Mysteel：8月有色金屬行業(yè)大事記

本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易、重大資產(chǎn)重組和重組上市交易完成后，上市公司控股股東將變更為錦江集團(tuán)，實(shí)際控制人仍為鈄正剛 8月26日，上期所調(diào)整鑄造鋁合金期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度，自2025年8月28日（星期四）收盤結(jié)算時(shí)起，鑄造鋁合金期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為5%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為6%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為7% 8月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-7月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53945.7億元，同比增長(zhǎng)13.8%；營(yíng)業(yè)成本50830.2億元，同比增長(zhǎng)14.6%；利潤(rùn)總額1859.9億元，同比增長(zhǎng)6.9%。

資訊

隆眾資訊2025-2026年中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)年度報(bào)告

對(duì)于工業(yè)硅未來中長(zhǎng)期行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，隆眾資訊將通過梳理過去1-5年價(jià)格波動(dòng)邏輯，深入剖析行業(yè)供需關(guān)系，系統(tǒng)解讀市場(chǎng)發(fā)展變化，全面調(diào)研未來中長(zhǎng)期價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素，研判2026-2030年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，輔助用戶制訂年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 核心內(nèi)容 1）分析2021-2030年行業(yè)供需數(shù)據(jù)，挖掘市場(chǎng)運(yùn)行特征及規(guī)律 2）深度對(duì)比分析產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，輔助用戶強(qiáng)鏈、固鏈、補(bǔ)鏈、延鏈 3）解析價(jià)格與多維度數(shù)據(jù)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，輔助用戶尋找核心邏輯 4）分析行業(yè)未來機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，輔助企業(yè)制定年度經(jīng)營(yíng)策略 目 錄 第一章 工業(yè)硅產(chǎn)品發(fā)展概況 第二章 2021-2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析 2.1 2021-2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)環(huán)境發(fā)展分析 2.1.1 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)政策分析 2.1.2 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅工藝路線分析 2.1.3 國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 2.2 2021-2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈特征分析 2.2.1 工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈傳導(dǎo)趨勢(shì)分析 2.2.2 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈景氣度分析 2.2.3 2021-2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)品行業(yè)周期趨勢(shì)分析 第三章 2021-2025年工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格及價(jià)差趨勢(shì)分析 3.1 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析 3.1.1 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨主流市場(chǎng)行情分析 3.1.2 2025年工業(yè)硅主要區(qū)域價(jià)差套利分析 3.1.3 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)及特點(diǎn)分析 3.2 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅期貨市場(chǎng)行情分析 3.2.1 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅期貨主流市場(chǎng)行情分析 3.2.2 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅期現(xiàn)基差趨勢(shì)及特點(diǎn)分析 3.3 2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 3.3.1 2025年工業(yè)硅及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 3.3.2 2021-2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)特征分析 3.4 2021-2025年工業(yè)硅價(jià)格與基本面數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)分析 第四章 2021-2025年工業(yè)硅成本及利潤(rùn)趨勢(shì)分析 4.1 工業(yè)硅生產(chǎn)工藝流程及成本結(jié)構(gòu)分析 4.1.1 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅工藝生產(chǎn)成本對(duì)比分析 4.1.2 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅主流工藝生產(chǎn)成本對(duì)比分析 4.2 工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種生產(chǎn)利潤(rùn)聯(lián)動(dòng)分析 4.2.1 2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種生產(chǎn)利潤(rùn)對(duì)比分析 4.2.2 2021-2025年工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種利潤(rùn)對(duì)比分析 4.3 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅成本利潤(rùn)波動(dòng)與國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)裝置的影響分析 4.3.1 2025年成本利潤(rùn)波動(dòng)對(duì)工業(yè)硅總產(chǎn)量的影響分析 4.3.2 2025年成本利潤(rùn)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)主要裝置負(fù)荷的影響 第五章 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅供需平衡分析 5.1 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅供需平衡趨勢(shì)分析 5.2 2021-2025年供需平衡與價(jià)格關(guān)聯(lián)性分析 5.3 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅主流產(chǎn)銷區(qū)域供需平衡分析 5.3.1 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)銷區(qū)貨源流向分析 第六章 2021-2030年工業(yè)硅供應(yīng)特征及趨勢(shì)展望 6.1 