統(tǒng)計(jì)局：11月煤炭等原材料價(jià)格上漲勢(shì)頭得到初步遏制，PPI漲幅回落

二、PPI環(huán)比持平，同比漲幅回落 11月份，隨著保供穩(wěn)價(jià)政策落實(shí)力度不斷加大，煤炭、金屬等能源和原材料價(jià)格快速上漲勢(shì)頭初步得到遏制，PPI漲幅有所回落 從環(huán)比看，PPI由上月上漲2.5%轉(zhuǎn)為持平其中，生產(chǎn)資料價(jià)格由上漲3.3%轉(zhuǎn)為下降0.1%；生活資料價(jià)格上漲0.4%，漲幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)多部門聯(lián)動(dòng)遏制煤炭價(jià)格非理性上漲，煤炭產(chǎn)量和市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格由上漲20.1%轉(zhuǎn)為下降4.9%，煤炭加工價(jià)格由上漲12.8%轉(zhuǎn)為下降8.4%。

國內(nèi)

原料市場(chǎng)價(jià)格觀點(diǎn)

中性 鎳礦 本周鎳礦市場(chǎng)維持平靜，亟待礦端新一輪報(bào)價(jià)落地，鎳礦價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行周內(nèi)海運(yùn)費(fèi)受煤炭價(jià)格上漲因素維持上探趨勢(shì)菲律賓方面，礦山報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺下游鐵廠虧損仍存，對(duì)原料鎳礦采購維持謹(jǐn)慎心理印尼方面，鎳礦市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)寬松格局9月（二期）內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價(jià)上漲0.2-0.3美元，內(nèi)貿(mào)升水方面，當(dāng)前升水維持+24，升水區(qū)間為+23-24受鎳鐵價(jià)格上漲影響，礦端對(duì)后續(xù)升水持看漲情緒需關(guān)注市場(chǎng)情緒變化及實(shí)際成交落地情況。

分析報(bào)告

[聚乙烯]：2026-2029年中國LDPE新增產(chǎn)能約324萬噸

西北地區(qū)依托豐富的石油、煤炭等資源優(yōu)勢(shì)，在能源化工領(lǐng)域布局深入，為LDPE生產(chǎn)提供了充足且成本相對(duì)低廉的原料保障，吸引了大量產(chǎn)能落地。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel晚報(bào)：周內(nèi)鎳礦市場(chǎng)多觀望，鎳礦價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行

本周鎳礦市場(chǎng)維持平靜，亟待礦端新一輪報(bào)價(jià)落地，鎳礦價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行周內(nèi)海運(yùn)費(fèi)受煤炭價(jià)格上漲因素維持上探趨勢(shì)菲律賓方面，礦山報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺下游鐵廠虧損仍存，對(duì)原料鎳礦采購維持謹(jǐn)慎心理印尼方面，鎳礦市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)寬松格局9月（二期）內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價(jià)上漲0.2-0.3美元，內(nèi)貿(mào)升水方面，當(dāng)前升水維持+24，升水區(qū)間為+23-24受鎳鐵價(jià)格上漲影響，礦端對(duì)后續(xù)升水持看漲情緒需關(guān)注市場(chǎng)情緒變化及實(shí)際成交落地情況。

晚報(bào)

百年建筑周報(bào)：華南建材價(jià)格略有上漲（9.12-9.19）

今日來看，早盤期螺波動(dòng)不大，上午價(jià)格或維持平穩(wěn) 水泥：近期本地煤炭等原材料價(jià)格小幅提升，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力增加，為環(huán)節(jié)成本壓力，水泥價(jià)格相應(yīng)推漲；但漲后市場(chǎng)拿貨積極性一般，整體庫存水平仍處于中高位；漲價(jià)落實(shí)有待觀察 混凝土：價(jià)格基本保持穩(wěn)定運(yùn)行 砂石：近期本地廠家?guī)齑娓呶?，訂單下滑，價(jià)格整體略有下滑。

周報(bào)

