Mysteel：多空因素交織，唐山限產力度將決定焦炭價格方向

焦炭價格自9月5日鋼廠開啟首輪提降，截止目前累計下調兩輪，跌幅100-110元/噸本周一焦炭二輪落地執(zhí)行后，焦企利潤持續(xù)收窄，疊加近期雙焦期貨強勢反彈，市場情緒有所回暖，基差再次走擴，貿易商紛紛下場拿貨，當前個別區(qū)域出現(xiàn)加價拿貨情況，焦炭供應短期逐步趨緊本周二有消息稱唐山地區(qū)焦鋼企業(yè)已開始環(huán)保限產，部分企業(yè)表示已接到限產消息通知，個別焦企已延長結焦時間30%，但具體限產執(zhí)行力度仍有待觀察，若嚴格按照限產要求執(zhí)行，鐵水產量會快速回落，原料支撐將再次走弱。

日評

Mysteel：冬儲預計支撐焦炭，但力度相對有限

回顧本月市場來看，焦煤現(xiàn)貨方面多數(shù)呈現(xiàn)下移趨勢，且基本均降至年內低點，與年內高點相比，骨架煤種下跌800-1100元/噸，配煤降幅多在200-500元/噸鋼廠利潤方面近期鋼價震蕩，多數(shù)鋼企利潤較前期有不同程度下移，對于原料的采購稍顯一般但考慮到當前以即將步入12月，春節(jié)前一個月的時候鋼廠冬儲也會逐漸走上議程，12 月也有重要會議預期制衡支撐，屆時會對焦炭價格造成一定支撐那么此般利好之下，會有大家期盼中的大力度冬儲或者價格的大幅反彈嗎？下面將從幾方面進行分析論證。

煤焦熱點

Mysteel：山西焦企限產力度依舊，節(jié)前焦炭價格持穩(wěn)運行

近期山西市場冶金焦價格暫穩(wěn)運行本月10日河北、山東等主流代表鋼廠對焦炭采購價下調，濕熄降幅100元/噸，干熄降幅110元/噸，至此焦炭第二輪降價全面落地隨著二輪焦炭降價的全面落地，焦企利潤再度收縮，但焦煤降幅不及焦炭，且部分高價煤種有小幅回調，多數(shù)煤種價格仍持穩(wěn)運行，鐵水產量有所回升，終端需求有所好轉，結合目前市場來看，后續(xù)焦炭價格仍將暫穩(wěn)運行。

煤焦熱點

Mysteel：云南焦炭市場持穩(wěn)運行，焦企減產力度加重

本周云南焦炭市場持穩(wěn)運行，現(xiàn)曲靖二級焦A＜13.5、S＜0.7、CSR＞65.0、MT0出廠含稅干基價格報2635元/噸整體市場走向，目前，焦炭市場重點聚焦二輪提漲后續(xù)落地情況，受相關文件影響，焦炭成本支撐增強，鋼廠抵觸情緒減弱，已有接漲趨勢，云南區(qū)域煤焦企業(yè)持續(xù)關注中區(qū)域供應端，現(xiàn)曲靖低硫主焦煤價格2350元/噸受整體市場與原料產量偏緊影響，礦端提漲預期強、情緒濃，焦企成本強支撐情況加重，部分焦企減產降負，產能利用率控制在50%及以下。

日評

弘業(yè)期貨：焦炭成本端支撐力度減弱

前期停產減產的煤礦陸續(xù)恢復，煉焦煤供應量回升，但部分事故煤礦復產速度緩慢，焦煤整體供應仍不寬松部分煤礦庫存小幅累積,市場心態(tài)隨之轉弱，部分庫存高位礦點仍有下調預期下游成材市場成交情況依舊欠佳，且焦炭第三輪提漲落地受阻，市場觀望情緒增加，對原料補庫積極性不高，多以按需采購為主 受主產區(qū)落后產能關停影響，焦炭供應量減少，但隨著下游鋼廠原料到貨情況較好，部分鋼廠控制焦炭到貨節(jié)奏，影響部分焦企出貨節(jié)奏放緩，但整體來看焦企目前暫無明顯庫存壓力，焦炭供需結構基本平衡。

機構

弘業(yè)期貨：焦炭成本支撐力度減弱

前期停產煤礦除事故煤礦外基本已開始復產，焦煤市場供應緊張局面有所緩解部分煤礦廠內焦煤庫存出現(xiàn)小幅回升現(xiàn)象，部分煤種報價有所回調下游鋼廠仍未接受焦炭第三輪提漲，焦鋼市場持續(xù)博弈，影響市場觀望情緒濃厚，對原料煤采購節(jié)奏多有放緩，且焦鋼廠廠內原料庫存多處合理區(qū)間，對原料煤采購多按需為主 原料端部分煤種價格下調，焦企虧損幅度有所緩解，但部分焦企仍處于虧損狀態(tài)，多數(shù)焦企開工維持前期水平，出貨相對積極，個別地區(qū)焦企出貨節(jié)奏有所放緩，但整體來看暫無明顯庫存壓力。

