[船用油]：內(nèi)貿(mào)船燃市場(chǎng)清淡，1-8月港口消費(fèi)需求明顯萎縮

夏季用電高峰小幅提振南方電廠煤炭采購(gòu)需求，且臺(tái)風(fēng)天氣多發(fā)，運(yùn)價(jià)上漲利好帶動(dòng)下船東拉運(yùn)需求窄增，雖整體補(bǔ)油數(shù)量同比萎縮，但環(huán)比仍有6.65%漲幅，重油180cst消費(fèi)量仍居地區(qū)榜首；華東地區(qū)因汽柴油補(bǔ)貨拉運(yùn)需求帶動(dòng)，船舶加注量窄增5.67個(gè)百分點(diǎn)，位列第二；山東地區(qū)8月180cst跌價(jià)幅度較大，憑借價(jià)低優(yōu)勢(shì)吸引了部分船東至此補(bǔ)油，消費(fèi)量環(huán)比增加12.19%，位列第三水平。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨震蕩偏弱，煤礦限產(chǎn)解除

現(xiàn)貨端，近期國(guó)內(nèi)焦煤競(jìng)拍有所走弱，在前期價(jià)格上漲至高位后，下游采購(gòu)意愿降溫，部分煤種出現(xiàn)下跌，目前總體弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，由于近期礦難和煤礦停產(chǎn)整頓影響，煤礦開工環(huán)比大幅下降，當(dāng)日即開始復(fù)產(chǎn)，煤礦銷售放緩讓利出貨，市場(chǎng)供需緩解，部分煤礦轉(zhuǎn)為累庫(kù)；進(jìn)口煤方面，蒙煤價(jià)格跟隨期貨下跌，由于價(jià)格偏高，近期下游用戶繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)偏謹(jǐn)慎，另有傳蒙古煤炭關(guān)稅可能取消需求端，山東、河南焦化解除限產(chǎn)，焦化開工將快速提升，下游高爐鐵水產(chǎn)量本周下滑，目前復(fù)產(chǎn)中。

機(jī)構(gòu)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250829-0904）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250829-0904) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)變化呈漲跌互現(xiàn)局面，其中產(chǎn)區(qū)煤制理論利潤(rùn)略收窄，消區(qū)煤制項(xiàng)目利潤(rùn)略擴(kuò)，焦?fàn)t氣制、天然氣制理論利潤(rùn)均有改善，不過，氣制甲醇延續(xù)虧損狀態(tài)。

利潤(rùn)

[合成氨日評(píng)]：高位回落(20250827）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場(chǎng)毛利155元/噸，環(huán)比穩(wěn)定。

每日點(diǎn)評(píng)

[石油焦]2025年8月20日全國(guó)各地區(qū)石油焦價(jià)格行情

山東地區(qū)指標(biāo)貨石油焦出貨放緩，煉廠積極簽單排庫(kù)，石油焦價(jià)格回調(diào)應(yīng)市華東地區(qū)新海石化3C石油焦出貨承壓，市場(chǎng)價(jià)格再度走跌50元/噸 進(jìn)口焦：近期指標(biāo)貨進(jìn)口焦陸續(xù)到達(dá)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，下游接貨積極性放緩，成交價(jià)格推漲動(dòng)力不足彈丸焦受煤炭價(jià)格上行拉動(dòng)，零星小漲20元/噸 需求端：傳統(tǒng)炭素市場(chǎng)剛需采購(gòu)支撐一般，市場(chǎng)支撐稍有轉(zhuǎn)弱低硫炭素領(lǐng)域交投低迷，煅燒焦企業(yè)生產(chǎn)盈利空間不足，市場(chǎng)采購(gòu)情緒欠佳。

企業(yè)價(jià)格

黑色系企業(yè)的期市“成長(zhǎng)記”

