Mysteel：鉻礦現(xiàn)貨上漲減緩，焦炭第八輪提降落地

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本繼續(xù)上升鉻礦現(xiàn)貨漲勢放緩，累計上漲1元/噸度，焦炭第八輪提降落地，冶金焦價格下降50元/噸，鉻礦繼續(xù)上漲的帶動，鉻鐵成本重心上移本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本上升截至2月14日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7420-7826元/50基噸，全國平均成本為8111元/50基噸 近期鉻礦期貨成交節(jié)節(jié)上漲或使現(xiàn)貨仍有一定上漲空間，焦炭情緒依然偏弱，第九輪可預期降價升溫，原料端鉻礦的偏強漲勢下，預計短期鉻鐵總成本將繼續(xù)上升。

快訊

中州期貨：煤焦現(xiàn)貨偏弱，焦炭仍有提降預期

①焦炭10輪提降累積降幅為500-550元/噸本周鐵水復產(chǎn)幅度較大，近月消費存支撐，但下游庫存尚可，以按需采購為主，對于焦炭價格支撐幅度有限，并且上游焦煤支撐不足，第11輪提降仍有預期焦煤方面，寬松局面未改，仍以按需采購為主，節(jié)后煤礦復產(chǎn)已逐漸恢復，焦煤價格仍面臨下行風險上周發(fā)改委報告中對穩(wěn)產(chǎn)保供作出強調(diào)，國內(nèi)供應保持增量可能性較大，此外報告提到粗鋼調(diào)控，利空遠月原料消費建，議關(guān)注入場空單繼續(xù)持有。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭第7輪提降落地，煤焦現(xiàn)貨偏弱

①焦炭第7輪提降落地，幅度為濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸焦炭7輪提降累積降幅為350-385元/噸需求方面，鐵水止跌，原料需求支撐企穩(wěn)焦煤方面目前供應充足，庫存繼續(xù)累積，下游需求階段下移，焦煤整體供給過剩庫存高企的局面仍存，并且由于焦煤支撐不足，焦炭提降仍有空間關(guān)注特朗普上臺后的關(guān)稅政策，目前煤焦現(xiàn)貨仍偏弱，建議節(jié)前觀望為主 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國進口煉焦煤總量1229.51萬噸，環(huán)比上漲23.48%，同比上漲13.72%。

機構(gòu)

Mysteel：鉻礦現(xiàn)貨小幅走跌，焦炭完成首輪提降

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本繼續(xù)下降鉻礦期貨基本企穩(wěn)，現(xiàn)貨仍有局部下調(diào)操作，周內(nèi)港口報價小幅下調(diào)0.5-1元/噸度，焦炭首輪提降落地，北方冶金焦價格下降50元/噸，國內(nèi)陸運費持穩(wěn)為主，近期偏高運行本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本下移截至10月25日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間8284-8455元/50基噸，全國平均成本為8941元/50基噸 鉻礦交投不佳，且期貨相比現(xiàn)貨更為廉價，現(xiàn)貨商為完成出貨或繼續(xù)小幅讓利，焦煤供應寬松，后市焦炭仍有2-3輪降價可能，預計短期鉻鐵生產(chǎn)成本下行。

快訊

廣發(fā)期貨：焦炭供需寬松，現(xiàn)貨仍有提降預期

【期現(xiàn)】截至8月19日，主力合約收盤價1843元，環(huán)比+17元汾渭呂梁準一級冶金焦報1610元，環(huán)比持平，日照準一級冶金焦報1700元，環(huán)比-20日照港倉單1888元，期貨貼水45元鋼廠提降第五輪，預計今日落地，本周或仍有第六輪提降，但盤面已經(jīng)提前反應 【利潤】截至8月15日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-37元，利潤周環(huán)比-39，其中，山西準一級焦平均盈利-2元（-32），山東準一級焦平均盈利-1元（41），內(nèi)蒙二級焦平均盈利-105元（-72），河北準一級焦平均盈利37元（-31）。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭現(xiàn)貨第三輪提降，盤面偏弱運行   

