Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】19日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍平淡，市場(chǎng)參與者對(duì)季風(fēng)后需求回升較為看好，下游鋼廠及焦化企業(yè)采購(gòu)情緒仍舊謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，個(gè)別主流煤種礦山報(bào)價(jià)提升，對(duì)后市成交看好，下游對(duì)高價(jià)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不明顯貨物接貨意愿謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，18日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)。

盤點(diǎn)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.9.11）

2025年1-6月，加拿大煤炭產(chǎn)量累計(jì)2132.3萬(wàn)噸，同比下降2.99% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)多家外國(guó)媒體報(bào)道，俄羅斯煤炭行業(yè)危機(jī)持續(xù)惡化，2025年上半年全行業(yè)凈虧損達(dá)1852億盧布，較去年同期71億盧布擴(kuò)大25倍，且已超過(guò)2024年全年1126億盧布虧損額同期僅34%企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利（低于去年同期的48.6%），總利潤(rùn)同比下降35.3%至580億盧布，而虧損額飆升近2倍至2432億盧布。

日評(píng)

干散貨市場(chǎng)承壓，煤炭分化成為航運(yùn)市場(chǎng)關(guān)鍵變量

歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）的全面實(shí)施，以及東南亞各國(guó)工業(yè)化進(jìn)程加速，將持續(xù)影響貿(mào)易流向中長(zhǎng)期而言，能源轉(zhuǎn)型步伐的差異將導(dǎo)致區(qū)域市場(chǎng)進(jìn)一步分化，煤炭品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)和物流效率將成為決定貿(mào)易格局的關(guān)鍵因素 分析師指出，好望角型散貨船與巴拿馬型散貨船的運(yùn)價(jià)波動(dòng)已反映出煤炭貿(mào)易路線的變化俄羅斯遠(yuǎn)東航線、澳大利亞-東南亞航線運(yùn)需保持穩(wěn)定，而傳統(tǒng)的中澳航線運(yùn)輸需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下調(diào)航運(yùn)相關(guān)企業(yè)需要關(guān)注新興市場(chǎng)間的交叉貿(mào)易機(jī)會(huì)，尤其是東南亞區(qū)域內(nèi)部運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)潛力。

船舶

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.9.5）

截止8月29日，該公司煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)327318車，同比增長(zhǎng)9.15% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)國(guó)際文傳電訊社轉(zhuǎn)載俄羅斯央行9月地區(qū)經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，受國(guó)際煤價(jià)下跌、制裁壓力升級(jí)及亞洲市場(chǎng)需求疲軟影響，2025年第二季度西伯利亞煤炭產(chǎn)量同比下滑4.4%，經(jīng)季調(diào)后環(huán)比下降6.1%核心產(chǎn)區(qū)克麥羅沃州庫(kù)茲涅茨克盆地7月產(chǎn)量驟降近16%（6月已降6%），前七個(gè)月出口減少5.6%，國(guó)內(nèi)出貨量下降近8%（主因鋼鐵企業(yè)需求萎縮）。

日評(píng)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.8.28）

截止8月15日，美國(guó)煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)1913307車，同比增長(zhǎng)5.8% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 俄羅斯羅斯托夫州工業(yè)與能源部第一副部長(zhǎng)維亞切斯拉夫·季姆琴科8月25日向塔斯社表示，2025年上半年該州煤炭企業(yè)出口量超65萬(wàn)噸，與去年同期持平，并成功擴(kuò)大對(duì)摩洛哥、泰國(guó)和越南的供應(yīng)，同時(shí)增加對(duì)土耳其的出口量羅斯托夫州作為俄羅斯歐洲部分主要產(chǎn)煤區(qū)，擁有243億噸煤炭資源（其中65億噸已勘探）。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場(chǎng)報(bào)盤積極性稍有抬升