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)能趨勢(shì)分析 6.1.1 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅有效產(chǎn)能增速分析 6.1.2 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅行業(yè)集中度分析 6.1.3 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅區(qū)域產(chǎn)能及企業(yè)性質(zhì)分析 6.2 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)分析 6.2.1 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)分析 6.2.2 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率月度趨勢(shì)分析 6.2.3 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率企業(yè)性質(zhì)特征分析 6.2.4 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅行業(yè)自給率分析 6.3 2021-2025年中國(guó)工業(yè)硅海關(guān)出口趨勢(shì)分析 6.3.1 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅出口結(jié)構(gòu)分析 6.4 2021-2025年中國(guó)工業(yè)硅檢修損失量趨勢(shì)分析 6.4.1 2021-2025年中國(guó)工業(yè)硅檢修損失量季節(jié)規(guī)律分析 6.4.2 2021-2025年中國(guó)工業(yè)硅損失量與價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 6.4.3 2025年中國(guó)工業(yè)硅樣本企業(yè)檢修數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 6.5 2026-2030年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅供應(yīng)結(jié)構(gòu)及趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.1 2026-2030年中國(guó)工業(yè)硅擬建/退出產(chǎn)能調(diào)查統(tǒng)計(jì) 6.5.2 2026-2030年中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)能增速趨勢(shì)預(yù)測(cè) 6.5.3 2026年中國(guó)工業(yè)硅檢修計(jì)劃調(diào)查 6.5.4 2026年中國(guó)工業(yè)硅檢修損失量數(shù)據(jù)調(diào)查 6.5.5 2026年中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率趨勢(shì)預(yù)測(cè) 第七章 2021-2030年工業(yè)硅需求格局特點(diǎn)及趨勢(shì)展望 7.1 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)分析 7.1.2 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)季節(jié)規(guī)律分析 7.2 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)趨勢(shì)及特征分析 7.2.1 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅區(qū)域消費(fèi)特征分析 7.3 主要下游消費(fèi)領(lǐng)域行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行特征分析 7.3.1 下游消費(fèi)領(lǐng)域行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行分析——多晶硅 7.3.2 下游消費(fèi)領(lǐng)域行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行分析——有機(jī)硅 7.3.3 下游消費(fèi)領(lǐng)域行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行分析——鋁合金 7.4 2021-2025年工業(yè)硅下游多晶硅行業(yè)運(yùn)行季節(jié)規(guī)律分析 7.5 2026年工業(yè)硅下游用戶采購要素分析 7.6 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅出口結(jié)構(gòu)及變化趨勢(shì)分析 7.6.1 2021-2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅出口量及價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 7.6.2 2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅月度出口量及價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析 7.7 2026-2030年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅消費(fèi)結(jié)構(gòu)及行業(yè)趨勢(shì)展望 7.7.1 2026-2030年下游產(chǎn)能趨勢(shì)調(diào)查預(yù)測(cè) 7.7.2 2026-2030年工業(yè)硅下游新增產(chǎn)能調(diào)查統(tǒng)計(jì) 7.7.3 2026年工業(yè)硅出口數(shù)據(jù)預(yù)測(cè) 7.7.4 2026年工業(yè)硅國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)量及出口總量預(yù)測(cè) 第八章 2026-2030年工業(yè)硅價(jià)格趨勢(shì)及行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素展望 8.1 2026-2030年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅供需平衡預(yù)測(cè) 8.1.1 工業(yè)硅2026-2030年供需平衡趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.2 2026-2030年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)測(cè) 8.2.1 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨主流地區(qū)價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè) 8.2.2 國(guó)內(nèi)主流地區(qū)電價(jià)對(duì)工業(yè)硅價(jià)格聯(lián)動(dòng)分析及預(yù)測(cè) 8.3 2026年行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素對(duì)工業(yè)硅價(jià)格的影響分析 8.3.1 2026年宏觀經(jīng)濟(jì)及終端行業(yè)對(duì)工業(yè)硅市場(chǎng)的影響 8.3.2 2026年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)政策對(duì)工業(yè)硅市場(chǎng)的影響 8.4 2026年全球及國(guó)內(nèi)工業(yè)硅供需再平衡對(duì)貨源貿(mào)易流向的影響分析 8.4.2 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅貿(mào)易流向分析 第九章 附錄 9.1 2025年工業(yè)硅年度熱點(diǎn)及大事記 9.2 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)配套下游情況表 9.3 年報(bào)數(shù)據(jù)方法論及統(tǒng)計(jì)口徑 9.3.1 區(qū)域劃分 9.3.2 主要數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑及指標(biāo)計(jì)算公式方法 9.3.3 預(yù)測(cè)方法論 9.4 隆眾資訊工業(yè)硅數(shù)據(jù)發(fā)布日歷 9.5 報(bào)告可信度及免責(zé)聲明 9.6 圖表目錄 。

