[隆眾聚焦]：新疆甲醇供需格局承壓，轉型破局待新機

從消費瓶頸看，新疆甲醇本地消化能力即使下游滿負荷生產，仍有約50萬噸富余產能而新興需求如甲醇重卡礦卡，因技術不成熟、煤炭運輸需求低迷等問題，尚未形成有效支撐，短期難以成為消費增長點 3、 新疆甲醇市場流通現狀 新疆甲醇市場因地理位置偏遠，形成相對獨立的價格體系，與內地聯(lián)動性較弱，流通環(huán)節(jié)制約顯著。

熱點聚焦

Mysteel：硅鐵漲勢能否繼續(xù) “反內卷”背景下產能淘汰簡析

國家能源局發(fā)布煤炭產能核查通知，對于山西、內蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8省（區(qū)）的生產煤礦進行嚴格核查此消息一出，紅柳林塊煤招標價格小幅上漲，面對硅鐵行情不斷好轉，以及市場情緒的帶動下，蘭炭價格或將面臨新一輪修復，成本支撐走強 二、硅鐵近期表現及后期受阻可能 硅鐵市場此輪上漲更多的依靠政策及情緒拉動，在廠家利潤不斷修復的同時，廠家形成了開工增加、廠庫低位、情緒堅挺的走勢，但需求上給予價格上漲動力有限。

研究報告

Mysteel：國內化工煤市場漲跌互相 下游采購節(jié)奏放緩

南北線市場受需求疲軟影響延續(xù)弱勢，部分企業(yè)主動下調價格刺激出貨，但買盤心態(tài)謹慎，低價貨源成交尚可但高價承壓，同時貿易商讓利出貨背景下市場交投偏淡，主銷區(qū)下游原料庫存偏中高位，繼續(xù)壓價剛需采購新疆地區(qū)受部分裝置故障停車導致區(qū)域供應緊張影響，成交價格大幅推漲 總體來看，隨著進入盛夏階段，電煤日耗將運行至高位水平，剛性采購需求仍將增加，但隨著環(huán)保、安監(jiān)對煤礦生產的抑制作用消除，當月煤炭產量也有望環(huán)比提升，疊加現階段全社會庫存仍偏高，因此若期間高溫天氣、水電均無超預期表現，那么動力煤市場供需關系不會出現明顯的單邊變化，因此價格也難出現明顯波動。

煤焦熱點

寧夏電力年累計疆煤調運量突破500萬噸

截至5月27日，寧夏電力年累計疆煤調運量達501.62萬噸，較去年同期增長118.66萬噸，完成年度計劃的43.62%，為落實國家能源集團“疆煤出區(qū)”戰(zhàn)略部署，發(fā)揮集團一體化運營優(yōu)勢奠定堅實基礎 今年以來，該公司高標準落實集團年度工作會議精神，牢牢把握“穩(wěn)中求進、安全為本、創(chuàng)新引領、高質發(fā)展”工作方針，錨定年度目標，千方百計尋煤源、促發(fā)運、保接卸面對長距離調運、極端天氣等多重挑戰(zhàn)，所屬企業(yè)安排專人駐礦、駐站，動態(tài)跟蹤疆煤生產、運輸及市場需求，精準制定調運計劃；深入研究政策，積極對接烏魯木齊鐵路局，爭取最大運力支持和費用優(yōu)惠，降低疆煤調運成本；密切關注疆煤產能及價格走勢，靈活調整采購策略，確保煤炭供應量足價穩(wěn)；持續(xù)優(yōu)化疆煤接卸過程中的人員組織、信息共享、協(xié)調溝通、設備維護、調度管理和應急處置各環(huán)節(jié)，為保證新疆“烏金”順利入寧提供堅實支撐。

原料

[隆眾聚焦]：終端需求偏弱，內地甲醇價格跌至近三月新低

新增檢修裝置如新疆新業(yè) 50 萬噸 / 年產能進入停車狀態(tài)，部分裝置的重啟及降負荷操作基本形成供需抵消，使得本周行業(yè)開工率變動幅度有限，市場現貨供應維持充裕態(tài)勢自年后春檢啟動以來，國內甲醇裝置檢修呈現分散化特征，未出現集中性缺貨局面很大一方面原因來自于原料端成本降低帶來的企業(yè)利潤，2024 年以來煤炭市場價格顯著回落：動力煤鄂爾多斯 Q5500 價格一年內下跌 225 元 / 噸，跌幅達 36%；動力煤澳洲 Q5500 FOB 報價降至 66 美元 / 噸，年內跌幅 25.86%。

熱點聚焦

“關稅風暴”對國內煤炭市場影響幾何？

不過，國內煤化工行業(yè)在原料煤方面的對外依存度相對較低，如新疆、內蒙古等主要產區(qū)的煤炭自給率已經超過了90%，所以動力煤價格的波動對煤制油、煤制氣等項目的成本影響較為有限但是，部分煤化工裝置依賴從美國進口高端催化劑（如費托合成催化劑）的企業(yè)將會面臨因關稅而導致成本上升的壓力 從政策的角度來看，我國將采用擴大投資、刺激內需消費等方式來緩解關稅和貿易摩擦給產業(yè)鏈帶來的沖擊，這在一定程度上能夠對煤化工下游的甲醇、聚烯烴等工業(yè)材料的需求起到支撐作用。

