Mysteel：“漲”聲背后的思考 冷軋本輪行情能走多遠(yuǎn)？

概述：6月底以來，受“限產(chǎn)”和“反內(nèi)卷”消息的影響，鋼材價(jià)格寬幅上行，冷軋板卷價(jià)格表現(xiàn)觸底反彈，而淡季背景下，更多的是情緒面升溫，供需基本面并沒有得到明顯改善冷軋市場(chǎng)依舊呈現(xiàn)需求疲軟、產(chǎn)量高位，庫存難降、成本支撐增強(qiáng)的復(fù)雜局面那么本輪上漲行情能能否持續(xù)？筆者將從價(jià)格、產(chǎn)量、庫存等方面展開分析 一、價(jià)格將逐步向可成交價(jià)弱化 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年，冷軋板卷價(jià)格持續(xù)下行，全年最低價(jià)格為3685元/噸，較年初下跌546元/噸，幾乎達(dá)到近4年來最低位，隨著環(huán)保限產(chǎn)、“反內(nèi)卷”信號(hào)持續(xù)發(fā)散、寶鋼上調(diào)8月板材期貨價(jià)格等一系列政策發(fā)布，市場(chǎng)情緒被推到高位，冷軋板卷價(jià)格一路攀升，截止28日，全國(guó)冷軋板卷均價(jià)3963元/噸，較6月底上升278元/噸。

主編視角

Mysteel：冷軋板卷價(jià)格上漲 是拐點(diǎn)確立還是短期反彈？

一、冷軋板卷現(xiàn)貨價(jià)格止跌 反彈信號(hào)初現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年6月末全國(guó)冷軋板卷價(jià)格指數(shù)跌至3596元/噸，距2024年8月底最低值3586元/噸僅相差10元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2025年五一假期間全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)運(yùn)行情況

庫存方面，五一期間鋼廠方面正常發(fā)貨，市場(chǎng)庫存較節(jié)前略有增加2萬多噸左右，預(yù)計(jì)市場(chǎng)總庫存48萬噸，整體累庫壓力不算太大倉庫方面基本也是放假兩天，期間可以正常進(jìn)倉，出庫則需要等到3號(hào)以后總體來看，今年五一節(jié)前貿(mào)易商和終端備貨就偏少，節(jié)日期間拿貨情況也不理想，預(yù)計(jì)節(jié)后樂從市場(chǎng)冷軋板卷將繼續(xù)回落 華北區(qū)域： 天津冷軋：節(jié)日期間天津冷軋價(jià)格小幅向下調(diào)整，1.0首鋼報(bào)價(jià)3930元/噸，1.0包鋼報(bào)價(jià)3920元/噸，1.0鞍鋼報(bào)價(jià)3930元/噸，1.0新天鋼冷軋報(bào)價(jià)3780元/噸，商家前三天多有放假，整體庫存有小幅增加，尤其是國(guó)營(yíng)資源庫存情況，大部分貿(mào)易商對(duì)后市行情持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，期間鋼廠維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，節(jié)后唐鋼增加的冷系資源投放量或陸續(xù)到達(dá)市場(chǎng)，國(guó)營(yíng)冷軋資源因庫存累積情況節(jié)后報(bào)價(jià)有繼續(xù)小幅下跌可能，民營(yíng)冷軋資源或持穩(wěn)運(yùn)行。

主編視角

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（4.12-4.18）

隨著五一備貨期馬上臨近，市場(chǎng)需求或有提升，因此后續(xù)的升水有上漲趨勢(shì)鋁市方面：上周國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格有止跌金穩(wěn)跡象，或緩解鋁價(jià)下行壓力國(guó)內(nèi)投復(fù)產(chǎn)及產(chǎn)能置換穩(wěn)步推進(jìn)，上周產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升，西南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，后續(xù)供應(yīng)平穩(wěn)運(yùn)行為主本周重點(diǎn)關(guān)注庫存去化速度、關(guān)稅豁免細(xì)則及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策信號(hào)，預(yù)計(jì)滬鋁主力合的核心運(yùn)行區(qū)間在19200-20000元/噸 一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2025年4月18日各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 二、汽車行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內(nèi)容摘要①——冷軋：全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行 預(yù)計(jì)本周全國(guó)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⑵跽鹗庍\(yùn)行 上周冷軋板卷產(chǎn)量86.36萬噸，環(huán)比減少0.16萬噸。

