Mysteel：美聯(lián)儲(chǔ)降息下，不銹鋼“供給收縮、庫(kù)存下降”格局難破

前言：不銹鋼市場(chǎng)在九月上旬呈現(xiàn)出“供給收縮、庫(kù)存下降、價(jià)格堅(jiān)挺”的復(fù)雜格局，宏觀需求未能完全跟上供應(yīng)調(diào)整的步伐，市場(chǎng)正在尋找新的平衡點(diǎn)，整體采購(gòu)需求仍然較為謹(jǐn)慎。

不銹鋼頭條

Mysteel：300系產(chǎn)量延續(xù)收縮，5月不銹鋼行情如何演繹

當(dāng)前304鎳鐵工藝生產(chǎn)成本雖仍倒掛，但因鎳鐵價(jià)格走弱，鋼廠生產(chǎn)虧損小幅收縮 二、產(chǎn)量維持高位，節(jié)后累庫(kù)符合預(yù)期 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，4月全國(guó)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量350.25萬(wàn)噸，月環(huán)比減少0.3%，其中300系產(chǎn)量環(huán)比減少近8萬(wàn)噸，200和400系產(chǎn)量有不同程度的增量。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼焊管市場(chǎng)交投氛圍較差，現(xiàn)貨成交顯著收縮

日內(nèi)關(guān)聯(lián)品種價(jià)格整體較為穩(wěn)定，溫州市場(chǎng)主流廠家多選擇穩(wěn)價(jià)出貨據(jù)廠家反饋，市場(chǎng)交投氛圍較差，現(xiàn)貨成交顯著收縮，多是下游商戶剛需采購(gòu)，且議價(jià)現(xiàn)象頗多，成交多以低位資源為主 【區(qū)域價(jià)格】 【明日預(yù)測(cè)】 目前不銹鋼焊管市場(chǎng)更多仍是依靠政策利好提振，但基建新增項(xiàng)目不足，整體施工進(jìn)度偏慢，需求端尚難有大幅增長(zhǎng)的空間，考慮到原料端價(jià)格支撐仍在，預(yù)計(jì)明日焊管價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：西北不銹鋼價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)讓利收縮

27日西北市場(chǎng)不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：供應(yīng)端收縮過(guò)快，不銹鋼迎來(lái)邊際改善

五、總結(jié) 1. 短期來(lái)看，8月不銹鋼進(jìn)一步減產(chǎn)，供給端快速收縮，加上階段性低價(jià)刺激需求端小幅備貨，供需結(jié)構(gòu)改變導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象； 2. 9月隨著終端需求邊際改善，訂單小幅增加，加之原料價(jià)格處于低位，市場(chǎng)供應(yīng)將有所恢復(fù)，不銹鋼產(chǎn)量的增加或給市場(chǎng)再次帶來(lái)考驗(yàn)。

不銹鋼頭條

Mysteel：碳鋼利潤(rùn)收縮之下，不銹鋼6月排產(chǎn)如何演變？

在碳鋼利潤(rùn)大幅收縮之下，前期紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)的不銹鋼鋼廠，后面是否會(huì)見(jiàn)風(fēng)使舵再度生產(chǎn)不銹鋼呢？這里不妨從200系、300系以及400系即期利潤(rùn)展開(kāi)探討 一：200系不銹鋼成本&利潤(rùn) 根據(jù)Mysteel冶煉模型計(jì)算，截止5月25日，201熱軋不銹鋼即期利潤(rùn)為540元/噸，月環(huán)比增860元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：金九過(guò)半 廢不銹鋼市場(chǎng)缺乏活力

8月不銹鋼粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加近2%，對(duì)廢不銹鋼采購(gòu)需求也隨之有所增加，不銹鋼盤(pán)面震蕩偏強(qiáng)，廢料冶煉利潤(rùn)有所恢復(fù)，鋼廠對(duì)廢料需求有所提升，廢料市場(chǎng)交投氛圍有所改善，8月廢不銹鋼采購(gòu)量呈現(xiàn)增量 3、經(jīng)濟(jì)性方面 鎳鐵方面，華南某主流鋼廠的高鎳鐵招標(biāo)價(jià)達(dá)到955元/鎳，從近期市場(chǎng)交投情況看，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，鎳鐵報(bào)價(jià)下滑至950-960元/鎳（艙底含稅），鎳鐵價(jià)格上行受阻，不銹鋼現(xiàn)貨“金九”旺季預(yù)期兌現(xiàn)不穩(wěn)，目前市場(chǎng)陷入僵局，上下游博弈持續(xù)。

