中泰期貨：錳硅成本與庫存矛盾加劇，硅鐵基本面邊際轉(zhuǎn)弱

展望下半年，成本推升和庫存難以去化仍是錳硅市場(chǎng)最主要的矛盾，但根據(jù)全年錳元素、錳礦供需平衡表，2024年中國錳元素處于緊平衡狀態(tài)的同時(shí)，存在錳礦高低品結(jié)構(gòu)性矛盾，結(jié)合港口去庫速度及廠家補(bǔ)庫節(jié)奏，預(yù)計(jì)錳硅市場(chǎng)高成本、高庫存的矛盾或在7月底開始解決，即錳硅開工或在7月底向下拐頭，錳硅行情下半年轉(zhuǎn)折點(diǎn)或在7月底而硅鐵市場(chǎng)供需邊際轉(zhuǎn)弱，下半年若非跟隨錳硅盤面走勢(shì)，整體硅鐵則以逢高偏空為主 錳硅 高品錳礦出現(xiàn)歷史性供應(yīng)缺口，成本抬升預(yù)期推動(dòng)盤面走高 高品錳礦出現(xiàn)不可抗力缺口疊加全球錳礦估值處于歷史底部區(qū)間，成本推升預(yù)期成為主導(dǎo)上半年錳硅行情的最主要驅(qū)動(dòng)。

爐料

瑞達(dá)期貨：廠家庫存不多，硅鐵偏穩(wěn)運(yùn)行

盤面情況：SF2201合約低開高走，最高報(bào)9050，最低報(bào)8858，收盤9048，較上一交易日+0.53%；持倉149935手，+2996；基差-448，-82；SF1-9月價(jià)差-144，-42 消息：按照《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》、《國務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》和《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》要求，現(xiàn)將江蘇鴻泰鋼鐵有限公司煉鋼系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目產(chǎn)能置換方案予以公示。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：廠家庫存偏緊，硅鐵市場(chǎng)堅(jiān)挺

主產(chǎn)區(qū)廠家庫存偏緊，鋼廠招標(biāo)高位，加上政策以及期貨影響，短期硅鐵市場(chǎng)以堅(jiān)挺為主技術(shù)上，SF2109合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注均線支撐操作上，建議在7850元/噸附近短多，止損參考7770元/噸

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：廠家庫存有所累積，硅鐵市場(chǎng)弱勢(shì)為主

盤面情況：SF2105合約沖高回落，最高報(bào)6710，最低報(bào)6590，收盤6610，較上一交易日-0.12%；持倉114175手，-10798；基差-60，+6；SF9-5月價(jià)差184，+10 消息：2021年3月我國出口鋼材754.2萬噸，同比增長16.4%；1-3月我國累計(jì)出口鋼材1768.2萬噸，同比增長23.8%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：部分企業(yè)庫存增加，硅鐵市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行

盤面情況：SF2105合約沖高回落，最高報(bào)6886，最低報(bào)6706，收盤6754，較上一交易日-1.26%；持倉119096手，+4164；基差-204，-38；SF9-5月價(jià)差166，+4 消息：央視網(wǎng)消息，4月2日，全聯(lián)冶金商會(huì)召開《促進(jìn)民營鋼鐵高質(zhì)量發(fā)展視頻交流會(huì)》。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：庫存相對(duì)充足，硅鐵小幅下跌

盤面情況：SF2105合約小幅下跌，最高報(bào)6920，最低報(bào)6736，收盤6766，較上一交易日-0.73%；持倉114932手，-2271；基差-166，+54；SF9-5月價(jià)差162，+0 消息：據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，2021年3月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量221.02萬噸，環(huán)比下降0.16%、同比增長20.98%；生鐵日均產(chǎn)量191.14萬噸，環(huán)比下降0.11%、同比增長13.59%；鋼材日均產(chǎn)量221.98萬噸，環(huán)比增長6.91%、同比增長19.73%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼廠庫存比較充足，硅鐵期價(jià)沖高回落

盤面情況：SF2105合約沖高回落，最高報(bào)7062，最低報(bào)6886，收盤6928，較上一交易日-1.65%；持倉144235手，-5134；基差72，+40；SF9-5月價(jià)差164，-14 消息：據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2021年至今，已有24個(gè)鋼鐵項(xiàng)目開工、復(fù)產(chǎn)或投產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：主流鋼廠庫存充足，硅鐵期價(jià)高開低走

