Mysteel快訊：弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期博弈 豆粕現(xiàn)貨價格底部抬升

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨在連續(xù)兩日下跌后出現(xiàn)反彈，交易商在周五美國農(nóng)業(yè)部關(guān)鍵作物報告發(fā)布前積極調(diào)整頭寸NOPA月報顯示，受秋季收獲前季節(jié)性設(shè)備檢修影響，8月美國大豆壓榨量預(yù)計降至1.82857億蒲式耳，為一年來最低水平加之生物燃料政策力度不及預(yù)期、出口銷售數(shù)據(jù)疲軟，美豆期貨價格預(yù)計短期內(nèi)將在1020-1050蒲式耳區(qū)間震蕩，市場靜待晚間報告進(jìn)一步指引路透社報道稱，美國財長貝森特與中國計劃于下周在馬德里繼續(xù)舉行會談。

日評

[TDI周評]：強(qiáng)預(yù)期VS弱現(xiàn)實 TDI震蕩觀望（20250905-0911）

一、國內(nèi)TDI市場看點 原材料：江蘇甲苯價格5400元/噸，山東液氯-240元/噸，山東濃硝酸1485元/噸。

周評

[PTA周評]：強(qiáng)現(xiàn)實弱預(yù)期博弈下 PTA市場偏弱震蕩（20250905-0911）

周/月評

[隆眾聚焦]：預(yù)期被現(xiàn)實打破 尿素陷入泥潭

原以為閱兵過后，國內(nèi)尿素市場會有波像樣的行情出現(xiàn)，可是時至今日，市場依舊未擺脫低迷狀態(tài)，主流區(qū)域的低端出廠已經(jīng)來到1600元/噸附近，那么后市預(yù)期如何，尿素行情又會怎樣發(fā)展？ 之前為何有看好預(yù)期 近兩年新增產(chǎn)能的持續(xù)投產(chǎn)，尿素供應(yīng)壓力日漸增加，也因此今年的夏季旺季行情不溫不火的過去了，現(xiàn)在回頭看，這其中出口的利好支撐肯定占比較大隨后今年的新增產(chǎn)能釋放，供應(yīng)還在充足化發(fā)展，但出口在一點點的松動。

熱點聚焦

Mysteel：“弱現(xiàn)實”與 “強(qiáng)預(yù)期”博弈 冷軋承壓運(yùn)行

引言：九月伊始，市場并未如期迎來“金九”行情，反而呈現(xiàn)降溫態(tài)勢近日，熱卷期貨盤面持續(xù)走弱，冷軋板卷社會庫存繼續(xù)累積，需求端暫無明顯回升跡象，在多方壓力交織之下，價格逐步回落市場情緒隨之趨于謹(jǐn)慎，部分貿(mào)易商主動降價以促成交，但實際效果有限接下來，筆者將從價格、庫存、價差、需求等方面簡述國內(nèi)冷軋板卷現(xiàn)狀 一、價格呈現(xiàn)回落態(tài)勢 截止9月4日，全國冷軋板卷1.0mm均價為3944元/噸，去年同期價格為3743元/噸，年同比上漲201元/噸。

主編視角

[隆眾聚焦]：強(qiáng)現(xiàn)實VS弱預(yù)期 乙二醇盤面壓制明顯

綜述 近期乙二醇市場價格走勢走出一波異于市場預(yù)期的走勢，雖基本面港口庫存一直延續(xù)去庫且?guī)齑婵偭縿?chuàng)歷史低位，但由于宏觀預(yù)期謹(jǐn)慎且遠(yuǎn)期供應(yīng)端提升預(yù)期明顯，主力合約盤面走勢受到明顯壓制，近期內(nèi)乙二醇現(xiàn)貨與期貨走出截然不同的兩種態(tài)勢，現(xiàn)貨基差持續(xù)走強(qiáng)，周內(nèi)基差一度上漲至130+的高升水態(tài)勢，而期貨方面01盤面承壓偏弱，價格回落至4350附近的水平。

