Mysteel周報：不銹鋼價格先揚后抑，社會庫存迎來四連降（9.15-9.19）

熱軋價格報至6650元/噸，環(huán)比持平周初市場整體成交疲軟，以剛性需求為主，投機性采購不多，下游多傾向于低價資源周中西北鋼廠雖陸續(xù)恢復供貨，但缺貨情況仍存，貿易商低價走貨居多周尾受華北大廠資源結算價上漲影響，貿易商多上調現(xiàn)貨價格，但市場上高價資源成交受阻，下游多尋求低價資源，整體成交表現(xiàn)一般 四、300系不銹鋼成本與利潤 本周冶煉304的原料低鎳鐵、自產鎳鐵、廢不銹鋼及高碳鉻鐵價格持穩(wěn)運行，滬鎳及電解錳價格窄幅震蕩運行。

周報

Mysteel月報：9月不銹鋼排產增加需求待釋放，成本支撐偏強下價格偏強震蕩

4、倉單庫存 5、成本和利潤 8月Mysteel中國高鎳鐵市場價格940-950元/鎳（到廠含稅），環(huán)比上月上漲30-35元/鎳，冶煉304不銹鋼的主要原料中，低鎳鐵、滬鎳、高碳鉻鐵及廢不銹鋼價格均有不同程度的上漲，自產鎳鐵和電解錳價格小幅下跌。

月報

Mysteel周報：不銹鋼價格先揚后抑，社會庫存迎來二連降（9.1-9.5）

熱軋價格報至6650元/噸，環(huán)比持平周初及周中受華北大廠結算價上漲的影響，貿易商多跟漲冷軋現(xiàn)貨價格，下游詢單增加，成交氛圍轉暖周尾冷軋低價資源進一步消化，價格再度上揚，且超純汽車鋼部分規(guī)格缺貨現(xiàn)象嚴重，終端企業(yè)的采購意愿有限，下游需求并未出現(xiàn)顯著放量 四、300系不銹鋼成本與利潤 本周冶煉304的原料低鎳鐵、電解錳、廢不銹鋼及自產鎳鐵價格持穩(wěn)，滬鎳、高碳鉻鐵價格震蕩偏強運行。

周報

Mysteel月報：9月需求恢復緩慢 電解錳承壓前行

8月電解錳市場持穩(wěn)運行，供需失衡問題仍是市場低迷表現(xiàn)的主要因素，正值行業(yè)需求淡季，市場現(xiàn)貨成交偏向于剛需為主，下游存在一定畏高情緒，本月行情整體承壓偏弱運行，實際成交情況表現(xiàn)一般，本月市場走勢持弱穩(wěn)收尾。

研究報告

Mysteel周報：不銹鋼價格先漲后穩(wěn)，到貨偏少庫存降（8.25-8.29）

熱軋價格報至6650元/噸，環(huán)比持平周初及周中受西北及華北鋼廠資源缺貨影響，市場出貨受阻，詢單較多但成交一般，華南大廠現(xiàn)貨資源價格大幅上漲，終端選擇入場備貨周尾主流鋼廠資源可正常供應，市場缺貨情況緩解，下游用戶多以按需采購為主，大量備貨的意愿不強，但出貨表現(xiàn)整體不錯 四、300系不銹鋼成本與利潤 本周冶煉304的原料低鎳鐵及自產鎳鐵價格持穩(wěn)，滬鎳、高碳鉻鐵價格偏強運行，電解錳和廢不銹鋼價格窄幅下探。

