[隆眾聚焦]：聚丙烯供應(yīng)增量釋放 市場(chǎng)行情進(jìn)入寬幅震蕩格局

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間在6960-7100元/噸全球央行會(huì)議釋放九月降息預(yù)期，外盤(pán)股市大幅上漲，降息周期開(kāi)啟給商品市場(chǎng)帶來(lái)利好，PP盤(pán)面連續(xù)上行。

熱點(diǎn)聚焦

大咖說(shuō)鋼市：基本面并未明顯改善，預(yù)計(jì)8月鋼價(jià)或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

回顧7月市場(chǎng)，7月宏觀(guān)利好事件較多，主要集中在部分行業(yè)“反內(nèi)卷”，掀起一股“反內(nèi)卷”風(fēng)潮，刺激相關(guān)行業(yè)價(jià)格上漲，鋼鐵行業(yè)也受影響，價(jià)格上漲明顯尤其近期國(guó)家能源局開(kāi)展煤炭超產(chǎn)核查，河南、陜西、內(nèi)蒙、新疆等多個(gè)省份收到文件通知，反內(nèi)卷情緒繼續(xù)發(fā)酵，宏觀(guān)利好情緒持續(xù)釋放此外，黑色系基本面矛盾不大，7月鐵水維持高位，繼續(xù)支撐價(jià)格 1、 目前鋼廠(chǎng)利潤(rùn)較高，根據(jù)Mysteel測(cè)算，成材利潤(rùn)在200元/噸左右，以及宏觀(guān)情緒較好，請(qǐng)問(wèn)鋼廠(chǎng)近期接單情況如何？原料庫(kù)存及采購(gòu)情況如何？ 2、 近期市場(chǎng)投機(jī)需求尚可，請(qǐng)問(wèn)近期貴公司的下游資金情況以及采購(gòu)情況如何？ 3、 大咖們?nèi)绾慰创?025年8月的行情？ 回顧7月，受部分行業(yè)“反內(nèi)卷”、焦煤限產(chǎn)、閱兵等事件影響，7月宏觀(guān)情緒高漲，黑色品種基本面矛盾不大，在原料端，雙焦波動(dòng)較大，焦炭第五輪提漲。

觀(guān)點(diǎn)

【證券日?qǐng)?bào)】煤炭行業(yè)控產(chǎn)倡議出臺(tái)，助力行業(yè)實(shí)現(xiàn)供需平衡

德邦證券股份有限公司研報(bào)認(rèn)為，從庫(kù)存水平看，當(dāng)前主流港口庫(kù)存約7499萬(wàn)噸，電廠(chǎng)庫(kù)存約1.06億噸，均處于近三年高位倡議書(shū)提出通過(guò)再次強(qiáng)化安全生產(chǎn)優(yōu)先原則，避免超負(fù)荷開(kāi)采風(fēng)險(xiǎn)，煤炭供給有望有序控制，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)行業(yè)供需平衡 “這份倡議書(shū)對(duì)煤炭行業(yè)當(dāng)然是個(gè)利好”某煤炭行業(yè)從業(yè)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，行業(yè)自律如執(zhí)行到位，可以引導(dǎo)煤炭企業(yè)主動(dòng)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，穩(wěn)定和控制煤炭產(chǎn)量，有助于市場(chǎng)的供需平衡和行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

媒體報(bào)道

【財(cái)聯(lián)社】高股息煤炭股成2024“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”，明年動(dòng)力煤走勢(shì)或窄幅震蕩

在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的當(dāng)下，穩(wěn)定的分紅回報(bào)成為投資者眼中的“香餑餑”方正證券分析師金寧本月發(fā)文指出，截至今年12月10日收盤(pán)，在全行業(yè)視角下，煤炭板塊股息收益率位列第一，近12個(gè)月平均股息率達(dá)5.6%，超過(guò)銀行、紡織服裝和家用電器等板塊 值得注意的是，煤炭板塊亦迎政策面利好國(guó)務(wù)院國(guó)資委將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，分析人士認(rèn)為央國(guó)企市值管理加碼，弱需求下高股息資產(chǎn)價(jià)值更高。

媒體報(bào)道

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn) 節(jié)后市場(chǎng)或?qū)⑷杂猩蠞q空間