汽車

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（4.12-4.18）

隨著五一備貨期馬上臨近，市場(chǎng)需求或有提升，因此后續(xù)的升水有上漲趨勢(shì)鋁市方面：上周國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格有止跌金穩(wěn)跡象，或緩解鋁價(jià)下行壓力國(guó)內(nèi)投復(fù)產(chǎn)及產(chǎn)能置換穩(wěn)步推進(jìn)，上周產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升，西南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，后續(xù)供應(yīng)平穩(wěn)運(yùn)行為主本周重點(diǎn)關(guān)注庫存去化速度、關(guān)稅豁免細(xì)則及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策信號(hào)，預(yù)計(jì)滬鋁主力合的核心運(yùn)行區(qū)間在19200-20000元/噸 一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè) 截止2025年4月18日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 二、家電行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇 主要內(nèi)容摘要①——冷軋：全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行 預(yù)計(jì)本周全國(guó)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⑵跽鹗庍\(yùn)行 上周冷軋板卷產(chǎn)量86.36萬噸，環(huán)比減少0.16萬噸。

家電

Mysteel日?qǐng)?bào)：寧波冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格偏弱運(yùn)行

一、市場(chǎng)回顧 今日寧波市場(chǎng)冷鍍板卷價(jià)格偏弱運(yùn)行，其中3.75mm寧鋼熱軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格持平，1.0mm本鋼冷軋板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格下跌20元/噸，1.0mm本鋼鍍鋅板卷價(jià)格較上一個(gè)交易日價(jià)格下跌20元/噸 市場(chǎng)方面，今日熱卷期貨盤面震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，整體成交表現(xiàn)清淡，商家報(bào)價(jià)小幅下跌多數(shù)貿(mào)易商認(rèn)為，在需求端未見明顯改善信號(hào)前，冷軋價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓，終端普遍保持謹(jǐn)慎心態(tài)。

日?qǐng)?bào)

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：土耳其板材價(jià)格持續(xù)上漲 市場(chǎng)需求依舊較為疲弱（2025.3.18）

整體來看，短期內(nèi)土耳其板材市場(chǎng)仍受多重因素影響需求端尚未明顯回暖，但廢鋼價(jià)格高企、歐元走強(qiáng)對(duì)出口的提振以及歐盟反傾銷政策的調(diào)整，均可能對(duì)市場(chǎng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)仍需密切關(guān)注全球貿(mào)易政策動(dòng)向、匯率波動(dòng)以及下游需求的恢復(fù)情況 【進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】 【國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 巴西對(duì)華冷軋板卷作出反傾銷初裁 2025年3月12日，巴西發(fā)展、工業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)部外貿(mào)秘書處發(fā)布2025年第17號(hào)公告，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的冷軋板卷作出反傾銷肯定性初裁 ......更多>> 紐柯公司將線材交易價(jià)格提高50美元/短噸 紐柯鋼鐵公司已將線材交易價(jià)格每短噸提高50美元（合45.35美元/噸），新訂單將從3月17日星期一開始生效 ......更多>> 烏土自由貿(mào)易協(xié)定獲批在即 雙邊貿(mào)易格局現(xiàn)新機(jī) 3月13日，烏克蘭總統(tǒng)弗拉基米爾·澤連斯基在烏克蘭與土耳其貿(mào)易部長(zhǎng)奧默·博拉特以及土耳其實(shí)業(yè)家會(huì)面后表示，烏克蘭準(zhǔn)備批準(zhǔn)與土耳其的自由貿(mào)易協(xié)定。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：湖北鋼材價(jià)格盤整為主 節(jié)后價(jià)格謹(jǐn)慎看漲（1.17-1.23）