年報(bào)目錄

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250724）

早間提示

中信建投期貨：氧化鋁區(qū)間上沿沽空為宜

氧化鋁期貨止跌企穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格保持下跌趨勢(shì)，基差持續(xù)收斂海外現(xiàn)貨價(jià)格較穩(wěn)定，最新成交在560美元左右，若網(wǎng)價(jià)進(jìn)一步下滑，則出口窗口有望再次打開供應(yīng)端1月氧化鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增加5000噸以上，2月產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升，供應(yīng)壓力將持續(xù)顯現(xiàn)成本端山西地區(qū)氧化鋁靜態(tài)完全成本大致在3300-4000元噸之間，目前長(zhǎng)單結(jié)算價(jià)格在3700元/噸左右，后續(xù)隨著網(wǎng)價(jià)持續(xù)回落，虧損壓力也將開始體 現(xiàn)消費(fèi)端隨著鋁廠冶煉利潤(rùn)恢復(fù)，部分鋁廠考慮復(fù)產(chǎn)，同時(shí)少量非鋁需求開始回升。

期貨公司評(píng)論

氧化鋁早評(píng)：節(jié)前零星低價(jià)成交 南北方價(jià)格維持跌勢(shì)

二、2025年2月5日恢復(fù)交易后，自品種持倉量最大的合約未出現(xiàn)漲跌停板單邊市的第一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)起，短纖、瓶片期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為7%，漲跌停板幅度為6%；玻璃、純堿、紅棗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為10%，漲跌停板幅度為9%，其他品種期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度恢復(fù)至調(diào)整前水平鋁板塊利潤(rùn)同比亦實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng) 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 近日氧化鋁價(jià)格下行趨勢(shì)保持，短期底部區(qū)間將重點(diǎn)關(guān)注成本支撐。

日?qǐng)?bào)

【中擎海（湖北）再生資源】預(yù)計(jì)節(jié)后廢鋼市場(chǎng)或仍有下行風(fēng)險(xiǎn)

受訪人信息：中擎海（湖北）再生資源有限公司 業(yè)務(wù)經(jīng)理 楊海峰 客戶觀點(diǎn)：2024年廢鋼行情表現(xiàn)差強(qiáng)人意，今年開年價(jià)格又連續(xù)下滑，有色金屬相較廢鋼利潤(rùn)情況會(huì)好一些，后面打算縮小廢鐵方面的業(yè)務(wù)量，把業(yè)務(wù)重心偏向不銹鋼、廢銅廢鋁等方面現(xiàn)在市場(chǎng)鋼材需求量不大，鋼廠對(duì)于廢鋼的采購量也隨之降低，期貨盤面表現(xiàn)持續(xù)飄綠，對(duì)于廢鋼市場(chǎng)價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生影響。

廢鋼市場(chǎng)大家說

【財(cái)聯(lián)社】氧化鋁平均噸利超2000元，下游壓產(chǎn)檢修或增多

11日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就當(dāng)前氧化鋁市場(chǎng)情況公開表示，氧化鋁價(jià)格走勢(shì)存在非理性因素，資本過度投機(jī)炒作明顯按照當(dāng)前成本和價(jià)格測(cè)算，氧化鋁行業(yè)平均利潤(rùn)達(dá)2000元/噸以上，不可持續(xù)，也不應(yīng)該持續(xù) “一是希望各方對(duì)市場(chǎng)要心存敬畏，遵守規(guī)則，認(rèn)清基本面，守住底線，有關(guān)機(jī)構(gòu)要繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，杜絕惡意炒作；二是電解鋁產(chǎn)能有‘天花板’，同時(shí)當(dāng)前氧化鋁供需也基本平衡，不支撐價(jià)格持續(xù)過快攀升，氧化鋁期貨價(jià)格呈‘近高遠(yuǎn)低’結(jié)構(gòu)也說明對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格并不看好；三是要防范氧化鋁價(jià)格不合理上漲，鋁產(chǎn)業(yè)鏈要高度重視由此帶來的不利影響，共同維護(hù)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。

