Mysteel：供需矛盾疊加情緒逆轉(zhuǎn)，不銹鋼期貨七連陰后走勢(shì)何去何從？

總結(jié)： 不銹鋼期貨七連陰是政策預(yù)期與基本面現(xiàn)實(shí)背離后的必然修正，在近期焦煤、碳酸鋰等熱門品種行情回落的態(tài)勢(shì)下，不銹鋼暫時(shí)回歸基本面是資金與市場(chǎng)的選擇，總結(jié)下來，當(dāng)前不銹鋼基本面大概面臨以下矛盾： 供應(yīng)矛盾：減產(chǎn)執(zhí)行滯后疊加交割庫擴(kuò)容，隱性庫存壓力突顯； 需求瓶頸：季節(jié)性淡季抑制終端采購，出口增量難補(bǔ)內(nèi)需缺口； 成本分化：原料支撐力度不足，利潤(rùn)修復(fù)反而刺激供應(yīng)恢復(fù)； 情緒轉(zhuǎn)換：政策炒作退潮后，資金轉(zhuǎn)向交易弱現(xiàn)實(shí)邏輯。

下游動(dòng)態(tài)

Mysteel：供需矛盾疊加情緒逆轉(zhuǎn)，不銹鋼期貨七連陰后走勢(shì)何去何從？

結(jié)論：不銹鋼期貨七連陰是政策預(yù)期與基本面現(xiàn)實(shí)背離后的必然修正，在近期焦煤、碳酸鋰等熱門品種行情回落的態(tài)勢(shì)下，不銹鋼暫時(shí)回歸基本面是資金與市場(chǎng)的選擇，總結(jié)下來，當(dāng)前不銹鋼基本面大概面臨以下矛盾： 供應(yīng)矛盾：減產(chǎn)執(zhí)行滯后疊加交割庫擴(kuò)容，隱性庫存壓力突顯； 需求瓶頸：季節(jié)性淡季抑制終端采購，出口增量難補(bǔ)內(nèi)需缺口； 成本分化：原料支撐力度不足，利潤(rùn)修復(fù)反而刺激供應(yīng)恢復(fù)； 情緒轉(zhuǎn)換：政策炒作退潮后，資金轉(zhuǎn)向交易弱現(xiàn)實(shí)邏輯。

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Mysteel：關(guān)稅政策疊加原料弱穩(wěn)格局，不銹鋼上行動(dòng)力不足

此前中國不銹鋼出口美國此前已面臨多重關(guān)稅壁壘，本次關(guān)稅政策的再度升級(jí)導(dǎo)致出口路徑遭受進(jìn)一步的擠壓疊加6月份作為傳統(tǒng)淡季，不銹鋼二季度是否還有破局的可能？ 一、關(guān)稅疊加效應(yīng)，不銹鋼出口或再受沖擊 自2024年8月起，美國對(duì)中國不銹鋼材關(guān)稅已從7.5%升至25%；2025年2-4月再疊加三次關(guān)稅（10%×2 + 34%“對(duì)等關(guān)稅”），當(dāng)前綜合稅率達(dá)45%本次鋼鐵關(guān)稅統(tǒng)一提至50%，進(jìn)一步削弱中國不銹鋼價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

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Mysteel：原料弱勢(shì)疊加供需矛盾突出，不銹鋼發(fā)展將何去何從

四、總結(jié) 近期原料端表現(xiàn)弱勢(shì)疊加宏觀表現(xiàn)，不銹鋼成本支撐偏弱難有改善，強(qiáng)供給與弱需求的矛盾進(jìn)一步凸顯，節(jié)后到貨增加，下游采購保守，兩者的天平傾斜嚴(yán)重，同時(shí)，不銹鋼成本倒掛，利潤(rùn)空間嚴(yán)重收窄，后續(xù)仍需關(guān)注宏觀政策、原料成本支撐及下游需求恢復(fù)情況。

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Mysteel：降息預(yù)期疊加降庫支撐，8月不銹鋼上方空間有多大

北京時(shí)間8月1日（今日）02：00，美聯(lián)儲(chǔ)在最新的利率決議中宣布維持利率不變，同時(shí)表示可能會(huì)在今年9月降息，今日有色板塊集體走強(qiáng)，不銹鋼期貨亦偏強(qiáng)運(yùn)行，另外據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周全國庫存總量周環(huán)比下降超3萬噸，降息預(yù)期疊加降庫支撐，能進(jìn)一步打開不銹鋼上方空間嗎？ 一、鎳礦供應(yīng)持續(xù)趨緊，鎳價(jià)短期受宏觀提振 鎳礦方面，2024年RKAB審批通過總量雖已超過2.2億濕噸，但據(jù)反饋該審批量涵蓋新勘探礦山、高品位鎳礦及低品位鎳礦配額，實(shí)際的開采量級(jí)仍需關(guān)注。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面上漲疊加鋼廠盤價(jià)拉漲，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格價(jià)格部分上漲

