[隆眾聚焦]：?合成橡膠社會庫存量有所下降 價格區(qū)間震蕩

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本及供應(yīng)面利多逐步顯現(xiàn) 需求端偏弱抑制順丁價格上行

綜述 本周期，國內(nèi)主流銷售公司高順順丁橡膠出廠價格持穩(wěn)，市場價格僵持整理后快速沖高。

熱點聚焦

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料市場區(qū)間整理 合成橡膠產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)（20250829-0904）

雖近期船貨集中到港影響華東庫存顯著增量，區(qū)域內(nèi)成交偏弱，導(dǎo)致南北方價差有所擴(kuò)大，但山東市場需求跟進(jìn)尚可，區(qū)域內(nèi)在售現(xiàn)貨較為有限，對行情存在明顯支撐雖部分月中下旬及假期交付貨源價格略低，但近期供方現(xiàn)貨價格堅挺，市場難有低價貨源補(bǔ)充，成交重心跟隨堅挺截至9月4日，山東魯中地區(qū)現(xiàn)貨送到價格在9550-9600元/噸，華東出罐自提價格在9120-9170元/噸 順丁橡膠： 市場信息：周內(nèi)新疆藍(lán)德高順順丁橡膠裝置重啟，國內(nèi)高順順丁橡膠產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率仍維持在年內(nèi)高位水平；華北地區(qū)丁二烯行情維持窄幅偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加9月山東及華東部分民營順丁裝置存在集中檢修，成本面及未來供應(yīng)面對現(xiàn)貨市場價格略存支撐，但合成橡膠期貨市場持續(xù)寬幅震蕩走勢仍影響下游終端采購積極性，且套利盤資源價格重心明顯低于兩油資源出廠價。

每日點評

天膠保持低位做多思路

基本面與宏觀面共振 近期，國內(nèi)橡膠系品種行情整體表現(xiàn)平淡，RU2601合約受前高壓力位制約，暫未形成有效突破展望后市，隨著倉單壓力逐漸減輕，天膠期貨能否復(fù)制去年9月的強(qiáng)勢上漲行情，需進(jìn)一步觀察市場動能變化 供應(yīng)上量節(jié)奏不及預(yù)期 供應(yīng)端，海內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)受天氣因素影響較為顯著截至8月末，泰國合艾膠水報價為54.2泰銖/公斤，較去年同期的64.4泰銖/公斤下降15%；云南膠水報價為14500元/噸，較去年同期的14400元/噸微漲0.7%。

市場播報

[數(shù)據(jù)分析]：中國高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250903）

一、樣本庫存趨勢定性分析 截至2025年9月3日，中國高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫存量在3.19萬噸，較上周期增長0.02萬噸，環(huán)比+0.60%。

庫存

[庫存]：中國高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫存周數(shù)據(jù)統(tǒng)計（20250903）

庫存

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠社會庫存周數(shù)據(jù)分析（20250831）

其中青島庫存降庫幅較上期有所收斂，入庫量較上期增加55%，出貨量僅增長20%，終端采購上半周采購積極性偏弱，云南和越南膠繼續(xù)小幅增加符合市場預(yù)期，預(yù)計近期庫存仍有小幅下降趨勢 中國天然橡膠社會庫存包含青島保稅現(xiàn)貨庫存，青島一般貿(mào)易現(xiàn)貨庫存，浙滬越南10號標(biāo)膠和混合膠現(xiàn)貨庫存，云南現(xiàn)貨庫存，NR期貨庫存，中國老全乳膠現(xiàn)貨，浙滬越南3L標(biāo)膠和混合膠現(xiàn)貨，RU期貨庫存。

庫存

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20250828）

三、行情展望 近期有船貨到港預(yù)期，現(xiàn)貨供應(yīng)面有階段性增量，但下游產(chǎn)品走勢震蕩，買盤維持剛需逢低買入心態(tài)，影響市場基本面支撐偏弱，加之下游合成橡膠期貨走勢不佳，市場消息面難有明顯提振。

早間提示

[異戊二烯橡膠]：異戊二烯橡膠早間提示（20250826）

三、行情展望 近期來看，新疆天利以及撫順伊科思異戊二烯橡膠裝置停車檢修，緩解國內(nèi)異戊二烯橡膠供應(yīng)壓力，同時天然橡膠期貨表現(xiàn)偏強(qiáng)，供應(yīng)面以及相關(guān)膠種帶來的利好提振業(yè)者心態(tài)，部分持貨商意向調(diào)漲。

