廣州期貨：供應低位，對短期鉛價有所支撐

鉛：供應低位，對短期鉛價有所支撐 原料方面，鉛精礦貨源持續(xù)緊張情況下，加工費低位下調(diào);近日廢電瓶價格逐漸企穩(wěn)供應方面，部分原生鉛煉企逐步啟動秋季常規(guī)檢修，安徽等再生鉛產(chǎn)區(qū)開工率處于歷史低位水平，由于再生鉛虧損程度收窄，關注再生鉛復產(chǎn)情況需求方面，近日鉛市成交氛圍略有好轉，關注下游節(jié)前備貨情況綜合而言，美聯(lián)儲9月降息幅度符合市場預期，再生鉛供應處于歷史低位水平，社會庫存消化緩慢，短期鉛價或區(qū)間震蕩，警惕需求走弱帶來利空風險，主力合約主要運行區(qū)間參考16700-17300元/噸。

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瑞達期貨：鉛價建議逢低布局多單

滬鉛夜盤下跌0.06%宏觀層面，美國8月零售銷售月率錄得0.6%，高于預測中值0.2%，前值0.50%從供應端來看，伴隨著檢修結束，部分企業(yè)開始小幅恢復聲場，本周原生鉛產(chǎn)量階段性恢復再生鉛方面，受環(huán)保督查和廢電瓶回收效率下降影響，產(chǎn)能釋放放緩再生鉛企業(yè)生產(chǎn)利潤仍然承壓，短時內(nèi)開工維持低位運行，多以保障長單為主從當前廢電瓶市場來看，由于處于報廢淡季，市場存量貨源不多，煉廠到貨情況不佳，這將持續(xù)對再生鉛產(chǎn)量形成制約。

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廣州期貨：短期鉛價或區(qū)間震蕩，警惕需求走弱帶來利空風險

鉛：供應低位，關注需求改善情況 原料方面，鉛精礦貨源持續(xù)緊張情況下，加工費低位下調(diào)；近日廢電瓶價格承壓運行，回收商快進快出獲取薄利，再生鉛煉企原料到貨有所增加供應方面，部分原生鉛煉企逐步啟動秋季常規(guī)檢修，安徽等再生鉛產(chǎn)區(qū)開工率處于低位水平，由于再生鉛虧損程度收窄，關注再生鉛復產(chǎn)情況需求方面，據(jù)悉近日原生鉛成交氛圍略有好轉庫存方面，截止9月15日全國主要市場鉛錠社會庫存為6.41萬噸，較9月8日減少0.02萬噸，較9月11日增加0.13萬噸 。

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廣州期貨：短期鉛價或區(qū)間震蕩偏多

鉛：庫存有所消化，關注需求改善情況 原料方面，鉛精礦貨源持續(xù)緊張情況下，加工費低位下調(diào)；近日廢電瓶價格承壓運行，回收商快進快出獲取薄利，再生鉛煉企原料到貨有所增加供應方面，部分原生鉛煉企逐步啟動秋季常規(guī)檢修，安徽等再生鉛產(chǎn)區(qū)開工率處于低位水平，由于再生鉛虧損程度收窄，關注再生鉛復產(chǎn)情況需求方面，據(jù)悉近日原生鉛成交氛圍略有好轉綜合而言，美聯(lián)儲降息預期升溫或帶來宏觀偏多氛圍，再生鉛供應處于歷史低位水平，社會庫存有所消化，短期鉛價或區(qū)間震蕩偏多，警惕需求走弱帶來利空風險，主力合約主要運行區(qū)間參考16700-17300元/噸。

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廣州期貨：供減需弱，鉛價或維持震蕩格局

鉛：供減需弱，鉛價或維持震蕩格局 原料方面，鉛精礦供應維持偏緊狀況；廢電瓶產(chǎn)廢量有限，再生鉛減產(chǎn)情況下對廢電瓶壓價采購，回收商持快進快進節(jié)奏，利潤空間微薄供應方面，西部礦業(yè)等部分原生鉛企業(yè)計劃秋季常規(guī)檢修，預計產(chǎn)量邊際下滑；因明顯虧損、設備故障、環(huán)保因素等原因，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴大需求方面，開學季終端消費旺季預期并未兌現(xiàn)，鉛蓄電池廠剛需采購，電池經(jīng)銷商反饋難出貨綜合而言，鉛精礦及廢電瓶原料偏緊為鉛價帶來一定底部支撐，再生鉛減產(chǎn)量級擴大，但開學季旺季預期落空、市場成交氛圍不佳對鉛價施壓，鉛價或維持震蕩格局，主要運行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

