2024聚苯醚半年度分析：上半年聚苯醚供需緊平衡 下半年能否打破格局？

【導(dǎo)語(yǔ)】: 聚苯醚簡(jiǎn)稱(chēng)PPO，為五大工程塑料之一，有突出的電絕緣性和耐水性?xún)?yōu)異，有較好的耐磨性和電性能，尺寸穩(wěn)定性好，其介電性能居通用工程塑料的首位，因此在很多改性塑料產(chǎn)品中都可以應(yīng)用到聚苯醚上半年聚苯醚供需緊平衡，下半年能否打破格局？詳情見(jiàn)下文分析： 一、上半年聚苯醚行情窄幅波動(dòng) 供需緊平衡 來(lái)源：隆眾資訊 今年上半年，聚苯醚整體行情表現(xiàn)良好，價(jià)格高位運(yùn)行，窄幅調(diào)整，整體波動(dòng)不大。

聚苯醚

[PVC日評(píng)]：供需持弱 PVC盤(pán)面震蕩（20240712）

塑料，PVC操盤(pán)必讀，市場(chǎng)分析

日評(píng)

[PVC]：隆眾早訊--周五版

此外，印度由于季風(fēng)季節(jié)即將來(lái)臨，印度的PVC需求通常會(huì)放緩，且有表示印度今年的降雨量或高于往年 國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，20號(hào)膠跌超2%，純堿、焦煤、鐵礦石、玻璃、橡膠、螺紋鋼跌超1.5%漲幅方面，燒堿、苯乙烯漲超1% 廣發(fā)證券：節(jié)能降碳方案印發(fā) 關(guān)注再生資源及節(jié)能改造 國(guó)泰君安：政策支持下 鋼鐵行業(yè)需求逐步企穩(wěn) 國(guó)泰君安：煤炭清潔高效利用 煤化工行業(yè)格局有望改善 中信建投：本輪供給側(cè)改革的重點(diǎn)在于淘汰高耗能高污染的產(chǎn)能 。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳成本高位 價(jià)格有待跟漲

期貨端，硅錳期貨市場(chǎng)多空博弈繼續(xù)，部分合約增倉(cāng)明顯，，主力合約飄紅倉(cāng)，09合約收盤(pán)8816，幅度+0.48%，單日增倉(cāng)9597手 廠(chǎng)家方面，下游鋼招小幅開(kāi)啟，廠(chǎng)家端接長(zhǎng)協(xié)訂單為主，但受制于高位成本，個(gè)別廠(chǎng)家盤(pán)面尋貨，等待合適價(jià)格進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)成本端，原料漲跌互現(xiàn)，錳礦挺價(jià)情緒延續(xù)，高品礦報(bào)價(jià)漲幅較為明顯，成交價(jià)小幅上漲，化工焦二輪下跌，后期仍有波動(dòng)預(yù)期 需求方面，華東某鋼廠(chǎng)硅錳定價(jià)8450元/噸承兌含稅到廠(chǎng)，4500噸；另一鋼廠(chǎng)部分價(jià)格8200元/噸承兌含稅到廠(chǎng)有折基。

日評(píng)

[PVC]：山東PVC市場(chǎng)早間提示（20240516）

昨日山東PVC市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)，期貨上漲提振市場(chǎng)情緒，部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)10-20元/噸不等的漲幅，但終端采購(gòu)積極性一般，終端維持剛需采購(gòu)為主，齊魯化工城電石法五型價(jià)格在5650-5680元/噸。

早間提示

[PVC]：山東區(qū)域市場(chǎng)總結(jié)

今日山東PVC市場(chǎng)繼續(xù)上揚(yáng)，期貨上漲提振市場(chǎng)情緒，部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)10-20元/噸不等的漲幅，但終端采購(gòu)積極性一般，終端維持剛需采購(gòu)為主，齊魯化工城電石法五型價(jià)格在5650-5680元/噸預(yù)計(jì)明日山東PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn)盤(pán)整

山東

[PVC]：陜甘疆PVC市場(chǎng)早間提示（20240516）

昨日陜西、甘肅、新疆PVC企業(yè)廠(chǎng)家報(bào)價(jià)持穩(wěn)，主流5型粉參考5250-5350元/噸出廠(chǎng)，部分成交存在議價(jià)裝置方面，新融化工未復(fù)產(chǎn)，圣雄二期5.10-5.19檢修，天業(yè)部分開(kāi)始檢修，其他裝置無(wú)變化期貨上漲提振市場(chǎng)情緒，部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)10-30元/噸不等的漲幅，但終端采購(gòu)積極性一般，終端維持剛需采購(gòu)為主。