過去幾年，在國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化、境內(nèi)外供求結(jié)構(gòu)調(diào)整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場(chǎng)波動(dòng)加劇以2022年為例，受澳煤進(jìn)口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價(jià)格延續(xù)2021年的漲勢(shì)但進(jìn)入二季度，在國(guó)內(nèi)“保供穩(wěn)價(jià)”要求下，焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，4月中旬后煤價(jià)高位回落對(duì)身處產(chǎn)業(yè)鏈中游的貿(mào)易企業(yè)而言，其在原料采購(gòu)時(shí)擔(dān)心價(jià)格上漲，銷售時(shí)又不愿意價(jià)格下跌，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求較為迫切 山東惠聯(lián)集團(tuán)成立于2017年，是濟(jì)寧市國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司的全資子公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產(chǎn)品貿(mào)易，鐵礦石年貿(mào)易量約6萬噸，經(jīng)營(yíng)模式是以“低買高賣”的方式賺取差價(jià)，在經(jīng)營(yíng)過程中面臨雙向風(fēng)險(xiǎn)敞口——采購(gòu)時(shí)價(jià)格上漲會(huì)增加成本，采購(gòu)后在港庫(kù)存又存在貶值風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

[石油焦]2025年8月18日全國(guó)各地區(qū)石油焦價(jià)格行情

山東地區(qū)部分煉廠指標(biāo)調(diào)整，煉廠執(zhí)行最新價(jià)格銷售普貨石油焦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，指標(biāo)貨市場(chǎng)交投放緩，成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)東北地區(qū)石油焦市場(chǎng)出貨一般，下游采購(gòu)心態(tài)不足，成交價(jià)格再度回落50元/噸 進(jìn)口焦：港口現(xiàn)貨石油焦新簽單減少，指標(biāo)貨執(zhí)行訂單疏港外銷，彈丸焦受煤炭價(jià)格拉動(dòng)價(jià)格小幅推漲 需求端：低硫炭素市場(chǎng)交投表現(xiàn)欠佳，企業(yè)執(zhí)行訂單合同為主，終端市場(chǎng)支撐乏力，低硫焦出貨承壓中高硫指標(biāo)貨市場(chǎng)產(chǎn)銷尚可，預(yù)焙陽(yáng)極剛需采購(gòu)支撐穩(wěn)定；負(fù)極材料輔料訂單簽訂良好，對(duì)普貨中高硫焦出貨仍有利好拉動(dòng)。

企業(yè)價(jià)格

[石油焦日評(píng)]：石油焦市場(chǎng)出貨一般，成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20250818）

東北撫順石化延遲焦化裝置停工檢修，預(yù)計(jì)十月中旬開工復(fù)產(chǎn)中海油煉廠執(zhí)行合同為主，預(yù)計(jì)明日新一輪中標(biāo)價(jià)存下行空間地?zé)捠袌?chǎng)交投積極，下游采購(gòu)積極性欠佳，對(duì)石油焦出貨支撐有限，成交價(jià)格跌多漲少，部分調(diào)整10-100元/噸山東地區(qū)部分煉廠指標(biāo)調(diào)整，煉廠執(zhí)行最新價(jià)格銷售普貨石油焦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，指標(biāo)貨市場(chǎng)交投放緩，成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)東北地區(qū)石油焦市場(chǎng)出貨一般，下游采購(gòu)心態(tài)不足，成交價(jià)格再度回落50元/噸 進(jìn)口焦：港口現(xiàn)貨石油焦新簽單減少，指標(biāo)貨執(zhí)行訂單疏港外銷，彈丸焦受煤炭價(jià)格拉動(dòng)價(jià)格小幅推漲。

日評(píng)