周報

Mysteel周報：不銹鋼價格弱勢下跌，庫存小幅增加（8.18-8.22）

熱軋價格報至6650元/噸，環(huán)比持平周初受前期400系價格連續(xù)上漲影響，下游對當前高價接受度降低，采購節(jié)奏放緩，成交明顯減少周中受華北大廠開盤漲價影響，冷軋價格進一步上調，市場看漲情緒濃厚，多不愿低價出貨周尾下游心態(tài)仍偏謹慎，部分規(guī)格缺貨惜售情緒偏強，部分低價資源成交尚可，高價資源略顯乏力 四、300系不銹鋼成本與利潤 本周冶煉304的原料高碳鉻鐵、電解錳、廢不銹鋼及自產鎳鐵價格持穩(wěn)，滬鎳、低鎳鐵價格窄幅震蕩。

周報

Mysteel：佛山市場200系不銹鋼成本利潤修復，旺季前夕行情蓄力上行

對比2022-2024年同期價格曲線，2025年價格在經歷前期低位盤整后，逐步擺脫頹勢，進入震蕩走強通道這一價格表現(xiàn)，與200系不銹鋼整體市場供需格局改善、成本支撐增強等因素緊密相關，也反映出市場對 200系不銹鋼后續(xù)走勢的信心在逐步恢復 二、成本利潤：修復態(tài)勢明確，為價格上行持續(xù)賦能 上周，冶煉201不銹鋼的主要原料中，外購低鎳鐵、電解錳價格持穩(wěn)運行，但電解銅、硅錳以及高碳鉻鐵價格強勢上漲，使得一體化及非一體化工藝成本小幅微漲，較前一周相比上漲30-40元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：不銹鋼價格先揚后抑，成交好轉弱庫存五連降（8.11-8.15）

熱軋價格報至6650元/噸，環(huán)比上漲50元/噸周初受鋼廠漲價及資源規(guī)格缺貨影響，冷軋價格多有調漲，市場詢單量增加，漲價刺激下游補庫周中華北鋼廠開出新盤價，冷熱軋現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，部分投機性采購入場，冷軋整卷訂單增加周尾價格企穩(wěn)，成交回歸理性，高價資源成交降溫，終端按需采購為主 四、300系不銹鋼成本與利潤 本周冶煉304的原料低鎳鐵、電解錳及自產鎳鐵價格持穩(wěn)，滬鎳、廢不銹鋼及高碳鉻鐵價格震蕩為主。

周報

Mysteel周報：不銹鋼價格穩(wěn)中走強，庫存四連降（8.4-8.8）

近期鎳鐵市場報價堅挺，主流報價集中在930-940元/鎳（艙底含稅），市場低價資源較少，鎳鐵價格穩(wěn)中偏強運行 本周冶煉304的原料低鎳鐵、電解錳及自產鎳鐵價格持穩(wěn)，滬鎳、廢不銹鋼及高碳鉻鐵價格上漲綜合來看304冷熱軋綜合冶煉成本上漲60元/噸 本周三種工藝冶煉成本均有所上漲利潤方面，當前一體化工藝成本倒掛現(xiàn)象難以解決，但虧損有所收窄，外購高鎳鐵工藝和短流程工藝兩者利潤繼續(xù)擴大，主要原因是現(xiàn)貨端價格漲幅大于成本端。

周報

Mysteel日報：電解錳周初持穩(wěn)運行 行情波動空間有限

鋼招方面，河鋼集團8月招標：電解錳14150元/噸，環(huán)比上一輪價格上漲100元/噸（7月定價14050元/噸），采購數(shù)量1200噸，要求交貨期：2025-8-31，承兌含稅到廠 200系不銹鋼方面，佛山市場現(xiàn)貨價格偏強運行，冷熱軋報價上探，市場交投氛圍稍回暖，預計后續(xù)現(xiàn)貨價格將震蕩偏強運行201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7200元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比8月5日價格持平，原料價格上漲，成本支撐猶在，雖8月產量有回升預期，但增幅有限，現(xiàn)階段市場規(guī)格并不全，部分規(guī)格缺貨，短期現(xiàn)貨價格存在支撐，預計短期不銹鋼價格震蕩運行。