早間提示

[丁二烯]：亞洲丁二烯市場周度綜述（20250825-0829）

本周期，亞洲丁二烯價格小幅上漲，主要受中國橡膠期貨走勢與市場供應(yīng)消息帶動周內(nèi)中國丁二烯庫存下降，主要供應(yīng)商價格上調(diào)至9500元/噸（約合1159美元/噸），支撐亞洲市場價格，CFR中國在1095美元/噸盡管下游需求被認(rèn)為是相對疲軟的，但是市場受東北亞供應(yīng)有限支撐，韓國10月份進(jìn)入檢修季，現(xiàn)貨供應(yīng)有限，并且受裂解裝置影響，東南亞的貨源也可能趨緊，支撐商家對后期市場預(yù)期走強(qiáng)但由于近期有歐洲大船預(yù)計抵達(dá)中國華東，下游心態(tài)觀望。

國際市場價格行情

[丁二烯]：亞洲丁二烯市場周度綜述（20250818-0822）

本周期，亞洲丁二烯市場維持小幅震蕩，現(xiàn)貨討論稀少，CFR中國價格在1095美元/噸近期中國合成橡膠期貨走勢帶動下，亞洲丁二烯市場情緒較為堅挺同時韓國丁二烯供應(yīng)近期或有下降，因為有消息表示韓國石腦油裂解的產(chǎn)能將會減少20%-30%近期歐洲裝船價格維持在800美元/噸左右，仍不能完全覆蓋運(yùn)費差，因此亞洲丁二烯商家心態(tài)表現(xiàn)堅挺

國際市場價格行情

[丁二烯日評]：下游走勢帶動 行情轉(zhuǎn)而走強(qiáng)（20250825）

1、今日摘要 ①、中石化丁二烯掛牌價格穩(wěn)定在9400元/噸；下游合成橡膠市場價格上漲。

每日點評

寶成期貨：合成橡膠偏弱震蕩

近期，國內(nèi)外原油期貨價格承壓回落，合成橡膠下游輪胎需求偏弱在偏空的市場氛圍主導(dǎo)下，本周以來，合成橡膠期貨2510合約反彈受阻，價格并未突破12000元/噸整數(shù)關(guān)口，暫時進(jìn)入震蕩調(diào)整狀態(tài)隨著美俄領(lǐng)導(dǎo)人會晤釋放積極信號，地緣風(fēng)險溢價逐漸被擠出，國際油價不斷下跌，合成橡膠成本支撐走弱同時，國內(nèi)半鋼胎產(chǎn)量小幅回升、庫存增加、企業(yè)利潤下滑，需求偏弱的市場特征較為明顯預(yù)計后市合成橡膠期貨2510合約維持偏弱震蕩走勢。

市場播報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（8月18日-8月22日）

順丁綜述：本周期，中石化化銷及中油主流銷售公司高順順丁橡膠價格上調(diào)100元/噸截止2025年8月21日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11900-12000元/噸具體來看，本周期山東市場順丁橡膠價格持續(xù)震蕩，現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在11500-11900元/噸本周期原料端行情波動有限，成本面短時略有支撐；供應(yīng)面來看，雖有新疆藍(lán)德順丁裝置停車檢修，但山東益華、齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁橡膠裝置重啟后產(chǎn)能逐步釋放后，近期國內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)維持增量；周內(nèi)順丁橡膠市場仍受到宏觀資金面炒作及天然橡膠行情顯著引導(dǎo)，兩油順丁供價進(jìn)一步小幅上移，但本周期末，期貨市場資金快速撤離及中國、韓國上游供應(yīng)面部分不確定消息影響，期現(xiàn)貨市場出現(xiàn)快速寬幅波動，且品牌間價差短時迅速擴(kuò)大，部分帶動中間商及下游終端逢低采購情緒，但兩油資源價格偏高，整體成交阻力明顯。

產(chǎn)業(yè)分析

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場早間提示（20250820）

2、8月19日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2509收盤價格在11415元/噸，跌445元/噸；主力合約BR2510收盤價格在11400元/噸，跌465元/噸；BR2511收盤價格在11425元/噸，跌435元/噸 3、山東益華順丁橡膠裝置正常運(yùn)行，齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁橡膠裝置重啟中，新疆藍(lán)德順丁裝置近期短停檢修，詳情繼續(xù)關(guān)注。