Mysteel：8月18日(09:00)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

18日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)區(qū)域內(nèi)煤炭供應(yīng)有所恢復(fù)，但由于復(fù)產(chǎn)伊始，產(chǎn)量暫不穩(wěn)定礦端成交氛圍有所減弱，短期暫無庫(kù)存壓力由于河北、山東等部分焦企受制于環(huán)保壓力，中下旬有限產(chǎn)計(jì)劃，下游焦鋼企業(yè)采購(gòu)限量，需求有所下滑，煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1418元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)1250元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：8月15日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)區(qū)域內(nèi)煤炭供應(yīng)有所恢復(fù)，但由于復(fù)產(chǎn)伊始，產(chǎn)量暫不穩(wěn)定本周市場(chǎng)需求有所轉(zhuǎn)弱，由于河北、山東等部分焦企受制于環(huán)保壓力，中下旬有限產(chǎn)計(jì)劃，下游焦鋼企業(yè)采購(gòu)限量，短期需求下滑，煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1418元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)1250元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：8月15日(09:00)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)區(qū)域內(nèi)煤炭供應(yīng)有所恢復(fù)，但由于復(fù)產(chǎn)伊始，產(chǎn)量暫不穩(wěn)定本周市場(chǎng)需求有所轉(zhuǎn)弱，由于河北、山東等部分焦企受制于環(huán)保壓力，中下旬有限產(chǎn)計(jì)劃，下游焦鋼企業(yè)采購(gòu)限量，短期需求下滑，煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠現(xiàn)金含稅價(jià)1418元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)1250元/噸 。

日評(píng)

[工業(yè)硅周評(píng)]：現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上調(diào)，下游高價(jià)成交有限（202500808-20250814）

原料端，本周工業(yè)硅現(xiàn)貨整體市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)成交不及預(yù)期，多數(shù)廠家暫停報(bào)價(jià)，小作文的情緒影響目前以均被市場(chǎng)消化，熱度持續(xù)降低，供應(yīng)端，本周山東單體廠報(bào)盤降至11300元/噸，其余主流單體廠報(bào)盤跟價(jià)，維持在11300-11500元/噸，一方面庫(kù)存持壓較高，一方面讓利競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，下游短期多持謹(jǐn)慎采購(gòu)心態(tài)，觀望更低價(jià)格，目前DMC主流參考在11300-11500元/噸 綜合來看，從各種市場(chǎng)消息及宏觀政策來看，若政策持續(xù)落地，以及下游多晶硅反內(nèi)卷政策持續(xù)落地和煤炭成本支撐力持續(xù)加強(qiáng)，則對(duì)價(jià)格支撐力較強(qiáng)，但從基本面來看，供應(yīng)寬松，下游接單能力有限，預(yù)計(jì)短期工業(yè)硅以震蕩上行為主。

周/月評(píng)

[隆眾聚焦]：多維度支撐凸顯 甲醇市場(chǎng)預(yù)期偏樂觀

值得注意的是，前期甲醇市場(chǎng)雖有積極推漲意愿，但多次受到下游采購(gòu)心態(tài)壓制，而本周二山東東岳及濰坊地?zé)捚髽I(yè)并未采購(gòu)，導(dǎo)致當(dāng)日采購(gòu)量明顯縮減，不過山東甲醇市場(chǎng)當(dāng)日仍呈現(xiàn)顯著漲幅，與前期漲勢(shì)相比，當(dāng)前甲醇行業(yè)自身行情表現(xiàn)更為堅(jiān)挺，受下游壓制的影響已明顯減弱 當(dāng)前甲醇市場(chǎng)的核心關(guān)注點(diǎn)，正聚焦于煤炭價(jià)格波動(dòng)、期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多重因素，這些因素共同構(gòu)成了對(duì)甲醇成本端的有力支撐，同時(shí)也顯著提振了市場(chǎng)心態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[合成氨日評(píng)]：繼續(xù)聯(lián)動(dòng)上漲(20250723）

1、今日摘要 ①、山東地區(qū)合成氨市場(chǎng)毛利333元/噸，環(huán)比漲30.8%。

每日點(diǎn)評(píng)

