Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)漲，社會(huì)庫存迎來三連降（9.8-9.12）

其中一體化工藝和高鎳鐵工藝增幅較大，短流程工藝因廢不銹鋼價(jià)格持穩(wěn)變動(dòng)不大利潤方面，短流程及一體化工藝?yán)?em class='keyword'>潤率增加，外購高鎳鐵工藝?yán)?em class='keyword'>潤虧損加劇 截止9月12日，短流程工藝冶煉304冷軋成本12954元/噸；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋成本13224元/噸；一體化工藝冶煉304冷軋成本13724元/噸 五、全國主流市場庫存情況 2025年9月11日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會(huì)總庫存1012508噸，周環(huán)比減3.9%。

周報(bào)

Mysteel解讀：旺季預(yù)期尚未落地，9月不銹鋼型鋼或陷震蕩困局

但是考慮不銹鋼行情震蕩運(yùn)行，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲乏力，外購不銹鋼利潤虧損，鎳鐵價(jià)格繼續(xù)上行空間有限 三、短期預(yù)測 隨著目前高溫天氣影響減弱，很多工程也會(huì)進(jìn)入趕工期，季節(jié)性需求恢復(fù)，加上美國降息臨近，國內(nèi)財(cái)政和貨幣政策仍可期待，9月價(jià)格或有上漲空間。

不銹鋼頭條

Mysteel月報(bào)：9月不銹鋼排產(chǎn)增加需求待釋放，成本支撐偏強(qiáng)下價(jià)格偏強(qiáng)震蕩

綜合表現(xiàn)冷熱軋綜合成本上漲300元/噸 統(tǒng)觀整個(gè)8月份來看，由于廢不銹鋼和高鎳鐵價(jià)格上漲，因此短流程工藝及外購高鎳鐵成本增加，一體化工藝成本小幅下跌利潤方面，短流程工藝?yán)?em class='keyword'>潤增幅顯著，外購高鎳鐵工藝8月盈利由高回落，一體化工藝?yán)?em class='keyword'>潤虧損收窄 詳細(xì)內(nèi)容歡迎來電訂閱。

月報(bào)

Mysteel解讀：主流鋼廠詢盤鎳生鐵議價(jià)重心上移，供需雙方博弈態(tài)勢加劇

近期鎳生鐵報(bào)價(jià)及成交價(jià)格大幅拉漲，高于鋼廠心理預(yù)期，基于生產(chǎn)以及終端消費(fèi)壓力，鋼廠鎳生鐵采購積極性降低，未出現(xiàn)集中采購或大規(guī)模補(bǔ)庫行為截止目前，民營304四尺（2.0冷軋）不銹鋼價(jià)格13150元/噸目前短流程工藝冶煉304冷軋利潤率1.64%，外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率-0.45% 二、國內(nèi)鐵廠仍然維持虧損，印尼鎳鐵利潤恢復(fù)部分鐵廠恢復(fù)生產(chǎn) 菲律賓方面，礦山報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但國內(nèi)鐵廠利潤恢復(fù)有限，謹(jǐn)慎采購鎳礦，目前鎳礦Ni：1.3%的CIF價(jià)格下跌至42美元/濕噸。

鎳頭條

Mysteel數(shù)據(jù)：304不銹鋼成本及利潤調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250911）

目前短流程工藝冶煉304冷軋成本12938元/噸，環(huán)比持平；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋成本13209元/噸，環(huán)比持平，環(huán)比持平；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋成本16097元/噸，環(huán)比上漲31元/噸，環(huán)比上漲0.2%；自產(chǎn)高鎳鐵冶煉304冷軋成本13709元/噸，環(huán)比持平，環(huán)比持平 9月11日 ，民營304四尺（2.0冷軋）不銹鋼價(jià)格13150元/噸，環(huán)比持平目前短流程工藝冶煉304冷軋利潤率1.64%，環(huán)比持平；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率-0.45%，環(huán)比持平；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率-18.31%，環(huán)比下跌0.16個(gè)百分點(diǎn)；自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率-4.08%，環(huán)比持平。

成本利潤

太鋼不銹召開2025年半年度業(yè)績說明會(huì)

9 月 11 日，太鋼不銹舉行 2025 年半年度業(yè)績說明會(huì)董事長吳小弟，董事、總經(jīng)理尚佳君，獨(dú)立董事王東升及董事會(huì)秘書張志君出席會(huì)議，與來自國泰海通、中信證券等 8 家機(jī)構(gòu)的 19 位分析師及 4 家媒體記者展開深度交流本次說明會(huì)通過全景網(wǎng)全程直播，全面公布了公司上半年經(jīng)營成果及未來發(fā)展規(guī)劃 會(huì)上，吳小弟發(fā)布了 2025 年上半年業(yè)績情況公司上半年經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好，實(shí)現(xiàn)利潤總額 4.23 億元，位于鋼鐵行業(yè)61分位值，居不銹鋼行業(yè)領(lǐng)先地位；資產(chǎn)負(fù)債率降至 46.86%，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流達(dá) 25.29 億元，同比增長 96.82%，償債能力與資金實(shí)力穩(wěn)步增強(qiáng)。

