鐵合金逐綠之路：綠色認(rèn)證與期貨工具協(xié)同驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型

期貨市場(chǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值 鐵合金期貨2014年上市以來(lái)，市場(chǎng)功能逐步完善2024年，硅鐵、錳硅期貨功能評(píng)估均達(dá)A級(jí)，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性穩(wěn)定在0.95以上，約60%的生產(chǎn)企業(yè)和90%的貿(mào)易企業(yè)已利用期貨管理風(fēng)險(xiǎn)“綠色助企”試點(diǎn)進(jìn)一步拓展期貨市場(chǎng)服務(wù)邊界，通過(guò)綠色認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)與期貨工具結(jié)合，提供“價(jià)格發(fā)現(xiàn)+風(fēng)險(xiǎn)管理+綠色轉(zhuǎn)型”綜合解決方案未來(lái)，鄭州商品交易所計(jì)劃進(jìn)一步研究期貨助力碳交易路徑，為行業(yè)低碳發(fā)展提供更全面的金融支持。

原料

【國(guó)投期貨】預(yù)計(jì)鐵合金依舊受到庫(kù)存的拖累

受訪人信息：國(guó)投期貨研究院黑色金屬高級(jí)分析師 李嘯塵 從業(yè)資格號(hào)：F3054140 投資咨詢從業(yè)證書號(hào)：Z0016022 客戶觀點(diǎn)：2024年，錳元素的突然減量給市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)的較大的擾動(dòng)而硅鐵卻價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小，期貨沉淀資金有一定流失展望2025年，鐵合金依舊受到庫(kù)存的拖累，如果價(jià)格大幅反彈，大概率能看到庫(kù)存的大幅去化，庫(kù)存和價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)性。

2025春節(jié)市場(chǎng)大家說(shuō)

2024年鐵合金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)圓滿結(jié)束！

從相關(guān)性進(jìn)行分析來(lái)看，錳礦價(jià)格與庫(kù)存關(guān)聯(lián)性走強(qiáng)，澳洲最為明顯從疏港量進(jìn)行分析來(lái)看，氧化礦方面，澳洲疏港量高于加蓬，南非半碳酸相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格因素影響明顯 2024年一季度硅錳價(jià)格低位運(yùn)行，4月12日價(jià)格跟隨盤面啟動(dòng)，2024年硅錳及鋼招價(jià)格持續(xù)走弱，原料端拉動(dòng)合金攀升硅錳全年盈虧波動(dòng)拉大，各產(chǎn)區(qū)硅錳開(kāi)工繼續(xù)下行，產(chǎn)量下行至4月低位，5月跟隨利潤(rùn)產(chǎn)量修復(fù)，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量保持平穩(wěn) 下午第三位嘉賓是永安期貨研究中心分析師段冶先生，做了題為《雙硅期貨上半年運(yùn)行情況及后期展望》的精彩演講。

會(huì)議

胡圣坤：2021年硅錳合金期現(xiàn)案例分析——居安思危，期現(xiàn)套保風(fēng)險(xiǎn)管控

首先，胡圣坤進(jìn)行硅錳合金期現(xiàn)業(yè)務(wù)模式及案例分享。講述硅錳合金期貨市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程，自2014年8月8日硅錳期貨上市后，大多數(shù)時(shí)間期貨價(jià)格波動(dòng)都很頻繁。期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)高度相關(guān)。2017-2021年硅錳倉(cāng)單數(shù)量對(duì)比來(lái)看，期貨倉(cāng)單代表了期貨交割的意向，反映了產(chǎn)業(yè)參與期貨市場(chǎng)的積極性。

嘉賓觀點(diǎn)

鐵合金期貨助中小企業(yè)穩(wěn)發(fā)展

”王華說(shuō) 記者發(fā)現(xiàn)，期貨工具不僅能拓寬企業(yè)的產(chǎn)銷渠道，更能改變?cè)谡麄€(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀 2020年6月至2021年5月，硅鐵、錳硅期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性分別為0.96、0.91“鐵合金期貨價(jià)格有利于形成鐵合金的國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際權(quán)威價(jià)格，指導(dǎo)鐵合金生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)期貨價(jià)格安排組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作，促進(jìn)合金行業(yè)良性、有序、健康發(fā)展”史萬(wàn)利表示，期貨能為合金生產(chǎn)企業(yè)提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的交易平臺(tái)。

爐料

2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)鐵合金分論壇專家云集、干貨滿滿

弘則研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王沛先生： 王沛表示，全球貨幣增速見(jiàn)頂。需求端仍然支撐商品價(jià)格偏強(qiáng)，美國(guó)的“放水”和終端消費(fèi)，美國(guó)的財(cái)政刺激與終端消費(fèi)，刺激消退之后美國(guó)的居民收入仍在恢復(fù)，美國(guó)消費(fèi)見(jiàn)頂?shù)匀辉诟呶?。美?guó)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)一直穩(wěn)定在高位，美國(guó)的熱卷仍然存在供應(yīng)缺口，美國(guó)的PP價(jià)格回調(diào)之后快速反彈。

會(huì)場(chǎng)集錦

2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)鐵合金分論壇圓滿結(jié)束

2021年7月27-28日，“2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)”在上海浦東香格里拉大酒店召開(kāi)，27日下午“2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)鐵合金分論壇”在上海浦東香格里拉大酒店二樓北京廳進(jìn)行，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，鄭州商品交易所協(xié)辦。