[液氯]：液氯市場(chǎng)暫無利好支撐

現(xiàn)階段山東地區(qū)海鹽含稅出廠價(jià)格200-210元/噸前期海鹽生產(chǎn)企業(yè)惜鹽心態(tài)增加，供應(yīng)量減少，氯堿企業(yè)采購(gòu)原鹽以保供為主，小幅上調(diào)采購(gòu)價(jià)格華北地區(qū)部分下游企業(yè)拓展采購(gòu)渠道，采購(gòu)井礦鹽用以降低生產(chǎn)成本，且同時(shí)用于打壓海鹽價(jià)格華北地區(qū)井礦鹽發(fā)魯西南地區(qū)價(jià)格略有下調(diào)，價(jià)格變動(dòng)10元/噸左右，發(fā)往魯東價(jià)格維持本周煤炭市場(chǎng)重心上移，整體來看本周液氯成本價(jià)格表現(xiàn)上漲 圖2 山東氯堿利潤(rùn)與堿氯價(jià)格相關(guān)性走勢(shì)圖（元/噸） 利潤(rùn)方面：本周期內(nèi)，燒堿理論生產(chǎn)成本維持，燒堿價(jià)格上調(diào)，液氯價(jià)格上調(diào)，生產(chǎn)利潤(rùn)增加。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇日評(píng)]：宏觀利好支撐 市場(chǎng)心態(tài)向好（20250722）

1.今日關(guān)注點(diǎn) ①、鶴壁煤化甲醇競(jìng)價(jià)銷售2508噸，起拍價(jià)2180元/噸廠提承兌，2190元/噸廠提承兌成交1584噸，2195元/噸廠提承兌成交924噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel晚餐：1-6月我國(guó)鋼材出口5814.7萬噸，鐵礦石到港量增加

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡詳情>> ◎7月10日，徐鋼集團(tuán)與山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)達(dá)成采購(gòu)西芒杜鐵礦的戰(zhàn)略合作協(xié)議。

資訊

Mysteel：7月15日(17:30)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

15日臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行產(chǎn)地方面，蒲縣多數(shù)煤礦生產(chǎn)水平穩(wěn)定，整體煤炭供應(yīng)較為充足中間洗煤及貿(mào)易合同訂單增多，采購(gòu)情緒積極，蒲縣高硫主焦報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，個(gè)別企業(yè)報(bào)950元/噸，安澤低硫主焦?jié)q40元/噸，執(zhí)行1260元/噸下游方面，今日河北、山東等地區(qū)部分鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)上調(diào)50-55元/噸，預(yù)計(jì)將于17日零點(diǎn)執(zhí)行，市場(chǎng)情緒有所提振，原料煤價(jià)格繼續(xù)上漲，焦炭成本支撐走強(qiáng)，仍有進(jìn)一步提漲預(yù)期。

日評(píng)

Mysteel：2025年6月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

利空在于山東東部前期檢修裝置將集中復(fù)產(chǎn)，需求變化不大的情況下供應(yīng)增加，非鋁整體表現(xiàn)不佳，低度堿庫(kù)存轉(zhuǎn)移依然主要依靠氧化鋁 煤炭方面，7月隨著安全生產(chǎn)月結(jié)束和環(huán)保督察收尾，疊加迎峰度夏能源保供，主產(chǎn)區(qū)煤礦開工率有望回升，供應(yīng)或?qū)⒒謴?fù)至正常水平需求端隨著高溫天氣范圍擴(kuò)大，電廠日耗預(yù)期增加，市場(chǎng)煤需求或有階段性好轉(zhuǎn)，但受庫(kù)存高位及長(zhǎng)協(xié)煤補(bǔ)充，終端采購(gòu)迫切度有限；下游非電行業(yè)市場(chǎng)買興氛圍一般，對(duì)后市多謹(jǐn)慎觀望，對(duì)原料煤以剛需采購(gòu)為主。

成本分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250704-0710）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250704-0710)國(guó)內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤(rùn)差異化表現(xiàn)，其中煤制盈利微增，焦?fàn)t氣制、天然氣制則表現(xiàn)不佳。

利潤(rùn)