[PVC]：隆眾早訊-周五版

能源品普遍下跌，燃油下跌1.49%，低硫燃料油下跌0.57%，LPG下跌0.48%；化工品中瀝青下跌0.28%，聚丙烯下跌0.18%；油脂油料中豆一下跌0.34% 再度爆發(fā) 多晶硅期貨突破4萬元！交易所緊急提保、擴(kuò)板 “適度寬松”效果顯現(xiàn) 貨幣政策操作留有后手 展望下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策：政策加力空間充足 根據(jù)形勢相機(jī)抉擇 國泰海通證券：A股或維持區(qū)間震蕩格局 7月關(guān)注政策預(yù)期帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會 國家醫(yī)保局回應(yīng)：認(rèn)同商保目錄“以政策換價” 定向邀請保司參與價格協(xié)商 惠城環(huán)保：控股子公司年產(chǎn)20萬噸混合廢塑料資源化綜合利用示范性項目試生產(chǎn)成功 美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為92.8% 證歷史！暴跌19.4%！日本汽車出口美國正面臨重大挑戰(zhàn) 。

早間提示

[聚乙烯]：季節(jié)性淡季供需兩弱而宏觀面不確定性較強(qiáng) 聚乙烯價格預(yù)計高位整理

綜述 本周聚乙烯市場上漲幅度擴(kuò)大，上漲幅度在250-300元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：供需邊際偏弱且有一定出貨壓力 聚乙烯價格預(yù)計穩(wěn)中有跌

且假期后生產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)正常銷售，市場現(xiàn)貨預(yù)計補(bǔ)充充足，有一定出貨壓力，或維持積極出貨而市場價格跌至階段性低位，有一定支撐所以短期來看，下周聚乙烯市場供需邊際偏弱，有一定出貨壓力，聚乙烯價格預(yù)計震蕩偏弱，華北線型主流在7030-7150元/噸 本周塑料基差略走弱國際原油期貨走勢偏強(qiáng)，成本支撐增強(qiáng)，疊加下游工廠假期后連續(xù)補(bǔ)庫，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，塑料主力止跌反彈；而業(yè)者積極出貨為主，推漲謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨價格漲幅小于期貨，基差走弱。

熱點(diǎn)聚焦

期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

如今，山西煤焦企業(yè)更加注重風(fēng)險管理，利用期貨工具更好地應(yīng)對價格波動風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營利潤，進(jìn)而帶動了區(qū)域煤焦產(chǎn)業(yè)鏈整體平穩(wěn)運(yùn)行與高質(zhì)量發(fā)展同時，期貨市場促進(jìn)了山西煤焦產(chǎn)業(yè)的整合與升級，推動了產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；?、集約化發(fā)展，也為山西經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了有力支持 但也要看到，與上市時間更久的油脂、塑料板塊相比，焦煤、焦炭期貨的產(chǎn)業(yè)參與度仍有提升空間究其原因，期貨套保操作對人的要求較高，部分企業(yè)缺乏專業(yè)的技術(shù)人才和專門的交易團(tuán)隊，制約了其套保業(yè)務(wù)的開展。

原料

[純苯]：純苯的產(chǎn)品概況及產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成

純苯,焦點(diǎn),苯胺,大事

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價格漲100元，執(zhí)行-100元出廠；近日隨著采購價格上調(diào)后主力下游采購量跟進(jìn)小幅增加，非鋁下游剛需跟進(jìn)為主，企業(yè)庫存壓力低位下，預(yù)估今日山東液堿價格仍有上調(diào)預(yù)期 國內(nèi)商品期貨夜盤開盤，主力合約漲多跌少漲幅方面，氧化鋁漲超1%，豆粕、玻璃、菜粕、豆二、對二甲苯等小幅上漲；跌幅方面，紙漿、棉花、滬鋅、塑料、20號膠等小幅下跌 國新辦將于5月22日舉行新聞發(fā)布會，介紹科技金融政策有關(guān)情況，并答記者問 商務(wù)部定于5月22日舉行新聞發(fā)布會，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 經(jīng)濟(jì)日報：“適度寬松”基調(diào)穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期 經(jīng)濟(jì)日報：并購重組松綁激發(fā)資本市場活力 需防范美債拋售潮對全球市場的沖擊風(fēng)險 中國-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判全面完成 摩根大通：上調(diào)中國GDP增速預(yù)測 消費(fèi)賽道迎來利好政策！上海最新發(fā)布提振消費(fèi)專項行動方案 國家發(fā)改委主任鄭柵潔：中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實、韌性強(qiáng)、潛能大 長期向好的基本趨勢沒有改變也不會改變 。

