Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得149.88點，環(huán)比上升2.57%

展望后期，“金九銀十”消費旺季臨近，市場對后續(xù)需求預(yù)期有所升溫，疊加原油價格預(yù)計仍弱勢調(diào)整，成本壓力趨緩，化工行業(yè)景氣度或小幅上升 8月不同品種煤價格變化不一8月煤炭業(yè)供給指數(shù)為130.18，同比下降19.60%，環(huán)比上升11.46%焦煤方面，供應(yīng)端擾動因素較多，但實際減產(chǎn)比例暫不明顯，核查工作影響下，煤礦端生產(chǎn)較為謹(jǐn)慎，上旬整體煤礦生產(chǎn)較為平穩(wěn)，下旬由于區(qū)域個別礦山事故影響停產(chǎn)整頓以及安檢形勢加嚴(yán)，煤礦端停產(chǎn)現(xiàn)象略有增多；需求維持高位，隨著焦炭價格連續(xù)提漲，焦企利潤修復(fù)，開工積極性較高，原料煤剛需不減下，煉焦煤下跌幅度相對有限。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2025年蒙古國線上競拍流拍量已達960萬噸

本周蒙古國煤炭競拍市場動力煤連續(xù)流拍凸顯需求疲軟，煉焦煤全面遇冷矛盾突出ER公司的主焦精煤以及ER中煤依舊延續(xù)全面流拍態(tài)勢，市場反應(yīng)冷淡KH公司1/3焦精煤也于5月23日以605元/噸成交后，現(xiàn)已連續(xù)流拍三場ER公司蒙3#精煤據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，其自年初起的65次競拍中僅3次以800元/噸成交，83.2萬噸總掛牌量中流拍比例達95.38%該煤種起拍價自年初累計下調(diào)200元/噸后維持800元/噸已達三個半月，顯示價格調(diào)整空間接近極限，現(xiàn)于5月27日繼續(xù)下調(diào)50元/噸至750元/噸，依舊流拍。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.4.28）

根據(jù)同步推進的國內(nèi)增產(chǎn)計劃顯示，煤炭與礦業(yè)部長G.基尚·雷迪（G.Kishan Reddy）強調(diào)需提升自給能力，爭取到2030年實現(xiàn)1.4億噸的印度國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量目標(biāo)，并將煉鋼原料中的國產(chǎn)煤比例從10%提升至30%此舉旨在緩解當(dāng)前印度鋼鐵業(yè)對進口煉焦煤高達85%的依存度，配合海外資產(chǎn)布局構(gòu)建多維保障體系

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.3.24）

截止2025年3月14日，美國2025年煤炭產(chǎn)量共計9932.68萬噸，同比下降3.4% 三、其他動態(tài)： 1.印度 據(jù)經(jīng)濟時報（The Economic Times）3月21日報道稱，印度鋼鐵管理局有限公司（SAIL）位于恰爾肯德邦的塔斯拉（Tasra）煉焦煤礦項目近日披露進展，預(yù)計將于2026年下半年投產(chǎn)，其設(shè)計年產(chǎn)能400萬噸將有望提高國內(nèi)煉焦煤在總消費量中的比例。

日評

全球主要焦煤生產(chǎn)國資源分布及特點對比

應(yīng)用領(lǐng)域：蒙煤主要應(yīng)用于鋼鐵行業(yè)，是煉焦的優(yōu)質(zhì)原料在我國，其在焦化企業(yè)中的應(yīng)用比例逐年上升，主要用途為配煤受地理位置和物流成本的限制，蒙煤主要供應(yīng)內(nèi)蒙古、山西、河北、寧夏等地區(qū)的相關(guān)企業(yè) 澳大利亞焦煤煤質(zhì)特性 低灰分：澳大利亞焦煤的灰分含量較低，通常在10%以下，部分優(yōu)質(zhì)煤種甚至能達到5% 低硫分：硫分也是衡量煤炭質(zhì)量的重要指標(biāo)之一，澳大利亞焦煤的硫分一般在0.5%~1.0%，屬于低硫煤范疇。

