[合成氨日評(píng)]：漲跌互現(xiàn)(20250910）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場(chǎng)毛利195元/噸，環(huán)比降8%。

每日點(diǎn)評(píng)

黑色系商品久違爆發(fā)，焦炭第二、三輪提價(jià)箭在弦上

“今年公司焦煤、焦炭?jī)r(jià)格已刷新近十年低點(diǎn)，不過(guò)7月份以來(lái)市場(chǎng)價(jià)格已明顯回暖雖然我們焦煤是按長(zhǎng)協(xié)價(jià)銷售，但焦炭是按照市場(chǎng)化價(jià)格賣給下游鋼企的，本月第二輪漲價(jià)已經(jīng)在醞釀了，預(yù)計(jì)月底就能落地”7月22日，國(guó)內(nèi)一煤炭行業(yè)上市公司人士對(duì)記者表示7月22日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上黑色系商品掀起一場(chǎng)久違的“狂歡”在行業(yè)“反內(nèi)卷”預(yù)期下，黑色系商品的強(qiáng)勢(shì)行情展現(xiàn)出進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢(shì)

原料

張宏：把握煤炭市場(chǎng)趨勢(shì)性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特征 堅(jiān)定信心，努力穩(wěn)供應(yīng)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)格穩(wěn)預(yù)期

二、我國(guó)煤炭供需的趨勢(shì)性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特點(diǎn)越來(lái)越突出，破解市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性和階段性失衡問(wèn)題仍需做出艱苦努力 從我國(guó)煤炭供需的發(fā)展趨勢(shì)看，貫徹落實(shí)碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)，力爭(zhēng)在2030年前實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略是黨中央經(jīng)過(guò)深思熟慮做出的重大戰(zhàn)略決策，事關(guān)中華民族永續(xù)發(fā)展和構(gòu)建人類命運(yùn)共同體因此，貫徹落實(shí)雙碳戰(zhàn)略目標(biāo)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和生態(tài)環(huán)境保護(hù)發(fā)展的大趨勢(shì)。

原料

Mysteel：6月9日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

9日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)量較為充足；今日產(chǎn)地煤炭價(jià)格整體重心未有明顯波動(dòng)，多數(shù)煤礦拉運(yùn)情況一般，僅有個(gè)別煤礦小幅調(diào)整煤價(jià)，幅度多在5-10元/噸，目前下游多維持剛需采購(gòu)，短期煤價(jià)缺乏支撐下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇部分市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)受供應(yīng)增量預(yù)期壓制，下方受港口庫(kù)存基數(shù)偏低且?guī)齑胬蹘?kù)速度緩慢支撐，預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)維持震蕩行情；今日尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)下行調(diào)整，今日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)延續(xù)弱現(xiàn)實(shí)主導(dǎo)基調(diào)，周末至今主流區(qū)域尿素工廠降幅達(dá)百元附近，雖然個(gè)別工廠低價(jià)收單有見(jiàn)好表現(xiàn)，但短期內(nèi)市場(chǎng)大趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，暫時(shí)維持震蕩尋底走勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：16日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，煤價(jià)下降空間仍存

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定受主力煤企站臺(tái)外購(gòu)價(jià)格連續(xù)下調(diào)，周末市場(chǎng)悲觀情緒加劇，終端下游用戶僅零散采購(gòu)，貿(mào)易戶及煤廠謹(jǐn)慎觀望，到礦拉運(yùn)車輛較少，部分煤礦庫(kù)存壓力增加，坑口煤價(jià)被動(dòng)下調(diào)，幅度5-30元/噸陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因年度計(jì)劃基本完成而逐漸減產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮周末兩日產(chǎn)地煤價(jià)仍處于下行通道，且降幅有擴(kuò)大趨勢(shì)，部分民營(yíng)礦兩日累降達(dá)30元/噸以上，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步走弱，坑口周邊拉運(yùn)未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

盤點(diǎn)

[合成氨周評(píng)]：合成氨市場(chǎng)供大于求，主流弱勢(shì)走跌（20241206-1212）

尿素企業(yè)庫(kù)存高位運(yùn)行，糧食價(jià)格偏低運(yùn)行，成本面受煤炭價(jià)格下行走弱，市場(chǎng)偏空情緒繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)隨著氣頭企業(yè)陸續(xù)停車后行情并未止跌上漲，利好消耗后利空因素的影響，預(yù)計(jì)，短期國(guó)內(nèi)尿素行情弱勢(shì)波動(dòng)，成交重心再現(xiàn)下移 4.下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 預(yù)計(jì)下周整體市場(chǎng)仍供大于求的局面維持，考慮到近期出貨及庫(kù)存壓力漸增，氨廠短線仍以積極出貨為主，預(yù)計(jì)主產(chǎn)區(qū)大趨勢(shì)仍弱勢(shì)調(diào)整。