【武漢冷軋】 本周武漢市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，主流資源寶鋼青山1.0mm報(bào)價(jià)4220元/噸據(jù)悉，本周從22號(hào)開始就已經(jīng)有客戶陸續(xù)放假回家，市場(chǎng)貿(mào)易商表示今年備貨的商家和終端較少，基本也是節(jié)后有訂單才會(huì)備一點(diǎn)資源，大批量囤貨的客戶基本沒有，使得市場(chǎng)今年放假時(shí)間有所提前，另外就是以收款為主，今年收款確實(shí)也是困難庫存方面，節(jié)前一周庫存開始有所增加，市場(chǎng)當(dāng)前庫存3.5萬噸左右，后期市場(chǎng)資源也會(huì)陸續(xù)到庫。

周報(bào)

【煙臺(tái)山威鋼板】預(yù)計(jì)節(jié)后冷軋板卷價(jià)格或先揚(yáng)后抑

隨著春節(jié)假期臨近，需求逐漸縮量，庫存開始增加，供需矛盾有所顯現(xiàn)，由于長(zhǎng)假慣性累庫，預(yù)計(jì)庫存將會(huì)來到3-4萬噸，與往年節(jié)后無明顯變化，節(jié)后需求回暖，也會(huì)積極出貨，盡快下降至正常庫存水平綜合來看，預(yù)計(jì)春節(jié)后冷軋板卷價(jià)格或?qū)⑾葥P(yáng)后抑 企業(yè)簡(jiǎn)介：煙臺(tái)山威鋼板加工配送有限公司成立于2009年，位于山東省煙臺(tái)市福山區(qū)山威路 1 號(hào)，主要從事鋼材的銷售、加工、倉儲(chǔ)、配送業(yè)務(wù)，是鞍鋼、山鋼、唐鋼、邯鋼、首鋼、本鋼等各大鋼廠的代理商。

冷鍍

Mysteel：12月溫州市場(chǎng)冷軋板卷流通企業(yè)電話調(diào)研報(bào)告

該公司表示整體銷量一年比一年差，回款進(jìn)度不佳，對(duì)后市缺乏信心加工方面，本月陸續(xù)停止接收加工訂單，20號(hào)加工機(jī)器進(jìn)行拆解售賣，目前還剩幾個(gè)小機(jī)器在維持基礎(chǔ)運(yùn)作成交方面，臨近年底，目前以積極出貨清理庫存、處理前期訂單為主，為假期做收尾工作，短期無訂貨意向 貿(mào)易商C：該貿(mào)易商集加工、現(xiàn)貨、配送為一體，主營(yíng)冷軋，月均流通量在8000噸左右，據(jù)客戶反饋，近期北方冷軋資源到貨較少，影響3000噸的資源流通，主要是10月前后冷熱價(jià)差收窄，鋼廠調(diào)整產(chǎn)量至利潤(rùn)較高的品種鋼，接單以供終端為主，冷軋板卷市場(chǎng)投放量有所減少。

主編視角

2024年我國(guó)冷軋系列新增產(chǎn)能產(chǎn)線情況

聚焦

Mysteel：出口優(yōu)勢(shì)減弱 未來冷軋板卷出口如何

未來我國(guó)鋼材出口還需從價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)向產(chǎn)品與質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì) 二、國(guó)外反傾銷調(diào)查頻發(fā) 2024年開始，針對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)的反傾銷調(diào)查愈演愈烈，根據(jù)中國(guó)貿(mào)易救濟(jì)信息網(wǎng)顯示，2024年立案的數(shù)量超過20起，區(qū)域遍布全球，主要為越南、巴西、歐盟、南非等地區(qū)，涉及品類多為板材2024年8月19日巴西發(fā)布2024年第43號(hào)公告稱應(yīng)巴西國(guó)內(nèi)企業(yè)提交的申請(qǐng)，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的冷軋板卷發(fā)起反傾銷調(diào)查。

