Mysteel晚報：鎳礦市場維持平靜 鎳鐵價格穩(wěn)中偏強運行

鎳價近期維持窄幅震蕩，下游采購多有較長點價期情況下，下游企業(yè)采購節(jié)奏受鎳價波動影響較小貿易商為促成交，周內各品牌精煉鎳現貨升貼水多有下調近期美國寬松預期加之國內反內卷等影響，市場情緒偏好但精煉鎳供應過剩格局不變，美元走強大宗商品承壓，鎳價預計難以走出趨勢性行情，區(qū)間震蕩為主 ◎ 鉻礦：鉻礦價格穩(wěn)中走好，等新一輪周度零單南非鉻礦價格 價格方面：2025年9月8日，天津港1.3-1.35鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現貨價格在56.5-57元/噸度，散船1.3-1.4鉻精粉南非期貨價格275-278美元/噸。

晚報

Mysteel晚報：鎳鐵供需博弈態(tài)勢加劇，鉻鐵價格繼續(xù)上漲

各品牌精煉鎳現貨升貼水穩(wěn)中微調為主，其中金川及住友資源現貨升貼水漲幅相對較大短期鎳價預計難有趨勢性行情，主要受宏觀情緒與產業(yè)鏈帶動目前精煉鎳供應過剩格局不改，鎳中間品產能持續(xù)釋放，礦端價格松動，鎳價上方空間有限美國寬松預期加之國內反內卷等影響，疊加下方成本支撐亦臨近，預計短期鎳價窄幅震蕩為主 ◎ 鉻礦：鉻礦周度熱度不減，價格穩(wěn)中走好 價格方面：2025年8月22日，天津港1.3鉻鐵比南非40%-42%鉻精粉散貨現貨價格在55-55.5元/噸度，散船1.3-1.35鉻精粉南非期貨價格269-273美元/噸。

晚報

Mysteel半年報：2025下半年電解錳或持續(xù)承壓維穩(wěn)運行

4月受美國關稅因素影響，全球金融市場大跌，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延不銹鋼供應處于高位，供需矛盾加劇下，不銹鋼價格持續(xù)走弱，鋼廠生產多處于微利或虧損狀態(tài)，壓價采購高鎳鐵，不銹鋼成本支撐下移逐漸步入淡季，需求預期趨弱，社會庫存高位，不銹鋼價格刷新近5年的歷史低位 展望： 電解錳 六月中下旬聯盟會議召開后，生產、價格、開工仍舊維持在穩(wěn)定水平為主，原料端硫酸上半年行情達到全新高位后向下回調至較年前相對理性的價格，加之公倉收貨工作及其他需求消息同步進行，支撐電解錳行情向下波動空間有限，但7月開始市場進入傳統(tǒng)淡季，跌加出口市場夏休及港口擁堵問題，不排除電解錳行情在三季度有價格微幅松動的可能，預計下半年電解錳現貨主流行情或將繼續(xù)穩(wěn)定在13400-13500元/噸附近徘徊。

研究報告

Mysteel月報：2025年4月鉬市場回顧及5月展望

月初價格短暫持穩(wěn)后進入下跌行情，主要原因是美國關稅因素影響，不銹鋼期貨和滬鎳盤面大幅跳水，市場悲觀情緒蔓延，300系現貨價格下跌，青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，成交氛圍冷清現貨因拿貨成本較高，跌幅有限，期現貨價差拉大，倉單資源流出增加，市場跌價拋貨情 況頻現，帶動現貨價格繼續(xù)小幅走低至本月低幅價格23600元/噸，月底下旬，不銹鋼期貨震蕩趨弱，現貨成交偏弱，鋼廠減產消息陸續(xù)傳出也未能 提振市場信心，市場仍以壓價采購為主。

研究報告

Mysteel解讀：5月鋼招再漲500，鉻市企穩(wěn)之下仍存隱患

背景：4月22日，青山集團2025年5月高碳鉻鐵長協(xié)采購價為8095元/50基噸（現金含稅到廠價），環(huán)比上漲500元，天津港收貨價格減150元/50基噸4月美國所謂“對等關稅”對不銹鋼產業(yè)造成較大宏觀面沖擊，滬鎳及不銹鋼期貨主力合約大跌使現貨行情走軟，下游利潤空間受擠壓，情緒低迷，而鉻鐵因存在缺口價格支撐力較強，疊加此次鋼招上抬將繼續(xù)穩(wěn)定信心 一、鉻鐵增產緩于下游，供弱需強促進鉻市堅挺 前期國內鉻鐵跌勢持續(xù)至春節(jié)，疊加過年期間鐵廠開工率較低，至3月才進入復產階段，但當月鉻鐵產量增幅仍較有限，環(huán)比增長5.3%達60.55萬噸，而下游粗鋼產量節(jié)后產量增速明顯大于原料，3月不銹鋼總產量超過350萬噸。

鉻頭條

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（4月7日-4月11日）

二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：受美國關稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿易商對后市較悲觀，300系現貨價格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少青山開盤走跌后，市場信心受挫加劇，300系現貨價格繼續(xù)下跌，下游采購節(jié)奏明顯放緩，成交氛圍冷清不銹鋼期貨持續(xù)走跌后，期現貨價差拉大，倉單資源流出增加，市場低價拋貨情況增加，現貨價格繼續(xù)走低，成交依舊較差，下游觀望情緒較濃。