周/月評(píng)

2024中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)圓滿落幕

雖然從2022年底防控轉(zhuǎn)段后我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始恢復(fù)向好，但基礎(chǔ)仍不夠牢固，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還沒(méi)恢復(fù)到理想值最后，朱青先生強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)必須從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) 中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)書(shū)記、副理事長(zhǎng)梁敦仕先生從近三年來(lái)世界煤炭市場(chǎng)特點(diǎn)及煤炭進(jìn)口來(lái)源國(guó)變化趨勢(shì)分析，總結(jié)今年全年及未來(lái)煤炭市場(chǎng)發(fā)展走勢(shì)展望他表示總體上來(lái)看，近年來(lái)全球煤炭市場(chǎng)五大趨勢(shì)不變，但在供需結(jié)構(gòu)、流通格局及發(fā)展策略上卻仍在發(fā)生變化。

會(huì)議報(bào)道

梁敦仕：煤炭市場(chǎng)仍可能實(shí)現(xiàn)需求緊縮期的供需平衡、迎來(lái)景氣長(zhǎng)周期

他表示總體上來(lái)看，近年來(lái)全球煤炭市場(chǎng)五大趨勢(shì)不變，但在供需結(jié)構(gòu)、流通格局及發(fā)展策略上卻仍在發(fā)生變化從今年7月24日國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的最新版2024年《全球煤炭年中更新報(bào)告》預(yù)計(jì)，今明兩年全球煤炭消費(fèi)量將基本保持穩(wěn)定2025年煤炭消費(fèi)總量基本保持穩(wěn)定，仍在87億噸以上 最后梁先生表示，綜合供需兩個(gè)方面的情況來(lái)看，盡管供需雙弱，縱然需求回升有所增強(qiáng)，但由于煤炭庫(kù)存儲(chǔ)備比較充裕，水電出力基本恢復(fù)正常，因此，2024年煤炭供需關(guān)系仍將可以保持大體平衡。

會(huì)議報(bào)道

[隆眾聚焦]：主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)減少 主銷區(qū)需求增加 甲醇連漲兩周

4、原料方面：入秋后，北方天氣漸涼，但南方大部地區(qū)高溫天氣延續(xù)，隨著冷空氣和降雨影響，整體耗煤回落的大趨勢(shì)不變，后續(xù)進(jìn)入新月煤炭產(chǎn)量恢復(fù)，中間環(huán)節(jié)庫(kù)存陸續(xù)補(bǔ)充，此輪煤價(jià)支撐動(dòng)能略顯不足，市場(chǎng)變化有待進(jìn)一步觀察。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：月末產(chǎn)地供應(yīng)收緊 動(dòng)力煤市場(chǎng)止跌企穩(wěn)

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫(kù)17萬(wàn)噸，周環(huán)比降6.8萬(wàn)噸，受發(fā)運(yùn)持續(xù)倒掛，站臺(tái)及煤廠貿(mào)易商采購(gòu)并不積極，礦區(qū)整體出貨仍舊一般，冶金化工等非電行業(yè)用戶少量補(bǔ)庫(kù)需求釋放，需求增量多集中于優(yōu)質(zhì)稀缺煤種，部分煤礦拉煤車輛增多，少數(shù)跌幅較大的煤礦價(jià)格小幅探漲5-10元/噸，周內(nèi)在神華外購(gòu)價(jià)持穩(wěn)及港口市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)傳導(dǎo)下，煤礦市場(chǎng)情緒有所改善，整體煤價(jià)止跌企穩(wěn) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 整體來(lái)看，入秋后，北方天氣漸涼，但南方大部地區(qū)高溫天氣延續(xù)，隨著冷空氣和降雨影響，整體耗煤回落的大趨勢(shì)不變，后續(xù)進(jìn)入新月煤炭產(chǎn)量恢復(fù)，中間環(huán)節(jié)庫(kù)存陸續(xù)補(bǔ)充，此輪煤價(jià)支撐動(dòng)能略顯不足，市場(chǎng)變化有待進(jìn)一步觀察。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：宏觀VS基本面博弈升級(jí) 乙二醇弱勢(shì)震蕩

