[天然橡膠]：天然橡膠市場早間提示（20250827）

一、關注點 1）供應方面：泰國原料膠水價格55.45泰銖/公斤，杯膠價格50.1泰銖/公斤；云南膠水制全乳14300價格元/噸，制濃乳14500價格元/噸，二者價差200元/噸(0)，云南膠塊價格13300元/噸；海南膠水制全乳價格14500元/噸，制濃乳膠價格16100元/噸，二者價差1600元/噸(0)。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠市場早間提示（20250826）

一、關注點 1）供應方面：泰國原料膠水價格55.25泰銖/公斤，杯膠價格49.85泰銖/公斤；云南膠水制全乳14300價格元/噸，制濃乳14500價格元/噸，二者價差200元/噸(-100)，云南膠塊價格13300元/噸；海南膠水制全乳價格14500元/噸，制濃乳膠價格16100元/噸，二者價差1600元/噸(-1200)。

早間提示

[天然橡膠周評]：宏觀情緒牽引 膠價強勁向上反彈（20250627-0703）

期貨盤面震蕩走高重心不穩(wěn)，國產天然橡膠現(xiàn)貨報盤區(qū)間內窄幅調整，盤面波動較大，持貨商報盤謹慎，下游觀望情緒較濃，擇低剛需補貨，實單交投清淡 3. 市場影響因素分析 1）供應方面： 云南和海南產區(qū)受降雨頻繁擾動，新膠產出受限，原料價格顯著上漲；東南亞產區(qū)天氣趨于緩和，割膠工作逐步恢復，膠水系需求拖拽，與原料杯膠價格表現(xiàn)分化，供應端仍未出現(xiàn)強驅動。

周評

[天然橡膠日評]： 膠價震蕩走弱，市場成交清淡（20250630）

1、今日摘要 ①、泰國原料膠水價格56泰銖/公斤，杯膠價格48.05泰銖/公斤；云南膠水制全乳13500價格元/噸，制濃乳13600價格元/噸，二者價差100元/噸(0)，云南膠塊價格12800元/噸；海南膠水制全乳價格12400元/噸，制濃乳膠價格13800元/噸，二者價差1400元/噸(0)。

每日點評

[隆眾聚焦]：天然膠乳市場迎來反彈行情 可持續(xù)性有待觀望

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：海內外主產區(qū)開割預期順利 供應端利空拖拽膠價

【導語】隨著2025年一季度結束，海內外新一輪開割季陸續(xù)到來，國內云南、海南產區(qū)陸續(xù)開割，東南亞各主產區(qū)亦開始進入試割狀態(tài)，整體相對符合季節(jié)性開割規(guī)律，供應端順利開割預期對膠價產生壓制。

熱點聚焦

[天然橡膠]：天然膠乳午間評述（20250403）

午評

[天然橡膠]：天然橡膠市場一周前瞻（20250205）

一、關注點 1）供應方面：節(jié)前最后一個交易日原料膠水價格跌1泰銖/公斤，杯膠價格漲0.1泰銖/公斤。

早間提示

[天然橡膠]：天然橡膠市場早間提示（20250114）

一、關注點 1）供應方面：昨日泰國原料膠水價格上漲1.8泰銖/公斤，杯膠價格上漲1.75泰銖/公斤。

早間提示

[隆眾聚焦]：供需基本面仍承壓 天然膠乳市場偏弱震蕩

越南產區(qū)基本處于旺產季節(jié)，原料產出維持季節(jié)性增量表現(xiàn)為主，受到月上旬國內外期現(xiàn)貨市場上漲提振，當?shù)?em class='keyword'>橡膠加工廠搶收原料情緒較高，進而帶動原料收購價格出現(xiàn)漲勢，下旬產區(qū)開始逐步向減產期過渡，新鮮膠水干含開始出現(xiàn)下降，加工廠收膠積極性較好，其原料價格易漲難跌，預計下月底或陸續(xù)進入停割狀態(tài) 12月，海南產區(qū)受季節(jié)性因素變化影響，原料產出較上月縮減，新鮮膠水干含也出現(xiàn)明顯下降，但由于高價刺激膠農割膠積極性，原料基本維持正常生產為主；隨著停割期越來越近，當?shù)丶庸S基本處于冬儲備貨階段，開工積極性較好；但膠水制成率下降，加工廠生產成本增加，疊加月內期貨及進口濃乳行情走跌，濃乳加工廠高價收購原料情緒降溫；目前局部地區(qū)膠林已經停割，部分濃乳加工廠已經停止收購原料，其產線將陸續(xù)進入停工狀態(tài)；預計海南產區(qū)元旦后將陸續(xù)停割，南邊部分區(qū)域或1月中上旬停割。