原料

Mysteel：蒙煤競拍不容樂觀，年后下行壓力不減

概述： 蒙古國進口煉焦煤市場跌多漲少，下游補庫采購持續(xù)性不足，口岸監(jiān)管區(qū)庫存居高難下，中小型貿(mào)易企業(yè)對后市難言樂觀春節(jié)前口岸放假休市，成交氛圍冷清，現(xiàn)貨市場成交大幅縮量春節(jié)后產(chǎn)地煤礦預(yù)期“開門紅”，進口供應(yīng)正常到港，下游需求未到傳統(tǒng)旺季，鐵水產(chǎn)量低位震蕩，供強需弱格局下蒙煤價格下行壓力不減 一、蒙古國境外礦山供應(yīng) 從生產(chǎn)供應(yīng)來看，蒙古國煤炭礦方2025年生產(chǎn)及出口目標(biāo)繼續(xù)增長，計劃全年出口煤炭超8300萬噸，按照2024年出口比例推算，其中煉焦煤約6000-6200萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產(chǎn)量過剩壓價，供需格局謀變

根據(jù)印度《國家鋼鐵政策》提出的目標(biāo)，預(yù)計到2030年全國粗鋼產(chǎn)量將達到2.55億噸，而截至2024年，粗鋼產(chǎn)量僅為1.4億噸與此同時，高爐煉鐵比例目標(biāo)將在2030年提高至60%，相比2024年42.7%的水平，仍有較大增長空間（圖14） 根據(jù)印度煤炭部數(shù)據(jù)，目前印度煉焦煤需求中超過半數(shù)依賴進口。

觀點

Mysteel：煉焦煤供應(yīng)過剩 價格韌性不足

煤炭資源整體供應(yīng)充足而自2021年煉焦煤價格抬頭之后，入爐煤成本居高不下一直是困擾焦企盈利的重要誘因，各大焦企對于配煤比例一直較為保守但經(jīng)歷連續(xù)長時間的虧損之后，2024年各地焦企普遍調(diào)整入爐煤配比，骨架煤種占比減少，低硫低硫骨架用量進一步降低，而配焦煤種比例開始抬升動力煤供應(yīng)壓力減輕疊加焦企需求的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致部分之前動力煤資源涌入煉焦煤市場，供需雙方一拍即合造成煉焦煤供應(yīng)量事實上增加據(jù)我網(wǎng)觀察，晉北地區(qū)、陜北大量動力煤資源流入煉焦煤市場，主要以氣煤、1/3焦煤、弱粘煤等配焦煤資源為主。

煤焦熱點

Mysteel：進口蒙煤供應(yīng)持續(xù)高位，全年或超6000萬噸

策克口岸累計通關(guān)過貨量達2003.89萬噸，同比增長46.35%，這也是策克口岸開關(guān)32年以來貨運量首次突破2000萬噸大關(guān)，創(chuàng)歷史新高，提前2個月完成自治區(qū)下達的2000萬噸年度任務(wù)目標(biāo)預(yù)計2024年策克口岸通關(guān)量將突破2200萬噸，2024年全年蒙古國進口煉焦煤或?qū)⑼黄?000萬噸，同比漲幅超12%2025年蒙古國大呼拉爾提交財政預(yù)算，計劃全年煤炭出口8330萬噸，依據(jù)2024年進口比例推算，2025年蒙古國煉焦煤出口量將超過6400萬噸。

煤焦熱點

華泰證券：長協(xié)銷售比例較高的動力煤龍頭下半年或能保持相對較好的盈利

華泰證券研報表示，受煤價同比下行拖累，2024年上半年煤炭板塊公司平均歸母凈利潤同比下滑20.7%其中動力煤公司受益于長協(xié)煤銷售，平均歸母凈利潤下降幅度好于受到產(chǎn)銷量和煤價波動雙重影響的煉焦煤公司預(yù)計動力煤需求受近期水電對火電擠壓減小和后續(xù)迎峰度冬支撐，而煉焦煤則受鋼鐵行業(yè)利潤不振壓制上游需求影響基于二者供需基本面的分化，長協(xié)銷售比例較高的動力煤龍頭在2024年下半年或能保持相對較好的盈利在美聯(lián)儲降息周期或?qū)㈤_啟、全球宏觀利率或下行的情況下，高股息率的煤炭板塊或重回紅利邏輯。

原料

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

對于煉焦煤消費，上半年焦炭、生鐵、粗鋼等下游產(chǎn)品產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度下降上半年上市鋼鐵企業(yè)整體虧損比例較煤企更高，反映出下游壓力更大，需求負(fù)反饋在向上游煤礦傳導(dǎo)受消費疲弱影響，上半年煤價整體回落，影響煤企利潤 與馮艷成觀點一致，東海期貨煤焦研究員武冰心表示，從煤炭價格的角度來看，煉焦煤和動力煤價格均有不同程度的下跌，今年1—5月山西優(yōu)混Q5500均價為876.3元/噸，同比下降18%。