綜述 本周乙二醇市場(chǎng)走勢(shì)先抑后揚(yáng)，價(jià)格重心下移至4550-4600之間。

熱點(diǎn)聚焦

【證券時(shí)報(bào)】新能源替代效應(yīng)漸顯，傳統(tǒng)能源占比下降但仍具“壓艙石”作用

第二階段是“質(zhì)的飛躍”階段，這一階段要求風(fēng)電和光伏的發(fā)電量占比顯著提升，這需要電力系統(tǒng)的深度轉(zhuǎn)型，尤其是電力系統(tǒng)靈活性的提升，以更好適應(yīng)更高比例可再生能源的接入，特別是在新能源入市的大趨勢(shì)下，需要在體制機(jī)制和電網(wǎng)調(diào)度上共同為新能源市場(chǎng)消納創(chuàng)造條件 傳統(tǒng)能源“壓艙石”作用仍顯著 雖然傳統(tǒng)能源消費(fèi)量出現(xiàn)了下降的跡象，但偶有出現(xiàn)的用電高峰缺電現(xiàn)象仍令人印象深刻，而且在全球各國(guó)日益關(guān)注能源安全的當(dāng)下，石油、煤炭價(jià)格中樞整體維持高位震蕩，能源供應(yīng)緊缺仍有發(fā)生。

媒體報(bào)道

Mysteel盤點(diǎn)：25日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 下游庫(kù)存較高采購(gòu)意愿低迷

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定現(xiàn)階段下游電廠及非電行業(yè)需求尚未有顯著提升，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)較為有限，港口報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，洗煤廠、貿(mào)易商等多持觀望態(tài)勢(shì)，暫延緩操作，坑口煤礦為刺激銷售陸續(xù)小幅下調(diào)煤價(jià)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓；陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定近期榆神、府谷區(qū)域煤價(jià)以跌為主，且調(diào)降煤礦數(shù)量與降幅均有擴(kuò)大趨勢(shì)，疊加昨日國(guó)有大礦競(jìng)拍出現(xiàn)部分流標(biāo)與較大跌幅，市場(chǎng)信心進(jìn)一步受挫，產(chǎn)地周邊貿(mào)易商觀望情緒漸濃。

盤點(diǎn)

Mysteel：伊金霍洛旗市場(chǎng)動(dòng)力煤震蕩運(yùn)行

產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有所收緊，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，在終端需求未有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，煤價(jià)回落大趨勢(shì)難改后續(xù)市場(chǎng)仍需關(guān)注大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)的更新以及節(jié)前終端補(bǔ)庫(kù)情況

日評(píng)

Mysteel：伊金霍洛旗市場(chǎng)動(dòng)力煤震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止4月3日全國(guó)272家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)4472.9萬(wàn)噸，環(huán)比增29.7萬(wàn)噸，日耗220.9萬(wàn)噸，環(huán)比降0.6萬(wàn)噸，可用天數(shù)20.2天，環(huán)比增0.2天 綜上所述，伊金霍洛旗市場(chǎng)動(dòng)力煤震蕩運(yùn)行產(chǎn)地煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定，貿(mào)易商等操作積極性有所提高，但需求依然有限，煤價(jià)回落大趨勢(shì)難改后續(xù)市場(chǎng)需持續(xù)關(guān)注非電需求及港口庫(kù)存變化情況

日評(píng)

原料市場(chǎng)2024年走勢(shì)如何？

從2024年焦炭市場(chǎng)供給情況來(lái)看，在“雙碳”戰(zhàn)略背景下，淘汰落后煤炭產(chǎn)能是大趨勢(shì)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2024年我國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)煤礦產(chǎn)能核增，新增產(chǎn)能幅度可能回落，而部分保供煤礦生產(chǎn)或?qū)⒚媾R不確定性2023年12月7日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)計(jì)劃》提出，推行鋼鐵、焦化、燒結(jié)一體化布局，大幅減少獨(dú)立焦化、燒結(jié)、球團(tuán)和熱軋企業(yè)及工序，淘汰落后煤炭洗選產(chǎn)能；京津冀及周邊地區(qū)繼續(xù)實(shí)施“以鋼定焦”，煉焦產(chǎn)能與長(zhǎng)流程煉鋼產(chǎn)能比控制在0.4左右。