熱點聚焦

Mysteel解讀：弱現(xiàn)實與強(qiáng)預(yù)期交織 新產(chǎn)季蘋果產(chǎn)量質(zhì)量成市場焦點

導(dǎo)語：近期蘋果市場現(xiàn)貨、期貨走勢背離，兩者從邏輯方面存在差異目前現(xiàn)貨（庫存富士）受到需求、質(zhì)量、性價比、競品等因素干擾，早已從6月之前的偏強(qiáng)走勢扭轉(zhuǎn)為弱勢格局而期貨因?qū)?yīng)新產(chǎn)季綜合成本，疊加市場對新季果交割容許度下降、商品率降低、果個偏小可能進(jìn)一步影響最終定產(chǎn)及開秤價上行的預(yù)期，走勢相對偏強(qiáng) 弱現(xiàn)實：庫存富士供需雙弱 目前庫存富士剩余貨源主要集中于山東產(chǎn)區(qū)，其中棲霞以條紋通貨為主，蓬萊則多為片紅大果。

熱點分析

[隆眾聚焦]：強(qiáng)現(xiàn)實弱預(yù)期 乙二醇價格下跌

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：預(yù)期與現(xiàn)實博弈：結(jié)合下游行業(yè)開工看“金九銀十”成色幾何？

【導(dǎo)語】期盼已久的“金九”季節(jié)已經(jīng)來臨，下半年消費(fèi)節(jié)日集中，且是基建及房地產(chǎn)項目集中開工節(jié)點，部分改性用品亦是進(jìn)入秋冬季備貨高峰，“旺季”特點在于幾乎所有下游工廠開工率會顯著提升，但剛進(jìn)入9月，市場對于終端需求釋放仍抱著非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，時至今日，市場并未迎來預(yù)期中的火熱景象，下游開工負(fù)荷提升相對緩慢，旺季特征遲遲未現(xiàn)，因此月初，SBS供價不漲反跌，多數(shù)客戶對此有所疑問，難道本年度的“金九銀十”名不副實？后續(xù)市場走勢還有上漲空間嗎？小編認(rèn)為，此波下調(diào)在預(yù)期之內(nèi)，后續(xù)仍有上漲空間。

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel調(diào)研：硅鐵下游需求偏弱 預(yù)期與現(xiàn)實博弈（8月29日）

今日硅鐵盤面震蕩下跌，主力合約期貨2511收盤下跌0.96%，收盤至5566，跌54本網(wǎng)匯集各方觀點及價格以供市場參考 一、生產(chǎn)商 陜西：整體現(xiàn)貨市場持穩(wěn)運(yùn)行，需求暫無明顯改善，供應(yīng)端產(chǎn)量釋放正常72硅鐵自然塊報價5250元/噸，75硅鐵自然塊報價在5800-5950元/噸短期內(nèi)蘭炭價格堅挺，紅柳林煤礦單一礦點突發(fā)供應(yīng)中斷，對蘭炭企業(yè)整體原料穩(wěn)定性及生產(chǎn)運(yùn)行的影響較為有限，多數(shù)蘭炭廠原料塊煤庫存仍處于正常水平。

日評

Mysteel：冷軋“金九”博弈 備貨預(yù)期與弱現(xiàn)實的較量

概述：隨著8月進(jìn)入尾聲，鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季備貨周期臨近，冷軋市場情緒出現(xiàn)微妙變化盡管當(dāng)前終端需求仍顯疲軟，但部分貿(mào)易商和下游企業(yè)已開始試探性補(bǔ)庫，鋼廠亦有意挺價在高庫存、低需求的背景下，備貨預(yù)期能否真正帶動市場回暖？本文結(jié)合供需數(shù)據(jù)、行業(yè)心態(tài)剖析冷軋市場的旺季成色 一、原料價格上漲，鋼廠挺價意愿強(qiáng) 2025年上半年基本處于震蕩下行趨勢，7月冷系品種雖處傳統(tǒng)淡季，但在宏觀預(yù)期以及熱卷期貨盤面大幅拉漲帶動下現(xiàn)貨價格漲幅明顯，以上海市場為例，6月下旬至7月下旬冷軋板卷現(xiàn)貨價格累計上調(diào)440元/噸。

主編視角

Mysteel日報：硅鐵盤面震蕩運(yùn)行 預(yù)期與現(xiàn)實博弈

期貨端：硅鐵主力11合約收盤5678，幅度-3.53%，跌208，單日增倉18596（元/噸）現(xiàn)貨端：硅鐵市場情緒一般，現(xiàn)貨市場價格小幅調(diào)整。