早間提示

[PVC]：陜甘疆區(qū)域市場(chǎng)總結(jié)

今日陜西、甘肅、新疆PVC企業(yè)廠(chǎng)家報(bào)價(jià)持穩(wěn)，主流5型粉參考5250-5350元/噸出廠(chǎng)，部分成交存在議價(jià)裝置方面，新融化工未復(fù)產(chǎn)，圣雄二期5.10-5.19檢修，天業(yè)部分開(kāi)始檢修，其他裝置無(wú)變化期貨上漲提振市場(chǎng)情緒，部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)10-30元/噸不等的漲幅，但終端采購(gòu)積極性一般，終端維持剛需采購(gòu)為主。

華北

瑞達(dá)期貨：錳硅建議前期多單持有觀望

錳硅市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行錳硅開(kāi)工持穩(wěn)，由于成本暫不穩(wěn)定，廠(chǎng)家復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)意愿不高，澳礦發(fā)運(yùn)問(wèn)題持續(xù)發(fā)酵，錳礦價(jià)格將繼續(xù)高位運(yùn)行，化工焦開(kāi)啟五輪提漲，錳硅成本支撐保持強(qiáng)勁，低價(jià)貨源較少，疊加鋼招入場(chǎng)釋放需求，廠(chǎng)家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，交易所發(fā)布上調(diào)錳硅交易手續(xù)費(fèi)通知，決定即日起，錳硅期貨06、07、08、09合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和日內(nèi)平倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)均調(diào)整為6元/手，市場(chǎng)交易熱度不減策略建議：SM2409合約延續(xù)震蕩上行，當(dāng)前位置較前期漲幅明顯，資金博弈激烈，操作上建議前期多單持有觀望，謹(jǐn)慎追多，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

策略研究

分析人士：高庫(kù)存對(duì)雙硅盤(pán)面的壓力仍存

另外，目前鐵合金現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)生產(chǎn)成本上漲，廠(chǎng)家生產(chǎn)利潤(rùn)仍處低位的狀態(tài)3月20日受到颶風(fēng)破壞，South32礦山的澳洲錳礦碼頭受損，澳洲錳礦供應(yīng)階段性下降，錳礦價(jià)格持續(xù)上漲，其中澳礦、加蓬礦、南非礦等主流礦漲幅均在10%以上，短期預(yù)計(jì)錳礦價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)4月份化工焦價(jià)格同樣企穩(wěn)回升，寧夏地區(qū)化工焦價(jià)格1480元/噸，較前期低點(diǎn)上漲120元/噸，上游煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，焦煤期貨價(jià)格反彈，或?qū)?dòng)化工焦價(jià)格繼續(xù)上漲。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：原料持續(xù)挺價(jià) 硅錳價(jià)格上揚(yáng)

河南不含稅報(bào)5600-5650元/噸 期貨端，錳礦消息面刺激較為明顯，硅錳期貨上沖，主力合約收于6730，漲3.64% 廠(chǎng)家方面上周統(tǒng)計(jì)全國(guó)187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)37.57%，較上周增0.43%；日均產(chǎn)量22855噸，增130噸原料端，化工焦迎來(lái)第三輪價(jià)格上漲，本輪上漲50元/噸，后期市場(chǎng)仍有上漲預(yù)期錳礦端South32最新季報(bào)表示，受到熱帶氣旋“梅根”的影響，預(yù)計(jì)在25財(cái)年第三季度(25年一季度)重新開(kāi)始碼頭運(yùn)營(yíng)和出口銷(xiāo)售，受此影響國(guó)內(nèi)的澳礦現(xiàn)貨價(jià)格漲幅較大。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：今日谷雨 萬(wàn)物逢時(shí) 鉬市向好（4.12-4.19）

