Mysteel：宏觀激化產(chǎn)業(yè)矛盾 鎳及不銹鋼雙雙下跌

1月5日，有色金屬期貨多數(shù)下跌，其中滬不銹鋼跌幅達(dá)到2.19%，滬鎳跌幅同樣超過2.0%鎳及不銹鋼連續(xù)兩日下跌，大幅回吐前期漲幅鎳及不銹鋼目前基本面矛盾并不突出，短期下跌的原因何在？未來走勢的關(guān)鍵因素有哪些？ 一、內(nèi)外宏觀有所背離，美元走強(qiáng)施壓有色 1、美聯(lián)儲降息預(yù)期推遲，有色多數(shù)承壓 1月4日，美國國債收益率全線上漲，主要原因在于華爾街認(rèn)為市場對美聯(lián)儲最早將于3月降息的預(yù)期太過樂觀。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼廠聯(lián)合減產(chǎn) 鉻鐵供需矛盾深化

由于生產(chǎn)虧損疊加接單不佳，14日6家200系不銹鋼鋼廠聯(lián)合發(fā)布減產(chǎn)消息預(yù)計1-3月200系不銹鋼累計減產(chǎn)或?qū)⒊^45萬噸，折算鉻鐵需求量約為12-13萬噸，按當(dāng)前廢不銹鋼供應(yīng)比例計算約為9-10萬噸原生鉻鐵，將加劇當(dāng)前鉻鐵過剩局面但1-2月由于冬奧會華北地區(qū)鉻鐵生產(chǎn)受限預(yù)期，疊加臨近年底，當(dāng)前利潤下廣西及部分地區(qū)已有減產(chǎn)計劃需求疲軟背景下不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤壓縮供需矛盾深化

快訊

Mysteel解讀：美聯(lián)儲預(yù)期內(nèi)降息，不銹鋼圓鋼9月反彈或有限

此次降息符合市場普遍預(yù)期，因此其對我國不銹鋼行業(yè)的影響更多是短期情緒上的沖擊，并未帶來強(qiáng)烈的直接利好日內(nèi)不銹鋼市場整體表現(xiàn)為 “利好兌現(xiàn)后震蕩” 的格局，對于不銹鋼棒材來說，市場已提前消化本次降息， 整體成交并未明顯轉(zhuǎn)好，供需矛盾依舊是主導(dǎo)行業(yè)基本面的因素 短期情緒與宏觀影響：微乎其微 “利好出盡”效應(yīng)：正如前文所述，市場已提前消化本次降息。

不銹鋼頭條

Mysteel：美聯(lián)儲降息落地，預(yù)期結(jié)束下不銹鋼價格回歸基本面

9月18日，美聯(lián)儲正式宣布美國降息25bp，此前不銹鋼市場呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，受期貨盤面走強(qiáng)及成本支撐影響，現(xiàn)貨價格普遍上漲，但基本面供需矛盾猶存，庫存去化放緩制約價格上行空間，近日出現(xiàn)沖高回落以下從期貨盤面變動和基本面多維度展開分析 期貨盤面變動分析 不銹鋼期貨主力合約價格波動顯著，先揚(yáng)后抑。

不銹鋼頭條

Mysteel：宏觀因素擾動不大，不銹鋼價格整體有待重整

以無錫市場為例，300系和200系八月到九月中旬整體價格處于相對平穩(wěn)趨勢而由于本周的節(jié)前需求不及預(yù)期，價格有所回落雖時值“金九”傳統(tǒng)旺季，但實際新增訂單有限，終端消化能力依然不足，市場需求未出現(xiàn)明顯改善周初受積壓訂單集中釋放影響，成交一度有所放量，然而隨著價格上行，下游對高價資源的接受意愿明顯下降，采購節(jié)奏再度放緩，市場觀望情緒逐漸加重 三、總結(jié) 目前不銹鋼市場呈現(xiàn)“供應(yīng)增、需求穩(wěn)”的格局，供需矛盾仍未有效緩解。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼改善空間受限，短期價格震蕩運行