【價(jià)格回顧】 7月8日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)304冷熱軋上漲50元/噸。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面弱勢(shì)疊加市場(chǎng)氛圍冷清，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格部分下跌

【市場(chǎng)表現(xiàn)】 300系：今日不銹鋼期貨盤面震蕩下跌，收盤至14485元/噸，跌110元/噸，跌幅0.75%早間盤面偏弱，疊加市場(chǎng)近期成交氛圍冷清，熱軋商家下探現(xiàn)貨價(jià)格以促成交；午后市場(chǎng)成交無明顯好轉(zhuǎn)，觀望態(tài)度較濃，冷軋商家下探現(xiàn)貨價(jià)格日內(nèi)成交一般，成交以低價(jià)資源為主，存在一定讓利空間； 200系：日內(nèi)成交一般，市場(chǎng)詢單氛圍較弱，目前在成本支撐下，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)，但因成交較弱，價(jià)格上漲乏力； 400系：上午商家價(jià)格持穩(wěn)，市場(chǎng)交投氛圍較淡，成交以散單為主。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面弱勢(shì)疊加市場(chǎng)成交持續(xù)冷清，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格部分下跌

【價(jià)格回顧】 6月11日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)304冷軋價(jià)格下跌50元/噸。

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Mysteel周報(bào)：鋼廠限價(jià)疊加成交下滑，不銹鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（4.22-4.26）

周內(nèi)圓鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)先強(qiáng)后弱，不銹鋼相關(guān)原材料價(jià)格先強(qiáng)后問為主，市場(chǎng)低價(jià)資源涌現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周不銹鋼圓鋼價(jià)格穩(wěn)中波動(dòng)為主 線材：周內(nèi)價(jià)格持穩(wěn)為主，市場(chǎng)詢單熱度有所提升，商家反饋市場(chǎng)交易多有讓利出貨，整體成交表現(xiàn)稍好于其他市場(chǎng)；溫州市場(chǎng)主流廠家周內(nèi)開盤拉漲300-700元/噸，受原料價(jià)格上漲影響，但下游需求水平弱，疊加對(duì)價(jià)格有畏高心理，交投氛圍較為冷清預(yù)計(jì)下周不銹鋼線材價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)運(yùn)行 。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面弱勢(shì)疊加市場(chǎng)冷清，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格下跌

【市場(chǎng)表現(xiàn)】 300系：日內(nèi)不銹鋼期貨跳水，收盤至13925/噸，跌295元/噸，跌幅2.07%早間盤面弱勢(shì)，疊加近期市場(chǎng)行情冷清，部分冷軋商家小幅下探現(xiàn)貨價(jià)格以促成交；午后盤面持續(xù)下行，市場(chǎng)詢單和成交冷清，冷軋商家繼續(xù)下探現(xiàn)貨價(jià)格，但是成交無明顯改善，集中于低價(jià)資源日內(nèi)成交一般，市場(chǎng)觀望態(tài)度較強(qiáng)另外受鉬鐵價(jià)格快速上漲影響，含鉬鋼種價(jià)格均有200-300的漲幅； 200系：日內(nèi)成交偏淡，早間商家多穩(wěn)價(jià)觀望，午后成交依舊較為冷清，部分市場(chǎng)商家下探冷軋現(xiàn)貨價(jià)格以促成交，但效果不佳; 400系：日內(nèi)成交冷清，受市場(chǎng)氛圍影響，買方觀望態(tài)度較濃，商家反饋下游詢單量較少，為促成交商家實(shí)單可讓利，午后部分商家下探價(jià)格，總體持穩(wěn)為主。

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Mysteel周報(bào)：期貨盤面疊加鋼廠盤價(jià)同漲，不銹鋼價(jià)格有所提振（4.8-4.12）

