高價煤炭拉低毛利率，海螺水泥擬募資100億建光伏發(fā)電項目

由于今年水泥市場需求疲弱，且煤炭等傳統(tǒng)能源原料價格高企，水泥企業(yè)正將目光投注到新能源領(lǐng)域，以此實現(xiàn)降本增效海螺水泥在今日的業(yè)績說明會上表示，公司正在持續(xù)加大新能源板塊投資 財聯(lián)社記者關(guān)注到，昨日國家四部委聯(lián)合印發(fā)《建材行業(yè)碳達(dá)峰實施方案》，要求在“十四五”期間，水泥等重點產(chǎn)品單位能耗、碳排放強(qiáng)度不斷下降，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗水平降低3%以上 對于該政策對公司經(jīng)營的影響，海螺水泥向財聯(lián)社記者表示，相關(guān)政策方案將有利于行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，改善行業(yè)供需關(guān)系。

企業(yè)動態(tài)

中國工程院院士舒印彪：煤炭的消費占比持續(xù)下降，光伏發(fā)電“平價上網(wǎng)”時代已經(jīng)到來

在6月10日舉行的第十三屆陸家嘴論壇全體大會二“金融助力碳達(dá)峰、碳中和”上，中國華能集團(tuán)有限公司董事長、中國工程院院士舒印彪表示，實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的任務(wù)雖然艱巨，但也有著很好的基礎(chǔ)過去的十年，我國清潔能源的占比在迅速提高，過去十年中，我國清潔能源的裝機(jī)比從27%達(dá)到了43%，清潔能源的發(fā)電量從17%提高到了32% 同時，煤炭的消費占比持續(xù)下降舒印彪介紹，過去十年，我國煤炭的消費占比從70%下降到56.8%，煤電的發(fā)電量從十年前的74%降到61%，電的裝機(jī)占比去年歷史上實現(xiàn)了50%以下；2020年底，我國風(fēng)電太陽能發(fā)電的裝機(jī)分別是2.8和2.5億千瓦，分別占世界的34%和31%，將近1/3在這十年新能源的發(fā)電都在中國。

爐料

Mysteel：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨不確定性，商品價格表現(xiàn)依然堅挺

7月份以來，相關(guān)部門積極推動行業(yè)自律，推動重點行業(yè)產(chǎn)能治理，效果逐步顯現(xiàn)7-8月，前期低價商品價格普遍反彈，多晶硅、焦煤、碳酸鋰等商品期貨漲幅甚至達(dá)到50%以上8月份，煤炭、鋼鐵、新能源汽車、光伏等行業(yè)出廠價格同比降幅收窄，助推工業(yè)品價格回升，8月份，PPI環(huán)比結(jié)束連續(xù)8個月下行態(tài)勢，同比降幅收窄 二、鋼材價格與實際需求 7月份，鋼材價格扭轉(zhuǎn)上半年下跌頹勢，出現(xiàn)大幅上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

塔牌集團(tuán)：珠三角水泥價格近日推漲，預(yù)期四季度價格有望高于去年同期

今年年初以來，隨著煤炭采購價格的持續(xù)下降，水泥成本相應(yīng)下降，預(yù)計 3 季度煤炭成本仍然會有所下降同時，公司繼續(xù)加強(qiáng)市場研判，科學(xué)應(yīng)對，靈活營銷，精準(zhǔn)施策，有效拓展市場，細(xì)掘市場潛能，全力以赴應(yīng)對行業(yè)激烈競爭環(huán)境目前公司持續(xù)通過加強(qiáng)內(nèi)部管理等如通過光伏儲能降電價、替代燃料降煤耗、固廢處置降原料費、智能化改造提效率等各項措施進(jìn)行降本，預(yù)計未來成本仍有一定的下降空間 5、公司是否有新增產(chǎn)能或補(bǔ)產(chǎn)能計劃？ 答：公司堅持致力于做強(qiáng)做精水泥主業(yè)，不斷鞏固公司區(qū)域水泥龍頭企業(yè)優(yōu)勢地位。

