[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250818）

一、市場關注點。

早間提示

鋼鐵行業(yè)深度調整期，近50億噸“運力”如何增值？

鋼鐵產業(yè)是我國重要基礎產業(yè)，并且屬于大進大出類的生產制造產業(yè)，供應環(huán)節(jié)需要采購進廠原燃料，包括鐵礦石、焦炭、煤炭、石灰輔料、合金以及廢鋼等；銷售環(huán)節(jié)需要銷售出廠鋼鐵產品及半成品、副產品（鋼渣、水渣、礦渣微粉、化產品等）結合長流程鋼鐵企業(yè)產量與對外物流量的比例關系（1噸粗鋼會產生3.5噸~5噸的對外運輸量）以及短流程鋼鐵企業(yè)產量與對外物流量的比例關系（1噸粗鋼會產生2噸~2.5噸的對外物流量），2024年中國約10億噸的粗鋼產量（短流程產量占比10%），僅鋼鐵生產制造基地對外物流量就能夠達到33.5億噸~47.5億噸（不包括鋼鐵生產基地內部的物流量），同期鐵路系統(tǒng)的貨運總量為51.75億噸，如此龐大的物流量，意味著巨額的物流費用，同時，受我國鋼鐵企業(yè)布局、企業(yè)自身原燃料及成品庫存周期、企業(yè)對外運輸方式、企業(yè)廠區(qū)內部物流復雜程度等條件制約，各鋼鐵生產基地的物流費用差異較大。

鋼材

重慶鋼鐵：2025年出口目標30萬噸

二是產品結構的升級提高品種鋼比例雖然有挑戰(zhàn)，但這也正是寶武集團擅長的，有了這一資源支持，公司品種結構優(yōu)化、品種鋼比例提升幅度在國內鋼鐵企業(yè)中變化最快，近三年品種鋼比例從 10%提升到 50%左右，并且還在不斷上升 三是實施近地化戰(zhàn)略以前進口礦占比和沿海鋼廠一樣，在2/3 以上，受美元價格影響產生匯兌損益；加之公司地處西南，庫存周期長，采購進口礦對利潤影響較大；同時，受限于重慶地區(qū)煤炭廠關停，公司從山西、安徽等地購煤，遠距離運輸，噸煤運費 200 元以上，增加成本。

鋼材

華菱鋼鐵：2025年電磁材料公司將進一步推動產能釋放

未來，安賽樂米塔爾將向VAMA轉讓24 個先進鋼種，其中包括備受矚目的 Ductibor?1500 和Fortiform?系列后續(xù)汽車板三期的具體實施方案尚待進一步討論和確認 公司長期堅持低庫存運營策略，根據生產需要采購原料，其中鐵礦石庫存周期 22-25 天，焦煤庫存周期10-15 天公司長協(xié)煤比例50%-60%，長協(xié)煤采用“4+4+2”定價機制，即四家鋼廠、四家煤炭企業(yè)，以及中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會和中國煤炭工業(yè)協(xié)會，按季度協(xié)商確定。

鋼材

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250407）

一、市場關注點。

早間提示

Mysteel月報：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比下降9.05%

國內方面，《政府工作報告》首次將“穩(wěn)住樓市”寫入總體要求，并用許多篇幅介紹了房地產政策舉措，在宏觀層面表示將對房地產給予更大支持，并且將大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求作為首項任務，提出實施提振消費專項行動、擴大有效益的投資、加力推進“兩重”建設、加力擴圍實施“兩新”政策，為基建、家電、汽車、船舶、工程機械等行業(yè)釋放積極信號 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

臨汾市：到2025年，短流程煉鋼產量占比力爭達到3%以上

鼓勵煤炭企業(yè)建設分布式自發(fā)自用光伏、風電項目，提高綠電使用比例，鼓勵靈活性改造的存量煤電機組積極爭取風電光伏建設指標持續(xù)開展多能互補示范，加快推進霍州市“煤電+風光+儲能”一體化項目建設推動煤電和新能源企業(yè)通過調節(jié)能力租賃、交叉持股、環(huán)境價值合作等方式聯(lián)營合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補鼓勵煤電與新能源企業(yè)共同參與電力市場交易，拓展能效提升、碳交易、碳資產管理、能源數據管理等多種類型服務，打造新型綜合能源服務新業(yè)態(tài)。

鋼材

Mysteel月報：1月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比下降7.71%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250224）

一、市場關注點。

早間提示

Mysteel：蒙煤競拍不容樂觀，年后下行壓力不減

概述： 蒙古國進口煉焦煤市場跌多漲少，下游補庫采購持續(xù)性不足，口岸監(jiān)管區(qū)庫存居高難下，中小型貿易企業(yè)對后市難言樂觀春節(jié)前口岸放假休市，成交氛圍冷清，現(xiàn)貨市場成交大幅縮量春節(jié)后產地煤礦預期“開門紅”，進口供應正常到港，下游需求未到傳統(tǒng)旺季，鐵水產量低位震蕩，供強需弱格局下蒙煤價格下行壓力不減 一、蒙古國境外礦山供應 從生產供應來看，蒙古國煤炭礦方2025年生產及出口目標繼續(xù)增長，計劃全年出口煤炭超8300萬噸，按照2024年出口比例推算，其中煉焦煤約6000-6200萬噸。