原料

[隆眾聚焦]：二季度聚丙烯裝置檢修集中 供應端壓力緩解

導語：短線供應端縮量趨勢，主因金能化學二線、茂名石化二線等裝置集中檢修，導致未來供應端縮量局勢。

熱點聚焦

【華夏時報】煤價旺季難旺！今年每噸跌148元，動力煤失守800元大關

沖擊煤企業(yè)績 除了進口煤量大增外，2024年煤炭行業(yè)發(fā)生了不少變化 曾翔指出，2024年，價格重心持續(xù)下移，供應雖有波折，但整體仍呈現增加的態(tài)勢總發(fā)電量雖有較好增長，但新能源發(fā)電增量更為迅猛，使得火力發(fā)電受到明顯擠壓，需求增長較低而其他耗煤行業(yè)中，僅化工煤耗增加較好 張雯雯向記者透露，“生產結構方面，煤炭產區(qū)從東部向中西部轉移，新疆煤炭資源產量快速增長；水電、風電和光伏等可再生能源的替代量增加，影響煤炭消費結構。

媒體報道

[隆眾聚焦]：市場信心不足，尿素延續(xù)低位波動

近期國內尿素延續(xù)低位波動，情緒的拉動維持時間短暫，經過幾輪的震蕩后，市場信心明顯不足，下游除剛需推進以及任務儲備外，采購節(jié)奏放緩，尿素企業(yè)庫存再次高位上漲，行情在新的利好尚未出現前，低位波動行情將繼續(xù)延續(xù) 近期尿素市場關注點： 1、宏觀利好拉動，企業(yè)訂單增加； 2、局部環(huán)保預警，廠庫再創(chuàng)新高； 3、下游采購有限，行情承壓前行； 4、場信心不足，業(yè)者情緒謹慎； 一、信心不足 價格延續(xù)低位波動 本周期國內尿素市場延續(xù)偏弱走勢，截止本周四山東中小顆粒主流出廠1740-1770元/噸，均價環(huán)比下跌15元/噸。

熱點聚焦

[尿素周評]：期貨價格下跌 現貨成交走弱（20241129-20241205）

本周尿素行情綜述,尿素價格,尿素行情走勢

周/月評

[隆眾聚焦]：需求端驅動不足，PVC價格震蕩走低

目前北方逐漸進入淡季，需求量有所降低，庫存消耗不足據統(tǒng)計生產企業(yè)庫存走低，但內蒙地區(qū)因受近端時間海運費暴漲，船艙緊張，運輸周期拉長，天津港運力緊張，PVC貨物存在累積新疆地區(qū)集中運輸煤炭、玉米等雖較前期有緩解，但不足以解決目前運輸問題，站臺累庫依舊，綜合來看市場貨源過剩較多 三、臨時反傾銷稅未落地，外商觀望為主 圖三：簽單量走勢圖 數據來源：隆眾資訊 本周國內PVC出口企業(yè)樣本簽單量初步統(tǒng)計環(huán)比減少3%在2.46萬噸，市場成交價格重心走弱，受印度BIS政策次月到期及臨時加征關稅未落地影響印度方向依然較少，外商觀望下周即將公布的亞洲地區(qū)12月船期預售報價。

熱點聚焦

Mysteel動力煤市場年度展望會暨年報發(fā)布會順利召開

今年以來，山西開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治，生產端由于安監(jiān)壓力供給同比下降，新疆成為我國煤炭供應的新增長點；需求方面，水泥企業(yè)錯峰效果顯著，各大區(qū)域水泥價格繼續(xù)有提漲趨勢，目前天氣晴好溫度適宜，多地加快項目建設，下游需求加速釋放，部分重點項目水泥用量提升，水泥出庫量較前期環(huán)比提升甲醇近期由于由于部分貿易商存補空需求，加之下游逢低采購的推動，市場采買氣氛有所好轉，價格出現弱反彈；尿素隨著秋季肥市場收尾，復合肥開工率繼續(xù)下降，復合肥及農業(yè)對尿素的剛需逐漸走弱。

會議報道

[隆眾聚焦]：節(jié)后燒堿市場價格接連上移 非鋁抵觸情緒逐步增加

分析其主要原因為以下幾點： 1、 主力下游采購訂單完成，與液堿境遇相同近期主力下游對于片堿采購積極性也相對較高，山西地區(qū)氧化鋁企業(yè)片堿簽單量在15000-20000萬噸左右，這在極大程度上消減了由于非鋁下游需求低迷導致的廠家?guī)齑鎵毫^大問題，有力提振了當地片堿市場價格的持續(xù)上行據隆眾資訊統(tǒng)計截至目前國內片堿廠庫庫存較本月中旬環(huán)比下調18.89%左右 1、 運輸受限，西北地區(qū)部分廠家受農產品外運以及?；奋囕v短缺影響貨源流通明顯受限，其中新疆地區(qū)表現最為明顯，新疆地區(qū)片堿貨源約70%依靠火運進入內地市場，在農產品及煤炭運輸集中時段當地化工品外運明顯受限，雖可用汽運緩解但貨源集中進入市場的時間明顯增加同時貨源流通量也明顯受限，這也在一定程度上刺激了氧化鋁企業(yè)采購內蒙地區(qū)片堿的積極性從而拉動國內片堿價格的持續(xù)大幅上漲。