基于成本支撐，供方報價主要集中在950-960元/鎳（艙底含稅）再者，不銹鋼盤面震蕩運行，鋼廠在原料采購上多持謹(jǐn)慎態(tài)度，目前鎳鐵采購價位在950元/鎳（到廠含稅）附近，市場等待進(jìn)一步的成交落地后續(xù)還需關(guān)注不銹鋼市場的實際需求復(fù)蘇力度、印尼鎳礦的供應(yīng)情況以及鎳鐵成交動態(tài) 三總結(jié) 綜合來看，當(dāng)前不銹鋼市場深陷供需矛盾狀態(tài)，短期內(nèi)缺乏強(qiáng)有力的驅(qū)動因素，光是市場情緒帶動不了成交好轉(zhuǎn)，鋼廠傾向加速推進(jìn)庫存去化以優(yōu)化供需平衡。

不銹鋼頭條

梧州永達(dá)鋼鐵拆除兩座電弧爐

8月26日，梧州市長洲不銹鋼制品產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會發(fā)布《關(guān)于梧州市永達(dá)鋼鐵有限公司拆除兩座電弧爐的公告》 公告原文如下： 為深入貫徹《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》、《國務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》、《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》以及廣西壯族自治區(qū)工業(yè)和信息化廳關(guān)于《梧州永達(dá)鋼鐵公司煉鋼技改升級項目產(chǎn)能置換方案公告》等相關(guān)文件的精神，進(jìn)一步推動鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升節(jié)能減排能力，長洲不銹鋼園區(qū)內(nèi)梧州永達(dá)鋼鐵有限公司積極響應(yīng)政策號召，實施煉鋼技改升級項目產(chǎn)能置換方案。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

9月3日不銹鋼無縫管簡評

據(jù)廠家反饋，近期需求端有所釋放，市場現(xiàn)貨需求有所提升，成交有一定改善，但整體供需矛盾仍存，下游終端維持剛需采購溫州市場價格主穩(wěn)運行價格方面，304Ф108*4在16200-17500元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸；整體庫存繼續(xù)去化，同時需求回升，供需結(jié)構(gòu)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，整體對不銹鋼無縫管價格形成利好但品種間分化較大，前期轉(zhuǎn)產(chǎn)的產(chǎn)線暫未有明顯復(fù)產(chǎn)動作不銹鋼銷售旺季，疊加近日天氣轉(zhuǎn)涼，北方市場的下游需求力度有所釋放，日內(nèi)詢單漸多，有部分詢單轉(zhuǎn)為實單，雖大單仍舊沒有，但散單量是有增多的。

快訊

梧州市永達(dá)鋼鐵拆除兩座電弧爐

為深入貫徹《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》、《國務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》、《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》以及廣西壯族自治區(qū)工業(yè)和信息化廳關(guān)于《梧州永達(dá)鋼鐵公司煉鋼技改升級項目產(chǎn)能置換方案公告》等相關(guān)文件的精神，進(jìn)一步推動鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升節(jié)能減排能力，長洲不銹鋼園區(qū)內(nèi)梧州永達(dá)鋼鐵有限公司積極響應(yīng)政策號召，實施煉鋼技改升級項目產(chǎn)能置換方案。

鋼材

Mysteel解讀：9月不銹鋼棒線或?qū)⒃凇俺杀九c現(xiàn)實”之間上演拔河比賽

2025年緊固件總體生產(chǎn)、庫存較為平穩(wěn)，中國“設(shè)備更新”政策推動機(jī)械、家電領(lǐng)域不銹鋼緊固件需求增長3.5%左右整體來看市場生產(chǎn)，新產(chǎn)能還在陸續(xù)入場，預(yù)估2025年下半年緊固件產(chǎn)量呈現(xiàn)增長趨勢對棒線需求保持平穩(wěn)態(tài)勢運行 理解市場分化與未來趨勢 當(dāng)前市場的核心矛盾：“成本支撐與需求疲軟”的博弈。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：淺析當(dāng)下不銹鋼線材產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

這實質(zhì)是對發(fā)展本質(zhì)的回歸——追求創(chuàng)造真實價值 不銹鋼領(lǐng)域的“反內(nèi)卷”，是一個深刻的、充滿矛盾的產(chǎn)業(yè)進(jìn)化過程。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：電解錳承壓偏弱運行 需求恢復(fù)仍顯緩慢（8.22-8.29）