機構

中國煤炭運銷協(xié)會：預計短期內焦炭價格仍將圍繞限產力度以及鋼廠利潤變化而上、下浮動

6月份因下游終端市場需求表現(xiàn)不及預期，市場觀望情緒濃厚，國內焦炭市場保持平穩(wěn)7月份以來，在宏觀利好政策頻出預期的刺激下，鋼鐵企業(yè)對原料采購積極性有所提升，疊加區(qū)域原料焦煤供應收緊以及焦企限產等情況出現(xiàn)，對焦炭價格產生明顯支撐據(jù)中國煤炭運銷協(xié)會煉焦煤專委會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全月重點監(jiān)測鋼、焦企業(yè)原料焦煤消耗量環(huán)比、同比基本持平 。

爐料

弘業(yè)期貨：焦炭成本支撐力度逐漸減弱

產地煤礦多維持正常生產，供應有所增加，焦企焦煤采購積極性降低，煤礦新增訂單較少，多以執(zhí)行前期訂單為主，部分礦上出貨放緩，庫存壓力漸顯，前期漲價過快且漲幅較大的煤種，相繼有一定幅度的回落，但主焦煤等部分優(yōu)質資源下游接受度良好，庫存多處低位，煤企報價相對堅挺下游焦企生產積極性一般，多數(shù)維持前期生產狀態(tài)，部分出貨不暢的焦企廠內庫存有所累積，對原料煤需求進一步減少 當前焦企開工基本穩(wěn)定，出貨較為積極，在鋼廠盈利能力快速恢復下，部分鋼廠補庫需求明顯增加，多數(shù)焦企累庫現(xiàn)象仍存，整體看焦炭供需結構仍趨于寬松。

機構

弘業(yè)期貨：焦炭成本端支撐力度逐漸減弱

煤礦線下訂單情況不佳，部分煤礦開始調整價格以減輕出貨壓力，現(xiàn)煤礦多執(zhí)行前期訂單為主，庫存壓力不明顯，產地各煤種價格多以穩(wěn)為主，部分小幅調整下游成材市場疲軟現(xiàn)狀未出現(xiàn)明顯好轉，鋼廠盈利能力受限，加之經(jīng)過前期階段性補庫，鋼廠焦炭庫存多處于正常水平，焦企銷售阻力漸顯，庫存壓力逐漸增加，部分焦鋼企業(yè)仍在繼續(xù)壓縮原料庫存，對原料煤需求進一步減弱 隨著原料端焦煤價格反彈回落，焦炭成本端支撐力度逐漸減弱，加之部分鋼廠焦炭庫存已提至合理水平，對焦炭采購節(jié)奏放緩，影響產地部分焦企庫存有所累積，但當前焦企廠內焦炭庫存整體仍偏低，暫無明顯庫存壓力。

機構

Mysteel日報：焦炭開啟首輪提漲計劃 焦煤價格上漲力度有所減弱

Mysteel中國煤焦市場日報

弘業(yè)期貨：焦炭成本支撐力度減弱

個別煤礦庫存小幅累積，且近期線上競拍部分煤種成交價持續(xù)下行，影響部分煤種價格多有調整，然部分煤礦受事故及安全檢查等因素影響，部分煤種產量稍有減少，目前煤礦報價多以穩(wěn)為主，部分稍有調整下游企業(yè)及中間投機貿易商采購量減少，煤礦新增訂單較少，部分焦企利潤虧損，提產意愿減弱，對原料采購積極性放緩，且鋼廠利潤欠佳，對原料端有控制到貨現(xiàn)象，目前焦鋼企業(yè)對原料多按需補庫為主 焦企開工高穩(wěn)，受市場悲觀情緒影響，出貨較為積極，由于鋼廠多控制到貨節(jié)奏，且中間投機貿易商接貨情緒較弱并積極出貨，焦企廠內庫存繼續(xù)累積，個別焦企有超降出貨的情況。

機構

Mysteel：焦炭二輪降價落地后，焦企限產力度加大

第二輪焦炭落地后，焦炭價格累跌500元/噸，焦企普遍陷入虧損狀態(tài)，企業(yè)限產力度較之前有所增加；但由于具體區(qū)域及生產經(jīng)營差異，各地區(qū)限產力度不一其中，山西、河北區(qū)域限產0-30%不等；華東地區(qū)少量限產10-20%；東北區(qū)域虧損較為嚴重，限產力度達40%-50%具體各區(qū)域限產情況如下： 山西區(qū)域 焦企前期限產力度在0-30%左右，個別限產力度達40%；焦炭虧損100-200不等，多數(shù)企業(yè)表示有進一步限產計劃；部分焦企認為仍有第三輪降價。

煤焦熱點

瑞達期貨：鋼廠加大限產力度，焦炭期價沖高回落

盤面情況：J2201合約沖高回落，最高報3498.0，最低報3334.5，收盤3364.5，較上一交易日+1.51%；持倉78273手，-2640，基差855.5，+45.5；JM5-1月價差-377.5，-27 消息：為貫徹落實省安委辦有關要求，有效防范事故發(fā)生，唐山市應急管理局突出重點，對全市生產運行的有關冶煉企業(yè)開展了全覆蓋執(zhí)法檢查。