爐料

青海：到2025年，力爭短流程煉鋼產(chǎn)量占比達15%

推行鋼鐵、焦化、燒結(jié)一體化布局，減少獨立焦化、燒結(jié)、球團和熱軋企業(yè)及工序，淘汰落后煤炭洗選產(chǎn)能;有序引導(dǎo)高爐—轉(zhuǎn)爐長流程煉鋼轉(zhuǎn)型為電爐短流程煉鋼到2025年，力爭短流程煉鋼產(chǎn)量占比達15%有序開展“以鋼定焦”，嚴(yán)控全省煉焦產(chǎn)能與長流程煉鋼比例(省工業(yè)和信息化廳、省發(fā)展改革委、省生態(tài)環(huán)境廳、省能源局等按職責(zé)分工負(fù)責(zé)) (五)依法依規(guī)淘汰落后產(chǎn)能嚴(yán)格執(zhí)行《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2024年本)》，對照國家出臺的污染物或溫室氣體排放明顯高出行業(yè)平均水平、能效和清潔生產(chǎn)水平低的工藝和裝備納入淘汰類和限制類的名單，逐步有序淘汰落后產(chǎn)能。

鋼材

山西焦煤大力推動煤炭產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展

6月初了解到，今年以來山西焦煤又有14座礦山被評為省級綠色礦山，至此，山西焦煤已累計創(chuàng)建部、省級綠色礦山41座，綠色礦山建成率達44.5%，預(yù)計到今年年底該創(chuàng)建比例將進一步達到70%以上這份成色十足的“綠色答卷”，是山西焦煤積極推動煤炭產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展的有力佐證 近年來，山西焦煤作為我國最大煉焦煤生產(chǎn)和供應(yīng)企業(yè)，深入貫徹習(xí)近平生態(tài)文明思想，厚植高質(zhì)量發(fā)展的生態(tài)底色，持續(xù)加快美麗焦煤建設(shè)步伐，奮力走出了一條生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展的高質(zhì)量發(fā)展道路。

爐料

煤價反彈或受壓制！前四月產(chǎn)量下滑明顯，山西煤炭增產(chǎn)預(yù)期升溫

據(jù)《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》披露，山西省2024年煤炭產(chǎn)量目標(biāo)13億噸，折合日均355萬噸一季度山西煤炭產(chǎn)量27161.7萬噸，日均298萬噸；在4月份煤炭產(chǎn)量較低的情況下，5-12月增產(chǎn)壓力較大 隨著供給端預(yù)期變化，近兩日煉焦煤市場情緒開始轉(zhuǎn)弱 根據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月14日開始，煉焦煤拍賣流拍比例大幅提高，由上一日的20.5%提高至50.6%，市場情緒出現(xiàn)明顯變化。

聚焦

Mysteel：從礦山競拍模式看蒙古國煉焦煤未來進口變化

進口模式的改變也對境外運輸物流、倉儲等環(huán)節(jié)造成沖擊，甘其毛都口岸外運輸車隊供過于求，司機采用排隊輪流運輸，每月收入一降再降，多次向蒙古國交通運輸部、ETT及其他煤炭銷售公司提出根據(jù)運輸費率和司機實際支出按比例設(shè)定工資的建議 查干哈達堆煤場更是庫存大幅下降，多數(shù)煤場處于長期閑置狀態(tài)，據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月中旬蒙古國查干哈達蒙煤總堆存353萬噸，其中煉焦煤約290萬噸，占比82.15%。

煤焦熱點

Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場情況分析

俄羅斯是中國進口煉焦煤主要來源國之一2023年中國進口煉焦煤10209.64萬噸 ，同比去年增長達59.93% ，其中進口俄羅斯煉焦煤2623.6萬噸，占中國煉焦煤進口量25.7% ；第一是蒙古國，2023年進口蒙古國煉焦煤5394萬噸，占中國煉焦煤進口量52.8% 五、2024年煤炭進口量展望 鋼材消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化，制造業(yè)鋼材消費比例持續(xù)提升，中國鋼材市場展現(xiàn)出強大韌性。