出口市場多以少量詢盤為主，總體成交并不理想待更多鋼招及實際需求指引市場變更 200系不銹鋼方面，200系熱軋小幅降庫，其他多增庫，供需矛盾待解后續(xù)需關(guān)注期貨走勢、終端需求釋放及庫存去化進(jìn)度，若需求無實質(zhì)回暖，市場或延續(xù)弱穩(wěn)、剛需成交；若有新變量，或推動成交邊際改善，商家需靈活應(yīng)對市場變化2025年8月28日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1082956噸，周環(huán)比減0.81%。

周評

Mysteel日報：佛山不銹鋼現(xiàn)貨價格整體持穩(wěn)，穩(wěn)價情緒出貨節(jié)奏一般

【總結(jié)】 8月28日佛山不銹鋼卷板市場，各系別受高價獲利盤出貨、庫存增庫影響，呈現(xiàn)價格分化、成交剛需主導(dǎo)的特征，采購氛圍偏淡200系熱軋小幅降庫，其他多增庫，供需矛盾待解后續(xù)需關(guān)注期貨走勢、終端需求釋放及庫存去化進(jìn)度，若需求無實質(zhì)回暖，市場或延續(xù)弱穩(wěn)、剛需成交；若有新變量，或推動成交邊際改善，商家需靈活應(yīng)對市場變化 。

日報

Mysteel周報：佛山不銹鋼主穩(wěn)震蕩，市場探漲下游高價接受能力弱

市場對高價資源消化能力有限，短期量滯局面難改，供需矛盾在價格波動中持續(xù)凸顯 熱軋窄帶方面：窄帶市場緊密跟隨各系別節(jié)奏，300 系熱軋窄帶周初受 200 系價格上探帶動，隨后因下游接受度轉(zhuǎn)弱回落200系窄帶周尾隨熱軋調(diào)整，201J3等資源價格下調(diào)，市場價格波動與主流系別聯(lián)動性強(qiáng) 從2024年8月29日佛山市場不銹鋼社會庫存來看，整體系別資源呈現(xiàn)冷熱軋均小幅增庫，200系熱軋小幅降庫態(tài)勢。

不銹鋼頭條

Mysteel：供需矛盾疊加情緒逆轉(zhuǎn)，不銹鋼期貨七連陰后走勢何去何從？

總結(jié)： 不銹鋼期貨七連陰是政策預(yù)期與基本面現(xiàn)實背離后的必然修正，在近期焦煤、碳酸鋰等熱門品種行情回落的態(tài)勢下，不銹鋼暫時回歸基本面是資金與市場的選擇，總結(jié)下來，當(dāng)前不銹鋼基本面大概面臨以下矛盾： 供應(yīng)矛盾：減產(chǎn)執(zhí)行滯后疊加交割庫擴(kuò)容，隱性庫存壓力突顯； 需求瓶頸：季節(jié)性淡季抑制終端采購，出口增量難補(bǔ)內(nèi)需缺口； 成本分化：原料支撐力度不足，利潤修復(fù)反而刺激供應(yīng)恢復(fù)； 情緒轉(zhuǎn)換：政策炒作退潮后，資金轉(zhuǎn)向交易弱現(xiàn)實邏輯。

下游動態(tài)

Mysteel日報：盤面偏弱運行，華南市場不銹鋼價格整體保持穩(wěn)定

400系：430冷軋詢單量略有增加，但貿(mào)易商讓利空間有限，出貨速度緩慢 總結(jié)與后市展望 總結(jié)：今日華南不銹鋼卷板市場呈現(xiàn)“價穩(wěn)量縮”特征價格支撐主要來自成本端（鎳鐵成本約920元/噸）及鋼廠限價政策，但高溫天氣抑制施工進(jìn)度，疊加傳統(tǒng)淡季效應(yīng)，導(dǎo)致社會庫存去化緩慢（冷軋周環(huán)比增0.60%）成交疲軟凸顯終端需求不足，市場處于“問多買少”的結(jié)構(gòu)性矛盾狀態(tài)。

