廣發(fā)期貨：焦炭現(xiàn)貨價(jià)格短期仍將繼續(xù)走弱

【期現(xiàn)】截至2月13日，主力合約收盤價(jià)1692.5元，日環(huán)比-28（-1.63%），5-9價(jià)差走弱，夜盤震蕩走弱呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1310元/噸，環(huán)比暫穩(wěn)，日照貿(mào)易準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1500元，環(huán)比-30，日照港倉(cāng)單1656元，基差-36.5元/噸 【利潤(rùn)】截至2月6日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-27元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比持平 【供給】截至2月13日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.0萬(wàn)噸，周環(huán)比持平，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量65.0萬(wàn)噸，周環(huán)比持平。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭港口現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱 焦煤線上競(jìng)拍情緒有所回落

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

中州期貨：鋼企提焦炭首輪降價(jià)，煤炭現(xiàn)貨價(jià)格走弱 

主要邏輯：1.動(dòng)力煤:價(jià)格逐步合理回歸政策方面動(dòng)力煤仍有向下驅(qū)動(dòng)，基本面看市場(chǎng)由緊張逐步過渡為緊平衡，后期需求變化情況或有小幅反彈，反彈空間由庫(kù)存及需求變化幅度決定，整體仍以反彈做空為主 2.雙焦:焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒明顯轉(zhuǎn)弱，部分焦企考慮原料成本支撐或趨弱，且自身廠內(nèi)仍有焦炭庫(kù)存待消化，目前有降價(jià)拋貨的意愿，下游鋼廠方面，河北唐山限產(chǎn)升級(jí)，部分燒結(jié)礦緊缺致使鋼廠高爐有臨時(shí)性休風(fēng)或者限產(chǎn)的情況，剛需回落，且廠內(nèi)庫(kù)存中高位，對(duì)焦炭控制到貨的現(xiàn)象增多，短期看在成本支撐轉(zhuǎn)弱以及鋼廠利潤(rùn)急劇下滑且成材成交較差的背景下，焦炭市場(chǎng)面臨下行的壓力，后期市場(chǎng)需實(shí)時(shí)關(guān)注政策對(duì)上下游的影響。

策略研究

Mysteel：9月15日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

15日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格偏弱運(yùn)行焦煤方面現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，流拍現(xiàn)象增多，各地區(qū)礦山安監(jiān)仍然較嚴(yán)，樣本礦山復(fù)產(chǎn)速度偏慢，但上游礦山庫(kù)存開始去化焦化部分企業(yè)出貨受阻，小幅累庫(kù)今日焦炭降價(jià)第二輪落地，鋼廠端開工高位，臨近假期采購(gòu)需求情緒尚可，焦炭需求支撐存在，預(yù)計(jì)后續(xù)焦炭將進(jìn)入短期持穩(wěn)階段后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)定州準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1525元/噸，為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅；邯鄲準(zhǔn)一干熄報(bào)1495-1525元/噸不等，準(zhǔn)一濕熄報(bào)1340元/噸；唐山頂裝一級(jí)干熄報(bào)1730元/噸，搗固一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1665-1735元/噸；邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1510元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行

國(guó)內(nèi)焦煤競(jìng)拍有所走弱，下游采購(gòu)意愿降溫，部分煤種繼續(xù)下跌焦企大多保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，發(fā)運(yùn)基本正常，到貨情況良好，大多焦化廠內(nèi)焦炭庫(kù)存保持低位運(yùn)行，整體盈利一般鋼廠焦炭庫(kù)存補(bǔ)庫(kù)情況良好，多數(shù)企業(yè)已恢復(fù)正常庫(kù)存，近期鋼材利潤(rùn)的收縮導(dǎo)致市場(chǎng)提降預(yù)期逐步走強(qiáng)后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響 8日Mysteel冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1426.5，較上日-45.8，9月均價(jià)1463.9。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行

整體看，區(qū)域內(nèi)焦炭供應(yīng)穩(wěn)定，廠內(nèi)均保持低庫(kù)存運(yùn)行隨著成本開始松動(dòng)，焦炭價(jià)格持續(xù)上漲，焦企利潤(rùn)逐步修復(fù)原料端煉焦煤價(jià)格震蕩，焦企采購(gòu)積極性一般，保持按需采購(gòu)為主下游鋼廠陸續(xù)開始限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量高位回落，對(duì)原料需求相應(yīng)走弱，焦炭市場(chǎng)短期以暫穩(wěn)運(yùn)行為主 2日Mysteel冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1469.8，較上日持平，9月均價(jià)1469.8。

盤點(diǎn)