熱點聚焦

Mysteel：鋁棒周產由減轉增 新疆累庫延緩整體去庫節(jié)奏

假期后，伴隨市場的再度重啟，以及面對高位震蕩的鋁價行情，眾多商企加快出貨變現節(jié)奏，大部分區(qū)域廠庫也隨之有所下移，其中，廣西地區(qū)的降庫進程尤為突出，已從近1.5萬噸縮減至不足萬噸，當地批量貨源不斷流入華南市場，導致廣東鋁棒加工費低位弱行格局難有突破 而在眾多降庫的表現中，新疆地區(qū)可謂是獨樹一幟，由于鐵運受限的問題依舊未有緩解及改善，保外運煤炭，缺箱源，而汽運費用又價格高昂，以至于新疆地區(qū)鋁棒廠庫不斷囤積，本期當地廠庫數據統(tǒng)計為4.4萬噸，周環(huán)比增加175%。

熱點分析

Mysteel：2024年國慶期間全國動力煤持穩(wěn)運行

新疆在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運發(fā)往疆外保供電廠為主；市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)區(qū)域內多數煤礦正常生產，整體供應量基本穩(wěn)定本周的動力煤市場價格維持平穩(wěn)，主流大礦的掛牌價未見調整 港口方面：節(jié)日期間港口市場表現冷清，需求釋放不佳，基本維持剛需拉運市場整體活躍度較低，上下游觀望情緒濃厚，成交情況不佳現需求端暫未明朗，價格難有明顯支撐，市場表現平靜，情緒面持續(xù)謹慎觀望后市需持續(xù)關注下游需求變化及港口實際成交情況。

煤焦熱點

上峰水泥：四季度是水泥傳統(tǒng)旺季，整體對下半年依然偏樂觀

在需求、供給、政策和行業(yè)經營壓力及自律等多方面因素疊加下，預期下半年水泥行業(yè)會發(fā)生一定改變結合公司在降本增效、費用管控及精細化管理的優(yōu)勢，加上第四季度是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，整體對下半年依然偏樂觀 13、請問公司目前煤炭的采購價格？主要的采購來源？ 答：因公司各基地所處區(qū)域差異，采購來源不盡相同，西北區(qū)域的新疆、內蒙和寧夏基地，靠近煤炭主產區(qū)，采購價格相對略低，華東和西南區(qū)域的采購價格相對略高。

企業(yè)動態(tài)

[煤制油]：產能增速放緩，煤基油品市場仍砥礪前行

導語：煤制油是我國“富煤貧油少氣”資源格局下的特殊產物，中國煤制油定位是保障我國能源安全的重要“底牌”，“平時能活，急時保供”，在關鍵時刻為保障國家能源供給起到兜底作用。

熱點聚焦

Mysteel：7月12日西北市場動力煤價格行情

12日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于今年西南地區(qū)雨水偏多，水電出力良好，對火電形成壓制，加之火電廠庫存高企，終端采購多以兌現長協(xié)為主，對市場煤采購需求極為有限雖南方降雨有所緩解，但市場采購積極性仍然較低，近日非電需求小幅提升，個別煤礦競拍價格小幅探漲，但后續(xù)仍需持續(xù)關注南方降水情況的改變及影響。

日評

[隆眾聚焦]：2024年燒堿市場清明節(jié)后預測

伴隨取暖季結束，煤炭價格有所下降，氯堿生產成本有所降低，氯堿整體處于盈利狀態(tài)全國氯堿產能利用率下調主要由于本周下旬西北地區(qū)新疆、陜西等地燒堿設備檢修有所增加，導致西北區(qū)域周度產能利用率環(huán)比下降7.8%華東地區(qū)液堿市場趨穩(wěn)運行，出口端較好，華東市場成交穩(wěn)定。

熱點聚焦

氧化鋁早評：臨近春節(jié)鐵路發(fā)運量增加 市場成交趨于平淡

霍林郭勒市現已形成3525萬噸煤炭、733.2萬千瓦電力裝機、269.7萬噸原鋁、229萬噸鋁后加工產能，原鋁就地轉化率達到75.5%2024年增量配電網可接入新能源82萬千瓦，提供綠電21億度，網內綠電消納占比可達60%以上，用電價格有望控制在0.35—0.38元/度，更多低價電、綠色電將為鋁產業(yè)發(fā)展“加電助力” 【市場預測】受極寒天氣及春節(jié)假期影響，國內長途汽運基本停滯，尤其新疆、青海等區(qū)域氧化鋁發(fā)運多已轉向鐵路運輸。

日報