爐料

逢低配置正當(dāng)時(shí)！煤炭板塊一二級(jí)市場(chǎng)估值倒掛，受益上市公司梳理

張樨樨認(rèn)為，2016-2022年晉陜蒙新四省的產(chǎn)量占比從69%提升到81%，晉陜蒙煤炭供給或已經(jīng)逐漸見(jiàn)頂，若新疆后續(xù)成為全國(guó)煤炭供給增量的核心，鐵路運(yùn)力又會(huì)成為新增供給的一大瓶頸供給緊張之下，煤價(jià)大概率維持在新中樞 在煤價(jià)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，部分煤炭公司的股利支付率維持在60%左右甚至更低，仍有提升空間7月初兗礦能源將分紅承諾從不低于50%提到60%，張緒成表示煤企高分紅已成為大趨勢(shì)張津銘表示，考慮到煤炭企業(yè)本輪周期業(yè)績(jī)底部空間已逐漸明確，支撐煤炭企業(yè)高現(xiàn)金流延續(xù)，逐漸增厚煤炭企業(yè)賬面現(xiàn)金，進(jìn)而煤炭企業(yè)有強(qiáng)意愿延續(xù)/不斷提高分紅比例，高股息、資源行業(yè)的優(yōu)秀煤企未來(lái)有望走上“慢?！敝毓乐?。

爐料

蒙古焦煤績(jī)后股價(jià)一度漲超9%，中期凈利同比扭虧為盈

機(jī)構(gòu)稱煤炭股估值處于底部 開(kāi)源證券指出，近期高層會(huì)議持續(xù)釋放利好，作為進(jìn)攻品種之一的煤炭股自然會(huì)受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策從安全性來(lái)看，煤炭股的估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域此外他們還指出，高分紅已逐步受到資本市場(chǎng)資金的青睞，煤企高分紅已成為大趨勢(shì)，7月初兗礦能源將分紅承諾從不低于50%提高至60%更是有力證明 信達(dá)證券也指出，當(dāng)前正處于煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面和政策面共振，現(xiàn)在逢低配置煤炭板塊是一個(gè)好時(shí)機(jī)。

爐料

[二氧化碳]：著力破解綠氫輸送難題

針對(duì)我國(guó)能源稟賦，大規(guī)模集中制氫和氫能長(zhǎng)距離運(yùn)輸成為一大趨勢(shì)目前長(zhǎng)管拖車仍是我國(guó)長(zhǎng)距離氫氣運(yùn)輸?shù)闹饕绞剑@種方式成本高、效率低，無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模化運(yùn)輸，極大制約了產(chǎn)業(yè)發(fā)展管道輸送儲(chǔ)運(yùn)能效高、輸送能力強(qiáng)、維護(hù)成本較低，是一種經(jīng)濟(jì)可行的運(yùn)輸方式正如石油、天然氣憑借成熟的管網(wǎng)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)煤炭的快速替代，管道輸氫也有助于擴(kuò)大綠氫消費(fèi)半徑和銷量歐美是世界上最早發(fā)展氫氣管網(wǎng)的地區(qū)，已有70年歷史，目前全球范圍內(nèi)氫氣輸送管道總里程已達(dá)5000公里左右，我國(guó)輸氫管道建設(shè)尚處于起步階段，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

碳中和

奧賽能與海通發(fā)展簽署長(zhǎng)期維護(hù)保養(yǎng)管理協(xié)議

此舉對(duì)于ABB和奧賽能而言，都是雙贏的舉措奧賽能將能夠更加專注于充分發(fā)揮其在大型發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)的潛力，并在資本投入和研發(fā)上提升靈活性、自主性，從而更好地回饋客戶，助力他們實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng)，應(yīng)對(duì)能源轉(zhuǎn)型和綠色航運(yùn)的迫切需求而ABB則可以通過(guò)簡(jiǎn)化產(chǎn)品組合，更加專注于電氣化和自動(dòng)化的大趨勢(shì) 記者：海通發(fā)展作為國(guó)內(nèi)民營(yíng)干散貨航運(yùn)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，可否介紹一下海通發(fā)展的核心業(yè)務(wù)以及主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？ 袁長(zhǎng)海：海通發(fā)展成立于2009年，通過(guò)十多年的精耕細(xì)作，在境內(nèi)沿海運(yùn)輸方面，已成為環(huán)渤海灣到長(zhǎng)江口岸的進(jìn)江航線中煤炭運(yùn)輸貨運(yùn)量最大的民營(yíng)航運(yùn)企業(yè)之一；國(guó)際遠(yuǎn)洋運(yùn)輸方面，公司運(yùn)營(yíng)的航線遍布30余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的200余個(gè)港口，為客戶提供多種貨物的海上運(yùn)輸服務(wù)。

船舶