媒體報(bào)道

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)四個(gè)月新高 有色金屬多數(shù)收跌

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照當(dāng)前成本和價(jià)格測(cè)算，氧化鋁行業(yè)平均利潤(rùn)達(dá)2000元/噸以上，不可持續(xù)，也不應(yīng)該持續(xù)電解鋁產(chǎn)能有“天花板”，同時(shí)當(dāng)前氧化鋁供需也基本平衡，不支撐價(jià)格持續(xù)過快攀升，氧化鋁期貨價(jià)格呈“近高遠(yuǎn)低”結(jié)構(gòu)也說明對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格并不看好 ◎永州市中新鋁業(yè)有限公司擬建年產(chǎn)7萬噸鋁卷、3萬噸鋁棒及配套綜合利用內(nèi)部鋁灰渣項(xiàng)目，目前項(xiàng)目處于環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件受理公示階段。

有色聚焦

Mysteel朝聞鋁市：美降息預(yù)期下降 鋁價(jià)隨板塊高位寬幅震蕩

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，按照當(dāng)前成本和價(jià)格測(cè)算，氧化鋁行業(yè)平均利潤(rùn)達(dá)2000元/噸以上，不可持續(xù)，也不應(yīng)該持續(xù)電解鋁產(chǎn)能有“天花板”，同時(shí)當(dāng)前氧化鋁供需也基本平衡，不支撐價(jià)格持續(xù)過快攀升，氧化鋁期貨價(jià)格呈“近高遠(yuǎn)低”結(jié)構(gòu)也說明對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格并不看好 11月10日，天山鋁業(yè)發(fā)布公告，披露了其境外孫公司收購PTIntiTambangMakmur（以下簡(jiǎn)稱“ITM公司”）100%股份暨鋁土礦投資的進(jìn)展。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel晚餐：螺紋鋼均價(jià)漲超60元，鐵礦石到港量增加

平均利潤(rùn)為43元/噸，谷電利潤(rùn)為152元/噸，環(huán)比上周五減少20元/噸 ◎10月28日，全國(guó)300家長(zhǎng)、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量524.26萬噸，較上周五降2.15萬噸，降0.41%；庫存周轉(zhuǎn)天9.0天，較上周五持平 ◎10月28日，上期所公告，自2024年10月29日收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保交易保證金比例調(diào)整為11%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為12%。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（20240806）

鋼廠方面，目前湖北本地鋼企繼續(xù)持穩(wěn)自身采購價(jià)格，目前螺紋期貨有下行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格低位運(yùn)行，鋼企利潤(rùn)端仍持續(xù)承壓，后期或仍有可能下壓廢鋼價(jià)格市場(chǎng)方面，目前收貨難題一直困擾基地端，天氣炎熱不少基地也有放假打算，弱勢(shì)行情下放假或成止虧的一個(gè)方法就當(dāng)前行情而言，偏弱形勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)湖北本地廢鋼市場(chǎng)或?qū)⑵踹\(yùn)行，但下行幅度有限 【東北】 遼寧：6日遼陽市場(chǎng)廢鋼價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)市場(chǎng)厚度≥6重廢2310-2350元/噸，一級(jí)破碎料2330-2370元/噸，鋼筋切粒2480-2520元/噸，直鋼筋2350-2390元/噸，工角槽2370-2390元/噸，鋼板料2490-2530元/噸，彩鋼瓦1920-1960元/噸，鋼絲繩1730-1780元/噸，08鋁壓塊2290-2330元/噸，以上價(jià)格均不含稅。

日?qǐng)?bào)

劉靈安：氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)均值回歸趨勢(shì)分析

劉靈安首先指出，氧化鋁行業(yè)在近期經(jīng)歷了顯著的利潤(rùn)擴(kuò)張這主要得益于兩個(gè)方面：一是5月份氧化鋁期貨價(jià)格的持續(xù)上漲，不斷刷新上市以來的新高，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格也跟隨期貨價(jià)格加速上漲；二是生產(chǎn)成本僅僅微漲，原料價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格以市場(chǎng)口徑測(cè)算氧化鋁行業(yè)100%運(yùn)行產(chǎn)能盈利。