早間提示

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場早間提示（20250821）

2、8月20日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤收盤：BR2509收盤價格在11770元/噸，漲210元/噸；主力合約BR2510收盤價格在11790元/噸，漲235元/噸；BR2511收盤價格在11770元/噸，漲225元/噸 3、山東益華順丁橡膠裝置正常運(yùn)行，齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁橡膠裝置重啟中，新疆藍(lán)德順丁裝置近期短停檢修，詳情繼續(xù)關(guān)注 4、8月20日亞洲丁二烯價格穩(wěn)定：FOB韓國1060美元/噸；CFR中國1080美元/噸。

早間提示

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：消息面影響 合成橡膠產(chǎn)品漲多跌少（20250815-0821）

本周期原料端行情波動有限，成本面短時略有支撐；供應(yīng)面來看，雖有新疆藍(lán)德順丁裝置停車檢修，但山東益華、齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁橡膠裝置重啟后產(chǎn)能逐步釋放后，近期國內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)維持增量；周內(nèi)順丁橡膠市場仍受到宏觀資金面炒作及天然橡膠行情顯著引導(dǎo)，兩油順丁供價進(jìn)一步小幅上移，但本周期末，期貨市場資金快速撤離及中國、韓國上游供應(yīng)面部分不確定傳聞影響，期現(xiàn)貨市場出現(xiàn)快速寬幅波動且品牌間價差短時迅速擴(kuò)大，部分帶動中間商及下游終端逢低采購情緒，但兩油資源價格偏高，整體成交阻力明顯。

每日點評

2025年8月22日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

截止2025年8月21日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11900-12000元/噸 具體來看，本周期山東市場順丁橡膠價格持續(xù)震蕩，現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在11500-11900元/噸本周期原料端行情波動有限，成本面短時略有支撐；供應(yīng)面來看，雖有新疆藍(lán)德順丁裝置停車檢修，但山東益華、齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁橡膠裝置重啟后產(chǎn)能逐步釋放后，近期國內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)維持增量；周內(nèi)順丁橡膠市場仍受到宏觀資金面炒作及天然橡膠行情顯著引導(dǎo)，兩油順丁供價進(jìn)一步小幅上移，但本周期末，期貨市場資金快速撤離及中國、韓國上游供應(yīng)面部分不確定傳聞影響，期現(xiàn)貨市場出現(xiàn)快速寬幅波動且品牌間價差短時迅速擴(kuò)大，部分帶動中間商及下游終端逢低采購情緒，但兩油資源價格偏高，整體成交阻力明顯。

周度分析

[順丁橡膠周評]：供應(yīng)增量與資金面炒作情緒持續(xù)博弈 順丁橡膠市場寬幅震蕩（20250815-0821）

截止2025年8月21日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在11900-12000元/噸 具體來看，本周期山東市場順丁橡膠價格持續(xù)震蕩，現(xiàn)貨價格波動區(qū)間在11500-11900元/噸本周期原料端行情波動有限，成本面短時略有支撐；供應(yīng)面來看，雖有新疆藍(lán)德順丁裝置停車檢修，但山東益華、齊翔騰達(dá)、茂名石化順丁橡膠裝置重啟后產(chǎn)能逐步釋放后，近期國內(nèi)順丁橡膠供應(yīng)維持增量；周內(nèi)順丁橡膠市場仍受到宏觀資金面炒作及天然橡膠行情顯著引導(dǎo)，兩油順丁供價進(jìn)一步小幅上移，但本周期末，期貨市場資金快速撤離及中國、韓國上游供應(yīng)面部分不確定傳聞影響，期現(xiàn)貨市場出現(xiàn)快速寬幅波動且品牌間價差短時迅速擴(kuò)大，部分帶動中間商及下游終端逢低采購情緒，但兩油資源價格偏高，整體成交阻力明顯。

周評

[ABS周評]：市場成交乏力 本周價格繼續(xù)走低（20250814-20250821）

近期受部分裝置檢修及降負(fù)影響，國內(nèi)丁二烯產(chǎn)量有所下降，雖船貨到港影響庫存有所增加，但供應(yīng)面暫無明顯壓力表現(xiàn)同時主力下游行業(yè)開工尚可，需求面對行情存在一定支撐周內(nèi)合成橡膠期貨一度大幅下挫，帶動丁二烯行情短期波動，但部分買盤逢低買入，疊加下游隨即反彈，丁二烯市場未出現(xiàn)明顯跌勢雖市場價格調(diào)漲后成交有限，但供需基本面支撐明顯，市場維持小區(qū)間震蕩截至8月21日，山東魯中地區(qū)送到價格在9400-9450元/噸，華東出罐自提價格參考9100-9200元/噸。

周評