日評

Mysteel月報：8月電解錳持穩(wěn)開局 供需矛盾仍需緩解

7月電解錳市場持穩(wěn)運行，隨著鋼廠部分減停產的實時，以及高溫季節(jié)的來臨，市場供需矛盾仍存，市場現(xiàn)貨成交偏向于剛需為主，下游存在一定畏高情緒，但本月市場需求消息及宏觀市場等因素影響，電解錳行情暫無明顯波動跡象，本月市場走勢持穩(wěn)收尾。

研究報告

Mysteel：去庫提速+原料補漲，佛山200系不銹鋼卷板旺季預期升溫

電解錳價格在7月逆勢走強，從價格變化表看，其最新月累計上月均價漲跌幅達78元/噸 ，成本傳導至不銹鋼生產環(huán)節(jié)，壓縮企業(yè)利潤空間的同時，也從底部托舉價格錳鐵方面，受宏觀 “反內卷” 政策消息刺激，7月末高碳錳鐵（FeMn65C7.0）、中碳錳鐵（FeMn75C2.0）、低碳錳鐵（FeMn80C0.7）價格較6月末分別提升250元/噸、550元/噸、500元/噸 7月錳礦市場雖有波動，但月末低位反彈，帶動錳系信心重建。

年報

Mysteel周報：不銹鋼價格震蕩偏強，庫存三連降，200系降庫明顯（7.28-8.1）

近期鎳鐵市場詢單較為冷清，鎳鐵報價堅挺，鎳鐵價格維穩(wěn)運行成本支撐下供方報價堅挺，市場報價主要集中在920-930元/鎳（艙底含稅） 本周冶煉304的原料低鎳鐵及滬鎳價格震蕩下探，電解錳、廢不銹鋼及高碳鉻鐵等價格均保持穩(wěn)定綜合來看304冷熱軋綜合冶煉成本下跌30元/噸 利潤方面，當前一體化工藝成本倒掛現(xiàn)象難以解決，外購高鎳鐵工藝成本提升，噸鋼利潤縮減；短流程工藝成本下降，噸鋼利潤擴大。

周報

Mysteel：上半年原料沖高又跳水，不銹鋼成本與利潤深度透視

截止6月底201冷軋一體化生產成本7891元/噸，非一體化生產成本8356元/噸現(xiàn)貨價格方面，無錫市場201 J1冷軋主流價格持穩(wěn)為7550元/噸即期利潤方面，6月28日，201冷軋一體化工廠利潤率-4.3%，非一體化工廠利潤率-9.6% 二、304即期成本與利潤 2025年上半年，304原料端表現(xiàn)總體先強后弱，低鎳鐵價格由3650元下跌50元報至3600元，高鎳鐵由年初的955元/鎳，于四月中旬漲至最高點1035元/鎳，但后續(xù)難以維持繼續(xù)下跌，硅錳價格上半年持續(xù)走跌，但電解錳價格走強，廢不銹鋼震蕩走弱為主。

不銹鋼頭條

Mysteel半年報：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運行

4月受美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延不銹鋼供應處于高位，供需矛盾加劇下，不銹鋼價格持續(xù)走弱，鋼廠生產多處于微利或虧損狀態(tài)，壓價采購高鎳鐵，不銹鋼成本支撐下移逐漸步入淡季，需求預期趨弱，社會庫存高位，不銹鋼價格刷新近5年的歷史低位 展望： 電解錳 六月中下旬聯(lián)盟會議召開后，生產、價格、開工仍舊維持在穩(wěn)定水平為主，原料端硫酸上半年行情達到全新高位后向下回調至較年前相對理性的價格，加之公倉收貨工作及其他需求消息同步進行，支撐電解錳行情向下波動空間有限，但7月開始市場進入傳統(tǒng)淡季，跌加出口市場夏休及港口擁堵問題，不排除電解錳行情在三季度有價格微幅松動的可能，預計下半年電解錳現(xiàn)貨主流行情或將繼續(xù)穩(wěn)定在13400-13500元/噸附近徘徊。