日報

Mysteel：供需矛盾疊加情緒逆轉(zhuǎn)，不銹鋼期貨七連陰后走勢何去何從？

結(jié)論：不銹鋼期貨七連陰是政策預(yù)期與基本面現(xiàn)實背離后的必然修正，在近期焦煤、碳酸鋰等熱門品種行情回落的態(tài)勢下，不銹鋼暫時回歸基本面是資金與市場的選擇，總結(jié)下來，當(dāng)前不銹鋼基本面大概面臨以下矛盾： 供應(yīng)矛盾：減產(chǎn)執(zhí)行滯后疊加交割庫擴(kuò)容，隱性庫存壓力突顯； 需求瓶頸：季節(jié)性淡季抑制終端采購，出口增量難補(bǔ)內(nèi)需缺口； 成本分化：原料支撐力度不足，利潤修復(fù)反而刺激供應(yīng)恢復(fù)； 情緒轉(zhuǎn)換：政策炒作退潮后，資金轉(zhuǎn)向交易弱現(xiàn)實邏輯。

不銹鋼頭條

Mysteel：8月不銹鋼宏觀預(yù)期過熱，終端偏謹(jǐn)慎消費

另外，貿(mào)易商持貨成本持續(xù)攀升，惜售情緒明顯增強(qiáng)，進(jìn)一步加劇了市場流通資源緊張 總結(jié)： 8月不銹鋼行情在宏觀政策影響下，市場信心有所恢復(fù)；原料成本支撐暫穩(wěn)，但存在變數(shù)；供應(yīng)端有增長預(yù)期，需求端處于淡季往旺季過渡階段，整體供需矛盾暫不明顯；但目前存在宏觀預(yù)期過熱而終端謹(jǐn)慎消費的矛盾，短期不銹鋼價格預(yù)計震蕩為主，明顯反彈驅(qū)動需宏觀提振或持續(xù)去庫，后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)、供需狀況及政策走向等變化情況。

不銹鋼頭條

張軍紅：“雙碳”緊箍咒下，鉻鐵產(chǎn)業(yè)的生存挑戰(zhàn)與綠色進(jìn)化之路

首先，鉻鐵綠色進(jìn)化之路具體分為三條，分別是綠電到源網(wǎng)荷儲，氫基還原和設(shè)備升級到工藝調(diào)整其次，張軍紅老師在不銹鋼產(chǎn)業(yè)論述方面通過數(shù)據(jù)展示2025年中國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量同比呈現(xiàn)增長而印尼產(chǎn)量小幅下降，其次進(jìn)出口上中國不銹鋼進(jìn)口同比減少而出口同比繼續(xù)增長，外需維持穩(wěn)定，總結(jié)出不銹鋼行業(yè)目前處于持續(xù)擴(kuò)張階段，但供應(yīng)增長帶來的供需矛盾使行業(yè)盈利空間下降 接著張軍紅老師在鉻鐵產(chǎn)業(yè)概述中指出2025年中國高碳鉻鐵產(chǎn)量同比減少32.6萬噸，但產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，且主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙高碳鉻鐵產(chǎn)量同比增加29.12萬噸，體現(xiàn)減產(chǎn)主要來自南方地區(qū)。

會議報道

Mysteel日報：電解錳持穩(wěn)運行 關(guān)注鋼招定價表現(xiàn)

鋼招方面，遼寧某大型鋼廠8月金屬錳錠招標(biāo)采購價格14550元/噸，環(huán)比上一輪價格下跌44元/噸，（7月定價14594元/噸），采購數(shù)量448噸，承兌含稅到廠 200系不銹鋼方面，隨著鋼廠新一輪期貨指導(dǎo)價上調(diào)，佛山市場現(xiàn)貨價格小幅上探，但下游對高價資源接受度一般，市場交投氛圍表現(xiàn)平平，預(yù)計后續(xù)現(xiàn)貨價格將震蕩運行201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7200元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比8月13日價格持平，綜合來看，供需矛盾難有大幅變化，淡季累庫仍有不及預(yù)期的可能，對于市價起到強(qiáng)支撐。

日評