每日鋼市：螺紋鋼期貨尾盤翻紅，鋼價(jià)或漲跌有限

焦炭：9月17日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，17日市場(chǎng)出現(xiàn)提降第三輪聲音，據(jù)核實(shí)，鋼廠暫無提降想法原料煤情緒持續(xù)升溫，盤面情緒良好，現(xiàn)貨方面焦企剛需采購加上貿(mào)易環(huán)節(jié)進(jìn)場(chǎng)買貨，導(dǎo)致成交偏多，成交價(jià)格上漲焦企處于補(bǔ)庫期，采購節(jié)奏不變，利潤有所收縮，焦炭價(jià)格預(yù)計(jì)近期持穩(wěn)運(yùn)行 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 由于煤炭主產(chǎn)地繼續(xù)嚴(yán)格落實(shí)煤炭總量控制，煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)恢復(fù)偏慢，周一周二雙焦期貨大幅上漲，周三出現(xiàn)高位回調(diào)。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：周內(nèi)鎳礦市場(chǎng)多觀望，鎳礦價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行

2025年9月19日Mysteel紅土鎳礦CIF價(jià)格持平，目前Ni:0.9%低鋁礦37美元/濕噸，Ni:1.3%鎳礦42美元/濕噸，Ni:1.5%鎳礦56-58美元/濕噸，Ni:1.8%鎳礦78-80美元/濕噸 本周鎳礦市場(chǎng)維持平靜，亟待礦端新一輪報(bào)價(jià)落地，鎳礦價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行周內(nèi)海運(yùn)費(fèi)受煤炭價(jià)格上漲因素維持上探趨勢(shì)菲律賓方面，礦山報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺下游鐵廠虧損仍存，對(duì)原料鎳礦采購維持謹(jǐn)慎心理。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：9月15日(10:00)寧夏市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情

今日寧夏市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，企業(yè)價(jià)格暫未集中調(diào)整原料端市場(chǎng)向好運(yùn)行，整體煤炭供應(yīng)較平穩(wěn)，近期市場(chǎng)情緒有所升溫，下游客戶采購節(jié)奏加快，周末煤礦整體銷售情況好轉(zhuǎn)，到礦拉運(yùn)車輛有所增加，多數(shù)煤礦報(bào)價(jià)小幅上漲供應(yīng)方面，14日下游主流電石企業(yè)上調(diào)中小料采購價(jià)10-40元/噸，生產(chǎn)企業(yè)多觀望主流市場(chǎng)落地情況，價(jià)格將于近日陸續(xù)調(diào)整價(jià)格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場(chǎng)焦面價(jià)格530元/噸；石嘴山市場(chǎng)混料價(jià)格520元/噸，中料價(jià)格680-710元/噸，小料價(jià)格670-700元/噸，焦面490-590元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲

【進(jìn)口煤炭】15日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR201.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)整體供應(yīng)預(yù)期仍有不確定性，市場(chǎng)觀望態(tài)勢(shì)延續(xù)，采購較為謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，受第二輪提降落地影響，個(gè)別主流煤種價(jià)格有所下行，其余主流煤種報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，實(shí)盤視角有難度 進(jìn)口港口方面，15日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲今日焦炭第二輪提降全面落地，因前期多數(shù)中下游預(yù)期焦炭提降維持2-3輪節(jié)奏，且臨近國慶長假，對(duì)原料煤采購較為積極，部分煤種成交上漲5-30元/噸，且成交數(shù)量較前期有好轉(zhuǎn)。

盤點(diǎn)

能源高質(zhì)量發(fā)展專家談丨扛牢能源安全首要責(zé)任 “十四五”煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)躍升發(fā)展

扛牢能源安全首要責(zé)任“十四五”煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)躍升發(fā)展 中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)政策研究部主任 郭中華 “十四五”以來，煤炭行業(yè)深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，在國家煤炭行業(yè)管理部門的帶領(lǐng)下，全行業(yè)上下凝心聚力、踔厲奮發(fā)，緊緊圍繞保障能源安全、推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力的核心目標(biāo)，推動(dòng)發(fā)展方式向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變、生產(chǎn)要素向人才技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變、煤炭產(chǎn)品向原料與燃料并重轉(zhuǎn)變、煤炭生產(chǎn)向智能化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁出堅(jiān)實(shí)步伐，取得了跨越式發(fā)展。

原料

國家統(tǒng)計(jì)局：擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策持續(xù)顯效，核心CPI同比漲幅連續(xù)第4個(gè)月擴(kuò)大