早間提示

[聚乙烯]：宏觀利好陸續(xù)消化且供需驅(qū)動有限 聚乙烯價格或高位整理

下游工廠心態(tài)好轉(zhuǎn)，剛需或略有增強(qiáng)，但是適逢傳統(tǒng)需求淡季，經(jīng)歷階段性補(bǔ)庫后，補(bǔ)庫力度預(yù)計放緩宏觀利好陸續(xù)消化，等待進(jìn)一步指引所以短期來看，下周聚乙烯市場宏觀利好陸續(xù)消化，供應(yīng)和需求驅(qū)動有限，價格或高位整理，華北線型主流在7350-7550元/噸 本周塑料基差較大幅走弱宏觀面利好提振明顯，塑料主力上漲較快，修復(fù)上方空間但是受制于需求，補(bǔ)庫力度逐漸下降，現(xiàn)貨漲幅小于期貨，維持走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量下跌，漲幅在5.67%，主因停車裝置增加。

熱點(diǎn)聚焦

[石蠟]：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和 后市看穩(wěn)預(yù)期仍存

導(dǎo)語：本周石蠟價格大面持穩(wěn)，個別煉廠低熔點(diǎn)與高熔點(diǎn)型號靈活下調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

[乙烯日評]：下游低頻外采 價格繼續(xù)松動（20250509）

NYMEX原油期貨06合約59.91漲1.84美元/桶，環(huán)比+3.17%；ICE布油期貨07合約62.84漲1.72美元/桶，環(huán)比+2.81%中國INE原油期貨主力合約2507跌6.1至452.2元/桶，夜盤漲7.4至459.6元/桶 ②、歐盟公布對950億歐元美國商品報復(fù)清單，涵蓋美國飛機(jī)、魚類、汽車、化學(xué)品、塑料等產(chǎn)品，并可能對美國葡萄酒、啤酒和烈酒進(jìn)口實施限制。

每日點(diǎn)評

[石蠟]：價格承壓下行 謹(jǐn)慎心態(tài)緩解

導(dǎo)語：2025年二季度，中國石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“需求弱”的博弈中走勢下行，上游原油價格低位震蕩，成本支撐力不足；而下游行業(yè)需求復(fù)蘇乏力，整體市場低迷，供需矛盾激化下，行業(yè)進(jìn)入降價周期。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：庫存積累而下游有補(bǔ)庫預(yù)期，假期后聚乙烯價格或區(qū)間整理為主

下游工廠假期后需求陸續(xù)恢復(fù)，有剛需補(bǔ)庫預(yù)期，而開工率預(yù)計變化不大，提振有限假期期間宏觀面不確定性較強(qiáng)，但是國內(nèi)有釋放利好可能所以短期來看，假期后聚乙烯市場庫存積累下游有補(bǔ)庫預(yù)期，宏觀面不確定性高較強(qiáng)，價格或區(qū)間整理為主，華北線型主流在7250-7500元/噸 本周塑料基差維持假期前市場逐漸向休市過渡，宏觀面無利好提振，成本支撐松動，期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢均偏弱，基差變化不大 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.37%，前期臨時停車裝置陸續(xù)開車，現(xiàn)階段停車裝置多為小修。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：供需矛盾緩和有一定支撐，但聚乙烯推漲動力有限

下游開工率難有漲幅，訂單減少缺乏驅(qū)動，但是有勞動節(jié)前補(bǔ)庫和備貨預(yù)期，有一定支撐宏觀面不確定性較強(qiáng)，國內(nèi)有重要會議釋放利好可能所以短期來看，下周聚乙烯市場供需矛盾緩和，有一定支撐，但推漲動力有限，價格或止跌企穩(wěn)，華北線型主流在7300-7500元/噸 本周塑料基差小幅走弱塑料主力階段性止跌向上小幅修復(fù)，但是現(xiàn)貨仍有壓力，業(yè)者積極出貨為主，推漲謹(jǐn)慎，期貨價格上漲而現(xiàn)貨變化不大，基差走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在2.10%，?？松梨趨R總LLDPE2線開車，停車檢修裝置陸續(xù)開車。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：替代效應(yīng)及弱需共振，再生PE市場弱勢延續(xù)