但近日中央接連宣布多項(xiàng)政策，包括降準(zhǔn)、降低存量房貸利率等，進(jìn)一步降低企業(yè)融資和居民信貸成本，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在報(bào)告中表示預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月將出臺(tái)更多財(cái)政支持政策，用于住房和社會(huì)福利支出，此政策有利于促進(jìn)投資和消費(fèi)，提振市場(chǎng)信心另外國(guó)內(nèi)股市、期市價(jià)格也出現(xiàn)反彈在利好政策推動(dòng)下，10月份非電行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)，或?qū)?em class='keyword'>煤炭采購(gòu)需求存改善 綜上，后期動(dòng)力煤市場(chǎng)仍有上漲利好因素，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化及下游庫(kù)存情況。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2024年9月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

當(dāng)鐵礦石和煤炭等其他大宗商品的波動(dòng)可能持續(xù)時(shí)，參與大型銅交易會(huì)讓這些公司非常謹(jǐn)慎由于銅業(yè)公司的表現(xiàn)更好，多元化礦業(yè)公司發(fā)現(xiàn)，當(dāng)他們的股價(jià)相比之下下跌幅度更大時(shí)，支付巨額溢價(jià)是一項(xiàng)挑戰(zhàn)必和必拓、力拓和嘉能可的市盈率均為 5 至 6 倍，而泰克資源、自由港和艾芬豪的市盈率則接近該數(shù)字的兩倍 電解銅：國(guó)慶節(jié)前宏觀(guān)上諸多利好提振銅價(jià)大幅上漲。

行情簡(jiǎn)評(píng)

煤炭板塊震蕩走強(qiáng)，行業(yè)基金水漲船高

不少個(gè)股三季度以來(lái)迅速爆發(fā)，淮北礦業(yè)、潞安環(huán)能下半年以來(lái)分別上漲近50%和40%，陜西煤業(yè)和中煤能源的漲幅約25%，“榜一大哥”中國(guó)神華也上漲超12% 黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文表示，近期天氣降溫成為了煤炭行業(yè)的利好因素，降溫導(dǎo)致用電和供暖需求迅速上升，進(jìn)而促使電力終端煤炭庫(kù)存的加速去化此外，出于安全和環(huán)保的考慮，年底煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸可能會(huì)受到更嚴(yán)格的限制，有望導(dǎo)致煤炭供應(yīng)短期內(nèi)緊張。

爐料

2023年9月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

月初，雖然在多股臺(tái)風(fēng)作用影響下，沿海船期消減較多，但運(yùn)輸市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，采購(gòu)拉運(yùn)以長(zhǎng)協(xié)保供為主，成交寥寥，船多貨少下沿海煤炭運(yùn)價(jià)低位徘徊下旬隨國(guó)慶、中秋雙節(jié)臨近，電廠(chǎng)采購(gòu)需求和下游非煤企業(yè)旺季補(bǔ)庫(kù)需求同時(shí)釋放，多重利好因素影響下，運(yùn)輸市場(chǎng)談商氛圍活躍，下游采購(gòu)需求增加，沿海煤炭運(yùn)價(jià)節(jié)前迎來(lái)快速上漲9月28日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收925.36點(diǎn)，比上月末上漲3.2%，月平均值為905.89，環(huán)比上漲2.1%。

船舶

安全政策致供給端預(yù)期收緊，三大煤炭龍頭H股連創(chuàng)短期新高

此外，近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)反彈，對(duì)煤炭股行情構(gòu)成利好 紫金天風(fēng)期貨研究員康健9月4日發(fā)布的報(bào)告顯示，受產(chǎn)地收安全形勢(shì)影響，近期國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量下降，港口煤炭庫(kù)存持續(xù)下行，煤炭價(jià)格維持上漲 另一方面，民生證券分析師牟一凌在9月5日的研報(bào)中稱(chēng)，伴隨“金九銀十”施工旺季到來(lái)，9月后煤炭非電需求或?qū)⒓铀籴尫?，與此同時(shí)國(guó)內(nèi)供給收縮現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)。