Part.1 市場(chǎng)概述 不銹鋼期貨盤面隨鎳價(jià)走高，市場(chǎng)情緒有所提振，加上華南某鋼廠新開盤價(jià)接連上漲且實(shí)行限價(jià)政策，氛圍轉(zhuǎn)向活躍，成交亦因?yàn)榍迕骷倨诘膭傂柩a(bǔ)貨疊加漲價(jià)帶來的潛在消費(fèi)需求而轉(zhuǎn)好。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：鋼廠控貨挺價(jià)疊加成交尚可，不銹鋼價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行（4.12-4.19）

Part.1 市場(chǎng)概述 本周不銹鋼價(jià)格持續(xù)上漲13日受俄羅斯有色金屬遭受制裁，該事件影響下，鎳及不銹鋼期貨均出現(xiàn)明顯上漲，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨及期貨訂單成交整體不錯(cuò)鋼廠方面盤價(jià)持續(xù)上調(diào)，市場(chǎng)分貨較少，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格也形成了一定支撐周內(nèi)由于價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)相對(duì)較佳，同時(shí)整體成交較好，社會(huì)庫存方面也出現(xiàn)一定降量 原料方面鎳鐵成交已經(jīng)逐步上移，最近成交為975元/鎳，原料價(jià)格上漲，對(duì)不銹鋼上漲形成一定支撐。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨盤面震蕩疊加市場(chǎng)氛圍冷清，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格下跌

【價(jià)格回顧】 4月12日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)304冷熱軋跌50-150元/噸。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨盤面強(qiáng)勢(shì)疊加市場(chǎng)氛圍濃厚，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格上漲

【價(jià)格回顧】 4月9日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)304冷熱軋軋漲100-150元/噸。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)后期貨盤面強(qiáng)勢(shì)疊加剛需訂單需求足，市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格上漲

【價(jià)格回顧】 4月8日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)304冷軋漲50元/噸。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨盤面強(qiáng)勢(shì)疊加節(jié)前采購進(jìn)場(chǎng)，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格上漲

【價(jià)格回顧】 4月2日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)304漲50元/噸。

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Mysteel周報(bào)：期貨盤面疊加鋼廠盤價(jià)走低，不銹鋼價(jià)格逐步回調(diào)（3.4-3.8）

溫州市場(chǎng)庫存還是比較高的，客戶線上下單比較多，大訂單開始小批量涌現(xiàn)，下游剛需為主，累庫的想法較少 焊管：不銹鋼焊管價(jià)格主穩(wěn)受關(guān)聯(lián)品種價(jià)格下行的影響，疊加出貨壓力較大，除少部分廠家?guī)齑孑^低，并未選擇調(diào)價(jià)，多數(shù)廠家都下調(diào)了現(xiàn)貨價(jià)格據(jù)廠家反饋，弱勢(shì)行情下，下游商戶避險(xiǎn)情緒較為濃厚，原有采購計(jì)劃繼續(xù)延期，多期待價(jià)格再次走跌周內(nèi)成交多以優(yōu)惠資源為主，高價(jià)資源成交依舊不暢，市場(chǎng)整體交投氛圍較差。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨盤面上漲疊加華南鋼廠期貨開盤價(jià)拉漲，無錫市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格上漲

【價(jià)格回顧】 2月27日無錫市場(chǎng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)300系不銹鋼卷板民營(yíng)304冷熱軋上漲200-250元/噸。

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Mysteel周報(bào)：現(xiàn)貨庫存不高疊加盤面強(qiáng)勢(shì)，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲（1.15-1.19）

線材：本周不銹鋼線材價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)溫州市場(chǎng)周內(nèi)青山300系價(jià)格連續(xù)封盤，市場(chǎng)整體詢單處于增量狀態(tài)，疊加部分庫存資源緊缺，商家多有加價(jià)心理，交投氛圍好于先前，貿(mào)易商預(yù)計(jì)短期漲但對(duì)后市有看跌心態(tài)市場(chǎng)詢單多以剛需為主，周內(nèi)整體成交呈現(xiàn)平緩上行趨勢(shì)預(yù)計(jì)下周不銹鋼線材偏弱穩(wěn)運(yùn)行 。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：盤面走低疊加寒潮天氣，地區(qū)不銹鋼市場(chǎng)成交有限

201 J1冷軋毛基9000元/噸，平；201J2 冷軋毛基8300-8750元/噸，漲50；430冷軋切邊8150-8200元/噸，平 【總結(jié)】 22日不銹鋼期貨震蕩走低，疊加新一輪寒潮影響湖南、貴州、江西、福建等地，物流運(yùn)輸有一定受阻，加上部分下游客戶陸續(xù)停工，采購需求繼續(xù)減少

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