熱點聚焦

[天然橡膠日評]：供應擔憂情緒升溫，天膠市場震蕩走高（20241129）

合成橡膠期貨走勢帶動部分供方價格上調，中間商報盤跟漲為主，但亦有部分略低價格成交至終端，市場氣氛謹慎，部分下游維持觀望山東魯中送到價格在9700-10000元/噸，華東主港出罐自提價格參考9500元/噸左右 5. 后市預測 海外產區(qū)降雨擾動或有所改善，供應增量預期不改，泰國膠水價格維持高位，國內原料產出臨近尾聲，市場看多情緒仍存，預計短時天然橡膠市場高位震蕩。

每日點評

[天然橡膠周評]：海外強降雨導致供應受阻 膠價一路上行（20241122-1128）

國產天然橡膠現(xiàn)貨市場走高，期貨盤面震蕩上行，天然橡膠現(xiàn)貨主流價格跟調上漲，下游看空情緒仍存，買盤積極性一般，實單成交偏淡 3. 市場影響因素分析 1）供應方面：周期內海外產區(qū)泰南以及馬來、印尼雨水較多，泰南受災嚴重，膠水產出以及部分工廠生產運輸受阻，國內云南進入年內停割收尾階段，供應端提振原料價格上漲；2024年10月份，泰國天然橡膠對全球出口量37.6萬噸，環(huán)比+10.02%，同比+7.58%。

周評

[天然橡膠]：天然橡膠市場早間提示（20241121）

一、關注點 1）供應方面：昨日泰國原料膠水價格持穩(wěn)，杯膠價格上漲0.25泰銖/公斤。

早間提示

[天然橡膠周評]：前期利好消化 膠價自高點回落（20241108-1114）

國產天然橡膠現(xiàn)貨市場交投氣氛一般，期貨盤面重心下行，疊加現(xiàn)貨庫存延續(xù)累庫，膠價承壓報盤下調，下游看空情緒較濃，謹慎剛需采購，場內整體實單成交偏淡 3. 市場影響因素分析 1）供應方面：國內產區(qū)恢復季節(jié)性增量，拖拽原料價格走弱，泰國南部適逢雨季，階段性降雨仍擾動割膠，膠水收購價格運行偏強，未來兩周泰南雨水相對前期有改善預期，或抑制原料漲幅；10月，越南天然橡膠出口量在22.50萬噸，較上月增加3.10萬噸，環(huán)比上漲15.98%，同比小幅增長3.07%，1-10月累計出口154.04萬噸，累計同比下降4.89%。

周評

[天然橡膠周評]：基本面缺乏明顯驅動 膠價進入震蕩整理期（20241011-1017）

總的來看，天膠基本面缺乏明顯驅動，膠價本周期進入震蕩整理期 本周進口膠報盤重心小幅向上，貿易商輪換，套利平倉出貨，近月補貨積極實單成交略買漲，下游剛需詢盤國產天然橡膠現(xiàn)貨市場價格下調，期貨盤面不穩(wěn)，現(xiàn)貨報盤重心不斷下移，場內詢盤較少，業(yè)者多持謹慎觀望態(tài)度，實單成交清淡 3. 市場影響因素分析 1）供應方面：隨著天氣條件改善，海內外產區(qū)割膠工作逐漸恢復，膠水收購價格下滑，膠價成本支撐減弱；2024年9月中國天然及合成橡膠（包含膠乳）進口量61.4萬噸，環(huán)比減少0.32%，同比減少2.07%，1-9月累計進口量512.8萬噸，累計同比減少13.3%。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠未來一周市場心態(tài)調研預測分析（20241017-1024）