爐料

[PVC]：隆眾早訊--周一版

樂(lè)天化學(xué)也不例外，該公司今年上半年以70-75%的可運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能負(fù)荷運(yùn)行，市場(chǎng)消息人士稱(chēng)，該生產(chǎn)商現(xiàn)已進(jìn)一步降低PP和HDPE生產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能利用率 國(guó)海策略：迎接年內(nèi)最重要的一波做多行情 中金：一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)預(yù)期政策密集出臺(tái) A股市場(chǎng)初顯企穩(wěn)跡象 央行、證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)聲！中國(guó)股市一定會(huì)有一個(gè)更加健康的明天！ 京滬深落地“認(rèn)房不認(rèn)貸”！記者實(shí)探：二手房成交翻倍、售樓處爆滿(mǎn) 華泰證券：地產(chǎn)政策進(jìn)一步放松 對(duì)市場(chǎng)短期或可樂(lè)觀(guān)些 銀河證券：房地產(chǎn)利好政策長(zhǎng)期來(lái)看有助于推動(dòng)市場(chǎng)整體回暖 中信證券：政策密集出臺(tái)+經(jīng)濟(jì)基本面改善 將對(duì)匯率形成強(qiáng)力支撐 臺(tái)風(fēng)“?？苯袢找归g抵達(dá) 6日將嚴(yán)重影響福建 煤炭、有色等公司上半年業(yè)績(jī)顯韌性 “煤飛色舞”行情有望持續(xù) 。

早間提示

蒙古焦煤績(jī)后股價(jià)一度漲超9%，中期凈利同比扭虧為盈

機(jī)構(gòu)稱(chēng)煤炭股估值處于底部 開(kāi)源證券指出，近期高層會(huì)議持續(xù)釋放利好，作為進(jìn)攻品種之一的煤炭股自然會(huì)受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策從安全性來(lái)看，煤炭股的估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域此外他們還指出，高分紅已逐步受到資本市場(chǎng)資金的青睞，煤企高分紅已成為大趨勢(shì)，7月初兗礦能源將分紅承諾從不低于50%提高至60%更是有力證明 信達(dá)證券也指出，當(dāng)前正處于煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面和政策面共振，現(xiàn)在逢低配置煤炭板塊是一個(gè)好時(shí)機(jī)。

爐料

[甲醇月評(píng)]：3月甲醇市場(chǎng)內(nèi)外盤(pán)同步走跌 整體氣氛一般（月評(píng)2023年3月）

國(guó)內(nèi) 甲醇 日評(píng)

周/月評(píng)

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)-周三版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)繼續(xù)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在3100元/噸，供應(yīng)充足，下游需求低迷，采購(gòu)價(jià)格區(qū)域性下調(diào) 區(qū)域內(nèi)氯堿裝置進(jìn)入檢修，供應(yīng)收縮下液堿價(jià)格繼續(xù)下行幅度或收窄 中信建投：年初煤炭進(jìn)口數(shù)量同比大幅提升 澳煤進(jìn)口量后續(xù)有望逐步恢復(fù) 美股三大指數(shù)集體收漲，汽車(chē)制造、石油股漲幅居前 歐股主要指數(shù)收盤(pán)普漲 波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌 較大型船回落 高盛大宗商品全球主管：銀行業(yè)危機(jī)利好油價(jià) 。

早間提示

蒙古能源中期虧損超7億，股價(jià)一度跌超20%

此外，蒙古政府自2021年1月1日起采用的新特許權(quán)使用費(fèi)計(jì)算公式亦使本財(cái)政期間收取的特許權(quán)使用費(fèi)有所增加 近日多項(xiàng)利好有望提振煤炭市場(chǎng) 雖然蒙古能源業(yè)績(jī)不佳令該公司迎來(lái)大幅調(diào)整，但機(jī)構(gòu)卻對(duì)眾多煤炭股持有看好觀(guān)點(diǎn) 根據(jù)山西證券研報(bào)，目前央行降準(zhǔn)及地產(chǎn)融資改善等宏觀(guān)利好落地，且根據(jù)國(guó)家氣象局預(yù)報(bào)，下周寒潮天氣將自西向東影響我國(guó)大部地區(qū)，迎峰度冬雖遲終到，煤價(jià)進(jìn)一步下跌空間不大。

爐料

寶鋼股份：目前暫未從澳洲進(jìn)口煤炭

有投資者提問(wèn)，公司湛江基地距離澳洲較近，如果中國(guó)放開(kāi)對(duì)澳洲煤炭進(jìn)口限制，是否對(duì)公司業(yè)績(jī)有一定利好消息？寶鋼股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司目前暫未從澳洲進(jìn)口煤炭，我們會(huì)保持關(guān)注 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀(guān)政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