會(huì)議報(bào)道

2023年Mysteel(第十屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會(huì)暨再生鋁論壇在江西南昌召開

他講到當(dāng)下大宗商品市場(chǎng)正處于新一輪的歷史變革，如何利用好金融衍生品工具為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)做好賦能成為了當(dāng)代企業(yè)的必修課，即在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、量化、可控的前提下，建立“敞口利潤(rùn)+經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+基差利潤(rùn)+規(guī)模利潤(rùn)+含權(quán)利潤(rùn)”的高質(zhì)量發(fā)展模式與之匹配的期貨公司，作為服務(wù)實(shí)體企業(yè)的排頭兵，要充分發(fā)揮三位一體的專業(yè)能力，即“工具設(shè)計(jì)能力+估值定價(jià)能力+綜合服務(wù)能力” 報(bào)告介紹了中泰期貨研究框架及投研邏輯、基本面研究體系；然后強(qiáng)調(diào)產(chǎn)融結(jié)合，主要涉及上游冶煉企業(yè)（氧化鋁、電解鋁、鋁合金錠）、中游貿(mào)易商、下游加工型企業(yè)；當(dāng)前再生冶煉企業(yè)主要是用的是先用貨后結(jié)算，二次點(diǎn)價(jià)解決保供穩(wěn)價(jià)難題，以及如何解決該問題，遇到被動(dòng)累庫如何進(jìn)行庫存保值；再生鋁貿(mào)易商如何利用期權(quán)優(yōu)化套保效果；初加工企業(yè)低價(jià)采多多策略優(yōu)化采購價(jià)格。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：2023年8月中國(guó)電解鋁進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

而9月至今，Mysteel測(cè)算原鋁進(jìn)口利潤(rùn)平均盈利606元/噸，盈利幅度環(huán)比走擴(kuò)45元/噸，同時(shí)期貨當(dāng)月合約及次月合約均出現(xiàn)過進(jìn)口利潤(rùn)從現(xiàn)貨市場(chǎng)看到的進(jìn)口貨源情況來看，9月鋁錠進(jìn)口量高于8月水平，且受前期遠(yuǎn)月合約出現(xiàn)進(jìn)口利潤(rùn)影響，10月份鋁錠進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍維持較高水平 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：鋁錠進(jìn)口利潤(rùn)大增的后市影響

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)主要倉庫鋁錠社會(huì)庫存自8月初以來，持續(xù)處于50萬噸以下水平，最低至43.4萬噸，在進(jìn)口利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)張帶動(dòng)下、進(jìn)口鋁錠對(duì)社會(huì)庫存有所補(bǔ)充，自8月下旬開始庫存稍有積累但總體仍偏低對(duì)應(yīng)的，在庫存低位及基差的帶動(dòng)下，倉單也持續(xù)處于偏低水平，對(duì)鋁價(jià)形成了重要支撐而庫存后期走勢(shì)如何是行業(yè)內(nèi)都非常關(guān)注的點(diǎn)，本文回顧近年來鋁錠進(jìn)口量較高月份的情況來對(duì)后續(xù)鋁錠進(jìn)口量做出預(yù)期，并結(jié)合近期國(guó)內(nèi)鑄錠變動(dòng)情況等相關(guān)調(diào)研對(duì)鋁錠進(jìn)口利潤(rùn)大增的后市影響進(jìn)行了判斷如下： 一、從進(jìn)口利潤(rùn)及進(jìn)口量規(guī)律判斷后市進(jìn)口預(yù)期 8月初開始，現(xiàn)貨價(jià)鋁錠進(jìn)口窗口持續(xù)打開，而9月至今現(xiàn)貨鋁進(jìn)口利潤(rùn)均值已達(dá)595元/噸，折算期貨主力合約進(jìn)口利潤(rùn)也達(dá)到301元/噸水平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：原鋁價(jià)格重心上新臺(tái)階 帶動(dòng)ADC12價(jià)格震蕩上揚(yáng)