1. 天然橡膠市場心態(tài)調研 圖1 圖2 圖3 2024年10月17日-2024年10月24日趨勢調研中“看多”、“看空”、“看穩(wěn)”的占比分別為15.15%、30.77%、51.52%，本周監(jiān)測市場心態(tài)來看，未來一周天然橡膠市場走勢預測看穩(wěn)心態(tài)居多；其原因有以下幾點：節(jié)后天氣改善，國內外產區(qū)割膠工作進展順利，短期供應端集中上量，原料膠水價格小幅回落，但是現(xiàn)貨市場流動仍舊偏緊，支撐膠價堅挺運行；目前期貨盤面震蕩，原料市場重心不穩(wěn)，終端下游補貨較為謹慎，多維持剛需采購；庫存端青島庫小幅累庫、社會庫延續(xù)去庫趨勢，市場多空博弈，業(yè)者看穩(wěn)心態(tài)居多，分析僅供參考。

周度分析

[隆眾聚焦]：海內外天然橡膠主產區(qū)天氣改善 產區(qū)供應壓力預期增加

據(jù)悉，當前云南產區(qū)逐步步入全面收膠階段，聽聞部分國營膠廠日收膠量在200噸/天，膠水正常供應，后續(xù)產區(qū)仍存集中上量預期目前產區(qū)膠量供應無壓，加工廠維持較高負荷生產，當前橡膠現(xiàn)貨市場流動性依舊偏緊，庫存持續(xù)去化利多市場，加工廠開工積極性較高節(jié)后受期貨盤面波動影響，市場謹慎觀望情緒較多，接收訂單情況一般，變化暫不明顯，市場低價補貨心理仍較強，民營工廠直付訂單為主 綜上，隨著天氣逐步得到改善，未來海內外進入旺產階段，季節(jié)性上量預期較強，制約原料價格走勢，疊加海外政策影響，市場交易降溫，拖拽膠價；但宏觀政策刺激、天氣端表現(xiàn)仍有較多不確定性，資金情緒干擾加劇，橡膠仍有向上驅動。

熱點聚焦

寶城期貨：滬膠維持偏強格局

數(shù)據(jù)顯示，美國9月非農就業(yè)人數(shù)增加25.4萬人，為2024年3月以來最大增幅此外，美國9月失業(yè)率為4.1%，為2024年6月以來新低數(shù)據(jù)公布后，市場下調美聯(lián)儲11月降息50個基點的押注目前宏觀驅動邏輯占據(jù)主導地位，橡膠期貨金融屬性得到增強 眾所周知，天然橡膠樹容易受干旱因素干擾而誘發(fā)減產全球厄爾尼諾現(xiàn)象凸顯導致今年4—5月份東南亞天膠產區(qū)遭遇旱情，產膠國膠水產量出現(xiàn)明顯下滑。

市場播報

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠未來一周市場心態(tài)調研預測分析（20241010-1017）

1. 天然橡膠市場心態(tài)調研 圖1 圖2 圖3 2024年10月10日-2024年10月17日趨勢調研中“看多”、“看空”、“看穩(wěn)”的占比分別為20.00%、28.57%、51.43%，本周監(jiān)測市場心態(tài)來看，未來一周天然橡膠市場走勢預測看穩(wěn)心態(tài)居多；其原因有以下幾點：供應端海外產區(qū)膠園減少，供應仍呈縮量趨勢，節(jié)后國內產區(qū)原料逐步上量，原料膠水受期貨盤面影響價格先漲后跌，市場整體來看現(xiàn)貨流動偏緊，膠價向下空間有限；需求端當前下游高價補貨積極性一般，謹慎剛需補貨；庫存端青島庫、社會庫仍存去庫趨勢，利好市場；當前宏觀利好逐步消化，看多情緒減弱，消息面多方博弈之下天膠市場看穩(wěn)心態(tài)居多，分析僅供參考。

周度分析

[天然橡膠]：天然橡膠市場早間提示（20241012）

一、關注點 1）供應方面：昨日泰國原料膠水價格下跌-0.5泰銖/公斤，杯膠價格下跌-0.25泰銖/公斤。

早間提示