產業(yè)分析

Mysteel周報：周內不銹鋼價格持續(xù)下跌，悲觀情緒濃成交轉弱（4.7-4.11）

一、本周行情及下周展望 1、周內不銹鋼300系現貨價格持續(xù)下跌，周庫存四連降，降幅收窄 受美國關稅因素影響，周一全球金融市場大跌，不銹鋼期貨與滬鎳盤面大幅跳水，貿易商對后市較悲觀，300系現貨價格多跟隨期貨下跌，市場詢單減少。

周報

Mysteel：佛山不銹鋼價格先漲后跌，市場情緒未受利好刺激回暖

本周佛山市場現貨價格有漲有跌周初受美國降息宏觀因素影響，滬鎳與不銹鋼期貨盤面飄紅，鋼廠盤價維持弱勢，貿易商與代理現貨價格隨盤探漲暫不明顯，中秋節(jié)后市場整體行情有所轉穩(wěn)，201暗跌幅度仍相對較大，市場反饋下游節(jié)后信心仍不算穩(wěn)，備貨情緒暫無明顯回暖，下游訂單出貨亦不如預期，宏觀利好消息需求刺激力度難以持續(xù)，期貨現貨價格均有難以拉漲的表現。

不銹鋼頭條

Mysteel指數評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價或震蕩偏強（4.8-4.12）

市場情緒多半受不銹鋼期貨盤面影響，但是回歸基本面上，鎳鐵短期內企穩(wěn)且偏強運行，不銹鋼成本有支撐；但鋼廠產量維持高位，加上社會庫存水平不低，下游采購并未出現大批量的情況，成交難有較好的持續(xù)性，貿易商出于對后市行情的謹慎態(tài)度，亦或者鎖定當前利潤出現提前搶跑的現象， 故預計不銹鋼現貨價格呈現窄幅震蕩的趨勢 原料方面：本周鎳價持續(xù)上漲，宏觀面美國3月CPI同比增長3.5%超預期數據公布后，互換市場顯示的美聯儲年內降息預期僅為50個基點。

鋼材指數評述

Mysteel：不銹鋼期貨如愿開門紅，龍年行情如何演繹

海外美國通脹壓力持續(xù)，令美聯儲在降息預期上搖擺不定，疊加春節(jié)期間印尼大選落地，未來鎳礦政策動向未知，利好利空持續(xù)博弈 從基本面看，目前原料報價上漲，不銹鋼成本或進一步上移，庫存雖有壘積但符合市場預期，加之期貨開門紅給市場注入信心，市場活躍度逐步提升，或能迎來首輪剛需補庫，從而支撐行情震蕩上行，后續(xù)重點關注原料價格走勢、庫存變動及節(jié)后下游需求恢復情況 。

不銹鋼頭條

新一輪對俄制裁來襲，大宗商品市場路在何方

據長安期貨有色金屬分析師屈亞娟介紹，俄烏沖突爆發(fā)之初，市場擔心對俄羅斯金屬實施制裁，有色金屬價格一度大幅拉升，2022年3月初倫鎳就出現過史詩級的行情但之后，除美國、英國多次針對俄羅斯有色金屬產品實施出口禁令外，歐盟等國對俄羅斯有色金屬的制裁并不多 2022年3月，英國政府針對進口自俄羅斯和白俄羅斯的銅、鋁和鉛增加35%的額外關稅；4月，歐盟禁止來自俄羅斯的未鍛造鉛等物品的進口；7月，英國政府對俄羅斯鎳增加35%的額外關稅；11月，LME宣布不禁止俄羅斯金屬交割，但會按月公布交易所倉庫中俄羅斯金屬的占比。

市場播報

Mysteel周報：市場波瀾不驚 銻價堅挺不變（5.8-5.12）

一、市場綜述 本周出口與國內價格皆呈現穩(wěn)定狀態(tài)，主要有以下幾個觀點：一、新披露美國CPI和PPI同比增速再次雙雙回落，CPI同比漲0.1%，PPI同比降3.6%，近兩天金屬期貨行情隔夜飄綠，滬鎳、銀、銅俱跌，但是銻價穩(wěn)定不變，并未受到影響。

周報

Mysteel：【眨眼看各地】冰火兩重天，多地熱浪來襲，不銹鋼市場何時升溫

至下半周，隨著美國公布的7月CPI增速低于市場的預期，宏觀情緒有所改善、期鎳及不銹鋼期貨盤隨之上揚，部分市場現貨價格有探漲，市場詢單氛圍略微轉暖，但成交依舊不及預期，臨近周末重回弱勢除此之外，受高溫天氣影響，杭州地區(qū)企業(yè)采取有序錯峰用電的相關措施，部分加工廠受此影響調整工作時間，部分訂單交付或延期，由于目前訂單量不多整體影響不大 華北地區(qū)（天津、沈陽等市場） 周上旬，整體行情弱勢背景下，現貨價格持續(xù)走低，跌勢之下，市場價格稍顯凌亂，下游詢單積極性漸走弱；周下旬，雖不銹鋼期貨盤上漲，但是市場各方謹慎觀望情緒占主導，由于成交支撐不足，商家謹慎調漲，多待市場變化再做調整，而下游不急于采購，因此市場整體成交較一般。

不銹鋼頭條