煤焦熱點

Mysteel指數解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數均值同比上升3.99%

同時，推動數值化轉型升級也是行業(yè)一大深耕方向，近年取得了明顯進展：各企業(yè)紛紛建設智慧產業(yè)城、燈塔工廠，推動從主機到零部件的全面數智化轉型；工程機械施工解決方案從傳統(tǒng)的 “人工+機械” 控制作業(yè)模式向數字化、智能化設備集中管理與控制方向逐步轉變 圖表33.工程機械行業(yè)數據一覽表 數據來源：中國工程機械工業(yè)協(xié)會 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel月報：11月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比上升1.88%

世界船舶更新周期及綠色低碳轉型背景下，中國船企憑借創(chuàng)新技術及規(guī)模產能優(yōu)勢，驅動我國造船業(yè)保持良好發(fā)展勢頭 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20241202）

一、市場關注點。

早間提示

Mysteel月報：10月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比上升3.01%

“兩新”補貼政策持續(xù)發(fā)力，疊加“雙十一”大促激發(fā)家電、汽車等消費品市場活力受益于地產寬松政策逐步顯效、設備更新的催化作用、及更新周期到來，工程機械、船舶制造行業(yè)有望進入新一輪增長周期 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel月報：9月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比上升5.39%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

Mysteel月報：8月Mysteel中國制造業(yè)供給指數環(huán)比下跌1.74%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產值占工業(yè)總產值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關產品的產量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標，權重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結合子行業(yè)樣本權重，合成子行業(yè)指數；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權重，最終合成中國制造業(yè)供給指數。

指數分析

河南省貫徹落實第三輪中央生態(tài)環(huán)境保護督察報告整改方案（公開稿）

嚴格改擴建耗煤項目煤炭消費替代方案審查，通過鋼鐵產能整合、焦化產能壓減等措施，2025年12月底前完成“十四五”煤炭消費總量控制目標任務 （二）平頂山市：2024年對平頂山市天瑞煤化工升級改造項目煤炭消費替代比例不實問題依法依規(guī)處理嚴格改擴建耗煤項目煤炭消費替代方案審查，制定平頂山市2024—2025年煤炭消費總量控制行動方案，壓實目標責任，推進存量企業(yè)節(jié)能降碳技術改造、清潔能源替代等，大力發(fā)展可再生能源，減少煤炭消費，2025年12月底前完成“十四五”煤炭消費總量控制目標任務。

鋼材

《湖北省水泥行業(yè)超低排放改造實施方案》發(fā)布

(三)減污降碳協(xié)同增效 鼓勵水泥企業(yè)在超低排放改造時統(tǒng)籌開展減污降碳和清潔生產改造，推動水泥生產線節(jié)能降碳改造升級，廣泛開展冷卻機升級換代、預熱器分離效率提升，推廣應用碳捕集碳封存等新技術新裝備 推進原料替代，在保障水泥產品質量前提下，提高廢渣資源替代石灰石比重;提高礦渣、粉煤灰工業(yè)廢物摻加比例，降低熟料系數 推進燃料替代，利用水泥窯協(xié)同處置固體廢棄物等替代煤炭;采用獨立熱源烘干的企業(yè)，鼓勵使用天然氣、電、凈化后煤氣等清潔能源。

行業(yè)資訊

Mysteel：從山西開工、庫存情況分析焦炭近期走勢

今日中焦協(xié)市場委員會召開市場分析會，會議內容包括但不限于“即日起，虧損企業(yè)要加大限產力度，限產比例要達到30%-50%以上”，“降低煤炭庫存，減少跌價虧損，煤炭價格降幅要達到焦炭的降價幅度，對達不到預期的煤種堅決停采”，由此不難看出，在目前焦炭價格持續(xù)下行且后期仍有降價預期的風險下，各焦企的利潤已開始陷入虧損，因此不得不呼吁各焦企加大限產力度，通過限產減量的方式減少虧損，焦炭供應短期內將有窄幅收縮預期。

煤焦熱點

長治：鼓勵鋼鐵企業(yè)實施兼并重組，加快推動鋼鐵產業(yè)布局優(yōu)化與結構調整

新增煤電項目依法嚴格實行煤炭消費替代，有序淘汰30萬千瓦以下燃煤機組鼓勵煤電企業(yè)開展碳捕集、碳封存技術攻關和試點示范（責任單位：市能源局牽頭，市生態(tài)環(huán)境局按職責分工負責） （二）推進能源領域減污降碳協(xié)同創(chuàng)新模式 1．大力發(fā)展新能源加快建設風電、光伏、煤層氣、生物質、氫能源等可再生能源項目，提高可再生能源發(fā)電比例，打造多元化清潔能源供給體系推進大型風電光伏基地建設，優(yōu)先推動利用采煤沉陷區(qū)、鹽堿地、荒山荒坡開展集中式光伏項目建設，加快推動農房、工業(yè)園區(qū)、經濟開發(fā)區(qū)、公共建筑等屋頂分布式光伏開發(fā)利用。

鋼材