四月份，再生PE市場整體交投氛圍略顯低迷，價格重心呈現(xiàn)小幅下移趨勢市場內(nèi)需求動力不足，疊加新料市場價格持續(xù)走低的影響，下游采購方積極性不高，市場交易活躍度較低，成交進(jìn)程顯得較為遲緩。

熱點(diǎn)聚焦

[抗沖共聚PP日評]：供需矛盾加劇 抗沖市場區(qū)間整理（20250411）

今日期貨市場走勢小幅下跌，全球國際原油價格下跌，成本支撐減弱，利空塑料現(xiàn)貨報盤，供應(yīng)端上游生產(chǎn)企業(yè)檢修裝置預(yù)計增加，需求端新單跟進(jìn)不足，整體觀望氣氛濃厚。

每日點(diǎn)評

[石蠟]：觀望情緒抑制成交 供需矛盾延續(xù)

導(dǎo)語：2025年一季度，中國石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“弱需求”的博弈中先漲后跌。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：基本面難有提振而宏觀面不確定性較強(qiáng)，聚乙烯價格或區(qū)間整理

下游工廠開工率提升有限，農(nóng)膜開工率有下跌預(yù)期，逐漸向淡季過渡宏觀面不確定性較強(qiáng)，外圍關(guān)稅問題反復(fù)，國內(nèi)降準(zhǔn)降息等利好有釋放可能，業(yè)者觀望氣氛較濃所以短期來看，下周聚乙烯市場基本面難有提振，宏觀面不確定性較強(qiáng)，市場預(yù)計出貨為主，價格或區(qū)間整理，華北線型主流在7400-7600元/噸 本周塑料基差走強(qiáng)，主因受外圍關(guān)稅問題等影響，業(yè)者對未來需求擔(dān)憂漸起，塑料主力連續(xù)跌幅較大，而現(xiàn)貨跟隨較慢，期貨跌幅大于現(xiàn)貨，基差走強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：偏空情緒疊加宏觀面不確定性較強(qiáng) 聚乙烯預(yù)計區(qū)間整理

綜述 本周聚乙烯市場維持下跌趨勢，下跌30-100元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[石蠟]：市場承壓走跌 后市心態(tài)謹(jǐn)慎

導(dǎo)語：2025年一季度，中國石蠟產(chǎn)品在“供應(yīng)緊”與“弱需求”的博弈中先漲后跌，上游原油價格震蕩下行，削弱成本支撐；而下游行業(yè)需求復(fù)蘇乏力，整體市場低迷，供需矛盾激化下，行業(yè)進(jìn)入降價周期。

熱點(diǎn)聚焦

[抗沖共聚PP日評：市場上行動力不足 抗沖市場區(qū)間震蕩（20250328）

今日期貨市場走勢震蕩下跌，國際原油價格上漲，對成本支撐有所增強(qiáng)，利好塑料現(xiàn)貨報盤。

每日點(diǎn)評

[聚乙烯]：基本面難有改善但是有一定支撐 聚乙烯預(yù)計低位整理

來自需求端的支撐不足，下游工廠開工率上漲多見頂，低價吸引力陸續(xù)減弱主動降價去庫或帶動生產(chǎn)企業(yè)庫存和社會樣本倉庫庫存下跌，市場偏空心態(tài)或小幅好轉(zhuǎn)所以短期來看，下周聚乙烯市場雖然基本面難有改善，但是有一定支撐，預(yù)計低位整理，華北線型主流在7700-7900元/噸 本周塑料基差維持走弱需求端支撐不足，還有新裝置投產(chǎn)壓力，市場心態(tài)偏空，現(xiàn)貨跌幅大于期貨，基差走弱 圖1 2024-2025年聚乙烯基差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)量上漲，漲幅在1.67%。

熱點(diǎn)聚焦