短期鉬化工及制品將偏強(qiáng)運(yùn)行 終端下游方面，本周不銹鋼市場(chǎng)整體先穩(wěn)后揚(yáng)態(tài)勢(shì)，本周不銹鋼市場(chǎng)一方面受到受LME制裁影響，滬鎳及倫鎳漲幅明顯，不銹鋼期貨盤(pán)面強(qiáng)勢(shì)上行，另外一方面目前市場(chǎng)上316貨源較為緊張，4月18日青拓大戶(hù)316上調(diào)200，報(bào)至17400元/噸，貿(mào)易商紛紛跟隨上漲200-300元/噸多重利好因素下，316價(jià)格不斷上行本周無(wú)錫市場(chǎng)太鋼316L現(xiàn)貨價(jià)格在24750元/噸，較上周上漲100元/噸。

周評(píng)

Mysteel：4月16日山西市場(chǎng)無(wú)煙煤價(jià)格行情

16日山西市場(chǎng)無(wú)煙煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，多數(shù)煤礦生產(chǎn)正常，坑口庫(kù)存呈低位，整體市場(chǎng)交投氛圍尚可局部地區(qū)民用市場(chǎng)提前進(jìn)行采購(gòu)儲(chǔ)備，個(gè)別低庫(kù)存化工企業(yè)釋放補(bǔ)庫(kù)需求，帶動(dòng)無(wú)煙煤價(jià)格上漲但貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期尚不明朗，認(rèn)為是短期行為，仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)仍多選擇快進(jìn)快出下游方面，受當(dāng)前故障檢修企業(yè)增多，及出口放松和期貨大漲的影響，尿素行情漲幅明顯，化工企業(yè)盈利情況尚可，對(duì)無(wú)煙煤價(jià)格形成一定支撐。

日評(píng)

[PVC]：隆眾早訊--周五版

亞洲氯乙烯價(jià)格環(huán)比小幅下跌至595-605美元/噸CFR遠(yuǎn)東，下游需求疲軟價(jià)格小幅看跌 國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，液化石油氣（LPG）跌近2%，鐵礦石跌超1%，低硫燃料油（LU）、對(duì)二甲苯（PX）、PTA、燃料油、紙漿、棉花跌近1%；漲幅方面，純堿漲超2%，豆二漲超1% 央行、外匯局發(fā)聲！未來(lái)貨幣政策還有空間 將加強(qiáng)對(duì)資金空轉(zhuǎn)監(jiān)測(cè) 美元重壓下 多國(guó)打響貨幣保衛(wèi)戰(zhàn) 國(guó)家金融監(jiān)管總局：推動(dòng)積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 為加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式提供有效金融支持 國(guó)家金融監(jiān)管總局：以零容忍的態(tài)度重拳整治金融市場(chǎng)亂象 大幅提高違法違規(guī)成本 中信證券：細(xì)分產(chǎn)品景氣向上 把握化工漲價(jià)投資機(jī)會(huì) 。

早間提示

銅、黃金、原油期貨合約將實(shí)施交易限額舉措

在金價(jià)上行過(guò)程中，可以看到空頭倉(cāng)位出現(xiàn)了一定程度的增加，說(shuō)明雖然市場(chǎng)多頭仍占優(yōu)，但是分歧逐步出現(xiàn) “從本次黃金上漲幅度、速度和市場(chǎng)的成交量與持倉(cāng)量來(lái)看，市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步積聚，市場(chǎng)情緒過(guò)后可能出現(xiàn)回調(diào)和調(diào)頭，因此應(yīng)謹(jǐn)慎參與交易而上期所在此過(guò)程中出臺(tái)相關(guān)風(fēng)控措施有助于給市場(chǎng)降溫，引導(dǎo)投資者更理性地交易”梁永慧說(shuō) 最后在原油方面，方正中期期貨研究院能源化工研究中心總監(jiān)、首席石油化工研究員隋曉影表示，今年原油價(jià)格整體延續(xù)上漲格局，OPEC+減產(chǎn)令全球原油供需面改善，主要國(guó)家石油消費(fèi)季節(jié)性恢復(fù)，SC、布倫特、WTI今年以來(lái)的漲幅分別達(dá)20.58%、16.07%、18.95%。