日評

Mysteel分析：多晶硅弱現(xiàn)實與強(qiáng)預(yù)期交織 供需矛盾依舊尖銳

近期多晶硅環(huán)節(jié)熱度有所消退，報價較穩(wěn)，維持在46-50元/千克，個別料企對貿(mào)易商報價52-55元/千克成交方面，總體維持新老訂單搭配，新訂單成交價格在46-50元/千克不等，總體成交均價在44-47元/千克 強(qiáng)預(yù)期推漲價格 多晶硅環(huán)節(jié)在反內(nèi)卷政策下，“收儲”“限產(chǎn)”“限售”“不低于成本價銷售”等推動下，預(yù)期良好。

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Mysteel鋼鐵市場周度觀察：政策預(yù)期與現(xiàn)實消費(fèi)角力——黑色系短期承壓難掩中期韌性

上周，國家礦山安監(jiān)局召開煤礦安全規(guī)程會議，強(qiáng)化了市場對煤炭供應(yīng)端產(chǎn)量管控的預(yù)期，助推煤炭及關(guān)聯(lián)黑色商品價格上行然而，周尾Mysteel數(shù)據(jù)顯示，建材庫存快速累積帶動五大鋼材品種加速累庫：上周小樣本五大材總庫存累庫41萬噸，其中建材累庫36萬噸市場情緒隨之降溫，黑色系商品價格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢，但整體價格重心仍小幅上移 一、短期鋼價或階段性回調(diào)，結(jié)構(gòu)特征持續(xù)強(qiáng)化 目前建材需求加速探底，削弱了市場對七月以來鋼材需求“淡季不淡”的預(yù)期，同時，鐵水產(chǎn)量保持高位，供應(yīng)減量預(yù)期消退，市場對鋼材供需矛盾加速累積的擔(dān)憂再起。

觀點

[隆眾聚焦]：現(xiàn)實與預(yù)期博弈 加氫苯能否延續(xù)漲勢

導(dǎo)語：周二、周三商品市場受限產(chǎn)政策影響，黑色系產(chǎn)品價格上漲提振，價格普遍走高，純苯和苯乙烯盤面翻紅走高，帶動加氫苯現(xiàn)貨價格走高至尾盤，熱門產(chǎn)品轉(zhuǎn)向冷門，原油接連回落，化工產(chǎn)品氣氛弱，盤面下降，加上純苯下游利潤集中虧損，產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實與預(yù)期博弈，后期加氫苯市場能否延續(xù)漲勢。

隆眾分析

[隆眾聚焦]：消費(fèi)下滑的“冷現(xiàn)實”與市場增長的“熱預(yù)期”

一、2022-2024年國內(nèi)紗管紙總體消費(fèi)分析 2022至2024年，國內(nèi)紗管紙總消費(fèi)量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，從549萬噸逐年上升至566萬噸。

熱點聚焦

百年建筑：高預(yù)期弱現(xiàn)實下，水泥漲價能否落實

一、多地水泥企業(yè)通知上調(diào)價格 據(jù)百年建筑網(wǎng)監(jiān)測，8月以來，江蘇、浙江、上海、湖南、河南、黑龍江、吉林、遼寧、重慶、四川、貴州、云南等多地水泥企業(yè)通知上調(diào)水泥價格20-30元/噸企業(yè)調(diào)價主因包括庫存壓力緩解、成本支撐及錯峰停窯政策推動 截至8月14日百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)為335元/噸，較8月初下跌1%。

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[隆眾聚焦]：現(xiàn)實與預(yù)期博弈 PTA市場延續(xù)疲態(tài)

導(dǎo)語：中美關(guān)稅自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天，同時保留按該行政令規(guī)定對這些商品加征的剩余10%的關(guān)稅。

隆眾分析

[隆眾聚焦]：現(xiàn)實不及預(yù)期 尿素持續(xù)走低

熱點聚焦

[工業(yè)硅日評]期現(xiàn)貨逐步回歸現(xiàn)實，成交不及預(yù)期（20250804）

1、今日摘要 ①、8月1日，工業(yè)和信息化部辦公廳印發(fā)《2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單的通知》，發(fā)布2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單。

原料市場價格行情