【進(jìn)口煤炭】5日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR197.5美金/噸，日環(huán)比下降1.5美金/噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)購(gòu)買興趣不溫，交易活動(dòng)相對(duì)有限，部分國(guó)際終端仍保持觀望態(tài)度俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別主流礦山報(bào)盤價(jià)格暫無(wú)松動(dòng)趨勢(shì)，貨源優(yōu)勢(shì)并不明顯，下游謹(jǐn)慎態(tài)度延續(xù) 進(jìn)口港口方面，5日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲供應(yīng)端，港口現(xiàn)貨拉運(yùn)稍有好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商報(bào)盤積極性稍有抬升，到港情緒良好；需求方面，焦鋼企業(yè)庫(kù)存健康，對(duì)市場(chǎng)詢盤熱度不減，但采買仍較謹(jǐn)慎；情緒方面，產(chǎn)地競(jìng)拍成交情緒不佳，貿(mào)易商報(bào)盤情緒減弱，市場(chǎng)個(gè)別煤種成交價(jià)上漲25元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)稍顯冷清

【進(jìn)口煤炭】2日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR200.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍冷清，中間環(huán)節(jié)持貨量較為充足，下游終端補(bǔ)庫(kù)不積極，遠(yuǎn)期價(jià)格支撐稍顯不足俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，各別主流煤種精煤招標(biāo)延遲至十月恢復(fù)，其余煤種報(bào)盤持穩(wěn)，下游采買興趣依舊較弱 進(jìn)口港口方面，2日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行供應(yīng)方面，港口現(xiàn)貨庫(kù)存稍有價(jià)高，遠(yuǎn)期仍有預(yù)到港主流資源，俄煤及二線資源居多；需求方面，焦炭第八輪提漲落地預(yù)期逐漸減弱，焦鋼企業(yè)檢修減產(chǎn)情況增多，整體需求難提振；情緒方面，盤面走高后又回落，港口市場(chǎng)報(bào)還盤市場(chǎng)稍顯冷清，部分煤種報(bào)價(jià)及成交下調(diào)10-25元/噸不等。

盤點(diǎn)

黑色系企業(yè)的期市“成長(zhǎng)記”

從結(jié)果看，山東惠聯(lián)集團(tuán)第一次參與期貨市場(chǎng)，期現(xiàn)合并后不僅有效管控了風(fēng)險(xiǎn)，降低了資金占用，還額外實(shí)現(xiàn)了約15萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)管理收益 與山東這兩家企業(yè)不同的是，和方實(shí)業(yè)較早關(guān)注到期貨、期權(quán)等工具，2021年便開通了交易賬戶，有過(guò)嘗試和摸索，但始終沒有深入地參與期貨交易據(jù)永安期貨介紹，和方實(shí)業(yè)主要是進(jìn)口俄羅斯煤炭，若在進(jìn)口的船期內(nèi)焦煤價(jià)格下跌，則很難把船貨進(jìn)行預(yù)售，進(jìn)而增加企業(yè)的累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)永安期貨研究，俄羅斯煤炭市場(chǎng)價(jià)格與大商所焦煤期貨價(jià)格存在較高的相關(guān)性，依托大商所企風(fēng)計(jì)劃，和方實(shí)業(yè)自2022年8月起開始對(duì)1萬(wàn)噸焦煤進(jìn)行賣出套保。

鋼材

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.8.14）

2025年1-6月，德國(guó)煤炭產(chǎn)量（全為褐煤）累計(jì)4281.5萬(wàn)噸，同比下降2.3% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社報(bào)道，俄羅斯鐵路公司于8月11日披露，各企業(yè)未按協(xié)議履行220萬(wàn)噸煤炭運(yùn)輸提名，其中出口方向違約130萬(wàn)噸（含東行90萬(wàn)噸），國(guó)內(nèi)運(yùn)輸違約90萬(wàn)噸該公司指出違約主因全球煤炭價(jià)格下跌及盧布匯率高企導(dǎo)致行業(yè)盈利持續(xù)低迷7月全路煤炭運(yùn)輸量同比下滑3.2%至2530萬(wàn)噸，但東向出口逆勢(shì)增長(zhǎng)13.4%達(dá)1000萬(wàn)噸；當(dāng)月煤炭出口總量為1470萬(wàn)噸，同比下降0.5%。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)多以觀望為主