頭條

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)震蕩回落 需求仍有支撐鉻市強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行

廢不銹鋼 304工業(yè)料 震蕩運(yùn)行 8900-9400 不銹鋼期貨盤(pán)面震蕩下行，成品價(jià)格承壓走跌，周內(nèi)鎳鐵產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇，鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)，青拓一手戶300系采購(gòu)價(jià)暫無(wú)波動(dòng)，200系廢料價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商隨行就市，預(yù)計(jì)短期廢料價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel解讀：不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格震蕩，跌勢(shì)放緩但大漲仍待需求恢復(fù)

一、概述 需求疲弱格局依舊明顯，北方等地限產(chǎn)解除，運(yùn)輸也逐步恢復(fù)，不銹鋼管企業(yè)利潤(rùn)將呈持續(xù)收縮態(tài)勢(shì)。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報(bào)：滬鎳震蕩偏弱運(yùn)行，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水持穩(wěn)為主

今日鎳生鐵市場(chǎng)詢(xún)單較為冷清，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇，鎳鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行成本端，國(guó)內(nèi)鐵廠生產(chǎn)虧損，謹(jǐn)慎采購(gòu)鎳礦，目前鎳礦Ni：1.3%的CIF價(jià)格維持在42美金；印尼地區(qū)，9月鎳礦升水維持在24美元，其中Ni：1.6%MC：35%的CIF維持在50.52美元/濕噸，鎳鐵底部?jī)r(jià)位支撐有力供應(yīng)端，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，鎳鐵報(bào)價(jià)下滑至950-960元/鎳（艙底含稅），市場(chǎng)成交冷清需求端，不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購(gòu)上多持謹(jǐn)慎態(tài)度，心理采購(gòu)價(jià)格下移。

晚報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)詢(xún)單冷清，鎳鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行

今日鎳生鐵市場(chǎng)詢(xún)單較為冷清，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇，鎳鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行成本端，國(guó)內(nèi)鐵廠生產(chǎn)虧損，謹(jǐn)慎采購(gòu)鎳礦，目前鎳礦Ni：1.3%的CIF價(jià)格維持在42美金；印尼地區(qū)，9月鎳礦升水維持在24美元，其中Ni：1.6%MC：35%的CIF維持在50.52美元/濕噸，鎳鐵底部?jī)r(jià)位支撐有力供應(yīng)端，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，鎳鐵報(bào)價(jià)下滑至950-960元/鎳（艙底含稅），市場(chǎng)成交冷清需求端，不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購(gòu)上多持謹(jǐn)慎態(tài)度，心理采購(gòu)價(jià)格下移。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：9月19日(17:30)天津港蘭炭?jī)r(jià)格行情

19日天津港蘭炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，港口報(bào)盤(pán)價(jià)格漲后暫穩(wěn)下游方面，近期產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇，鎳鐵報(bào)價(jià)下滑至950-960元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，供應(yīng)端，市場(chǎng)議價(jià)區(qū)間下移，鎳鐵報(bào)價(jià)下滑至950-960元/鎳（到廠含稅），市場(chǎng)成交冷清需求端，不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購(gòu)上多持謹(jǐn)慎態(tài)度，心理采購(gòu)價(jià)格下移短期天津港蘭炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報(bào)930-960元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報(bào)970-990元/噸，以上均港口平倉(cāng)價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

9月17日不銹鋼線材日評(píng)