機構

瑞達期貨：高爐限產力度加大，焦炭謹防回調風險

盤面情況：J2201合約大幅上漲，最高報3536.0，最低報3386.5，收盤3482.0，較上一交易日+4.10%；持倉84711手，+331，基差738，-65；JM5-1月價差-440，-19 消息：中煤集團消息，中煤集團銷售公司認真貫徹落實黨中央、國務院關于能源安全保障的戰(zhàn)略部署，集團公司關于煤炭保供穩(wěn)價的決策要求，強化產運銷協(xié)調，多措并舉，全力以赴，切實做好電煤保供工作。

機構

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，部分焦企開啟提漲

唐山減產執(zhí)行力度不確定，市場對節(jié)前焦炭價格的預期觀望居多，鋼廠暫無提降意向 18日Mysteel冶金焦（干熄）國產現(xiàn)貨價格指數(shù)1511.8，較上日持平，9月均價1511.8各區(qū)域價格指數(shù)如下： 華北1497.4（-），華東1535.9（-） 華中1582.3（-） 18日Mysteel冶金焦國產現(xiàn)貨價格指數(shù)1380.0，較上日持平，9月均價1429.1。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，唐山鋼廠限產預期增強

焦企已經(jīng)開啟原料補庫動作，貿易商也即將結束觀望開始入場買貨今日傳唐山因環(huán)保原因開始限產，鋼廠高爐燜爐 40%，以裝備計，焦化企業(yè)延長結焦時間 30%據(jù)了解目前部分企業(yè)表示已接到限產消息通知，個別焦企已延長結焦時間30%后續(xù)需關注唐山鋼廠具體執(zhí)行力度和時間，若嚴格執(zhí)行，焦炭價格可能將繼續(xù)偏弱運行 16日Mysteel冶金焦（干熄）國產現(xiàn)貨價格指數(shù)1511.8，較上日持平，9月均價1511.8。

盤點

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩(wěn)運行，鋼價繼續(xù)下調

鋼價小幅震蕩，但鋼廠利潤尚可，對焦炭價格下降的預期偏弱鐵水本周相較上周下降0.62萬噸，下降幅度不及預期，鋼廠檢修力度仍需觀察焦炭第八輪聲音減弱，對于漲價的預期逐漸消失，市場觀望情緒濃厚預計近期焦炭價格將保持偏穩(wěn)運行 29日Mysteel冶金焦國產現(xiàn)貨價格指數(shù)1455.2，較上日持平，8月均價1398.6。

盤點

Mysteel：8月18日河北市場焦炭價格行情

18日河北市場焦炭價格暫穩(wěn)運行煤礦端庫存已經(jīng)不存在壓力，庫存向下游轉移本期鐵水產量240.66萬噸，日均鐵水產量增0.34萬噸，鐵水產量仍保持高位，對焦炭仍處于高需求但臨近九月限產預期還未明確，焦炭短期預計暫穩(wěn)運行，后續(xù)還需關注限產力度對焦炭供需格局的影響后續(xù)仍需繼續(xù)關注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)定州準一級干熄冶金焦報1580元/噸，為出廠價現(xiàn)金含稅；邯鄲準一干熄報1550-1580元/噸不等，準一濕熄報1390元/噸；唐山頂裝一級干熄報1785元/噸，搗固一級干熄冶金焦報1720-1790元/噸；邢臺準一級干熄冶金焦報1565元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數(shù)周評（2025.8.11-8.15）

焦企開工積極性仍存，鋼廠目前補庫意愿尚可，焦炭六輪落地后，市場聚焦后期臨近九月限產執(zhí)行區(qū)域及力度將影響焦炭價格走勢 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數(shù)》，網(wǎng)頁及手機端瀏覽權限全覆蓋，內容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數(shù)日報及港口周評；數(shù)據(jù)涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結構、港口焦炭集疏港日度數(shù)據(jù)、港口焦炭每日成交數(shù)據(jù)等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

Mysteel：7月25日內蒙古市場焦炭價格行情

25日內蒙古市場焦炭價格偏強運行煤礦復產緩慢，由于銷售較好，煤礦挺價為主焦化開工總體持穩(wěn)，下游高爐鐵水產量再次走高，唐山限產結束，下游補庫力度加大，7月鐵水或保持在高位水平當前基本面明顯改善，現(xiàn)貨反彈和下游補庫仍有一定持續(xù)性，能源局限產文件給出想象空間，焦煤供給預計收緊，短期炭漲價空間仍存后續(xù)仍需繼續(xù)關注后續(xù)宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現(xiàn)烏海二級濕熄冶金焦報1030元/噸，三級濕熄冶金焦報930元/噸，高硫冶金干熄焦報1280-1291元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1545元/噸，二級濕熄冶金焦報1280元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1050-1235元/噸，二級干熄冶金焦報1256元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1100元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評