【進(jìn)口煤炭】澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR207.5美金/噸，日環(huán)比下降1.0美金/噸澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤印度市場(chǎng)九月至十月部分需求仍存，較高的價(jià)格水平仍讓部分國(guó)際市場(chǎng)參與者謹(jǐn)慎觀望，采購(gòu)謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，個(gè)別主流煤種受第六輪提漲落地因素影響，價(jià)格小幅上漲 進(jìn)口港口方面，14日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行目前整體市場(chǎng)觀望為主，終端企業(yè)按需采購(gòu)，并未有明顯補(bǔ)庫(kù)跡象，整體庫(kù)存保持較高位水平，港口部分煉焦煤貨源緊俏，成交價(jià)格有所上漲，但整體港口煉焦煤交投氛圍較為一般。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】15日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR207.5美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)參與者仍舊對(duì)印度季風(fēng)后需求前景看好，國(guó)際終端采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，觀望居多俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，個(gè)別煤種礦山報(bào)價(jià)持穩(wěn)，貿(mào)易環(huán)節(jié)遠(yuǎn)期交投氛圍一般，拿貨意愿稍弱 進(jìn)口港口方面，15日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)供應(yīng)方面，港口后期預(yù)到港資源充足，現(xiàn)貨出貨效率較前期見好，因部分貿(mào)易商結(jié)合盤面出貨整體可流通資源一般；需求方面，焦炭第六輪落地，前期部分中下游企業(yè)庫(kù)存稍有做高，現(xiàn)階段補(bǔ)庫(kù)多以性價(jià)比較高煤種成交為主；情緒方面，因盤面走勢(shì)較為理想，多數(shù)貿(mào)易商稍有利潤(rùn)，報(bào)價(jià)不一，部分煤種成交下跌20-30元/噸。

盤點(diǎn)

[隆眾聚焦]：外圍因素影響 乙二醇區(qū)間震蕩

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)去庫(kù)效率尚可

【進(jìn)口煤炭】5日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR198.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤國(guó)際市場(chǎng)終端焦鋼企業(yè)采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，庫(kù)存相對(duì)充足，補(bǔ)庫(kù)行為暫緩，多等待價(jià)格走勢(shì)下行俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船（原煤），價(jià)格有所上漲，其余主流煤種報(bào)價(jià)水平繼續(xù)保持，市場(chǎng)參與者繼續(xù)觀望 進(jìn)口港口方面，5日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)穩(wěn)。

盤點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250725-0731）

且美國(guó)可能對(duì)俄羅斯采取新制裁引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，共同給予油價(jià)支撐油制抗沖共聚pp利潤(rùn)下降；動(dòng)力煤來(lái)看，月末完成產(chǎn)銷任務(wù)停產(chǎn)的煤礦增多，市場(chǎng)煤炭有所收緊下游用戶拉運(yùn)需求穩(wěn)定釋放，部分煤廠及貿(mào)易商采購(gòu)積極，在產(chǎn)煤礦整體銷售順暢，煤價(jià)連續(xù)上漲煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)下跌；丙烯下游需求改觀有限，疊加企業(yè)出貨分化，拖累報(bào)盤繼續(xù)走低偏高成交相對(duì)較少，低價(jià)亦無(wú)溢價(jià)跡象，實(shí)單重心窄幅走低外采丙烯制抗沖共聚PP利潤(rùn)上漲。

利潤(rùn)

Mysteel解讀： 2025年6月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

分國(guó)別來(lái)看，除蒙古國(guó)同比增量30%外，其他國(guó)家均有不同程度減量減量最多的是印尼，同比去年減少1650.0萬(wàn)噸，主要由于下游電企發(fā)電量下降，對(duì)煤炭需求下滑，及國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)下跌，進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)差距縮?。涣韰f(xié)會(huì)提倡用煤企業(yè)減少進(jìn)口低卡劣質(zhì)煤，也是進(jìn)口印尼煤減量原因之一 其次為俄羅斯，同比減量363.3萬(wàn)噸；在全球煤價(jià)下跌的趨勢(shì)下，俄羅斯煤炭無(wú)可幸免，但在制裁、鐵路運(yùn)輸費(fèi)用影響下，煤礦生產(chǎn)成本不斷升高，中小型礦山面臨停產(chǎn)、退出市場(chǎng)等嚴(yán)峻考驗(yàn)，因此煤炭生產(chǎn)及出口繼續(xù)收窄。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：供需去庫(kù)邏輯延續(xù) 乙二醇偏強(qiáng)運(yùn)行