企業(yè)動態(tài)

國家統(tǒng)計局：8月光伏設(shè)備及元器件制造價格同比降幅比上月收窄2.8個百分點

國家統(tǒng)計局9月10日公布，8月份，中國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個百分點，為今年3月份以來首次收窄 8月份，煤炭加工、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、新能源車整車制造價格同比降幅比上月分別收窄10.3個、6.0個、3.2個、2.8個和0.6個百分點，對PPI同比的下拉影響比上月減少約0.50個百分點，是PPI同比降幅收窄的主要原因。

產(chǎn)業(yè)資訊

國家統(tǒng)計局：擴(kuò)內(nèi)需促消費政策持續(xù)顯效，核心CPI同比漲幅連續(xù)第4個月擴(kuò)大

一是國內(nèi)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化帶動相關(guān)行業(yè)價格同比降幅收窄全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進(jìn)，企業(yè)無序競爭得到治理、重點行業(yè)產(chǎn)能治理有序開展，相關(guān)行業(yè)價格同比降幅收窄煤炭加工、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、新能源車整車制造價格同比降幅比上月分別收窄10.3個、6.0個、3.2個、2.8個和0.6個百分點，對PPI同比的下拉影響比上月減少約0.50個百分點，是PPI同比降幅收窄的主要原因。

國內(nèi)

[隆眾聚焦]: 供強(qiáng)需弱，純堿區(qū)間震蕩

本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存76.32萬噸，環(huán)比上周-3.48%；行業(yè)平均庫存天數(shù)15.13天，對比上周減少 0.58天本周行業(yè)庫存持續(xù)下滑，降庫原因有二，一是光伏組件出口退稅政策影響仍存，部分企業(yè)仍在采買， 二是新月下游排產(chǎn)仍在高位，剛需仍存，企業(yè)訂單飽滿，產(chǎn)銷基本持平，帶動降庫，但是整體降幅較前期有所 收窄，行業(yè)“囤貨潮”已過，多以剛需采購為主 本周重點關(guān)注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價格調(diào)整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存。

熱點聚焦

中國—上海合作組織能源合作平臺在北京揭牌

他表示，去年7月中國擔(dān)任上海合作組織輪值主席國以來，中國企業(yè)在上海合作組織國家新簽、開工、投產(chǎn)電力及可再生能源領(lǐng)域項目超160個，油氣及煤炭領(lǐng)域項目超60個，為促進(jìn)有關(guān)國家發(fā)展能源產(chǎn)業(yè)提供了有力支撐 在剛剛閉幕的2025年上海合作組織峰會上，中國提出在未來5年同上海合作組織其他國家一道實施新增“千萬千瓦光伏”和“千萬千瓦風(fēng)電”項目(下稱“雙千合作”) 王宏志說，中國新能源產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先，上海合作組織國家對發(fā)展風(fēng)電、光伏需求巨大，實施“雙千合作”、發(fā)展綠色能源產(chǎn)業(yè)是兩全其美、相互成就的重大利好。

原料

[隆眾聚焦]: 純堿震蕩偏弱 價格陰跌

本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存78.98萬噸，環(huán)比上周-11.09%；行業(yè)平均庫存天數(shù)15.71天，對比上周減少 1.98天本周行業(yè)庫存持續(xù)下滑，降庫原因有二，一是光伏組件出口退稅政策影響仍存，部分企業(yè)仍在采買， 二是新月市場存漲，部分下游仍在加大采買量，帶動行業(yè)庫存持續(xù)下滑，但整體下降趨勢較前期收窄 本周重點關(guān)注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價格調(diào)整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存。