資訊

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格先漲后穩(wěn)，到貨偏少庫存降（8.25-8.29）

綜合來看304冷熱軋綜合冶煉成本上漲10-30元/噸 本周短流程工藝因廢不銹鋼價(jià)格下跌，冶煉成本降低，高鎳鐵及一體化工藝成本增加利潤方面，外購高鎳鐵利潤因鎳鐵價(jià)格上漲而收窄，短流程工藝和一體化工藝?yán)?em class='keyword'>潤空間增加 截止8月29日，短流程工藝冶煉304冷軋成本12932元/噸；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋成本13085元/噸；一體化工藝冶煉304冷軋成本13650元/噸。

周報(bào)

恭喜江蘇揚(yáng)子江國際冶金工業(yè)園再生資源利用有限公司被評選為2025年度江蘇區(qū)域資源循環(huán)利用行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)

江蘇揚(yáng)子江國際冶金工業(yè)園再生資源利用有限公司是江蘇揚(yáng)子江國際冶金工業(yè)園城市發(fā)展集團(tuán)有限公司全資控股的園鎮(zhèn)國有企業(yè)，集廢舊金屬回收、加工、銷售為一體，具備年處理銷售100萬噸廢鋼鐵的再生資源循環(huán)利用企業(yè)公司主要經(jīng)營加工各種廢鋼、廢不銹鋼等，主要為江蘇張家港本地沙鋼，永鋼，浦項(xiàng)，張銅等大型用廢企業(yè)提供廢鋼鐵原料歡迎廢鋼（廢不銹鋼）客戶前來洽談合作共謀發(fā)展 另外，本次會(huì)議特別感謝：江陰市宏力液壓科技有限公司、中再生紐維爾資源回收設(shè)備(江蘇)有限公司、煙臺金山重工機(jī)械設(shè)備有限公司、浙江天力裝備科技股份有限公司、徐州徐工挖掘機(jī)械有限公司、長沙中金智能裝備有限公司、無錫合礦智能科技有限公司、山東江山重工機(jī)械有限公司、臨沂鋼正機(jī)械有限公司、德基潤滑科技（江西）有限公司、江陰市廣廈環(huán)?？萍加邢薰?、山東鴻大重工科技有限公司、江蘇力好工程機(jī)械有限公司、山西杏花村汾酒集團(tuán)等企業(yè)的大力支持（排名不分先后）。

廢鋼會(huì)展

Mysteel：西南不銹鋼市場觀察——“金九”預(yù)期與價(jià)差沖擊并存

貿(mào)易商——采取保守操作，價(jià)格跟隨期貨及鋼廠指導(dǎo)調(diào)整，主動(dòng)囤貨較少，以快速周轉(zhuǎn)為主 加工及終端用戶——采購計(jì)劃高度依賴實(shí)際生產(chǎn)需求，加工企業(yè)受高溫影響靈活調(diào)整采購節(jié)奏 二、區(qū)域價(jià)差擴(kuò)大，利潤支撐資源流通 西南市場不銹鋼消費(fèi)以冷軋為主，在區(qū)域價(jià)差顯著高于物流成本的情況下，外部資源進(jìn)入仍具備一定利潤空間，這在一定程度上對西南本地市場帶來影響。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：不銹鋼焊管市場未出淡季，價(jià)格上揚(yáng)難促成交放量

據(jù)Mysteel周度成交量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)圖來看，8月周度不銹鋼焊管成交量沒有明顯增長由于下游需求端表現(xiàn)較為疲軟，難以對價(jià)格上漲做出積極響應(yīng)終端方面，夏季工程項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，對不銹鋼焊管的采購需求大幅減少，即使價(jià)格有所上漲，他們也保持謹(jǐn)慎的采購態(tài)度，多以消耗現(xiàn)有庫存為主，不愿大量補(bǔ)貨貿(mào)易商處境也頗為艱難，價(jià)格上漲使得采購成本大幅增加，但下游需求不振又導(dǎo)致銷售難度加大，庫存積壓嚴(yán)重為了緩解資金壓力，貿(mào)易商有降低利潤空間出貨操作，但即便如此，成交量依然難以得到明顯提升。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：成本支撐與需求博弈，鎳鐵市場陷入僵局