Mysteel：8月港口焦炭集港成本及貿(mào)易商心態(tài)調(diào)研

截止8月26日，港口現(xiàn)貨準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦貿(mào)易出庫(kù)價(jià)格指數(shù)1490元/噸，較月初價(jià)格上漲110元/噸；準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦貿(mào)易出庫(kù)價(jià)格指數(shù)1650元/噸，較月初價(jià)格上漲40元/噸；準(zhǔn)一冶金焦工廠平倉(cāng)價(jià)格指數(shù)1570元/噸，較月初價(jià)格價(jià)格上漲150元/噸 港口焦炭集港量：本月日照港和青島港焦炭日均集港量約1萬(wàn)噸以下，環(huán)比上月有所減量主要原因在于7月隨著期盤走勢(shì)的上漲，多數(shù)貿(mào)易商看到期限套保機(jī)會(huì)，積極采購(gòu)焦炭，一部分焦炭分流堆存至港口，而隨著8月中上旬開始盤面未有明顯走弱跡象，期現(xiàn)商出貨節(jié)點(diǎn)不甚明朗，高庫(kù)存下多數(shù)貿(mào)易商減少了采購(gòu)量，港口貿(mào)易投機(jī)氛圍走弱，少數(shù)缺貨鋼廠活躍于港口找貨，多數(shù)貿(mào)易觀望為準(zhǔn)，兩港庫(kù)存繼續(xù)維持震蕩下跌趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：8月22日內(nèi)蒙古市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

22日內(nèi)蒙古市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行焦炭第7輪提漲落地，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水保持高位焦煤方面現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，本周流拍現(xiàn)象較多，供應(yīng)方面，樣本礦山保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，但速度仍然偏慢上游礦山繼續(xù)累庫(kù)，下游庫(kù)存去化，價(jià)格支撐走弱焦炭第七輪后預(yù)期暫穩(wěn)運(yùn)行后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)烏海二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1230元/噸，三級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1130元/噸，高硫冶金干熄焦報(bào)1511-1515元/噸；赤峰準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1765元/噸，二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1480元/噸；鄂爾多斯二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1230元/噸，二級(jí)干熄冶金焦報(bào)1476元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)1300元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：8月28日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：28日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：8月19日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：19日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

今日主流鋼廠表態(tài)延期落地，具體落地時(shí)間待定供給端，前期焦炭價(jià)格持續(xù)上漲，焦企利潤(rùn)有所恢復(fù)，基本維持正常開工節(jié)奏，但近期需求端有所走弱，焦炭供給趨向?qū)捤尚枨蠖?，目前鋼廠庫(kù)存維持低位，且對(duì)后市不太樂觀，導(dǎo)致整體采購(gòu)積極性有所降低，后期庫(kù)存大概率維持低位運(yùn)行綜合來看，焦炭供需由供需兩旺逐步向供給寬松轉(zhuǎn)變，疊加下旬主流區(qū)域鋼廠限產(chǎn)，焦炭價(jià)格有一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)雙焦近期偏強(qiáng)運(yùn)行 11日Mysteel冶金焦國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1360.2，較上日 1.1，8月均價(jià)1352.6。

盤點(diǎn)

Mysteel：8月18日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：18日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：8月15日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：15日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：7月28日(17:30)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：28日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：8月1日(09:00)港口冶金焦價(jià)格指數(shù)

Mysteel煤焦：1日港口焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh待反彈逢高套保焦炭2509合約

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢(shì)，截至6月24日收盤，焦炭主力2509合約下跌33（-2.424%）至1351.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌24.5（-1.72%）至1399.5，9-1價(jià)差走弱至-48主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅170/190元/噸，價(jià)格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場(chǎng)分歧加大呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-91.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1140元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1264元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-88。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至6月26日收盤，焦炭主力2509合約上漲8（+0.58%）至1395.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲6（+0.42%）至1434，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-39.0主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅170/190元/噸，價(jià)格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場(chǎng)分歧加大呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-135.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1140元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1264元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-132。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭期貨震蕩走勢(shì)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩走勢(shì)，截至6月23日收盤，焦炭主力2509合約上漲0.5（+0.04%）至1385，焦炭遠(yuǎn)月2601合約下跌12.5（+0.89%）至1424，9-1價(jià)差走弱至-39主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/555元/噸，累計(jì)降幅170/190元/噸，，價(jià)格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場(chǎng)分歧加大呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比-50，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-125；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1140元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1264元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-121。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦化利潤(rùn)下行，價(jià)格接近階段性底部

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢(shì)，截至6月25日收盤，焦炭主力2509合約上漲20（+1.46%）至1387.5，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲17（+1.20%）至1428，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-40.5主流鋼廠6月23日第四輪提降落地，降幅50/55元/噸，累計(jì)降幅170/190元/噸，價(jià)格接近階段性底部盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場(chǎng)分歧加大呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)990元/噸，環(huán)比持平（第四輪落地后），對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1260元/噸，基差-127.5；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1140元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1264元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-124。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭仍有提降預(yù)期，本周或提降第四輪

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，截至6月18日收盤，焦炭主力2509合約上漲8.5（+0.62%）至1375，焦炭遠(yuǎn)月2601合約上漲15.0（+1.08%）至1403，9-1價(jià)差走弱至-28主流鋼廠6月6日第三輪提降落地，降幅70/75元/噸，累計(jì)降幅120/135元/噸，6月9日干熄焦額外降價(jià)20元/噸，本周仍有提降第四輪可能盡管現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，但是期貨開始走反彈預(yù)期，市場(chǎng)分歧加大呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1040元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)廠庫(kù)倉(cāng)單1310元/噸，基差-65；日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1120元/噸，環(huán)比持平，對(duì)應(yīng)港口倉(cāng)單1242元/噸（對(duì)標(biāo)），基差-133。

機(jī)構(gòu)