主要邏輯：1.雙焦供需緊張格局逐步好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨進入下跌通道，盤面區(qū)間震蕩等待現(xiàn)貨修復大基差目前焦企開工處于年內(nèi)及同期低位，主要在于取暖季及其他環(huán)保政策等，短期焦炭產(chǎn)量增減空間均較為有限終端鋼廠利潤大幅壓縮后主動控制到貨節(jié)奏，本周落實第二輪焦炭現(xiàn)貨降價，后期鋼廠仍存在提降空間，空間大小取決于焦煤的讓利空間，鋼廠利潤快速回落，又逢近期所有種類焦煤均開始下跌，后期焦炭現(xiàn)貨市場仍存下跌空間當前市場焦點在于雙焦的下跌空間可以給鋼廠讓利多少，市場已給出雙焦下跌預期，目前焦炭給出8輪降價預期。

晨報速遞

國泰君安期貨：焦炭現(xiàn)貨第二輪提降

鐵礦石：情緒緩和，低位反復 螺紋鋼：高貼水階段性制約下行空間 熱軋卷板：情緒緩和，低位震蕩 硅鐵：成本繼續(xù)下移 錳硅：供需環(huán)境走弱 焦炭：焦炭現(xiàn)貨第二輪提降 焦煤：延續(xù)弱勢 動力煤：寬幅震蕩

機構(gòu)

中州期貨：鋼企提焦炭首輪降價，煤炭現(xiàn)貨價格走弱 

主要邏輯：1.動力煤:價格逐步合理回歸政策方面動力煤仍有向下驅(qū)動，基本面看市場由緊張逐步過渡為緊平衡，后期需求變化情況或有小幅反彈，反彈空間由庫存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空為主 2.雙焦:焦炭現(xiàn)貨市場情緒明顯轉(zhuǎn)弱，部分焦企考慮原料成本支撐或趨弱，且自身廠內(nèi)仍有焦炭庫存待消化，目前有降價拋貨的意愿，下游鋼廠方面，河北唐山限產(chǎn)升級，部分燒結(jié)礦緊缺致使鋼廠高爐有臨時性休風或者限產(chǎn)的情況，剛需回落，且廠內(nèi)庫存中高位，對焦炭控制到貨的現(xiàn)象增多，短期看在成本支撐轉(zhuǎn)弱以及鋼廠利潤急劇下滑且成材成交較差的背景下，焦炭市場面臨下行的壓力，后期市場需實時關(guān)注政策對上下游的影響。

策略研究

Mysteel盤點：焦炭市場價格偏弱運行

國內(nèi)焦煤競拍有所走弱，下游采購意愿降溫，部分煤種繼續(xù)下跌焦企大多保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，發(fā)運基本正常，到貨情況良好，大多焦化廠內(nèi)焦炭庫存保持低位運行，整體盈利一般鋼廠焦炭庫存補庫情況良好，多數(shù)企業(yè)已恢復正常庫存，近期鋼材利潤的收縮導致市場提降預期逐步走強后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢、鋼材價格走勢與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響 8日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1426.5，較上日-45.8，9月均價1463.9。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，看漲預期下降

今日市場傳焦炭有提降意向，但據(jù)調(diào)研了解，鋼廠暫無相關(guān)計劃原料價格近期保持偏穩(wěn)運行，少部分煤種有小幅回調(diào)，整體漲跌兩難，對焦炭成本的影響較小預計近期焦炭價格將保持偏穩(wěn)運行 28日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1455.2，較上日持平，8月均價1395.8。

盤點

Mysteel：8月6日內(nèi)蒙古市場焦炭價格行情

6日內(nèi)蒙古市場焦炭價格暫穩(wěn)運行焦煤現(xiàn)貨價格本周漲跌互現(xiàn)，供應方面受前期汛期影響復產(chǎn)速度偏慢，煤礦開工環(huán)比下滑，由于銷售較好，煤礦挺價為主，市場仍然供需偏緊鋼廠利潤率偏高水平，檢修量略增，鐵水產(chǎn)量高位略降，仍保持在240萬噸/日左右水平，由于價格低位，下游鋼廠加大補庫有利于焦炭后市提漲，短期來看有6輪提漲預期后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報1130元/噸，三級濕熄冶金焦報1030元/噸，高硫冶金干熄焦報1401-1415元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1655元/噸，二級濕熄冶金焦報1380元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1150元/噸，二級干熄冶金焦報1366元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1200元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel盤點：焦炭市場偏強運行，第五輪提漲落地

其中山東主流鋼廠，將原先的數(shù)量補貼調(diào)整至掛牌價中體現(xiàn)，焦炭采購基價上調(diào)55元/噸市場情緒逐漸趨穩(wěn)，原料價格支撐雖仍舊偏強，但鋼廠態(tài)度明顯，貿(mào)易環(huán)節(jié)已經(jīng)開始出貨，鋼廠采購渠道增加，繼續(xù)提漲預期減弱，甚至市場開始有提降聲音出現(xiàn)，預計短期內(nèi)焦炭市場偏穩(wěn)運行 4日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1359.0，較上日+46.6，8月均價1335.7。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，焦企提漲第六輪