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廣州期貨：鉛價上下空間皆有限

鉛：供減需弱，鉛價上下空間皆有限 原料方面，鉛精礦供應維持偏緊狀況；廢電瓶產(chǎn)廢量有限，再生鉛減產(chǎn)情況下對廢電瓶壓價采購，回收商持快進快進節(jié)奏，利潤空間微薄供應方面，西部礦業(yè)等部分原生鉛企業(yè)計劃秋季常規(guī)檢修，預計產(chǎn)量邊際下滑；因明顯虧損、設備故障、環(huán)保因素等原因，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴大需求方面，開學季終端消費旺季預期并未兌現(xiàn)，鉛蓄電池廠剛需采購，電池經(jīng)銷商反饋難出貨綜合而言，鉛精礦及廢電瓶原料偏緊為鉛價帶來一定底部支撐，再生鉛減產(chǎn)量級擴大，但開學季旺季預期落空、市場成交氛圍不佳對鉛價施壓，預計短期鉛價上下空間皆有限，主要運行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

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廣州期貨：供需雙弱情況下短期鉛價或震蕩運行

鉛：再生鉛供應減少，開學季預期仍未兌現(xiàn) 原料方面，進口鉛精礦加工費在供應偏緊情況下低位下調(diào)；廢電瓶價格持穩(wěn)為主，貨源偏緊問題延續(xù)供應方面，原生鉛端供應整體變動不大，再生鉛端由于明顯虧損、訂單情況不佳及環(huán)保等因素產(chǎn)量預計下滑需求方面，近日下游電池廠逢低剛需接貨略有增加，開學季終端消費旺季預期尚未兌現(xiàn)綜合而言，廢電瓶回收貨源有限，虧損擴大、訂單不佳及環(huán)保因素使再生鉛產(chǎn)量下滑，但終端消費缺乏明顯改善，供需雙弱情況下短期鉛價或震蕩運行，主要運行區(qū)間參考16700-17100。

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廣州期貨：供需雙弱情況下短期鉛價或區(qū)間震蕩

鉛：再生鉛供應減少，開學季預期仍未兌現(xiàn) 原料方面，進口鉛精礦加工費在供應偏緊情況下低位下調(diào)；廢電瓶價格持穩(wěn)為主，貨源偏緊問題延續(xù)供應方面，原生鉛端供應整體變動不大，再生鉛端由于明顯虧損、訂單情況不佳及環(huán)保等因素產(chǎn)量預計下滑需求方面，近日下游電池廠逢低剛需接貨略有增加，開學季終端消費旺季預期尚未兌現(xiàn)綜合而言，廢電瓶回收貨源有限，虧損擴大、訂單不佳及環(huán)保因素使再生鉛產(chǎn)量下滑，但終端消費缺乏明顯改善，供需雙弱情況下短期鉛價或區(qū)間震蕩，主要運行區(qū)間參考16700-17100。

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廣州期貨：再生鉛供應減少，鉛價或窄幅震蕩偏多

鉛：再生鉛供應減少，鉛價或窄幅震蕩偏多 原料方面，進口鉛精礦加工費在供應偏緊情況下低位下調(diào)；廢電瓶回收商在畏跌情緒下出貨積極性提升，再生鉛煉企原料到貨邊際增加，由于產(chǎn)廢量有限，預計廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，原生鉛端供應整體變動不大，再生鉛端由于明顯虧損、訂單情況不佳及環(huán)保等因素產(chǎn)量預計下滑需求方面，近日下游電池廠逢低剛需接貨略有增加，開學季終端消費旺季預期尚未兌現(xiàn)綜合而言，廢電瓶回收貨源有限，虧損擴大、訂單不佳及環(huán)保因素使再生鉛產(chǎn)量下滑，但終端消費缺乏明顯改善，短期鉛價或窄幅震蕩偏多，主要運行區(qū)間參考16600-17100。