本月PPI環(huán)比變動(dòng)的主要特點(diǎn)：一是供需關(guān)系改善影響部分能源和原材料行業(yè)價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲煤炭加工價(jià)格由上月下降4.7%轉(zhuǎn)為上漲9.7%，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格由下降1.5%轉(zhuǎn)為上漲2.8%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格由下降0.3%轉(zhuǎn)為上漲1.9%，玻璃制造價(jià)格由下降1.5%轉(zhuǎn)為上漲0.1%，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格由下降0.9%轉(zhuǎn)為上漲0.1%二是輸入性因素影響國內(nèi)石油和部分有色金屬行業(yè)價(jià)格環(huán)比回落。

國內(nèi)

Mysteel盤點(diǎn)：晉城市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格弱穩(wěn)

整體市場(chǎng)交投氛圍一般，拿貨意愿較低，洗煤企業(yè)及貿(mào)易商多謹(jǐn)慎操作，觀望心態(tài)濃厚下游鋼廠對(duì)原料煤采購節(jié)奏緩慢，維持剛需采買，暫無大范圍補(bǔ)庫情況出現(xiàn) 港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行焦炭價(jià)格提降昨日落地，無煙煤價(jià)格壓力較大，國內(nèi)噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)走弱，流拍率居高不下，港口價(jià)格出現(xiàn)回落；需求方面，下游鋼廠復(fù)產(chǎn)較為積極，且節(jié)日補(bǔ)庫節(jié)奏漸起，需求并未有明顯回落，但成材利潤收縮，打壓煤炭價(jià)格或是鋼廠短期的主要獲利手段。

盤點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國石油級(jí)乙二醇樣本利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250904-0910）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250904-0910），中國石油級(jí)乙二醇樣本利潤為-102.41美元/噸，較上周跌3.99美元/噸，環(huán)比跌4.05%國際油價(jià)小幅波動(dòng)，煤炭價(jià)格緩慢回落，成本端對(duì)市場(chǎng)影響有限；國內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，但進(jìn)口量小幅增加，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)需求旺季，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯庫存雖有累計(jì)，但維持在可承受范圍，且開工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20250911）

本周市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，國際油價(jià)小幅波動(dòng)，煤炭價(jià)格緩慢回落，成本端對(duì)市場(chǎng)影響有限；國內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，但進(jìn)口量小幅增加，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)需求旺季，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯庫存雖有累計(jì)，但維持在可承受范圍，且開工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，市場(chǎng)經(jīng)過回撤后，有一定的企穩(wěn)要求，市場(chǎng)參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力不大，多保持樂觀心態(tài)；傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)一般，外貿(mào)訂單平平，對(duì)原料采購熱情不高，個(gè)別貿(mào)易商及下游企業(yè)對(duì)后市信心不足。

心態(tài)調(diào)查分析

Mysteel：化工煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行 尿素企業(yè)利潤收縮

氣流床企業(yè)原料用煤以氣化煙煤為主，采購區(qū)域主要是陜西和內(nèi)蒙古近期主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因倒工作面、設(shè)備檢修停產(chǎn)，整體市場(chǎng)煤供應(yīng)較為充足；現(xiàn)階段大部分地區(qū)高溫強(qiáng)度都有所減弱，終端日耗小幅回落，主產(chǎn)區(qū)中低卡面煤站臺(tái)拉運(yùn)節(jié)奏放緩，部分礦點(diǎn)報(bào)價(jià)出現(xiàn)下跌，幅度集中在5-10元/噸，高卡煤因下游水泥、化工等階段性補(bǔ)庫需求小幅釋放，價(jià)格上漲5-10元/噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)或延續(xù)震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，尿素樣本企業(yè)氣化煙煤到廠均價(jià)為740元/噸，參考實(shí)際到廠煤炭價(jià)格，推算行業(yè)成本水平，新型氣化床完全成本在1400-1550元/噸不等，利潤100-200元/噸不等。

煤焦熱點(diǎn)