主編視角

Mysteel：12月江蘇市場(chǎng)冷鍍板卷流通企業(yè)電話調(diào)研報(bào)告

概述：步入12月，鋼材市場(chǎng)也進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，消費(fèi)動(dòng)力不足，整體交投氛圍較為冷清價(jià)格方面，截止12月04號(hào)，江蘇市場(chǎng)冷軋板卷主流資源1.0*1250*C現(xiàn)貨流通價(jià)格在4210元/噸左右，去年同期價(jià)格為4800元/噸，年同比下跌590元/噸，鍍鋅板卷主流資源1.0*1250*C現(xiàn)貨流通價(jià)格在4520元/噸左右，去年同期價(jià)格為5490元/噸，年同比下跌970元/噸近期熱卷期貨震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格窄幅調(diào)整為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：10月鋼材出口量再次突破千萬噸關(guān)口

而隨著一系列政策措施出臺(tái)及市場(chǎng)預(yù)期的變化，市場(chǎng)出現(xiàn)了更多的價(jià)格調(diào)整跡象，買賣雙方觀望情緒加重，根據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)，截止11月21日，主要鋼材品種離岸價(jià)格為：熱軋板卷487美元/噸，冷軋板卷564美元/噸，熱鍍鋅卷595美元/噸，中厚板495美元/噸，螺紋鋼493美元/噸，線材489美元/噸未來走勢(shì)仍需關(guān)注宏觀變化和需求回暖的信號(hào)（備注：熱軋板卷、冷軋板卷、熱鍍鋅卷和中厚板選取天津港，螺紋鋼和線材選取張家港） 二、鋼材出口再次突破千萬噸關(guān)口 2024年10月鋼材出口量1118萬噸，環(huán)比增加10.15%，同比增加41.1%，連續(xù)兩個(gè)月出口超1000萬噸水平，僅次于2015年9月1125萬噸的歷史峰值，是鋼材月度出口次高水平。

研究報(bào)告

Mysteel：2024年國(guó)慶假期間全國(guó)冷軋板卷大幅上漲

貿(mào)易商在5號(hào)開始值班，正常上班均在7號(hào)心態(tài)方面，節(jié)日期間周邊市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，西安地區(qū)的成交表現(xiàn)尚可庫存方面，冷軋庫存3.32萬噸，較節(jié)前增加，貿(mào)易商反饋，今年庫存增加不是很多，主要是鋼廠發(fā)貨量不是很多總體來看，節(jié)后西安冷軋價(jià)格呈偏強(qiáng)運(yùn)行走勢(shì) 烏魯木齊冷軋：國(guó)慶期間烏魯木齊冷軋價(jià)格小幅上漲，現(xiàn)1.0mm冷軋板卷資源價(jià)格為4200-4250元/噸，較節(jié)前報(bào)價(jià)上漲100元/噸。

主編視角

Mysteel周報(bào)：華中冷軋板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 成交增量有限（9.6-9.14）

據(jù)悉，周初期貨盤面繼續(xù)拉漲，尤其是熱軋漲幅明顯，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格跟漲，冷軋板卷也跟隨調(diào)整，不過漲幅并不及熱軋而武漢市場(chǎng)由于外圍商家在武漢地區(qū)的冷軋資源過多，即使價(jià)格上漲也沒有跟隨調(diào)整，反倒是以出貨為主，因此價(jià)格遲遲未有上調(diào)本周寶鋼出臺(tái)10月期貨調(diào)價(jià)信息，冷軋板卷基價(jià)不變，商家表示最終訂貨價(jià)格還需到25號(hào)左右總體來看，市場(chǎng)需求情況不佳，現(xiàn)貨價(jià)格上漲仍然受阻，短期武漢市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格以弱勢(shì)盤整運(yùn)行為主 長(zhǎng)沙市場(chǎng)：本周長(zhǎng)沙市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格小幅上漲，主流資源報(bào)價(jià)3650元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸。