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瑞達期貨：鉛價建議逢低布局多單

滬鉛夜盤上漲0.27%宏觀面：鮑威爾“加入”鴿派陣營，為美聯(lián)儲9月降息敞開大門交易員加大降息押注原生鉛煉廠，當前原生鉛開工率相對再生鉛仍保持強勢，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定不過，隨著鉛價持續(xù)波動，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整，原生鉛產(chǎn)量依舊小幅波動 需求端看，再生鉛供應區(qū)域性差異凸顯廢電瓶原料端供應較緊，冶煉廠信心不足，總體供給端方面偏緊安徽地區(qū)開展污水排查工作，對當?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)帶來邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，這使得再生鉛供應的不確定性增加。

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廣州期貨：下游維持剛需采購，短期鉛價或區(qū)間震蕩

鉛：下游維持剛需采購，短期鉛價或區(qū)間震蕩 原料方面，畏跌情緒下廢電瓶回收商出貨積極性提升，再生鉛煉企原料到貨邊際增加，不過廢電瓶貨源偏緊問題仍為鉛價提供著底部支撐供應方面，原生鉛端供應整體變動不大；再生鉛端，安徽地區(qū)污水排查整治對再生鉛供應影響有限，再生鉛冶煉虧損未有改善，預計8月再生鉛整體供應增量有限需求方面，下游鉛蓄電池廠開工率平穩(wěn)，采購維持剛需為主綜合而言，鉛供應端增減并存，預計整體增量有限，下游采購氛圍未有好轉，鉛錠庫存消化緩慢，短期鉛價或在16500-17000區(qū)間震蕩，關注開學季消費好轉預期驗證情況。

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瑞達期貨：隨著鉛價持續(xù)波動，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整

滬鉛夜盤下跌0.06%宏觀面：美國7月未季調(diào)CPI年率與上月持平，錄得2.7%；7月未季調(diào)核心CPI年率升至五個月高位，錄得3.1%數(shù)據(jù)公布后，交易員加大美聯(lián)儲9月降息的押注，對于有色板塊利好原生鉛煉廠，開工率出現(xiàn)上行，產(chǎn)量上行當前原生鉛開工率相對再生鉛仍保持強勢，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定不過，隨著鉛價持續(xù)波動，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整再生鉛方面，再生鉛供應區(qū)域性差異凸顯廢電瓶原料端供應較緊，冶煉廠信心不足，總體供給端方面偏緊。

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廣州期貨：廢電瓶成本堅挺及鉛錠去庫對鉛價帶來支撐

鉛：環(huán)保因素影響邊際供應，旺季備庫尚未啟動 原料方面，廢電瓶貨源偏少，回收商貨難收、沒利潤、出貨意愿不足，因此近日再生鉛煉企原料到貨有所減少供應方面，原生鉛端供應整體變動不大，再生鉛端利潤持續(xù)虧損抑制復產(chǎn)進度，安徽地區(qū)污水排查整治對部分煉企生產(chǎn)帶來一定影響需求方面，下游采購以剛需為主，鉛市旺季備庫行情尚未啟動綜合而言，安徽地區(qū)環(huán)保因素對再生鉛供應帶來邊際影響，廢電瓶成本堅挺及鉛錠去庫對鉛價帶來支撐，但下游采購氛圍不足，旺季預期有待驗證，短期鉛價或在16500-17000區(qū)間震蕩，關注環(huán)保情況及庫存變化。

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瑞達期貨：國內(nèi)庫存或將繼續(xù)累積，對鉛價形成一定壓制

滬鉛夜盤上漲0.18%宏觀面：美國統(tǒng)計局大幅下修非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場對數(shù)據(jù)可靠性質(zhì)疑，同時也加大了9月份降息的預期，后續(xù)市場交易降息預期，對于有色板塊利好原生鉛煉廠受鉛價下行影響，開工率出現(xiàn)上行，進而導致產(chǎn)量上行當前原生鉛開工率相對再生鉛仍保持強勢，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定不過，隨著鉛價持續(xù)波動，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊從實際復產(chǎn)節(jié)奏來看，由于成本倒掛，復產(chǎn)進度偏緩。

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廣州期貨：部分電池廠計劃提產(chǎn)，鉛價下方空間或有限