煤焦熱點

攀鋼釩前11個月重點采購降本指標(biāo)跑贏大盤

堅持把采購降本作為主攻方向，利用攀鋼“數(shù)智化”采購系統(tǒng)，精準(zhǔn)研判市場大宗原燃料走勢，積極開展對標(biāo)，優(yōu)化降價采購、擇機采購策略，持續(xù)提高戰(zhàn)略直供客戶比例，南線煤炭資源占比明顯提升，煉焦煤采購價格與行業(yè)價差大幅縮?。辉黾痈咝詢r比資源采購，外購礦降本指標(biāo)超計劃完成截至11月底，攀鋼釩進口礦采購?fù)葴p少12萬噸，目前攀枝花基地進口礦使用歸零 同時，在資材降本上，攀鋼物貿(mào)踐行“深入市場、服務(wù)現(xiàn)場”理念，協(xié)同各單位圍繞降耗、品種替代、擇機采購、渠道建設(shè)等8個方面，制定重點任務(wù)111項。

其它動態(tài)

攀鋼釩供應(yīng)端降本“跑贏大盤”

通過持續(xù)優(yōu)化配煤配礦結(jié)構(gòu)、動態(tài)調(diào)整爐料結(jié)構(gòu)、優(yōu)化噴煤比等措施，大宗原燃料保持合理庫存堅持把采購降本作為主攻方向，充分利用攀鋼數(shù)智化采購系統(tǒng)等，精準(zhǔn)研判市場大宗原燃料走勢，積極開展對標(biāo)，優(yōu)化降價采購、擇機采購策略，持續(xù)提高戰(zhàn)略直供客戶比例，南線煤炭資源占比提升至60%，煉焦煤與行業(yè)價差大幅縮?。辉黾域v沖礦等高性價比資源采購，外購礦降本指標(biāo)超計劃完成截至11月底，攀鋼釩進口礦采購?fù)葴p少12萬噸，目前攀枝花基地進口礦使用歸零。

經(jīng)營管理

首鋼股份新建多條產(chǎn)線，明年陸續(xù)投產(chǎn)

鐵礦石主要以長協(xié)方式采購，以鐵礦石指數(shù)進行定價，貿(mào)易礦比例較低煉焦煤、噴吹煤等煤炭資源有穩(wěn)固的長協(xié)采購渠道，長協(xié)比例約50%，采取年度定量定期調(diào)價的方式公司聚焦主業(yè)主責(zé)，持續(xù)推進以電工鋼、汽車板、鍍錫(鉻)板、中厚板為重點的高端產(chǎn)品開發(fā)，不斷提升高技術(shù)含量、高附加值、綠色低碳的鋼鐵材料制造服務(wù)水平和運行效益2014年公司進行重大資產(chǎn)重組時首鋼集團承諾以公司為平臺整合其境內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)及上游鐵礦資源2022年收購上游礦產(chǎn)企業(yè)首鋼礦業(yè)的球團燒結(jié)資產(chǎn)，也為公司后續(xù)整合上游鐵礦資源奠定了基礎(chǔ)。

鋼材

方大特鋼引進新煤種推進采購降費

據(jù)悉，方大特鋼通過引進新煤種優(yōu)化配煤結(jié)構(gòu)，煉焦煤采購價與市場相比每噸平均降低采購費用100余元，為鐵前工序降本創(chuàng)造有利條件 9月份以來，由于地方性煤炭市場資源緊張，采購價格快速上漲，導(dǎo)致方大特鋼自產(chǎn)焦生產(chǎn)成本上升，與對標(biāo)企業(yè)相比優(yōu)勢逐漸縮小為保持自產(chǎn)焦成本優(yōu)勢，方大特鋼先后開展安徽、山東、山西等地的市場調(diào)研，研判煉焦煤價格趨勢，篩選引進低硫新煤種，優(yōu)化配煤結(jié)構(gòu)；加強上下游工序協(xié)調(diào)配合，采購部門按照“性價比優(yōu)先”原則，密切關(guān)注國有大礦與地方煤種之間價差，以及月度定價和市場定價之間差異，適度調(diào)整采購方向、采購節(jié)奏，深挖市場降本潛力；生產(chǎn)單位定期了解對標(biāo)焦企配煤降本信息，調(diào)整焦?fàn)t用煤使用比例，形成最經(jīng)濟的配煤結(jié)構(gòu)降低入爐焦煤成本；工藝技術(shù)部門根據(jù)生產(chǎn)需求以及市場變化，協(xié)同生產(chǎn)、采購部門，發(fā)揮實驗焦?fàn)t作用，有效拓展4家高性價比低硫煉焦煤新資源，為進一步降低生產(chǎn)成本創(chuàng)造條件。

其它動態(tài)