會(huì)場(chǎng)集錦

韓杰：錳市場(chǎng)動(dòng)態(tài)分析及交易策略

對(duì)此，韓杰先生同樣分享了企業(yè)實(shí)操案例 3、套保套利風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)控 利用硅錳期貨，對(duì)錳礦現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)沖，套保、套利存在以下風(fēng)險(xiǎn)： 1、期貨盤面交割品為硅錳，雖錳礦與硅錳存階段性高度相關(guān)性但錳礦不能實(shí)現(xiàn)交割，故硅錳盤面空單實(shí)為虛盤，不可進(jìn)入硅錳交割環(huán)節(jié)若能與工廠合作，實(shí)現(xiàn)類似礦換鐵等業(yè)務(wù)模式，則可實(shí)現(xiàn)盤面空頭虛盤轉(zhuǎn)變實(shí)盤。

產(chǎn)業(yè)資訊

鐵合金期貨持倉(cāng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能凸顯

自上市至今，硅鐵、錳硅期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性分別達(dá)到0.91和0.95 據(jù)介紹，規(guī)模結(jié)構(gòu)持續(xù)擴(kuò)大和優(yōu)化為產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與提供較好流動(dòng)性，其利用期貨市場(chǎng)的方式日益靈活，鐵合金期貨在促進(jìn)現(xiàn)貨定價(jià)體系更加公平有效的同時(shí)，進(jìn)一步發(fā)揮了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能 硅鐵生產(chǎn)企業(yè)青海福鑫硅業(yè)（以下簡(jiǎn)稱青海福鑫）積極與期貨公司子公司合作，形成“企業(yè)負(fù)責(zé)生產(chǎn)，期貨公司子公司負(fù)責(zé)提供資金，雙方共同決策”這一長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作套保模式。

爐料

鐵合金期貨產(chǎn)業(yè)參與度持續(xù)提升

持倉(cāng)規(guī)模增加的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與度也逐步提高，法人持倉(cāng)占比逐年提升，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，約60%的鐵合金生產(chǎn)企業(yè)和90%的貿(mào)易企業(yè)已經(jīng)靈活多樣地利用鐵合金期貨，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航2019年和2020年1—10月，硅鐵、錳硅法人持倉(cāng)占比月度平均值均超過(guò)50% 記者發(fā)現(xiàn)，鐵合金期貨上市后，期貨、現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)高度一致，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能逐步顯現(xiàn)自上市至今，硅鐵、錳硅期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性分別達(dá)到0.91和0.95。

爐料

Mysteel: 2020年廣西錳系產(chǎn)業(yè)期現(xiàn)研討會(huì)紀(jì)要

不過(guò)，下半年基本每個(gè)月都有一次比較好的期現(xiàn)套保或者套利的機(jī)會(huì)硅錳與硅鐵的相關(guān)性來(lái)看，根據(jù)最近9年的數(shù)據(jù)對(duì)比，下游需求穩(wěn)定健康增長(zhǎng)的情況，現(xiàn)貨價(jià)格只有2次出現(xiàn)硅鐵價(jià)格比硅錳價(jià)格高的情況兩次情況持續(xù)的時(shí)間都比較短，后面很快恢復(fù)硅錳比硅鐵高11月20日，2101硅鐵期貨價(jià)格5998-6228運(yùn)行，2101硅錳期貨6076-6150運(yùn)行結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，出現(xiàn)跨品種套利機(jī)會(huì)，多硅錳、空硅鐵。

鐵合金聚焦

鐵合金期貨運(yùn)行質(zhì)量顯著提升

成交量方面，今年前9個(gè)月，硅鐵期貨日均成交11.6萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)190%；錳硅期貨成交量增長(zhǎng)更為顯著，日均成交17.9萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)323%持倉(cāng)量方面，前9個(gè)月，硅鐵期貨日均持倉(cāng)11.2萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)51%；錳硅期貨日均持倉(cāng)12.8萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)64%法人成交量、持倉(cāng)量占比、期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性均有增長(zhǎng)，投資者結(jié)構(gòu)更為完善，鐵合金期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)一步體現(xiàn) 中國(guó)鐵合金工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)史萬(wàn)利在致辭中表示，2014年8月，硅鐵、錳硅期貨在鄭商所上市交易，為鐵合金交易提供了新的平臺(tái)，鄭商所與鐵合金產(chǎn)業(yè)風(fēng)雨同舟，共同推動(dòng)了行業(yè)的良性、健康、有序發(fā)展。

爐料

上半年鐵合金期貨法人持倉(cāng)占比超50%

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，今年上半年，硅鐵、錳硅期貨發(fā)展持續(xù)向好，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，運(yùn)行質(zhì)量顯著提升硅鐵、錳硅期貨日均成交量同比增長(zhǎng)均超過(guò)200%，持倉(cāng)量得到大幅提升，法人持倉(cāng)占比月均值均超過(guò)50%，近月合約與現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性大幅提升 中國(guó)礦產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，受疫情影響，國(guó)內(nèi)錳礦及錳系合金價(jià)格波動(dòng)較大，給錳系產(chǎn)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)錳硅期貨作為一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為相關(guān)企業(yè)在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)大幅波動(dòng)上提供了極大幫助。

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