鉛：部分電池廠計劃提產(chǎn)，鉛價下方空間或有限 原料方面，近日廢電瓶收貨量仍然有限，回收商利潤空間微薄，預計廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，原生鉛檢修與復產(chǎn)并存，預計短期供應整體變動不大；再生鉛維持明顯虧損狀態(tài)，復產(chǎn)進度受抑，關注九部門聯(lián)動排查重金屬污染是否會對鉛供應造成影響需求方面，下游逢低接貨氛圍邊際好轉，部分電池廠計劃提產(chǎn)，8月傳統(tǒng)旺季預期猶存庫存方面，截止8月4日全國主要市場鉛錠社會庫存為6.63萬噸，較7月31日減少0.35萬噸，較7月28日增加0.15萬噸。

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瑞達期貨：原生鉛煉廠受鉛價下行影響，開工率出現(xiàn)下降

滬鉛夜盤下跌0.95%宏觀面：美聯(lián)儲宣布繼續(xù)維持利率不變，但是兩名委員投下反對票，鮑威爾表態(tài)依舊較鷹，對于有色板塊來說產(chǎn)生一定負面影響，后續(xù)美聯(lián)儲的獨立性可能受到進一步考驗原生鉛煉廠受鉛價下行影響，開工率出現(xiàn)下降，進而導致產(chǎn)量下滑當前原生鉛開工率相對再生鉛仍保持強勢，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定不過，隨著鉛價持續(xù)波動，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊。

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廣州期貨：旺季預期猶存，支撐鉛價

鉛：旺季預期猶存，支撐鉛價 原料方面，廢電瓶維持貨源偏緊狀態(tài)，回收商反饋收購難、利潤薄，廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，河南地區(qū)部分煉企維持減產(chǎn)，鉛錠區(qū)域性偏緊，內(nèi)蒙古等地區(qū)檢修與復產(chǎn)并存，原生鉛整體供應變動不大；再生鉛虧損情況未有改善，復產(chǎn)進度緩慢需求方面，近期鉛市成交以剛需采購為主，隨著月底電池廠盤庫因素褪去，下游補庫情況或有所好轉，關注8月旺季預期兌現(xiàn)情況綜合而言，鉛供應端整體預計變動不大，近日鉛市成交氛圍一般，但需求好轉預期猶存疊加廢電瓶成本堅挺，為鉛價提供較強支撐，關注庫存表現(xiàn)。

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廣州期貨：短期鉛價下方支撐較強

鉛：短期鉛價下方支撐較強 原料方面，廢電瓶產(chǎn)廢量仍受限，廢電瓶價格表現(xiàn)較堅挺供應方面，近期河南地區(qū)如豫光金鉛等煉企啟動檢修，預計原生鉛整體供應或邊際減少；再生鉛煉企檢修與復產(chǎn)并存，利潤虧損使復產(chǎn)進度緩慢需求方面，海合會將對我國鉛蓄電池征收關稅但其出口占比較小，對鉛需求端影響較有限，近日現(xiàn)貨成交以剛需采購為主，不過傳統(tǒng)消費旺季預期仍存綜合而言，反內(nèi)卷政策預期利多氛圍猶在，部分原生鉛煉企檢修使鉛錠地域性偏緊，累庫壓力邊際好轉，需求處于淡旺季交替階段，短期鉛價下方支撐較強。

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瑞達期貨：需求端對滬鉛價格的拉動作用依舊有限

滬鉛夜盤上漲0.21%宏觀面：工信部總工程師謝少鋒：鋼鐵、有色、石化等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結構、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能供應端原生鉛煉廠受到鉛價格下行影響，開工率下降，產(chǎn)量下降，當前開工率相對再生鉛保持強勢，且副產(chǎn)品收益穩(wěn)定再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊，但從實際復產(chǎn)節(jié)奏來看，成本倒掛情況下復產(chǎn)進度偏緩若廢電瓶供應緊張局面得不到緩解，再生鉛產(chǎn)量難以大幅提升，將繼續(xù)制約整體鉛供給增量。

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瑞達期貨：鉛價短期有望震蕩上行

滬鉛夜盤上漲0.18%宏觀面：工信部總工程師謝少鋒：鋼鐵、有色、石化等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結構、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能供應端原生鉛煉廠受到鉛價格下行影響，開工率下降，產(chǎn)量下降當前開工率相對再生鉛保持強勢，且副產(chǎn)品收益穩(wěn)定，再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊，但從實際復產(chǎn)節(jié)奏來看，成本倒掛情況下復產(chǎn)進度偏緩若廢電瓶供應緊張局面得不到緩解，再生鉛產(chǎn)量難以大幅提升，將繼續(xù)制約整體鉛供給增量。

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