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：澳洲遠(yuǎn)期市場(chǎng)供應(yīng)寬松，俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)部分煤種成交轉(zhuǎn)好

俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)個(gè)別主流礦山可售資源偏緊，個(gè)別主流煤種因不可抗力因素暫停報(bào)貨，暫無(wú)新盤，市場(chǎng)參與者多等待9月貨物報(bào)盤情況部分主流煤種近期成交量尚可，后續(xù)到港貨物增多近期俄羅斯出口中國(guó)煤炭月環(huán)比數(shù)量持續(xù)下行，短期內(nèi)暫無(wú)上升趨勢(shì)本周遠(yuǎn)期市場(chǎng)K4主焦礦山暫無(wú)實(shí)盤成交，伊娜琳肥煤成交量尚可，Elga肥煤多以長(zhǎng)協(xié)交貨為主，K10瘦煤暫停招標(biāo)，預(yù)期九月恢復(fù) 終端焦鋼企業(yè)方面，焦化企業(yè)（產(chǎn)能利用率>200萬(wàn)噸），及247家鋼鐵企業(yè)（華北地區(qū)）樣本開工率數(shù)據(jù)顯示，分別為72.90%和90.89%，其原料焦煤庫(kù)存分別為11.56天和12.63天，焦化及鋼鐵企業(yè)原料焦煤庫(kù)存量環(huán)比小幅增加，近期累庫(kù)行為較為明顯。

日評(píng)

俄鐵擬調(diào)整貨運(yùn)費(fèi)率：上調(diào)原材料運(yùn)輸費(fèi)、下調(diào)鋼材運(yùn)費(fèi)

有冶金企業(yè)代表呼吁，應(yīng)將相關(guān)運(yùn)價(jià)調(diào)整推遲至2028年以后再行啟動(dòng) 除原材料與成品鋼調(diào)價(jià)外，俄鐵還計(jì)劃從2027年起上調(diào)集裝箱運(yùn)輸附加費(fèi)15%，以覆蓋擴(kuò)容建設(shè)帶來(lái)的成本同時(shí)，計(jì)劃將敞車、棚車與平臺(tái)車等空車運(yùn)行費(fèi)率于2026年和2027年分別上調(diào)5%據(jù)官方數(shù)據(jù)，目前空車運(yùn)費(fèi)僅覆蓋約60%的實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本業(yè)內(nèi)人士警告稱，相關(guān)調(diào)整若實(shí)施，將對(duì)煤炭企業(yè)和出口商帶來(lái)額外壓力 整體來(lái)看，此次運(yùn)價(jià)調(diào)整意在提高高附加值產(chǎn)品的鐵路運(yùn)輸吸引力，但也暴露出當(dāng)前俄羅斯資源性行業(yè)在運(yùn)輸成本和產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率方面的結(jié)構(gòu)性矛盾。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)多數(shù)煤種價(jià)格上漲

【進(jìn)口煤炭】21日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR187.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)貨物轉(zhuǎn)售意愿仍存，國(guó)際市場(chǎng)需求偏弱，部分貨物轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)方面，市場(chǎng)參與者仍在觀望后續(xù)價(jià)格走勢(shì)俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種礦山報(bào)盤價(jià)格有所上升，中間環(huán)節(jié)投機(jī)情緒上漲，交投氛圍回暖 進(jìn)口港口方面，21日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，港口煉焦煤后續(xù)雖有陸續(xù)到貨，但整體現(xiàn)貨較為緊張，多數(shù)煤種價(jià)格上漲；需求方面，終端仍有補(bǔ)庫(kù)需求，焦鋼企業(yè)以及洗煤廠貿(mào)易商都有入場(chǎng)拿貨，產(chǎn)地?zé)捊姑簼q幅較大；情緒方面，黑色期貨漲勢(shì)較強(qiáng)，貿(mào)易商投機(jī)情緒上漲，拿貨增加，港口煉焦煤較為活躍。

盤點(diǎn)

[隆眾聚焦]：港口庫(kù)存持續(xù)去化 乙二醇窄幅波動(dòng)

熱點(diǎn)聚焦