每周評(píng)述

Mysteel：近年鋼材進(jìn)出口政策解析

那么，近幾年的鋼材進(jìn)出口政策都發(fā)生了哪些變化呢，我們逐年回顧一下： 一、2021年鋼材進(jìn)出口政策回顧 2021年，我國(guó)調(diào)整了部分鋼鐵產(chǎn)品的關(guān)稅，這一調(diào)整主要體現(xiàn)在對(duì)高附加值鋼種稅則號(hào)的進(jìn)一步細(xì)化同時(shí)，還涉及中厚板、冷軋板卷和涂鍍板卷等鋼鐵產(chǎn)品的稅則子目調(diào)整這些調(diào)整主要以鋼材的屈服強(qiáng)度、抗拉強(qiáng)度和斷后伸長(zhǎng)率作為分類依據(jù)，對(duì)如高強(qiáng)度中厚板、高延展性冷軋板、高強(qiáng)度鍍鋅板等品種新增了稅則號(hào)。

鋼管調(diào)研

Mysteel日?qǐng)?bào)：東北冷軋及鍍鋅板卷市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下跌

一、市場(chǎng)回顧 沈陽市場(chǎng)冷軋鍍鋅價(jià)格整體小幅下跌，現(xiàn)東北主流市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格4330元/噸，較昨上周下跌20元/噸；鍍鋅板卷價(jià)格4200元/噸；彩涂板卷價(jià)格5000元/噸，一號(hào)SL鋼廠彩涂結(jié)算出臺(tái)，5月22日以前結(jié)算價(jià)格4900元/噸 ，5月22日以后結(jié)算價(jià)格4950元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：華中冷軋板卷價(jià)格盤整偏強(qiáng)運(yùn)行 需求不佳（5.17-5.24）

鄭州市場(chǎng)：本周鄭州市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)市場(chǎng)主流資源報(bào)價(jià)在4210-4260元/噸，較上周上漲20元/噸據(jù)悉，本周熱卷期貨盤面繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)在鋼廠發(fā)貨依舊不多的情況下，跟漲意愿較強(qiáng)，但受制于邯鄲市場(chǎng)冷軋板卷資源偏多，加上臨近25號(hào)，鋼廠又將出臺(tái)本月結(jié)算價(jià)，市場(chǎng)商家擔(dān)心上漲后結(jié)算價(jià)偏高，故整體表現(xiàn)為小幅上漲心態(tài)方面，雖然邯鋼資源相對(duì)較多，但其他鋼廠到貨量依舊不多，商家擔(dān)心后市鋼廠正常到貨后，市場(chǎng)價(jià)格又將有一定風(fēng)險(xiǎn)。

每周評(píng)述

Mysteel周報(bào)：河南省鋼材價(jià)格整體趨強(qiáng)運(yùn)行 市場(chǎng)多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度（5.17-5-24）

據(jù)悉，本周熱卷期貨盤面繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)在鋼廠發(fā)貨依舊不多的情況下，跟漲意愿較強(qiáng)，但受制于邯鄲市場(chǎng)冷軋板卷資源偏多，加上臨近25號(hào)，鋼廠又將出臺(tái)本月結(jié)算價(jià)，市場(chǎng)商家擔(dān)心上漲后結(jié)算價(jià)偏高，故整體表現(xiàn)為小幅上漲心態(tài)方面，雖然邯鋼資源相對(duì)較多，但其他鋼廠到貨量依舊不多，商家擔(dān)心后市鋼廠正常到貨后，市場(chǎng)價(jià)格又將有一定風(fēng)險(xiǎn)整體來看，預(yù)計(jì)下周鄭州市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主 1.2【區(qū)域價(jià)差情況】 從區(qū)域價(jià)差情況來看，目前西安螺紋鋼價(jià)格較鄭州高20元/噸，太原螺紋鋼較鄭州高90元/噸；西安高線價(jià)格較鄭州高10元/噸，太原高線價(jià)格較鄭州高110元/噸；西安盤螺價(jià)格比鄭州高30元/噸，太原盤螺價(jià)格比鄭州高130元/噸。

周報(bào)