熱點聚焦

【隆眾聚焦】：供應(yīng)階段性下降 純堿價格弱穩(wěn)震蕩

綜述 近期，國內(nèi)純堿市場淡穩(wěn)調(diào)整，市場缺乏實質(zhì)性支撐，價格成交靈活盤面價格震蕩下跌，期現(xiàn)商價格優(yōu)勢明顯，成交尚可，堿廠新訂單接收一般，業(yè)內(nèi)觀望氣氛濃郁。

熱點聚焦

Mysteel：從去產(chǎn)能到反內(nèi)卷 供給側(cè)改革如何重塑鋼市

2.側(cè)重領(lǐng)域：從單一產(chǎn)業(yè)到覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈2015年更多聚焦于上游原材料的產(chǎn)能優(yōu)化，2025年供給側(cè)改革則既包括傳統(tǒng)行業(yè)（如鋼鐵、煤炭、水泥）的綠色轉(zhuǎn)型，也涵蓋新興產(chǎn)業(yè)（如光伏、新能源汽車）的產(chǎn)業(yè)升級 3.實行路徑：從行政主導(dǎo)轉(zhuǎn)向法治與市場協(xié)同通過行業(yè)協(xié)會自律、反壟斷執(zhí)法等機(jī)制遏制惡性競爭，明確禁止低于成本的 “價格戰(zhàn)”，審核成本達(dá)到強(qiáng)化監(jiān)管效果，促使行業(yè)整體形成法治化和市場化并重局面。

主編視角

7月份中國核心CPI同比持續(xù)回升，PPI環(huán)比降幅收窄

全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進(jìn)，煤炭、鋼材、光伏、水泥和鋰電等行業(yè)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、水泥制造、鋰離子電池制造價格環(huán)比降幅比上月分別收窄1.9個、1.5個、0.8個、0.3個和0.1個百分點，合計對PPI環(huán)比的下拉影響比上月減少0.14個百分點此外，國際輸入性因素拉動國內(nèi)石油和有色金屬相關(guān)行業(yè)價格上行，石油和天然氣開采業(yè)價格上漲3.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.8%。

聚焦

[隆眾聚焦]: 純堿走勢穩(wěn)中偏弱，價格重心下移

光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能86500噸/日， 較上周持平，環(huán)比持平，同比-20.55%；本周產(chǎn)能利用率66.76%，環(huán)比持平；本周暫無新增堵窯量，當(dāng)前行業(yè) 最新堵窯口量合計3750噸/日本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存106.10萬噸，環(huán)比上周-4.99%；行業(yè)平均庫存天數(shù)21.47天，對比上周減少1.13天 本周重點關(guān)注：煤炭價格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價格調(diào)整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存。

熱點聚焦

Mysteel早讀：美俄據(jù)稱擬達(dá)成俄烏?；饏f(xié)議 有色金屬漲跌不一

中國外交部回應(yīng)特朗普可能征次級關(guān)稅講話：中方同包括俄羅斯在內(nèi)的世界各國開展正常經(jīng)貿(mào)能源合作，正當(dāng)合法 ◎中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累 ◎證監(jiān)會：將繼續(xù)嚴(yán)把發(fā)行上市入口關(guān)，不會出現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)容的情況。

有色聚焦

封開：到2025年光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模約12.5萬千瓦

8月1日，封開縣人民政府印發(fā)《封開縣碳達(dá)峰實施方案》，其中提出，積極發(fā)展新能源逐步降低煤炭、天然氣等一次能源消費比重，科學(xué)規(guī)劃光伏、風(fēng)電等可再生能源打好“綠色能源牌”，參與打造粵港澳大灣區(qū)（肇慶）綠色能源基地優(yōu)化光伏、風(fēng)電等新能源開發(fā)模式，發(fā)揮國資國企在新能源開發(fā)中的重要作用積極發(fā)展光伏發(fā)電，將發(fā)展光伏項目作為快速提升電源調(diào)節(jié)能力和本地“綠電”供應(yīng)量的重要措施加快綠電送出項目建設(shè)，統(tǒng)籌推進(jìn)新能源送出配套工程建設(shè)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2025年8月11日錫產(chǎn)業(yè)早讀