國(guó)內(nèi)資訊

中信建投期貨：甲醇短線(xiàn)高位振蕩

近期，甲醇走勢(shì)振蕩偏強(qiáng)，主力合約從2024年1月11日最低點(diǎn)的2292元/噸上漲至1月30日的2490元/噸的相對(duì)高位附近主要原因：一方面，國(guó)際原油漲幅明顯，例如聚丙烯、乙二醇等化工價(jià)格重心開(kāi)始明顯上移；另一方面，港口甲醇可流通貨源有限，期貨基差修復(fù)，下游春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)對(duì)于后市，我們認(rèn)為，短期甲醇期價(jià)維持高位振蕩，但中期反彈高度有限 從成本端看，盡管2024年國(guó)內(nèi)新增煤炭供給有限，但2021年至2023年釋放的煤炭產(chǎn)能較多，預(yù)計(jì)2024年整體化工煤價(jià)重心大概率下移，但1月下旬和2月初，春節(jié)前后，坑口放假，市場(chǎng)供應(yīng)收緊背景下，煤價(jià)維持堅(jiān)挺。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel周報(bào)：鐵合金市場(chǎng)一周概覽（1.5-1.12）

【硅錳】整體來(lái)看，硅錳成本端波動(dòng)明顯，錳礦年底挺價(jià)情緒明顯，半碳酸漲幅領(lǐng)先其他品種，然而硅錳生產(chǎn)半碳酸用量較大，對(duì)整體生產(chǎn)成本抬升較為明顯化工焦二輪降價(jià)落地，后期仍存價(jià)格波動(dòng)預(yù)期需求端年前對(duì)硅錳備庫(kù)量較為符合市場(chǎng)低預(yù)期，鋼廠(chǎng)備庫(kù)量整體圍繞30-45天硅錳成本及市場(chǎng)價(jià)格雙雙受挫，廠(chǎng)家端壓力增加，短期硅錳維持偏弱運(yùn)行 【硅鐵】部分硅鐵廠(chǎng)家有交期貨盤(pán)面，但現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡供應(yīng)端各地區(qū)生產(chǎn)節(jié)奏較穩(wěn)定，供給量變化不大。

周評(píng)

多因素支撐雙焦價(jià)格上行，黑色系四季度緣何上行？

多因素支撐雙焦價(jià)格上行 最近兩日，焦煤、焦炭雙雙大漲，均創(chuàng)出年內(nèi)新高文化工業(yè)品數(shù)據(jù)顯示，今年6月份開(kāi)始，雙焦價(jià)格呈爬升態(tài)勢(shì)焦煤主力合約從6月份1195元／噸最高漲至11月中旬的2133元／噸，漲幅78%；焦炭從6月份1866元／噸最高漲至11月中旬的2717元／噸，漲幅45.6% 長(zhǎng)安期貨研究員張晨認(rèn)為，雙焦價(jià)格上漲有多方面的原因。

爐料

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （11月13日-11月17日）

螺紋鋼：本周螺紋鋼價(jià)格上漲本周螺紋鋼價(jià)格指數(shù)為4053元/噸，較上周上漲67元/噸，漲幅1.68%1）國(guó)債行情仍在延續(xù)，疊加美國(guó)CPI增幅超預(yù)期回落，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性寬松預(yù)期強(qiáng)烈，期貨、股市普遍反彈2）基本面，本周建筑鋼材供增需減，庫(kù)存降幅收窄，但市場(chǎng)資源依然偏少，庫(kù)存低位，基本面較好，價(jià)格有所上漲 五、基礎(chǔ)化工行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 11月17日，基礎(chǔ)化工價(jià)格指數(shù)1074.00，周環(huán)比上升2.78，漲幅0.26%；年同比下降49.45，降幅4.40%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel調(diào)研：金九銀十已過(guò)，年底前硅錳擾動(dòng)因素如何

硅錳期貨波動(dòng)較大，月底受消息面影響盤(pán)面漲幅較大，給予市場(chǎng)一定的出貨機(jī)會(huì)，硅錳庫(kù)存壓力減小，原料端化工焦連降五輪，錳礦延續(xù)弱勢(shì)下行，現(xiàn)貨缺少支撐，硅錳價(jià)格有所松動(dòng)五月硅錳市場(chǎng)整體波動(dòng)偏弱運(yùn)行盤(pán)面下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)供大于求，存在一定庫(kù)存壓力，北方大區(qū)用電檢修完畢，開(kāi)工有所增加，南方地區(qū)因成本倒掛依然維持低開(kāi)工，原料端化工焦連續(xù)漲價(jià)2輪，合金成本略有反彈，硅錳現(xiàn)貨存在部分支撐。

研究報(bào)告