上市公司

Mysteel早報(bào)：市場(chǎng)成交偏弱 預(yù)計(jì)今日焊管價(jià)格或持穩(wěn)觀(guān)望

【市場(chǎng)熱點(diǎn)】 1.宏觀(guān)資訊 證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)表示，要密切關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)面臨的困難挑戰(zhàn)，支持實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，繼續(xù)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理債券融資需求，支持涉房企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)重組及配套融資，支持有一定比例涉房業(yè)務(wù)的企業(yè)開(kāi)展股權(quán)融資 2.產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn) 中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)發(fā)布的焦炭行業(yè)運(yùn)行分析及后期展望稱(chēng)，市場(chǎng)后期實(shí)際需求和宏觀(guān)利好是否能如期兌現(xiàn)，仍有待進(jìn)一步觀(guān)察。

每日分析

【證券日?qǐng)?bào)】11家上市鋁企上半年業(yè)績(jī)預(yù)增，汽車(chē)和電力成鋁需求兩大增量“擔(dān)當(dāng)”

公司表示，2022年上半年，國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)上漲、匯率波動(dòng)利好出口、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及強(qiáng)化成本管控，是公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的關(guān)鍵 7月12日，神火股份發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)45.13億元，同比增長(zhǎng)208.46%其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，除了云南神火鋁業(yè)有限公司90萬(wàn)噸項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)外，電解鋁、煤炭產(chǎn)品售價(jià)同比大幅上漲也是重要因素 前述分析師介紹說(shuō)，鋁價(jià)整體上行，主要是因?yàn)榈鼐墰_突擾動(dòng)，一方面影響原鋁供給，另一方面推升歐洲能源價(jià)格，導(dǎo)致鋁冶煉成本升高。

媒體報(bào)道

[塑編原料]：PP拉絲市場(chǎng)周前瞻

下旬，美國(guó)原油庫(kù)存降幅大于預(yù)期，歐美多國(guó)并未采取新的強(qiáng)力管控舉措，疊加美股表現(xiàn)向好，國(guó)際油價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，WTI漲至一個(gè)月來(lái)最高點(diǎn)月末，受部分產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)減少的影響，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上行，但疫情帶來(lái)的利空影響并未徹底消散，導(dǎo)致漲幅受限 PP：12月份市場(chǎng)均價(jià)在8325元/噸，較11月份走低236元/噸，跌幅2.76%國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)在經(jīng)歷過(guò)9-10月份的急漲急跌之后，自11月份以來(lái)至今，長(zhǎng)期處于整理震蕩的行情之中，市場(chǎng)主要驅(qū)動(dòng)因素為消息面的階段性指引，發(fā)改委強(qiáng)調(diào)繼續(xù)發(fā)揮傳統(tǒng)能源特別是煤炭、煤電的調(diào)峰和兜底保供作用，利好提振動(dòng)煤盤(pán)中拉升，在煤價(jià)修復(fù)帶動(dòng)下，甲醇、PP重心亦有所修復(fù)，但供需基本面驅(qū)動(dòng)偏弱，市場(chǎng)缺乏明確指引，難以走出單邊行情。

早間提示

煤炭火電明年迎來(lái)價(jià)值重估，機(jī)遇孕育在轉(zhuǎn)型升級(jí)中

同時(shí)，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制，數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)用作原料、材料的能耗為2.9億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，占能源消費(fèi)總量約5.9%；從煤炭來(lái)看，2020年煤制烯烴等四大類(lèi)現(xiàn)代煤化工用煤約0.94億噸標(biāo)煤，占煤炭消費(fèi)總量約3.3%該部分用煤不納入總量控制后，也將對(duì)煤炭消費(fèi)量的控制有一定程度放松，利好煤炭需求 在上述背景下，海通證券行業(yè)分析師建議關(guān)注兩類(lèi)標(biāo)的：一是利好長(zhǎng)協(xié)占比高的煤炭企業(yè)估值修復(fù)，建議關(guān)注中國(guó)神華、電投能源、陜西煤業(yè)、中煤能源等；二是加快推動(dòng)煤炭與新能源優(yōu)化組合、積極轉(zhuǎn)型新能源運(yùn)營(yíng)的電投能源、中國(guó)神華、華陽(yáng)股份等。

爐料

原油日評(píng)：燃料需求強(qiáng)勁 國(guó)際油價(jià)或小幅上漲（20211025）

原油,晚間,預(yù)測(cè)

每日點(diǎn)評(píng)