研究報告

Mysteel周報：不銹鋼價格震蕩偏弱，現(xiàn)貨成交偏弱（6.30-7.4）

近期鎳鐵市場散單成交較為冷清，多以長協(xié)訂單出貨為主，供應端鐵廠生產虧損，多以均價平水出貨，鐵廠大幅虧損下鎳鐵繼續(xù)下行阻力較大 本周冶煉304的原料電解錳、低鎳鐵、自產鎳鐵及高碳鉻鐵價格持穩(wěn)，滬鎳及廢不銹鋼價格震蕩運行由于主要原料價格本周小幅上漲，因此304冷熱軋綜合冶煉成本窄幅上探 本周三種工藝冶煉成本均小幅上漲5-10元/噸。

周報

Mysteel日報：電解錳持穩(wěn)運行 需求仍舊疲軟

電解錳市場繼續(xù)保持平穩(wěn)運行，市場詢盤及成交表現(xiàn)平淡，隨著海外市場進入夏休階段傳導至出口市場需求逐漸疲軟，市場詢價有所減少，需求端采買相對謹慎，月初鋼招陸續(xù)入場，觀望后期定價指引 鋼招方面， 江西某鋼廠7月低氮金屬錳錠招標采購價格15000元/噸，采購數(shù)量198噸，承兌含稅到廠 200系不銹鋼方面，短期看，庫存去化與成本支撐或延續(xù)價格修復趨勢，但需求端受制于全球經濟不確定性，反彈空間有限。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（6月26日）

【電解錳】 電解錳聯(lián)盟會議召開后，行情依舊保持平穩(wěn)運行，市場繼續(xù)呈現(xiàn)低價難詢，高價難出局面，需求端拿貨較為謹慎，隨著不銹鋼廠減產動作明顯及出口市場夏休的來臨，電解錳供需矛盾仍需緩解，不排除實單價格微幅松動的可能性但公倉收貨工作及相關需求消息支撐電解錳行情向下波動空間有限，月末鋼招入場較為緩慢，還需要觀望鋼種定價及更多實際需求指引市場變更 【硫酸錳】 硫酸錳弱穩(wěn)運行，供需僵持博弈局面暫未緩解，需求端市場回暖有限，成交多以長協(xié)為主，硫酸錳成本支撐有限，各別企業(yè)報價偏低，加之下游市場采購采購訂單有限，需求未有好轉跡象，加之行業(yè)正值淡季，需求不足，前驅體市場多維持剛需訂單采購 ，在供應過剩局面下還需持續(xù)關注前驅體需求指引。

日評

Mysteel日報：電解錳周初持穩(wěn) 觀望聯(lián)盟會議消息指引

不過因目前價格處于近五年的歷史低位，拿貨成本因素考慮，商戶跌價空間有限，預計不銹鋼價格維持偏弱態(tài)勢關注原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 綜合來看，電解錳市場仍需更加強有力的支撐指引市場走勢，觀望更多鋼招定價及需求指引變更

日評

Mysteel：短期支撐難阻頹勢，佛山200系不銹鋼仍承壓尋底

鋼廠庫存的階段性去化，一定程度緩解了供應端壓力，為價格低位維穩(wěn)提供了基礎支撐不過，庫存降幅相對有限，行業(yè)整體庫存壓力仍存，難以形成持續(xù)且強勁的價格托舉力 2. 成本與利潤的弱約束效應 從Mysteel“不銹鋼 201J1 冷軋成本及即期利潤” 數(shù)據(jù)來看，無論是外購低鎳鐵模式，還是熱送一體化模式，200 系冷軋利潤長期處于虧損區(qū)間，成本端上周201不銹鋼的主要原料電解錳、低鎳鐵價格持穩(wěn)，硅錳、高碳鉻鐵及電解銅價格窄幅震蕩。

不銹鋼頭條