盤面情況：SF2105合約高開低走，最高報(bào)7998，最低報(bào)7638，收盤7684，較上一交易日-0.21%；持倉153824手，+6935；基差-784，+112；SF9-5月價(jià)差-84，+74 消息：根據(jù)省大氣辦《關(guān)于做好近期污染過程應(yīng)對(duì)工作的函》（冀氣領(lǐng)辦〔2021〕19號(hào)）的要求，經(jīng)衡水市生態(tài)環(huán)境局與省環(huán)境應(yīng)急與重污染天氣預(yù)警中心、市氣象局、市大氣辦技術(shù)組聯(lián)合會(huì)商，預(yù)計(jì)2月25日起，受靜風(fēng)輻合、高濕等不利氣象擴(kuò)散條件影響，大氣擴(kuò)散條件逐漸轉(zhuǎn)差，污染物逐漸積累，衡水市可能出現(xiàn)以PM2.5為主的中、重度污染過程。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：現(xiàn)貨庫存較為緊張，硅鐵期價(jià)大幅上漲

盤面情況：SF2105合約漲停封板，最高報(bào)7160，最低報(bào)6848，收盤7160，較上一交易日+6.01%；持倉104035手，+19290；基差-810，-280；SF9-5月價(jià)差-130，-36 消息：2020年，天津不銹鋼材市場(chǎng)交易量為57030噸，同比下降21.64%；交易額為84250萬元，同比下降23.68%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，硅鐵庫存仍舊偏緊

盤面情況：SF2105合約大幅下跌，最高報(bào)6960，最低報(bào)6770，收盤6814，較上一交易日-4.11%；持倉84894手，-9087；基差-514，+66；SF5-1月價(jià)差112，-66 消息：據(jù)媒體消息，12月15日，馬來西亞金獅工業(yè)公司（LionIndustries）宣布將投資30億林吉特（折合人民幣約48億元）新建高爐-轉(zhuǎn)爐流程鋼鐵廠，并于2021年二季度重啟熱軋卷生產(chǎn)，年產(chǎn)量為250萬噸至300萬噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：交割庫存流出加大，沖擊硅鐵市場(chǎng)價(jià)格

盤面情況：SF2101合約沖高回落，最高報(bào)5818，最低報(bào)5770，收盤5778，較上一交易日-0.14%；持倉54584手，-2874；基差-228，-18；SF1-12月價(jià)差-36，+144 消息：2020年10月21日，哥倫比亞貿(mào)工旅游部發(fā)布2020年10月20日第206號(hào)公告，應(yīng)哥倫比亞國內(nèi)企業(yè)Empresa Colombiana de Cables S.A.S (EMCOCABLES)的申請(qǐng)，對(duì)原產(chǎn)于中國的鋼絞股繩啟動(dòng)第一次反傾銷日落復(fù)審立案調(diào)查。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵廠家庫存偏緊，短期價(jià)格維持堅(jiān)挺

盤面情況：SF2101合約減倉下跌，最高報(bào)5956，最低報(bào)5850，收盤5854，較上一交易日-2.11%；持倉67733手，-10063；基差-304，+92；SF1-11月價(jià)差-156，-86 消息：據(jù)媒體消息，臨沂鋼鐵投資集團(tuán)不銹鋼有限公司一期70萬噸高端不銹鋼項(xiàng)目原計(jì)劃將于10月底建成投產(chǎn)，按照當(dāng)前的工程進(jìn)度來看，或?qū)⒀雍笾?1月中旬試投產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：庫存低位&成本支撐，硅鐵期價(jià)延續(xù)漲勢(shì)

盤面情況：SF2101合約震蕩上行，最高報(bào)5950，最低報(bào)5876，收盤5936，較上一交易日+1.12%；持倉59619手，+11147；基差-386，-38；SF1-11月價(jià)差-12，+10 消息：2020年9月我國出口鋼材382.8萬噸，較上月增加15.0萬噸，同比下降30.8%；1-9月我國累計(jì)出口鋼材4038.5萬噸，同比下降19.6%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵價(jià)格窄幅震蕩 下游補(bǔ)庫需求尚存

現(xiàn)貨端：硅鐵市場(chǎng)情緒一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)整硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5200-5300元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào) 5800-5950元/噸 供應(yīng)方面：硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般，期貨盤面震蕩下跌，下游采購積極性明顯偏弱，個(gè)別廠家本月貨已銷售完成，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂蘭炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)出現(xiàn)階段性的庫存消耗，現(xiàn)在小料出廠價(jià)現(xiàn)金含稅報(bào)小料報(bào)610-730元/噸。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 成本支撐走強(qiáng)（9.8-9.12）