【不銹鋼線材-日評(píng)】9月17日不銹鋼線材價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行價(jià)格方面，戴南市場(chǎng)：304A φ5.5-15.5興拓（黑線）13000元/噸，穩(wěn)；304 φ5.5-16青山（白線）13700元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山25800元/噸，穩(wěn)；溫州市場(chǎng)：304 φ5.5-16青山13700元/噸，穩(wěn) ；316L φ5.5-16青山25800元/噸，穩(wěn)；D669線材（白線）8000元/噸，穩(wěn)；D667線材（白線）9700元/噸，穩(wěn) ；戴南市場(chǎng)，德龍系資源成交表現(xiàn)亮眼，但價(jià)格仍是終端企業(yè)下單的核心考量，盡管需求已現(xiàn)回暖跡象，近期原料價(jià)格波動(dòng)卻領(lǐng)商家備貨態(tài)度愈發(fā)謹(jǐn)慎，觀望情緒濃厚；溫州市場(chǎng)，青山未開(kāi)盤(pán)，鉬鐵原料價(jià)格繼續(xù)下探，終端觀望情緒也隨之升溫，采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩，中間商同步收縮出貨，市場(chǎng)暗降、議價(jià)空間隨之?dāng)U張。

快訊

Mysteel：9月19日(10:00)天津港蘭炭?jī)r(jià)格行情

19日天津港蘭炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，港口報(bào)盤(pán)價(jià)格漲后暫穩(wěn)下游方面，近期產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)收縮，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)加劇，鎳鐵報(bào)價(jià)下滑至950-960元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，供應(yīng)端，市場(chǎng)議價(jià)區(qū)間下移，鎳鐵報(bào)價(jià)下滑至950-960元/鎳（到廠含稅），市場(chǎng)成交冷清需求端，不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨成交一般，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費(fèi)壓力，在原料采購(gòu)上多持謹(jǐn)慎態(tài)度，心理采購(gòu)價(jià)格下移短期天津港蘭炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)小料FC>84.0、A<9.0、V<8.0、S<0.4、MT<18.0報(bào)930-960元/噸，小料FC>87.0、A<7.0、V<5.0、S<0.3、MT<18.0報(bào)970-990元/噸，以上均港口平倉(cāng)價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

何靜儀：任重道遠(yuǎn)——2025下半年不銹鋼市場(chǎng)展望

鉻鐵價(jià)格年初因供應(yīng)缺口大漲，但隨著產(chǎn)量恢復(fù)逐漸回調(diào)整體而言，原料價(jià)格下跌帶動(dòng)不銹鋼生產(chǎn)成本同比下降，但成品價(jià)格跌幅更大，導(dǎo)致全系別陷入利潤(rùn)倒掛格局 然后分析師何靜儀從不銹鋼供需層面展開(kāi)分析上半年國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量同比增加，其中300系和400系產(chǎn)量增幅顯著表觀消費(fèi)量雖同比小幅增長(zhǎng)，但增速遠(yuǎn)低于供應(yīng)增速，社會(huì)庫(kù)存同比上升，尤其是400系庫(kù)存同比增加62.86%出口高位震蕩，凈出口量同比大幅上升，但受美國(guó)關(guān)稅政策影響，二季度出口訂單有所收縮。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山冷軋不銹鋼每周成交調(diào)查統(tǒng)計(jì)（09.08-09.12）

周內(nèi)不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲，社會(huì)庫(kù)存迎來(lái)三連降300系方面，304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至13000-13150元/噸，環(huán)比上漲50元/噸，民營(yíng)熱軋現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至12700元/噸，環(huán)比上漲100元/噸周初在盤(pán)面震蕩上漲帶動(dòng)下，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多有跟調(diào)，交投氛圍仍較活躍周中由于華南鋼廠分貨打折，熱軋商家多持惜售情緒，多數(shù)僅限平板出貨，冷熱價(jià)差逐漸收縮，出貨壓力增加，但終端需求并未有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)投機(jī)采買(mǎi)亦有回落。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲 鉻鐵現(xiàn)貨詢(xún)盤(pán)轉(zhuǎn)淡鉻礦漲勢(shì)放緩