8月11日錫市場早評：隔夜滬錫2509合約報收于267450元/噸，跌0.26%，錫價夜盤維持高位震蕩，夜盤下游觀望情緒較重，掛單較少 宏觀方面：1）中俄兩國元首通電話中國外交部回應(yīng)特朗普可能征次級關(guān)稅講話：中方同包括俄羅斯在內(nèi)的世界各國開展正常經(jīng)貿(mào)能源合作，正當(dāng)合法2）中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累3）北京：符合條件家庭五環(huán)外不再限制購房套數(shù)。

主編視角

瑞達(dá)期貨：焦炭震蕩偏強(qiáng)運行對待

夜盤，焦炭2601合約收盤1771.5，上漲2.16%，現(xiàn)貨端，第五輪提漲落地中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累基本面，原料端庫存回升，本期鐵水產(chǎn)量242.23萬噸，-0.39萬噸，鐵水高位，煤礦端庫存已經(jīng)不存在壓力，庫存向下游轉(zhuǎn)移，焦煤總庫存則連續(xù)4周增加利潤方面，本期全國30家獨立焦化廠平均噸焦虧損16元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，震蕩偏強(qiáng)運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：LME鋅價強(qiáng)勢帶動國內(nèi)鋅價

宏觀面，中國7月CPI同比持平，PPI環(huán)比降幅收窄，煤炭、光伏等行業(yè)競爭秩序優(yōu)化減少價格拖累美俄據(jù)稱擬達(dá)成俄烏停火協(xié)議，原油“閃跌”，特朗普稱15日周五在阿拉斯加與普京會晤基本面，國內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)增長有所加快目前進(jìn)口虧損繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口鋅流入量下降需求端，下游處于進(jìn)入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降。

期貨公司評論

Mysteel：2025年上半年商品市場回顧——AI與關(guān)稅不確定性強(qiáng)化結(jié)構(gòu)性分化

數(shù)據(jù)顯示，2025年1–5月中國火電累計發(fā)電量同比下降，成為近年來少見的負(fù)增長區(qū)間煤炭價格持續(xù)下行，不僅源于供給側(cè)因素，更體現(xiàn)出傳統(tǒng)能源的“政策權(quán)重”與“結(jié)構(gòu)預(yù)期”雙重下調(diào)相比之下，風(fēng)電、光伏等清潔能源受到資金與政策傾斜，相關(guān)資源品如鋁、硅、銅等獲得結(jié)構(gòu)性溢價支撐 AI基礎(chǔ)設(shè)施雖當(dāng)前對能源與金屬的總量拉動有限，但其所引發(fā)的“結(jié)構(gòu)性供需再預(yù)期”正在成為價格影響的主變量。

觀點

[隆眾聚焦]：情緒提振 浮法玻璃市場重心走高

進(jìn)入7月份，國內(nèi)浮法玻璃市場在宏觀消息提振下重心上行，現(xiàn)貨整體氛圍表現(xiàn)向好，但區(qū)域間操作差異化較大影響下，區(qū)域間較差明顯縮窄，現(xiàn)貨業(yè)者操作亦愈發(fā)謹(jǐn)慎，觀望氣氛更重 宏觀政策提振下帶動市場情緒 7月1日，中央財經(jīng)會議提到的“反內(nèi)卷”； 7月3號工信部召開光伏座談會，刺激光伏產(chǎn)業(yè)板塊上移； 7月10日，市場擴(kuò)散下周的中央城市工作會議；7月16日，湖南省工業(yè)和信息化廳發(fā)布的開展全省石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估工作的通知；7月19日，中國雅江集團(tuán)有限公司成立，以及剛開工的1.2萬億的項目引起關(guān)注；關(guān)于超公告產(chǎn)能查處-7月20日，河南工信廳發(fā)布了關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)國能綜通煤炭〔2025〕108 號開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知。

熱點聚焦