統(tǒng)計(jì)88家電石企業(yè)樣本，涉及3034萬噸產(chǎn)能，本周開工率在66.15%，環(huán)比減少1.69%本周硅鐵市場(chǎng)整體暫穩(wěn)運(yùn)行，成交表現(xiàn)一般，期貨盤面震蕩下跌，下游采購積極性明顯偏弱，個(gè)別廠家本月貨已銷售完成，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂，隨著國慶假期來臨，補(bǔ)庫節(jié)奏或許加快，硅鐵維持盤整運(yùn)行，大家對(duì)旺季預(yù)期也普遍謹(jǐn)慎，“金九銀十”特征并不明顯，需求釋放不及預(yù)期，價(jià)格漲勢(shì)難以持續(xù)，窄幅盤整為主，關(guān)注下游需求及鋼招情況電石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)漲至 2400元/噸，企業(yè)出貨順暢，市場(chǎng)貨源整體偏緊，供應(yīng)端收縮是主因：內(nèi)蒙古地區(qū)小幅限產(chǎn)，疊加裝置檢修增加、生產(chǎn)穩(wěn)定性不足，加速市場(chǎng)庫存消耗；需求端整體高位，近日出現(xiàn)陜西北元、濱化續(xù)落地檢修，緩解區(qū)域性貨源緊張。

周評(píng)

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

截至9月10日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部下跌，焦煤跌超2%，焦炭跌超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅下跌 熱點(diǎn)：10月寶武鋼廠出廠價(jià)在9月份的基礎(chǔ)上價(jià)格持平，目前下游庫存偏低，補(bǔ)庫需求尚存，但上月鋼廠漲價(jià)幅度較高，此次再度上漲恐催生矛盾，故開平盤進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

期評(píng)

印度硅鐵價(jià)格下跌 市場(chǎng)等待不丹9月報(bào)價(jià)

由于市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，交易活動(dòng)有限，價(jià)格保持穩(wěn)定 部分鋼廠因現(xiàn)貨庫存低而維持堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，但整體支撐依然疲弱蘭炭價(jià)格趨于穩(wěn)定，電力成本影響很小，而鋼材需求放緩進(jìn)一步限制了價(jià)格上漲 鄭商所期貨小幅下跌：2025年10月交割的鄭州商品交易所（ZCE）硅鐵期貨環(huán)比下跌144元/噸（20美元/噸），9月1日?qǐng)?bào)至5358元/噸（751美元/噸），低于8月25日的5502元/噸（771美元/噸）。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel：8月29日(10:00)府谷市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情

今日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，煤價(jià)下滑一定程度緩解成本壓力,蘭炭小料集中交貨仍對(duì)價(jià)格有一定支撐電石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2350元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢,庫存快速下降,下游待卸車進(jìn)入消耗階段硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場(chǎng)硅鐵價(jià)格下行30-50元/噸，硅鐵市場(chǎng)情緒一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)整硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5300-5400元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5800-5950元/噸，隨著黑色期貨震蕩運(yùn)行，當(dāng)前終端需求長期低于預(yù)期，市場(chǎng)信心不足。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅鐵現(xiàn)貨弱勢(shì) 市場(chǎng)博弈加?。?.22-8.29）

臨近月底，8月鋼招逐漸減少，對(duì)硅鐵的需求一般，本周南方價(jià)格多圍繞5700-5800元/噸現(xiàn)金含稅到廠由于盤面價(jià)格一直下跌，期現(xiàn)商普遍反應(yīng)成交轉(zhuǎn)好，詢單增加貿(mào)易商仍不看好后期市場(chǎng)，他們目前多為剛需多為回補(bǔ)空單 總之，短期硅鐵供應(yīng)偏松狀態(tài)難改受到鋼價(jià)情緒影響和黑色期貨連帶影響，疊加交割倉庫庫存高位，市場(chǎng)情緒有所降溫，鋼廠利潤收縮，對(duì)高價(jià)硅鐵資源的恐高心態(tài)漸顯，在下游適當(dāng)補(bǔ)庫之后采購偏謹(jǐn)慎。

周評(píng)

Mysteel：8月28日(17:30)府谷市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情

今日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，煤價(jià)下滑一定程度緩解成本壓力,蘭炭小料集中交貨仍對(duì)價(jià)格有一定支撐電石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2350元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢,庫存快速下降,下游待卸車進(jìn)入消耗階段硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場(chǎng)硅鐵價(jià)格下行30-50元/噸，硅鐵市場(chǎng)情緒一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)整硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5300-5400元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5800-5950元/噸，隨著黑色期貨震蕩運(yùn)行，當(dāng)前終端需求長期低于預(yù)期，市場(chǎng)信心不足。

日評(píng)