由此可看出，由于ADC12沒有上期貨，絕大部分時(shí)間段與原鋁走勢(shì)一致，始終保持高于原鋁100-300元/噸的價(jià)差當(dāng)然，滬鋁期貨上的突發(fā)行情除外，因?yàn)锳DC12價(jià)格主打的就是一個(gè)穩(wěn)定尤其是今年鋁合金錠行業(yè)經(jīng)歷了三番五次的減停產(chǎn)之后，行業(yè)產(chǎn)能利用率一直在47%左右，疊加成本端的較強(qiáng)支撐，ADC12價(jià)格絕對(duì)跟漲和選擇性跟跌的規(guī)律就凸顯出來了 鋁合金錠行業(yè)利潤(rùn)水平低 短期供應(yīng)端不會(huì)有較大幅度的增量 Mysteel鋁合金錠團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)再生鋁合金錠樣本企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測(cè)算，2023年8月國(guó)產(chǎn)ADC12行業(yè)加權(quán)平均完全成本18375元/噸（含稅，下同）；與當(dāng)月上海鋼聯(lián)四地（佛山、寧波、無錫、重慶）ADC12均價(jià)18485元/噸對(duì)比，全行業(yè)小幅盈利。

熱點(diǎn)分析

【證券日?qǐng)?bào)】國(guó)內(nèi)電解鋁開工產(chǎn)能逼近4200萬噸高位，專家預(yù)判鋁企第三季度盈利持續(xù)改善

”據(jù)初步測(cè)算，目前國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能躍居4192萬噸附近，7月底逼近4200萬噸的歷史高位 隨著鋁行業(yè)供需關(guān)系的改善，據(jù)國(guó)貿(mào)期貨研究院分析師方富強(qiáng)計(jì)算，目前國(guó)內(nèi)電解鋁利潤(rùn)高企，截至7月底，國(guó)內(nèi)電解鋁完全成本約1.6萬元/噸，對(duì)應(yīng)電解鋁企業(yè)利潤(rùn)達(dá)到2500元/噸鋁冶煉企業(yè)第三季度盈利狀況或向好 電解鋁供給增加 7月10日，云南省政府新聞辦舉行的發(fā)布會(huì)數(shù)據(jù)顯示，目前，云南已形成電解鋁產(chǎn)能580萬噸，占全國(guó)總產(chǎn)能比重超12%。

媒體報(bào)道

Mysteel半年報(bào)：錫產(chǎn)業(yè)鏈2023上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

鋼鐵產(chǎn)量受淘汰落后產(chǎn)能及環(huán)保因素雙重壓制，鍍錫板用錫量也在一定程度上受到壓制馬口鐵受到其他鋁制品的替代以及鍍錫變薄的調(diào)整，近年需求呈下滑趨勢(shì)今年以來馬口鐵方面受海外反補(bǔ)貼和反傾銷調(diào)查，造成5月馬口鐵出口今年出現(xiàn)首次下滑，從馬口鐵基本面看，原料端成本漲跌互現(xiàn)，馬口鐵原料綜合價(jià)格整體上半年小幅下滑，錫錠平均成本較去年同期表現(xiàn)呈下降態(tài)勢(shì)，且馬口鐵供應(yīng)量月環(huán)比基本持平，民營(yíng)鋼廠毛利較去年上半年逐步縮窄；且馬口鐵貿(mào)易商反饋，6月份接單情況整體環(huán)比明顯回暖，雖然較去年同比依然處在弱周期中，不過隨著前期高價(jià)期貨資源陸續(xù)到貨，高買低入現(xiàn)狀下，商戶利潤(rùn)空間依舊不算樂觀，市場(chǎng)更傾向以價(jià)換量，優(yōu)先保證資源及資金的流通性，整體社會(huì)庫存水平一般。

研究報(bào)告

上期所：調(diào)整鎳等品種交割手續(xù)費(fèi)

自2023年1月9日起至2024年1月9日止：鎳、銅、鋁、鋅、鉛、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)） 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

快訊

上期所：螺紋鋼等期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0

各會(huì)員單位： 經(jīng)研究決定，自2023年1月9日起至2024年1月9日止：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、黃金、白銀、天然橡膠、紙漿、燃料油、石油瀝青期貨交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫調(diào)整為0（含期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨和標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓等通過交易所結(jié)算并按交割標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)） 特此通知 上海期貨交易所 2022年12月9日 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

鋼材