8月19日，青山開出304/316L冷熱軋9月期貨指導(dǎo)價(jià)，其中304上克/宏旺/瑞浦/永旺四尺基價(jià)12900元/噸，主流鋼廠開盤高于期貨和市場接單價(jià)格不銹鋼利潤方面，截止目前，民營304四尺（2.0冷軋）不銹鋼價(jià)格13050元/噸目前短流程工藝冶煉304冷軋利潤率0.76%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率1.34% 前期在產(chǎn)業(yè)鏈利潤恢復(fù)的驅(qū)動(dòng)下，鎳鐵報(bào)價(jià)拉漲，但主流鋼廠暫未公開詢盤招標(biāo)鎳鐵，鎳鐵價(jià)格回調(diào)幅度有限。

鎳頭條

準(zhǔn)備上市！又一家國有船企沖刺資本市場

根據(jù)公告，象嶼海裝目前由廈門象嶼持股51.00%（18,360.0000萬股），南通尹宗船舶工程有限公司持股25.94%（9,337.2407萬股），南通旺哲船舶工程有限公司持股20.76%（7,474.5763萬股），南通市通寶船舶有限公司持股2.30%（828.1830萬股），合計(jì)3.6億股 象嶼海裝主要從事散貨船、不銹鋼化學(xué)品船及其他特種船舶的生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)2023年度和2024年度，象嶼海裝資產(chǎn)總額分別為35.29億元、65.16億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為113.84%、94.26%；營業(yè)收入分別為49.50億元、59.32億元，凈利潤分別為6.94億元、5.44億元。

船舶

Mysteel數(shù)據(jù)：中國高碳鉻鐵產(chǎn)量調(diào)研統(tǒng)計(jì)（20250829）

截止2025年8月29日，Mysteel調(diào)研全國高碳鉻鐵冶煉企業(yè)樣本共177家，8月在產(chǎn)82家高碳鉻鐵生產(chǎn)企業(yè)2025年8月高碳鉻鐵產(chǎn)量為81.38萬噸，環(huán)比增加1.55%，同比增加2.68%其中主產(chǎn)地內(nèi)蒙古地區(qū)8月產(chǎn)量為60.08萬噸，環(huán)比增加1.38%，同比增加13.16%2025年1-8月國內(nèi)高碳鉻鐵累計(jì)總產(chǎn)量為563.19萬噸，同比減少5.13% 8月下游不銹鋼廠排產(chǎn)依舊高位，對鉻鐵需求有一定利好支撐，前期低價(jià)鉻礦到港，疊加零售市場價(jià)格不斷走高，工廠利潤修復(fù)改善，一定程度提振市場信心，惜售情緒增加。

鉻鐵產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

Mysteel周報(bào)：鎳震蕩回落，鉻穩(wěn)中走強(qiáng)（8.11-8.15）

鎳鐵方面，不銹鋼價(jià)格強(qiáng)勢帶動(dòng)鎳鐵價(jià)格上漲近期不銹鋼價(jià)格保持高位區(qū)間震蕩，鋼廠生產(chǎn)利潤修復(fù)，對于鎳鐵壓價(jià)心態(tài)有所緩解但考慮到目前產(chǎn)業(yè)鏈下游成材端投機(jī)需求及剛性消費(fèi)都未見明顯改善，正反饋周期尚未開啟，上方空間短期受限，關(guān)注后期需求情況硫酸鎳方面，現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)，詢價(jià)活躍度上升原料端中間品維持偏緊格局，隨著純鎳價(jià)格下跌，折扣系數(shù)維持高位，整體表現(xiàn)相對堅(jiān)挺，成本端對硫酸鎳有一定的弱支撐需求端下游三元尚處于季節(jié)性淡季，對于高價(jià)硫酸鎳接受程度不高，但伴隨著終端生產(chǎn)旺季的逐步臨近，下游詢價(jià)活躍度有所上升。

周評

Mysteel：鎳價(jià)震蕩回落，基本面定價(jià)回歸下方空間有限

現(xiàn)貨方面，隨著盤面價(jià)格回落，市場整體交投熱情上升，現(xiàn)貨升貼水小幅回升從結(jié)構(gòu)目前目前鎳市場主要關(guān)注點(diǎn)仍在內(nèi)外方面8月上旬內(nèi)外比價(jià)繼續(xù)收窄導(dǎo)致進(jìn)口窗口打開，這導(dǎo)致部分住友資源流入國內(nèi)市場，且出口利潤明顯收窄背景下也導(dǎo)致LME壘庫有所放緩內(nèi)外格局的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致國內(nèi)有所壘庫，這也導(dǎo)致近期內(nèi)外比價(jià)開始走闊但內(nèi)外比價(jià)能否走出流程行情仍有待觀察，但繼續(xù)收窄的可能性較小 鎳鐵方面，不銹鋼限制鎳鐵價(jià)格上漲。