鉻礦本周現(xiàn)貨詢(xún)盤(pán)及采購(gòu)情緒有所降溫，現(xiàn)貨價(jià)格上漲乏力后趨穩(wěn)運(yùn)行，南非265美元/噸成交的低價(jià)精粉資源近日陸續(xù)到港，鐵廠實(shí)際成本降低，且工廠完成此輪補(bǔ)庫(kù)后并不急于再采購(gòu)，因此形成現(xiàn)貨交投冷淡期貨維持成交趨勢(shì)南非40-42%精粉新一輪報(bào)盤(pán)上漲4美金，當(dāng)前鉻礦期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步收縮，而國(guó)產(chǎn)鉻鐵排產(chǎn)高位預(yù)期下鉻礦依舊保持較強(qiáng)挺價(jià)心態(tài)北方運(yùn)輸限制放開(kāi)后運(yùn)費(fèi)恢復(fù)至正常，成本支撐雖有一定減弱但下游需求依然向好，社會(huì)庫(kù)存降至100萬(wàn)噸以下，疊加不銹鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)，近期各工廠訂單銷(xiāo)量情況同樣較好，鉻鐵市場(chǎng)仍持樂(lè)觀預(yù)期，但需關(guān)注不銹鋼消費(fèi)恢復(fù)的持續(xù)性，預(yù)計(jì)短期鉻市維持強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel：9月9日(10:00)天津港蘭炭?jī)r(jià)格行情

9日天津港蘭炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，部分下游企業(yè)入場(chǎng)詢(xún)價(jià)下游方面，近期不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，鋼廠謹(jǐn)慎采購(gòu)鎳鐵，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，底部?jī)r(jià)位支撐有力，8月國(guó)內(nèi)鐵廠在生產(chǎn)虧損下產(chǎn)量收縮，印尼鎳鐵產(chǎn)量維持高位，鎳鐵過(guò)剩壓力仍存，“金九”需求不及預(yù)期，不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格難以支撐，鋼廠在原料采購(gòu)上多維持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場(chǎng)等待進(jìn)一步的成交落地，后續(xù)還需關(guān)注不銹鋼市場(chǎng)的實(shí)際需求復(fù)蘇力度、印尼鎳礦的供應(yīng)情況以及鎳鐵成交動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：9月8日(17:30)天津港蘭炭?jī)r(jià)格行情

8日天津港蘭炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨平穩(wěn)，部分下游企業(yè)入場(chǎng)詢(xún)價(jià)下游方面，近期不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，鋼廠謹(jǐn)慎采購(gòu)鎳鐵，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，底部?jī)r(jià)位支撐有力，8月國(guó)內(nèi)鐵廠在生產(chǎn)虧損下產(chǎn)量收縮，印尼鎳鐵產(chǎn)量維持高位，鎳鐵過(guò)剩壓力仍存，“金九”需求不及預(yù)期，不銹鋼盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格難以支撐，鋼廠在原料采購(gòu)上多維持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場(chǎng)等待進(jìn)一步的成交落地，后續(xù)還需關(guān)注不銹鋼市場(chǎng)的實(shí)際需求復(fù)蘇力度、印尼鎳礦的供應(yīng)情況以及鎳鐵成交動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月1日-9月5日）

焦煤供需壓力暫未現(xiàn) 就后市來(lái)看，弱需求和高供應(yīng)的矛盾逐漸加深，旺季去庫(kù)壓力較大在高鐵水下，原料價(jià)格仍有支撐，預(yù)計(jì)未來(lái)行情仍以收縮鋼材利潤(rùn)為主線，鋼材價(jià)格表現(xiàn)將弱于原料 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：周初，印尼事件引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鎳供應(yīng)的擔(dān)憂，鎳和不銹鋼期貨盤(pán)面大幅上漲，市場(chǎng)漲價(jià)氛圍趨濃，成交價(jià)格重心跟隨上移，詢(xún)單和成交氛圍較好周二青山和德龍300系開(kāi)盤(pán)上漲，現(xiàn)貨價(jià)格再度跟隨上漲，下游對(duì)于高價(jià)資源接受度有限，午后成交跟進(jìn)不足，部分優(yōu)惠出貨。

產(chǎn)業(yè)分析