[裝置利潤]:中國乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250911）

本周（20250904-0910），中國乙二醇樣本石腦油制利潤為-102.41美元/噸，較上周跌3.99美元/噸；中國乙二醇樣本乙烯制利潤為-59美元/噸，較上周跌5.38美元/噸；中國乙二醇樣本甲醇制利潤為-963.69元/噸，較上周跌83.84元/噸；中國乙二醇樣本煤制利潤為-53.39元/噸，較上周漲3.31元/噸國際油價(jià)小幅波動(dòng)，煤炭價(jià)格緩慢回落，成本端對(duì)市場(chǎng)影響有限；國內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，但進(jìn)口量小幅增加，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)需求旺季，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯庫存雖有累計(jì)，但維持在可承受范圍，且開工負(fù)荷穩(wěn)定剛需表現(xiàn)堅(jiān)挺，乙二醇主港庫存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格漲跌不一，整體來看本周中國乙二醇各工藝樣本利潤漲跌均存。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250829-0904）

當(dāng)前原料煤炭弱供需現(xiàn)實(shí)對(duì)價(jià)格仍存在一定壓制預(yù)期，煤價(jià)回落可能性仍存，甲醇成本端支撐偏弱甲醇來看，當(dāng)前港口高庫存、內(nèi)地開工負(fù)荷偏高使得國內(nèi)整體供應(yīng)仍十分充裕，不過，基于金九需求預(yù)期修復(fù)預(yù)期、上游整體庫壓可控，加之遠(yuǎn)月限氣預(yù)期邏輯逐步升溫、部分停工烯烴存重啟傳聞等，短期甲醇價(jià)格趨強(qiáng)震蕩概率或提升。

利潤

[甲醇周評(píng)]：本周國內(nèi)甲醇市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)（20250829-20250904）

原料煤炭本周略有下降，煤制甲醇企業(yè)成本稍有緩解，但本周西北地區(qū)甲醇市場(chǎng)價(jià)格有回落，企業(yè)自身利潤稍有壓縮；西南天然氣制甲醇以及焦?fàn)t氣制甲醇企業(yè)利潤相對(duì)略有增長下游方面得益于甲醇市場(chǎng)價(jià)格部分回落，下游成本面部分緩解，其中華東地區(qū)MTO企業(yè)利潤回暖最為明顯，內(nèi)地市場(chǎng)甲醛、二甲醚行業(yè)由于自身動(dòng)力不足，企業(yè)回暖幅度有限，整體依然維持虧損局面冰醋酸行業(yè)由于本周有企業(yè)檢修，緩解了行業(yè)競(jìng)爭，市場(chǎng)價(jià)格稍有上漲，帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)利潤上漲，甲醇自供企業(yè)利潤相對(duì)優(yōu)勢(shì)；氯化物行業(yè)本周企業(yè)利潤下跌，原料端甲醇以及液氯價(jià)格低位，不過氯化物自身競(jìng)爭之下，報(bào)價(jià)下跌，導(dǎo)致企業(yè)利潤壓縮，不過依然維持甲醇下游行業(yè)中利潤最為可觀的產(chǎn)品。

周/月評(píng)

百年建筑：8月浙江水泥價(jià)格回落，9月能否迎來反彈？

其次，加強(qiáng)骨料業(yè)務(wù)布局；發(fā)展商混（商品混凝土）一體化 隨著煤炭價(jià)格上漲，生產(chǎn)成本有所增加，當(dāng)前水泥價(jià)格低位導(dǎo)致企業(yè)虧損，頭部企業(yè)或繼續(xù)率先垂范，“以量換價(jià)”讓出份額托舉價(jià)格回升 七、總結(jié) 8月由于高溫天氣延長、市場(chǎng)資金不足等影響，下游需求進(jìn)一步走弱盡管水泥企業(yè)停窯減產(chǎn)，但效果不佳，區(qū)域內(nèi)份額競(jìng)爭激烈水泥價(jià)格漲后回落，低位運(yùn)行，企業(yè)再度面臨虧損危機(jī)。

熱點(diǎn)文章

[隆眾聚焦]：三聚氰胺市場(chǎng)弱平衡格局持續(xù) 上下游博弈加劇

近期尿素市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，價(jià)格呈現(xiàn)震蕩整理格局原料煤炭價(jià)格小幅回落，尿素企業(yè)開工處于相對(duì)高位，社會(huì)庫存不斷積累，導(dǎo)致尿素行情承壓運(yùn)行但受出口訂單預(yù)期和局部農(nóng)需支撐，價(jià)格也未出現(xiàn)大幅下跌 這種“上有壓力、下有支撐”的震蕩格局，導(dǎo)致三聚氰胺成本端既未形成強(qiáng)勁支撐，也未帶來明顯壓力。

熱點(diǎn)聚焦