鎳頭條

Mysteel月報(bào)：供應(yīng)四連降后8月仍維持低位，成本趨強(qiáng)下8月不銹鋼價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

統(tǒng)觀整個(gè)7月份來看，由于廢不銹鋼價(jià)格上漲，因此短流程工藝成本增加，外購高鎳鐵工藝成本下降，一體化工藝成本增加利潤方面，短流程工藝和外購高鎳鐵工藝扭虧為盈且盈利空間擴(kuò)大，一體化工藝?yán)?em class='keyword'>潤虧損收窄 詳細(xì)內(nèi)容歡迎來電訂閱。

月報(bào)

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在市場高波動(dòng)下的應(yīng)對之策

雖然2025年上半年鋼材價(jià)格持續(xù)下行，但因煤礦大幅讓利，長流程鋼廠利潤大部分時(shí)間在150~300元/噸波動(dòng)鐵水產(chǎn)量一直居高不下，而粗鋼產(chǎn)量下降，基本由短流程鋼廠減產(chǎn)貢獻(xiàn) 基于鋼材需求結(jié)構(gòu)的變化，近幾年鋼廠在生產(chǎn)方面也進(jìn)行了調(diào)整據(jù)常年深入鋼廠一線的東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰介紹，鋼廠重點(diǎn)增產(chǎn)高端鋼材品種，如針對新能源汽車，增加高強(qiáng)鋼、硅鋼、鍍鋅板等品種的生產(chǎn)；針對風(fēng)電、光伏裝機(jī)，擴(kuò)大風(fēng)電塔筒用中厚板、壓力容器鋼、耐腐蝕合金鋼等品種的生產(chǎn)；針對下游的輕量化和自動(dòng)化需求，開發(fā)輕量化家電面板用不銹鋼、高精度公差船板等品種。

鋼材

鎳市場預(yù)測分析-月度

印尼方面，印尼地區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，鎳礦開采效率提升，但鎳礦供應(yīng)還需時(shí)間修復(fù)，7月鎳礦升水下跌2美金至24-25美元/濕噸，鎳鐵利潤稍有恢復(fù)供應(yīng)端，國內(nèi)鐵廠生產(chǎn)積極性不高，鎳鐵產(chǎn)量仍然維持低負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)；印尼地區(qū)鎳礦供應(yīng)緊張程度有所緩和，鎳礦采購拒收值也有所調(diào)整，但鎳礦價(jià)格仍然維持高位，印尼地區(qū)鎳鐵冶煉廠仍然難改成本倒掛的局面，生產(chǎn)虧損下，印尼部分鎳鐵冶煉廠減停產(chǎn)需求端，不銹鋼期貨震蕩走強(qiáng)，下游企業(yè)受市場觀望情緒傳導(dǎo)，采購積極性較低。

分析報(bào)告

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格穩(wěn)中走強(qiáng)，庫存四連降（8.4-8.8）

近期鎳鐵市場報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，主流報(bào)價(jià)集中在930-940元/鎳（艙底含稅），市場低價(jià)資源較少，鎳鐵價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 本周冶煉304的原料低鎳鐵、電解錳及自產(chǎn)鎳鐵價(jià)格持穩(wěn)，滬鎳、廢不銹鋼及高碳鉻鐵價(jià)格上漲綜合來看304冷熱軋綜合冶煉成本上漲60元/噸 本周三種工藝冶煉成本均有所上漲利潤方面，當(dāng)前一體化工藝成本倒掛現(xiàn)象難以解決，但虧損有所收窄，外購高鎳鐵工藝和短流程工藝兩者利潤繼續(xù)擴(kuò)大，主要原因是現(xiàn)貨端價(jià)格漲幅大于成本端。

周報(bào)

Mysteel：循序漸進(jìn)——反內(nèi)卷政策下鎳與不銹鋼市場解析

宏觀方面短期情緒或有所回落，但政策的支撐仍在我們重點(diǎn)關(guān)注在于反內(nèi)卷能否傳導(dǎo)到不銹鋼行業(yè)，從行業(yè)以往的情況來看，不銹鋼的減產(chǎn)可能更依賴于產(chǎn)業(yè)的利潤情況而非行政指引，且黑色整體的情況依舊弱于不銹鋼，而本輪反內(nèi)卷的性質(zhì)也意味著這并不是一個(gè)雷厲風(fēng)行，而是一個(gè)緩慢的過程這也就意味著短期政策切實(shí)影響不銹鋼行業(yè)的可能性不高，更多在于對價(jià)格的支撐而非刺激因此我們認(rèn)為在短期不銹鋼基本面沒有明顯矛盾的背景下，價(jià)格或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢，但上限不宜過分期待，關(guān)注點(diǎn)在于鋼廠利潤修復(fù)后的排產(chǎn)情況。

鎳頭條