目前鋼廠沒有明確表態(tài)今日鋼材價格有小幅下調(diào)，唐山遷安松汀鋼鐵普方坯資源下調(diào)20，執(zhí)行3080含稅出廠，鋼材現(xiàn)貨市場成交情緒普遍偏弱原料方面，近期情緒保持偏好，昨日流拍有所下降盤面的良好表現(xiàn)加上焦炭的繼續(xù)提漲，導致原料煤目前看穩(wěn)甚至看漲的情緒出現(xiàn)，預計雙焦近期偏強運行 8日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1359.1，較上日持平，8月均價1351.3。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，原料繼續(xù)偏強

焦企補庫動作未減，貿(mào)易環(huán)節(jié)搶貨，礦山去庫明顯但下游情緒不及原料，建材價格今日小幅下降，鋼廠對于原料的采購情緒一般，焦炭庫存偏穩(wěn)受到原料價格影響，市場對于焦炭提漲第二輪存在預期，預計近期焦炭價格將保持偏強運行 16日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1113.2，較上日持平，7月均價1113.5。

盤點

Mysteel：鉻礦平穩(wěn)焦炭首輪提漲開啟，鉻鐵成本小幅上升

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本小幅增長鉻礦行情平穩(wěn)，期貨及現(xiàn)貨報價周環(huán)比持平，8月鋼招臨近，不銹鋼淡季期現(xiàn)價格小幅反彈，但實際仍存供需矛盾，鉻鐵工廠對鋼招看法不一，平盤及小幅下降預期均有預估焦炭首輪提漲至周五落地，焦粉及冶金焦價格上漲30-50元/噸本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本小幅增長 截至7月18日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7524-7983/50基噸，全國平均成本為8194元/50基噸 市場詢盤采購平淡氛圍下鉻礦價格維持穩(wěn)定，焦炭后續(xù)仍有提漲空間，預計鉻鐵成本小幅上升。

快訊

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩上漲走勢

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢，截至6月26日收盤，焦炭主力2509合約上漲8（+0.58%）至1395.5，焦炭遠月2601合約上漲6（+0.42%）至1434，9-1價差走強至-39.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，市場分歧加大呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應廠庫倉單1260元/噸，基差-135.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1264元/噸（對標），基差-132。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦化利潤下行，價格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至6月25日收盤，焦炭主力2509合約上漲20（+1.46%）至1387.5，焦炭遠月2601合約上漲17（+1.20%）至1428，9-1價差走強至-40.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，市場分歧加大呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應廠庫倉單1260元/噸，基差-127.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1264元/噸（對標），基差-124。

機構(gòu)

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，鐵水高位運行

礦端減產(chǎn)影響因素預計持續(xù)時間有限，且?guī)齑嫫撸簝r預計反彈空間有限焦企本周開工稍有減弱，對整體供應的影響不大鐵水本周日均產(chǎn)量242.29萬噸，持續(xù)偏高，給予原料價格一定的利好情緒支撐預計近期焦炭價格將保持偏穩(wěn)，提漲提降的動力均不足 27日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1126.2，較上日持平，6月均價1171.3。

盤點

廣發(fā)期貨：單邊建議待反彈逢高套保焦炭2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至6月24日收盤，焦炭主力2509合約下跌33（-2.424%）至1351.5，焦炭遠月2601合約下跌24.5（-1.72%）至1399.5，9-1價差走弱至-48主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計降幅170/190元/噸，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，市場分歧加大呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對應廠庫倉單1260元/噸，基差-91.5；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1264元/噸（對標），基差-88。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩走勢

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢，截至6月23日收盤，焦炭主力2509合約上漲0.5（+0.04%）至1385，焦炭遠月2601合約下跌12.5（+0.89%）至1424，9-1價差走弱至-39主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/555元/噸，累計降幅170/190元/噸，，價格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預期，市場分歧加大呂梁準一級冶金焦出廠價格報990元/噸，環(huán)比-50，對應廠庫倉單1260元/噸，基差-125；日照準一級冶金焦貿(mào)易價格報1140元/噸，環(huán)比持平，對應港口倉單1264元/噸（對標），基差-121。

機構(gòu)