仍有提降可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，考慮到現(xiàn)貨弱勢(shì)，市場(chǎng)分歧加大。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭后期波動(dòng)加大注意風(fēng)險(xiǎn)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，截至6月12日收盤，焦炭主力2509合約下跌24（-1.77%）至1328.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌20（-1.46%）至1348.0，9-1價(jià)差走弱至-19.5主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計(jì)降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價(jià)20元/噸，后市仍有提降可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，前期期貨開始走反彈預(yù)期，考慮到現(xiàn)貨弱勢(shì)，有證偽可能。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鉻礦高位持穩(wěn)焦炭提漲遇阻，鉻鐵成本窄幅波動(dòng)

本周國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本小幅下降高碳鉻鐵鋼招雖然漲幅500，但不銹鋼行情依然不佳，疊加鉻鐵廠成本高企，原料維持按需采購(gòu)節(jié)奏，周初粒度礦現(xiàn)貨1元/噸度，周五隨著南非40-42%精粉62.5元/噸度達(dá)成成交，以及對(duì)應(yīng)期貨報(bào)價(jià)平盤，價(jià)格再有小幅上探跡象焦炭第二輪漲價(jià)受關(guān)稅政策影響延緩落地，價(jià)格暫時(shí)低位持穩(wěn)本周全國(guó)高碳鉻鐵即期冶煉總成本下降截至4月25日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間8198-8533元/50基噸，全國(guó)平均成本為8749元/50基噸。

快訊

寶城期貨：焦炭短線波動(dòng)或加大

近期，焦炭市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需兩弱格局，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存充裕，基本面支撐不足，導(dǎo)致其在黑色系品種中表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)筆者認(rèn)為，隨著3月進(jìn)入國(guó)內(nèi)政策和現(xiàn)實(shí)需求的驗(yàn)證階段，焦炭市場(chǎng)短期波動(dòng)或有所加大 現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行 2月14日，邢臺(tái)、天津、石家莊、唐山等地部分鋼廠開啟對(duì)焦炭的第九輪提降，計(jì)劃于2月18日開始執(zhí)行待本輪降價(jià)落地后，港口準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦平倉(cāng)價(jià)將跌至1490元/噸，對(duì)應(yīng)期貨倉(cāng)單成本約1637元/噸。

原料

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：焦炭供需矛盾待解，價(jià)格波動(dòng)難測(cè)，市場(chǎng)或有兩輪下調(diào)

進(jìn)入2025年，焦炭經(jīng)歷了一輪跌幅，于1月8日濕熄下調(diào)50元/噸，干熄55元/噸，但隨著17日唐山、天津地區(qū)鋼廠對(duì)焦炭進(jìn)行再次提降后，預(yù)計(jì)25年第二輪焦炭降價(jià)將于20日全面落地，從目前的供需情況來看，實(shí)際焦炭供需矛盾一般，市場(chǎng)的壓力更多來源于成材的負(fù)反饋，鋼廠在虧損預(yù)期下轉(zhuǎn)移成本壓力的要求。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面情緒時(shí)有反復(fù)，波動(dòng)加大

【期現(xiàn)】截至10月31日，主力合約收盤2028元，環(huán)比+-20元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1660元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1800元，環(huán)比持平日照港倉(cāng)單1990元，期貨升水38元近期宏觀影響下，盤面波動(dòng)較大 【利潤(rùn)】截至10月31日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利32元，利潤(rùn)周環(huán)比+8，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利50元（+9），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利90元（+6），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-8元（+5），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利84元（+2）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭近期盤面波動(dòng)加劇

【期現(xiàn)】截至9月19日，主力合約收盤價(jià)1915元，環(huán)比+58元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比+50，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1680元，環(huán)比+10日照港倉(cāng)單1867元，期貨貼水47元市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，宏觀影響下盤面繼續(xù)走強(qiáng) 【利潤(rùn)】截至9月13日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-120元，利潤(rùn)周環(huán)比-24，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-96元（-26），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-92元（-30），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-180元（-3），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-57元（-40）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面波動(dòng)加劇，建議暫且觀望

【期現(xiàn)】 截至9月12日，主力合約收盤價(jià)1864元，環(huán)比+32元汾渭CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1650元，環(huán)比+30日照港倉(cāng)單1837元，期貨升水27元市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，下游去庫(kù)順利，鐵水修復(fù)預(yù)期繼續(xù)增加 【利潤(rùn)】 截至9月12日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-120元，利潤(rùn)周環(huán)比-24，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-96元（-26），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-92元（-30），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-180元（-3），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-57元（-40）。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：短期受宏觀政策影響，焦炭盤面波動(dòng)加劇

【期現(xiàn)】截至9月11日，主力合約收盤價(jià)1830元，環(huán)比+60元汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1460元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1620元，環(huán)比持平日照港倉(cāng)單1808元，期貨升水25元第八輪提降落地，近期宏觀略有反復(fù)，盤面波動(dòng)加劇 【利潤(rùn)】截至9月5日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-96元，利潤(rùn)周環(huán)比-10，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-70元（-4），山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-62元（-20），內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-177元（-4），河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-17元（-9）。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鉻礦波動(dòng)有限焦炭維持下行，鉻鐵成本弱穩(wěn)運(yùn)行

本周國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本下降原料方面南非系鉻礦價(jià)格基本企穩(wěn)，其余高品精粉由于需求不足價(jià)格仍存在回調(diào)，津巴粉和阿爾巴尼亞精粉現(xiàn)貨價(jià)格下降1-1.5元/噸度，焦炭仍處下行，冶金焦價(jià)格累計(jì)下降100元/噸，運(yùn)費(fèi)周內(nèi)暫無較大變化本周全國(guó)高碳鉻鐵即期冶煉總成本小幅下行截至8月16日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間8699-8864元/50基噸，全國(guó)平均成本為9304元/50基噸 目前終端不銹鋼持續(xù)下行，鉻市上行受到制約，在觀望鋼招氛圍下維持平盤報(bào)價(jià)，焦炭需求不佳，短期難有反彈概率，預(yù)計(jì)短期鉻鐵生產(chǎn)成本弱穩(wěn)運(yùn)行。

快訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，煉焦煤窄幅波動(dòng)

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：5月下旬煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)波動(dòng)運(yùn)行，焦炭價(jià)格持穩(wěn)

5月下旬，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)波動(dòng)運(yùn)行，焦炭價(jià)格持穩(wěn)，鋼材價(jià)格略有上調(diào)環(huán)比中旬，重點(diǎn)煤炭企業(yè)，煉焦精煤產(chǎn)銷量增長(zhǎng)，煤礦庫(kù)存繼續(xù)趨降，所監(jiān)測(cè)焦煤品種綜合售價(jià)偏弱運(yùn)行下游鋼焦企業(yè)耗煤有所下降，焦煤原料庫(kù)存增速放緩主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫(kù)存增加，國(guó)際焦煤價(jià)格小幅上行 。

爐料

廣發(fā)期貨：焦炭價(jià)格波動(dòng)較大

【期現(xiàn)】截至8月8日，主力合約收盤價(jià)2221元，環(huán)比下跌16元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2010元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2080元，環(huán)比持平，日照港倉(cāng)單2286元，期貨貼水65元主流市場(chǎng)有意開啟第五輪提漲，運(yùn)輸仍有一定問題，部分鋼廠已接受提漲 【利潤(rùn)】截至8月3日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利51元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比增加36元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利39元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利83元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利58元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利63元/噸。

機(jī)構(gòu)